河南省中小企业融资难的现实困境与破解路径

田盖地

摘 要： 为破解河南省中小企业融资难的现实困境，河南省中小企业应提高自身融资实力，进一步规范财务制度、强化资信建设、提高融资渠道利用率、推动科技创新和产业升级及积极调整企业经营方式；加速河南省资本市场发展，完善中小企业的间接融资体系和直接融资体系；深化河南省各级政府职能，加大对中小企业的政府支持，规范和引导资本市场。

关键词： 河南省中小企业； 融资； 现实困境； 破解路径

中图分类号： F276.3 文献标志码： A 文章编号： 1671-2153（2017）04-0068-05

中小企业是河南省经济发展的重要组成部分，是推进中原经济区、河南省自贸试验区和郑洛新国家自主创新示范区建设的中坚力量，是开启河南地方经济增长的重要动力和引擎。截至2015年底，全省中小企业单位数45.9万家，占全省企业总数的98%以上，从业人数1307.49万人，实现增加值22007.32亿元[1]。中小企业贡献了全省59.45%的GDP、60%的出口、70%以上的科技创新以及80%以上的新增就业，已成为河南省构建现代产业体系的重要组成部分和扩大就业的主要途径。河南省经济的持续稳定增长必须要保持广大中小企业的生机和活力，鼓励和促进中小企业发展是河南省政府的一项重要工作。然而河南省中小企业融资难的现实困境直接制约着中小企业的发展。

因此，总结河南省中小企业融资难的现实困境，剖析河南省中小企业融资难的深层原因，提出河南省中小企业融资难的破解路径，对于推动中小企业自身更好更快发展，推动我省产业经济结构优化升级，提升我省产业技术创新力度和水平，推进中原经济区、河南省自贸试验区和郑洛新国家自主创新示范区战略布局具有重大的意义。

一、河南省中小企业融资难的现实困境

（一）有效融资渠道窄

河南省中小型企业看似融资渠道很多，包含银行等金融机构贷款融资、债券融资、股权融资、风险投资、政府基金融资、信用担保机构担保融资、委托贷款和个人消费贷款转化为经营等。但是真正能够有效解决中小型企业融资问题的渠道并不多，这也就造成了融资渠道多和融资困难大的现实矛盾。调查数据显示，在融资成功的中小企业中，通过银行等金融机构贷款融资的占60%，信用担保机构担保融资的占25%，其他方式融资方式的占15%；这进一步说明，河南省中小企业大多依赖金融机构贷款和信用担保机构担保进行融资。河南省资本市场不是十分繁荣，河南省针对中小企业融资的其他金融机构、其他融资平台数量较少，规模较小，有效融资渠道比较窄。

（二）融资成本高

中小企业申请银行贷款的程序较为繁琐，并且申请贷款的评估费用较高，最终导致的银行信贷的融资成本一直居高不下；在各类担保公司中，中小企业的融资利率为基础利率+上浮利率+保费+保证金成本+承兑成本，按照这样的比例计算下来，中小企业的融资成本高达15%～16%，如果是从小额贷款公司进行融资的话，贷款利率甚至可以接近20%；至于其他民间融资渠道的融资成本则更高，部分融资成本几乎接近高利贷。

（三）融资期限短

河南省中小企业目前获得的贷款期限过短，融资期限结构不合理。河南省中小企业的银行贷款期限在一年之内的占60%以上，因为银行放款的期限过短，大多数企业采用新债还旧债的方式还款，更增加了融资成本，加大了经营风险，对中小企业的资金周转以及运营都极为不利。融资期限结构过短从另一方面加剧了中小企业目前的融资困境。

