上市公司财务分析方法局限性及其改进措施

范秀玉

【摘 要】在经济全球化的强大推动力下，上市公司获得了长远的发展和进步，而财务分析方法在上市公司中扮演着极其重要的角色，已经得到了上市公司的高度重视与关注。上市公司通过财务分析方法的运用，可以提升会计信息的准确性。本文主要针对上市公司财务分析方法局限性及其改进措施展开深入的研究，以供相关人士的借鉴。

【关键词】上市公司；财务分析方法；局限性；改进措施；研究

目前，加强财务分析建设是上市公司管理建设的重要环节，发挥着不可比拟的作用和优势，上市公司要想在激烈的行业竞争中始终立于不败之地，就必须要制定出与公司实际发展情况相符的财务分析方法，保证财务分析良好的质量和水平，避免上市公司财务风险的发生，进而推动上市公司的稳定运作。

一、上市公司财务分析方法的局限性分析

1.比率分析法

比率分析法是指将上市公司提供的财务报表数据作为重要的前提，根据计算各项指标的相对数，对企业偿债能力和获利能力等进行定量分析。

（1）财务报表中历史数据居多，时效性严重缺失

财务报表数据大多数是企业的年限较长久的资料，而且部分数据只是由人为加以判断得出的。历史成本原则会造成会计数据很难对物价水平做出改进，通过这些历史数据得出的财务比率，大大背离了企业财务的实际状况，差距性过于悬殊，进而无法作为上市公司今后经济发展状况的重要参考性依据。

（2）会计处理方法和会计政策的可选择性比较差

通过企业会计准则的制定，企业要从自身发展的实际状况出发，选择真正适应于自己的会计处理方式，并且正确使用会计估计方法。基于此，企业在会计报表数据处理中，很难体现出财务信息的公信力、权威性。

（3）现行报表内容较为单一、片面

结合货币计量假设，现行财务报表内容比较侧重于可以准确量化的会计事宜，对于人力资源、企业文化等非量化因素，已经不属于报表范围内，非量化因素无法在基础比率分析法的计算中转化为指标，所以反映出来的企业经营情况较不真实、准确。

2.杜邦财务分析体系

（1）上市公司发展能力的全面性有所缺失

在杜邦财务分析体系中，着重强调对上市公司营运能力、偿还能力等评价，严重忽视上市公司整体发展实力的评价，而且企业收益与资产价值增加之间的关系并不明确，上市公司尚未形成可持续发展的能力和水平。

（2）没有全面反映出上市公司的经营风险

上市公司在经营管理过程中，风险性问题诸多。然而以往传统的杜邦财务分析法，经营风险分析评价指标并不完善，很难对上市公司的经营风险进行有效地评估。

3.比较分析法

（1）横向比较分析法

横向比较分析法可以充分掌握企业财务的实际状况，并且比较财务实际存在的差异，进而判断企业财务状况所存在的缺陷和漏洞。然而这种方法会受到企业范围、经营周期等方面的限制，加剧了同行业对比的难度性。

此外，在会计政策选择方面，差异性比较明显，也会使同一数据之间的差异变得越来越悬殊。

（2）趋势分析比较法

这种方法可以更好地预测企业财务实际运行中的发展变动趋向，通过比较企业各个时期财务状况，由于财务数据自身的限制性因素，趋势分析法也有着较为明显的局限性。与此同时，这种方法只能简单反映出某一财务数据的变动情况，并没有进行更深层次、多角度的分析。而且由于同一企业不同时期的宏观市场环境、经营管理方式等因素的影响，会计数据较不固定，变动性非常明显，很难做出最客观、准确地判断。

