实施债转股应精准定位

就实体经济去杠杆而言，债转股的好处显而易见，这表现在：

从微观层面来看，债转股可以帮助相关企业降低债务水平，削减债务利息支出，补充资本金，有效降低资产负债率，减轻债务负担。帮助深陷债务泥潭的企业甩开债务包袱，重新焕发活力。

从宏观层面来看，截至2017年6月，我国实体经济所获得的167万亿元社会融资规模存量中，股票融资占比不到4%，90%以上為各种形式的债权型融资。通过债转股来进行债权与股权融资的互换，可优化我国融资结构，降低经济增长对债务的依赖。

尽管债转股有不少好处，但也不应将其视为化解实体经济高杠杆的灵丹妙药，把去杠杆的希望全部寄托在债转股身上。而是应该坚决落实市场化、法制化的导向，切忌硬性摊派。只有通过市场化的手段识别债转股的用武之地，通过法制化的手段来防止债转股成为逃废债务的“盛宴”，债转股才真正能发挥去杠杆功效。（8月8日）