（四）融资成功率低

银行和其他金融机构的贷款是中小企业最主要的融资渠道，但在具体的操作过程中，商业银行往往追求高效益、低风险，不愿意为中小企业提供贷款。根据数据统计结果显示：中小企业贷款申请遭拒率高达56%。受经济形势的影响以及河南省金融资产质量的局限，加上我国的国有银行大多采取“清理边散小户、控制新增贷款户”的贷款理念，使得河南省中小企业处于国有银行和商业银行都冷落的边缘，个别中小企业集中的城镇甚至会出现银行信贷上的“真空”现象。

二、河南省中小企业融资难的原因剖析

（一）中小企业自身的影响因素

1. 财务制度不完善

河南许多中小企业会计基础工作薄弱导致部分中小企业会计账目较混乱，财务报告真实性和准确性较差。中小企业在向银行贷款时，银行一般会要求审核其财务报告，但是其混乱甚至虚假的财务报告加大了银行审核难度，很多时候银行难以凭借自身的力量对中小企业的资信情况做出迅速的考察，这就大大影响了银行对中小企业放贷的几率和效率。

2. 資信水平低

河南省中小企业资信水平低，主要表现在以下四个方面：一是融资信用低。一些中小企业不愿意按时归还贷款，甚者恶意举债，败坏了河南中小企业的形象；还有一些中小企业，由于种种原因没有还款能力，信用风险偏高，银行不愿意放贷。二是商业信用低。中小企业之间在买卖商品时，常使用商业信用交易方式，因此中小企业可以采用应付账款融资、商业票据融资和预收货款融资，但是由于中小企业的商业信用较低，商业欺诈和诈骗行为经常出现，商业信用融资的风险和成本也较高。三是生产销售信用低。河南省中小企业生产销售信用低，欺骗商家和消费者，不利于中小企业产品品牌的塑造，在一定程度上影响了中小企业内源性资本积累和外源性商业贷款。四是财务信用缺失。大量中小企业提供虚假财务报告、虚开发票、印制假发票、偷逃税款，欺骗投资者和银行。

3. 融资渠道利用能力差

河南省地处中原，金融业的发展相对滞后，中小企业管理者金融意识不强，对金融市场了解程度浅，利用股票市场上市融资、债券市场债券融资、股权融资、产权交易、风险投资、创业投资等融资渠道能力低，对“新三板”、“四板”、“互联网金融”等新型融资模式一无所知，新的融资模式在中小企业不能及时得到推广和应用。

4. 创新能力差

河南大多数中小企业属于劳动密集型产业，比如食品业、纺织业和纺织服装业等；还有许多属于能源消耗型、资源开发型以及产品初加工型。长期以来，大部分中小企业生产工艺设备简陋、产品技术含量低、能耗大，市场竞争力弱，企业利润少，不容易积聚自主创新所必需的资金，更不能笼络到高科技人才，企业自主创新氛围不浓，创新环境不容乐观，企业缺乏在市场中进一步取得竞争地位的新产品和新技术，可持续性发展较弱，这在某种程度上增加了其融资风险及融资难度。

5. 经营方式不合理

河南大部分中小企业经营管理水平较低，大多数是家族企业、乡镇企业和由科技人员创办的民营科技企业，成立时间一般不长。很多中小企业的所有者又是其管理者，受中小企业所有者自身能力的限制，中小企业管理大多缺乏科学性，比较粗放，受企业所有者个人意志影响较大。河南中小企业经营管理水平的欠缺限制了企业发展的空间，在一定程度上制约了中小企业的融资能力和资本运作能力[2]。

（二）资本市场的影响因素

1. 间接融资体系不完善

间接融资体系不完善，主要体现在以下几个方面：一是金融机构融资条件严苛。金融机构为了规避风险，在贷款金额方面，减少了发放给中小企业的信用贷款额度，在贷款利率方面，中小企业不仅不能享受利率优惠，还需要支付额外的上浮利率。二是地方性金融担保机构缺乏。河南省具有经营许可证的融资性担保机构仅有347家，远远不能满足河南省45.90万家中小企业的担保要求，不断增加的融资性担保服务与稀缺的金融担保机构之间的矛盾日益突出。三是互联网金融作用不明显。互联网金融作为金融领域的一支生力军，通过打造一系列安全、便捷、高效的互联网金融产品，能够为中小企业提供良好的资金融通的机会，但目前互联网环境下的金融行业还面临非常多的问题，诸如网络信息安全问题、互联网金融融资制度问题、互联网金融信用体系建设问题、互联网金融融资风险监控问题等，互联网金融在河南中小企业融资中所起到的作用还不明显，其融资功能还有待进一步的挖掘和完善。