二、上市公司財务分析方法的改进措施阐述

1.对财务分析的信息基础进行改造和丰富

（1）采用现金流量信息

上市公司的现金流量在债务偿还中扮演着极其重要的角色。一旦现金流量超出了流动负债的既定范围，企业可以充分利用当期产生的现金流量，在不动用其他资产的条件下更好地偿还债务。因此，在比率分析法的运用过程中，要提高对与现金流量相关比率的重视程度。现行的财务比率虽然在现金流量信息方面的指标中已经进行了一定的扩张，但是仍然有广阔的扩张空间。在营运能力比率中，可以适当增加资产与经营活动所获得的现金流入的比率，对企业资产创造现金的能力做出最客观公正的评价。

（2）增加体现企业无形资产的信息

企业无形资产是企业获利能力的重要渠道，并没有在会计报表中得以充分地体现，严重影响着上市公司人力资源、管理模式以及企业文化等，然而尚未在报表中得以体现，财务分析方法在指标的运用中，局限性越来越明显。会计计量处于不断完善中，虽然无法在短时间内入账，但是带给企业的收益资产，将会在不久后被列入报表中，已经成为了财务分析的重要对象之一。

（3）关注报表附表和附注信息

报表附表也是反映上市公司财务状况和经营成果的补充报表。而附注可以帮助报表使用者更好地理解会计报表内容，更好地解释会计报表的编制依据、编制原则等。在上市公司财务报表分析中，要深入研究报表附表、附注，通过这些报表，可以更好地反映出企业经营活动的实施状况。认真阅读附表和附注，可以提供准确合理的报表信息，缩小了失误判断的发生率。

此外，在报表阅读过程中，要广泛征求专业注册会计师“审计报告”的意见和想法。会计师要从最客观公正的立场来加以判断确保企业报表数据的真实性、可靠性，争取为报表使用者提供强有力的辅助。

2.不断完善杜邦财务分析体系

（1）引入一定的可持续增长率

上市公司的可持续增长率具有较强的综合性的预测、计划指标，销售净利率和总资产周转率等财务指标在可持续增长率评价指标中占据着极其重要的地位，进而全面评价上市公司的整体盈利能力和偿债能力。

（2）引入一定的非财务指标endprint

通过非财务指标的引入，可以更加综合考量上市公司经营的影响因素。现阶段，企业形象评估、企业技术创新能力以及顾客满意度等是非财务指标选择的重要分类，进而全面掌握上市公司的财务现状，避免财务风险的发生。

3.综合运用多种财务分析方法

单一财务分析方法具有较强的局限性，上市公司可以综合运用多种不同的财务分析方法，将动态分析方法与静态分析方法、定量指标与定性指标等充分结合在一起，不断拓展和延伸财务比率内容，丰富比较分析的管理手段。在定量分析过程中，要树立高度的定性判断思想，再进行定量分析与判断。

财务指标数值的相对性特征比较明显，同一指标数值在不同情况下会做出不同的反映，具体结论更是千差万别。比如：在资产管理比率中，应收账款周转率指标在较低情况下，就说明企业收账效率也比较低，二者是成正比例的关系，进而不利于上市公司机会成本的获取。由此可见，在进行财务分析和评价中，必须要通过多个指标来反映问题，针对各个指标产生的影响进行综合考量，以此得出最准确地结论。

4.提升存货管理水平

要严格遵守财务制度规定，保持账本、货物等方面的一致性。存货管理要求货物不能与发票一同存放，要及时办理登记手续，期间也要做到货物、账本以及标卡三者之间的相符。同时可以采用ABC控制法，控制好存货数量，加快资金的流动速度，要对存货按照程度进行分类，共分为A、B、C三个等级。

三、结束语

综上所述，加强上市公司财务分析方法势在必行，可以提升上市公司的市場影响力与经济竞争力，确保同行业竞争中永葆生机与活力。因此，上市公司要从自身发展的实际情况出发，制定出配套可行的财务指标，要不断与时俱进、开拓创新，综合运用多种财务分析方法，为企业决策者提供准确地依据，充分发挥出财务分析报表的应用价值，进而实现上市公司可持续发展的战略性目标。

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