浅谈国企混合所有制改革中国有资产的管理

王满萍

摘 要：混合所有制改革作为国企改革的重要突破口，目前正在有序推进。本文介绍了混合所有制改革的必要性和意义，对混合所有制改革中国有资产管理存在的问题进行分析，提出从健全国有资产管理体系、完善国有资产监管机制和公司法人治理结构、加强清产核资和资产评估监管等方面入手，做好混合所有制改革中国有资产的管理工作。通过股权多元化组合实现资本高效配置，达到国有资产保值增值的目的。

关键词：混合所有制改革 国有资产 国有资本 投资运营

中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）05（b）-103-02

随着市场经济的快速发展，很多实体经济领域面临着供大于求的情况。产能过剩、制度滞后、技术陈旧、资本效益低下的国有企业不能适应市场经济发展的需要，国有企业改革成为必然。国家先后对国有企业采取了放权让利、承包经营、股份改制等多种形式的改革，并取得了显著成效，国有资产管理水平也随着国有企业改革成效水涨船高，国有资产使用效益取得了显著提高，基本达到了保值增值的目的。但国有资产管理还存在着很多问题，国企改革一直没有改变国企一股独大的市场垄断地位，国有资产所有者权属问题一直没有从根本上得到解决，国有资产流失一直都是国企改革的难题。当前进行的混合所有制改革，尝试引入非公有制资本来改写国企垄断历史，达到完善公司法人治理结构，实现市场经济主体多元化的需求。

1 混合所有制改革的必要性和意义

1.1 混合所有制改革的必要性

国家对非公有制经济的认识不断提升，为混合所有制经济的顺利开展打好了基础。国企国有资产管理体制不完善，公司治理结构不健全是导致国有资产流失的主要原因。国有企业竞争力不强，资本投资回报率低，国有资产保值增值能力差，要解决这些问题就需要深化国企改革，增强国企的竞争力和活力。实施混合所有制改革，打造有竞争力和创新力的现代公司治理结构是当前改革的重点。党的十八届三中全会指出：积极发展国有资本、非公有资本交叉持股，相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的主要实现形式，有利于国有资本放大功能，保值增值，提高竞争力，有利于各种所有制资本取长补短，相互促进，共同发展。

1.2 混合所有制改革的意义

发展混合所有制经济，针对国有资产产权主体虚置的弊端，引入民营资本，利用民营企业先进的管理理念，创新思维，发挥国有企业资源、资本、管理及技术等优势，实现非公有制和公有制经济的优势互补。民营资本等社会资金的引入，不仅起到疏导社会闲置资金的合理合法流向，而且还起到振兴市场实体经济的作用。国有资本和民营资本以所占股份比例对混合所有制改制公司行使企业经营决策、投资管理和收益分配权。民营等社会资本的引入也为国有控股及参股公司注入了新鲜血液，有利于国有资本放大功能，保值增值，有利于完善国有资产管理体系、健全公司治理结构。总之，股权多元化的混合所有制改革为国有和民营企业搭建了合作平台，促进了国有资本的合理配置，提高国有资产收益，实现国有资产的保值增值。

2 国企改革中国有资产管理存在的问题

2.1 国有资产管理体制不健全，管理者职业道德缺失，极易造成国有资产流失

造成国有资产流失的因素主要有管理体制因素和管理者人为因素两大类。管理体制因素：国有资产产权权属不够明确，企业所有权和经营权未有效分开，政府对国有企业生产经营干预过多，国有企业改制中国有资产低价估值，政府对国有资产的无偿划拨、资产管理制度老旧、监管不到位、资产评估机构及产权交易市场不成熟，缺乏资产保值增值意识和业绩考核机制等都会造成国有资产大量流失。国有资产因决策失误导致流失，因经营管理不善造成企业亏损或破产，国有资产监管部门缺乏相应的考核问责管理，决策者和管理者不必為此承担责任，监管缺失加速了国有资产的流失。

管理者人为因素，这里所说的管理者实际是代理者。国有资产全民所有，国家通过委托代理对国有资产进行管理，管理者履行代管职能，侧重于自己任职期间的绩效，只重短期效益而不注重资产的长期收益。在国有资产管理制度、监管约束机制不健全的情况下，国有企业管理者利己主义思想可能导致道德风险，管理者利用管理便利以权谋私，利用关联交易，利益输送转移国有资产，过度消费、挪用、侵占国有资产。在国有企业清产核资环节中管理者利用职权，迫使资产管理部门、财务及审计部门隐匿已流失的资产，与外部资产评估机构勾结，合谋估低资产价值，私分国有资产，造成国有资产流失。这种内外勾结，串通合谋导致流失的资产不易被发现，国有资产被人为隐没。

2.2 国有资产配置不合理，资产流动性差，保值增值能力弱

国有资产所有权与经营权未完全分离，存在多头管理，重复建设，盲目购置资产的情况。在市场竞争中国有企业对市场预测不准确，盲目扩张，出现产能过剩，或随着市场变化，企业购置的设备与生产经营不再匹配，产品不能满足市场需求，导致生产经营设备等国有资产闲置。国有企业资产管理者对资产保值增值认识不足，闲置资产长期不处置，闲置资产的盘活变现力差，保值增值能力弱。

2.3 清产核资、资产评估及处置环节管理薄弱，违法成本低

清产核资，资产评估在国有企业改革中发挥着重要作用，为国有企业改制、兼并重组、股份上市、破产清算等经济行为提供产权定价依据。混合所有制改革首先要摸清国有企业家底，对国有资产进行清产核资。但因国有资产日常管理不规范，可能存在资产账实、账账、账表不符等情况，国有企业为了掩盖资产日常管理漏洞，对账外资产，经营及管理中发生的流失资产等隐瞒不报，为审计机构提供虚假的资产清查清单。审计机构可能因行业约束和外部监管不严，在审计核资过程中也易被国有企业管理层左右，出具虚假审计报告。