2. 直接融资体系不完善

直接融资体系不完善，主要体现在以下几个方面：一是河南省资本市场发展相对滞后。2015年，河南省GDP总量占全国经济总量的5.46%，而河南省在境内A股上市的公司仅有73家，其中主板上市公司38家，中小板上市公司24家，创业板上市公司11家。河南省境内上市公司数量仅占全国的2.92%。中小企业主板上市的机会几乎为零，中小板融资困难重重，河南现存有一批中小企业在中小板排队等待审核上市。再者是创业板，创业板一般有一定的行业要求和业绩要求，对于没有创新、没有技术、没有业绩增长、行业比较饱和的中小企业基本上是上不去的。最后是新三板及其他。以新三板为例，为保护投资者，新三板对投资者设置高门槛，因而新三板玩家少，当日成交额低，交易量不活跃，流动性差。

（三）政府方面的影响因素

1. 中小企业相关服务政策不完善

中小企业相关服务政策不完善主要体现在以下几个方面：一是政府性中小企业发展服务不完善。河南省中小企业发展服务中心成立于2013年，成立时间较晚，提供的服务还不是很完善，而市、县级等地方级中小企业公共服务中心则严重缺乏。二是政府主导的中小企业资信评级体系不完善。银行贷款的第一项工作就是对借款方的征信进行审核，由于河南省中小企业资信评级体系不完善，银行获取企业真实资信难度大，银行贷款审核时间较长，不利于银行消除贷款时由于信息不对称造成的金融风险。三是政府性农村中小企业扶持力度低。河南属于农业大省，农村中小企业是中小企业的重要组成部分，相对于较为发达和完善的城市金融市场，农村金融市场较为落后、金融功能弱化，三、四线城市的农村中小企业更需要政府的扶持。四是政府性中小企业发展基金缺乏。河南省缺乏地市级的中小企业发展基金。

2. 资本市场的监管力度不足

河南省政府对辖内金融机构的整治监管力度不够，银行业还存在很多不规范的经营活动，如部分机构以贷转存、以贷收费、转嫁成本、一浮到顶及收费项目未提供实质性服务等问题。民间融资往往被称为“地下钱庄”，并被冠以“高利贷”、“不合法”的帽子，民间融资机构冒着风险把钱贷给中小企业，从中必然要收取高额的借贷利润作为丰厚回报，河南民营借贷公司如今处于无人监管的真空地带，出现工商部门只负责注册登记，不负责监管，而金融证券办无职能监管，银监局无权管的尴尬局面[3]。

三、河南省中小企业融资难的破解路径

（一）提高中小企业自身融资实力

1. 规范财务制度

河南省中小企业应该积极吸纳优秀的会计及财务管理人员，同时对已有的会计及财务岗位的员工加强专业知识的培训，规范中小企业会计账目，加速企业财务信息的公开化进程，保證财务信息公开的及时、有效和真实，并邀请专业的团队对本企业的财务方面的管理做出指导，这样有利于企业明确自身的定位，实现可持续的发展。

2. 强化资信建设

河南省中小企业首先应建立信誉至上的企业文化，并对此做出硬性规定，提高每位员工的文化认同感，自上至下形成良好的讲信用的氛围。其次，在实际工作中，也要将诚信落到实处。无论是与银行、政府还是商业伙伴，在合作的过程中都必须维持好自身的信用，树立良好的口碑。

3. 提高融资渠道利用率

河南省中小企业应积极寻找、大胆尝试多种融资渠道。可以结合本身的优势，有效利用发明专利、科技技术，通过创新板来得到资金扶持；在主板、中小板、创业板和新三板难上市的河南省中小企业，可以通过定向增资、私募股权投资、私募债等渠道进行融资；中小企业也可与互联网金融平台合作，采用众筹的方式进行融资等。

4. 推动科技创新和产业升级

河南省中小企业应积极推动科技创新和产业转型升级，增强企业科技创新意识，着眼于市场需求，笼络高科技人才，传统食品业、纺织业和纺织服装业等要积极向科技型产业进行转变，由低附加值向高附加值转，由投资驱动向创新驱动转，由粗放型向集约型转，由资源消耗环境污染型向资源节约环境友好型转，这样才能更加受到产业资金的青睐。

5. 调整企业经营方式

河南省中小企业要调整落后的家族式的经营方式，用现代管理理论与方法实施科学管理。中小企业管理者要不断学习，丰富自己的专业知识，加强自身的素质培养提高文化修养；要着重招聘和培养高科技人才，不断提高企业人力资源的整体素质，重视知识，进而提高企业运行效率；应重视中小企业股份制管理，优化股权结构，规范股东会、董事会和监事会行为[4]。

（二）加速河南资本市场发展

1. 完善中小企业的间接融资体系

完善河南中小企业的间接融资体系可以采取以下路径：一是河南省金融机构要积极开发适合当地中小企业的借贷业务。金融机构在确定贷款额度的高低时，可以将中小企业放开一次性的抵押制度，这样中小企业能够在抵押的时间段中反复进行不超过额度的借贷。贷款到期企业由于生产原因暂时无法抽出资金还款的，也可以在核定中小企业生产设备和产品等值可以还款的情况下推出借新还旧的业务，以保障在金融机构不损失的情况下，支持中小企业的发展，提供资金需求。二是鼓励发展区域性中小型金融担保机构。根据当地中小企业的特点，以及当地中小企业的融资需求，建立针对中小企业的区域性的信用担保体系，为地方级的中小企业建立制度化的融资渠道。三是开拓互联网金融融资路径。借助互联网平台的强大信息库搜集多方信息，实现电商式小额信贷，规范和发展P2P网络借贷、众筹借贷等。四是打造“平台—企业”的新型融资方式，其中的平台包含每个城市的中小企业协会的总分会。该协会设置一项专门的基金，该基金是由每个企业提供的资金组成的，一旦企业发生了资金周转问题均可获得该基金的扶持，中小企业无需单枪匹马应对危机，企业之间形成良好的纽带，互相帮助。

2. 完善中小企业的直接融资体系

随着主板市场的不断发展，以及监督管理部门工作效率提高，完善中小企业的股票发行体系势在必行。如果在准入机制上做出适当的调整，为更多的中小企业上市融资提供良好的政策支撑，那么这将会是中小企业融资的新的途径。要让资本市场健康运行，还需要有完整的退市机制，定期进行信息公开，在优胜劣汰过程中做到公平公正，这样，好的企业才会得到优质的资源，资本市场也能够实现良性发展。要加大力度推进中小板以及创业板指数期货产品，建立创业板以及中小企业板的风险对冲制度，引导更多的投资者加入，促进市场的流动，提高活跃度，完善投资者结构体系。合理引导营运状况良好，信用度高的中小企业发行各种形式的债券融资。大力发展风险投资基金，建立和完善多元化的退出机制，如公开上市、出售、场外市场退出、产权转让和破产清算等。