国有资产评估管理办法和实施细则都是20世纪90年代初出台的，评估管理办法简单陈旧，监管约束乏力。例如：《国有资产评估管理办法》对提供虚假情况和资料，或者与资产评估机构串通作弊，致使资产评估结果失实的单位主管人员和直接责任人员最严厉的处罚是：处以本人三个月基本工资以下的罚款。对作弊或者玩忽职守，致使资产评估结果失实的资产评估机构，最严厉的处罚是：吊销评估资格证书。评估主管部门和资产评估协会行业自律对评估机构的监管不够，违法处罚不严厉。违法成本低，是国企改革中评估机构与国有企业管理层串通合谋造成国有资产流失的原因。

国企改革中国有产权整体或部分划转时，除协议转让外，主要通过产权交易市场公开交易来进行。当前产权交易市场不健全，监管机构审核不严格，产权转让方、受让方、评估机构及交易机构等各方都可能会被利益驱动，在资产交易处置环节出现违法违规行为，导致资产价值失真。

3 做好混合所有制改革中国有资产管理应采取的措施

当前国有资产管理已从管资产为主向管资本为主转变，国有资产管理体系日益健全，资产监管模式和职能划分更加明确，国有资产管理逐渐形成了国资委—国有资本投资运营公司—改制公司三级国有资产管理体系。

3.1 健全国有资产三级管理体系，完善公司法人治理结构

国资委对国有资产的管理职能重新界定，按所有权和经营权分离原则完善公司法人治理结构，形成政企分开，权责对等，有效制衡，协调运转的国有资产管理体制。首先，国资委剥离原有公共管理职能，撤销了原来既管人事又管企业的职能，减少对国有企业经营的干预，强化监管职能。其次，设立国有资本投资运营公司，授权其以管资本方式对国资改制公司进行资本运作。国有资本投资运营公司在国有企业改革中发挥国有资本管理职能，通过优化资源配置，取得规模经济和竞争优势，促进国民经济快速增长；通过推动股权多元化改革，盘活国有资产，提高国有资本流动性，实现国有资产的保值增值。最后，国资改制公司作为股权多元化公司，要做好国有资产经营、投资、收益分配和处置等的日常管理工作，平衡好国有资本和民营资本出资人之间的关系，防止资产收益分配倾斜及内部管理层控制。

现代公司法人治理结构是建立在所有权和经营权分离基础上对公司进行管理和控制的体系，是明确所有者、董事会、监事会及公司经理层之间权力和责任，协调所有者和经营者之间激励和约束契约关系，规范出资者之间利益分配的组织机构。国资委作为投资运营公司的股东，参与投资运营公司治理建设，任命、管理和考核董事和监事；确定投资计划和经营方针；监管运营公司对出资企业的股权处置等。国有资本投资运营公司是独立运作的市场主体，授予董事会充分的经营决策权，强化监事会职能，提高公司运作透明度，实行职业经理人制度，实行市场化长效考核激励机制。投资运营公司不直接参与改制公司的日常经营管理，要让改制公司享有充分的法人财产权和经营自主权。

3.2 合理配置资本，提高国有资产运营效率，实现国有资产的保值增值

在近年国有企业改革中设立的国有资产管理公司，承担着国有企业不良资产和债务处置平台的作用，也为改制企业提供应急资金借贷服务，有效分散了金融债务和风险。当前国有企业改革中设立的国有资本投资运营公司持续了国有资产管理公司的部分职能，其主要职能侧重于对国有资本投资及运营方面的管理。混合所有制改革中国有资本投资运营公司对国有企业进行主辅分离，清产核资，通过盘活闲置资产，剥离企业不良资产，重组改造等手段，进行国有资本投资和股权运作，推动产业和技术更新，实现资源优化配置，提高国有资本的流动性和利用率，降低资本运营成本，有效防止国有资产流失。国有资本投资运营公司要发挥投资管理和资本运作专业能力，对国有资产实施动态管理，积极推动股权多元化改革，加大重组整合，合理调配资源，实现国有资本的保值增值。

3.3 规范国有资产管理，加强资产评估监管，加大对违法行为的惩处力度

国有企业日常使用和管理国有资产，要按国有资产管理办法，依法从事生产经营，做好资产的日常登记、核算、实物管理和清产核资工作，做到账实相符、账账相符、账表相符，保持资产的完整性，为国有资产管理提供准确信息。资产评估机构和评估从业人员要遵守评估法规，依法进行评估。2016年12月1日起实施的中华人民共和国资产评估法，增加了对评估机构从业人员违法的惩处规定，加重并細化了对评估机构的处罚力度，规范了评估机构和评估从业人员的行为。

4 结语

通过混合所有制改革组建的股权多元化公司，出资各方按持股比例参与公司经营决策、分享收益分配。混合所有者改制公司的成功运作，离不开公有制和非公有制资本投资人的共同努力，只有各方协调一致，利益对等，完美融合，公司才能健康发展，资本才能高效运作，资产才能保值增值。在公司法人治理结构尚未完善之前，公司经营决策等管理中如何协调各出资方关系，国有资本和民营资本如何融合运作，公司如何安全度过融合风险等都是混合所有制改革必须面对的难题，也是我国市场经济需要继续研究和解决的课题。

参考文献

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[3] 姜涛，吴刚.混合所有制经济理论与实践[M].社会科学文献出版社，2015.

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