（三）深化河南各级政府职能

1. 加大对中小企业的政策支持

河南省政府加大对中小企业的政策支持可以采取以下路径：一是建立省、市、县三级中小企业公共服务平台网络，为企业提供投资融资、贷款担保、产权交易、技术支持、人才引进等全方位一站式服务。二是建设河南省企业信用信息平台，这个平台应当通过整合诸如央行的企业信用信息共享数据库、地方政府的信用信息系统等的数据信息，将企业的信用评级以及奖励惩处等信息列入其中，并对需要这些信息的评价机构进行开放。三是加大政策性金融对农村中小企业的投入，省政府拿出部分预算向农业发展银行提供贴息资金和弥补呆账损失，建立财政补偿机制，重点发展由政府投资的政策性农村担保机构，积极开展农村中小企业担保业务，使得更多的社会信贷资源流向河南农村中小企业。四是积极创造条件加快建立中小企业发展基金，从金融机构、地方政府、国有和民营企业等渠道多方募集资金，引导创业投资、风险投资更多地向创新创业企业投资，满足创业初期、早中期创新型企业融资需求。

2. 规范和引导资本市场

河南省政府应出台相应的措施进一步规范辖内银行业服务收费行为，严格要求银行业金融机构执行 “七不准”（不准以贷转存、不准存贷挂钩、不准以贷收费、不准浮利分费、不准借贷搭售、不准转嫁成本）和“四公开”（收费项目公开、服务质价公开、效用功能公开、优惠政策公开），切实降低中小企业融资成本。河南省应试点建立政府主导的公益性非营利民间借贷登记服务机构，为民间借贷行为提供合约公正登记、交易款项结算、资产评估和法律咨询等综合服务，引导民间资本有效投入到实体经济中去。河南省应借鉴《温州市民间融资管理条例》，制定相应的政策条例：一是界定正常民间借贷与非法集资等犯罪行为的法律界限。二是明确借贷主体的法律地位。允许个人或企业合法从事放贷业务。明确投资担保、小额贷款公司等非正规金融机构的法律地位。三是明确民间借贷的行为准则。对借贷形式、运作模式、资金投向、贷款额度、准入条件、利率水平等作出规定。四是明确中小企业的民间融资渠道。允许中小企业以吸收股本金、职工内部集资、发行债券等方式融资。五是明确民间借贷的管理机关和职责。这样对于民间借贷来说将从前的打压式的管理模式转变为帮扶式的管理，这更加有利于民间融资机构的持续健康发展[5]。

四、结语

河南省中小企业融资难的现实困境直接制约着中小企业的发展，主要表现为有效融资渠道窄、融资成本高、融资期限短、融资成功率低。深入剖析河南省中小企业融资难原因，其自身的影响因素主要有财务制度不完善、资信水平低、融资渠道利用能力差、创新能力差和经营方式不合理，资本市场的影响因素主要是河南省間接融资体系及直接融资体系不完善，政府方面的影响因素主要是中小企业相关服务政策不完善及资本市场的监管力度不足。提出河南省中小企业融资难的破解路径，中小企业应该提高自身融资实力，进一步规范财务制度、强化资信建设、提高融资渠道利用率、推动科技创新和产业升级及积极调整企业经营方式；加速河南省资本市场发展，完善中小企业的间接融资体系和直接融资体系；深化河南省各级政府职能，加大对中小企业的政府支持，规范和引导资本市场。研究成果为破解河南省中小企业融资的现实困境提供可借鉴的经验。

参考文献：

[1] 张渭育. 河南省小微企业融资制约因素分析[J]. 当代经济，2016（01）：23-25.

[2] 赵航. 河南省中小企业融资难的内部原因及对策分析[J]. 企业研究，2011（09）：157-158.

[3] 刘静. 河南民营中小企业融资现状与对策研究[J]. 统计与管理，2014（08）：70-71.

[4] 郭学鹏. 大众创业、万众创新背景下河南中小企业融资研究分析[J]. 中外企业家，2015（09）：13-15.

[5] 管洲，于承玺. 支撑中国崛起的河南资本市场发展研究[J]. 河南科技学院学报，2010（11）：1-5.