新常态下中小企业财务风险评价与预警分析

姚江红

（西安翻译学院 商学院，陕西 西安 710105）

新常态下中小企业财务风险评价与预警分析

姚江红

（西安翻译学院 商学院，陕西 西安 710105）

本文以经济新常态为背景，分析了中小企业财务风险的现状，提出了中小企业财务风险预警指标体系的构建、财务风险预警体系的建立以及控制财务风险的对策，目的在于提高中小企业的市场竞争力，以便中小企业为社会创造更大的财富.

新常态；中小企业；财务风险；财务预警

随着我国“一带一路”国家战略和中国经济发展“新常态”战略的提出，以及市场竞争的激烈性，为我国中小企业的发展提出了新的机遇和挑战.中小企业在国民经济发展中发挥着举足轻重的作用，据统计，中小企业总量为企业总数的99%，我国中小企业创造的工业总产值占全国工业总产值的2/3，解决了78%的社会就业岗位.然而，中小企业由于市场环境的多变复杂性，风险信息的不对称性与完整性以及经营方式的多元化等影响因素，加剧了中小企业的财务风险，因此，如何防范中小企业的财务风险，建立切实可行的财务风险预警体系并提出相关应对措施，为利益相关者提供借鉴，成为中小企业发展过程中亟需解决的问题.

1 相关概念界定

1.1 经济新常态

新常态一词起源于美国，用以描述新经济泡沫引发危机后经济恢复的缓慢过程.2014年11月，习近平主席在亚太经合组织工商领导人峰会开幕式上首次全面阐释了中国经济新常态的内涵，一是从高速增长转为中高速增长，经济增长更趋平稳；二是经济结构不断优化升级，发展前景更为稳定，第三产业消费需求正逐步成为主体，城乡区域差距逐渐缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广民众；三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动.

1.2 财务预警

20世纪60年代，西方国家首先将财务预警工作应用到企业经营过程中发生的可能风险的预测和防范.从现代企业财务管理的角度讲，财务预警是指根据企业财务报表反映出来的财务数据，运用相关财务指标进行分析与评价，达到有效规避、防范和控制财务风险的目的，进而完善企业的财务管理预警体系，为企业安全、平稳的发展提供预警信号和防范措施.

2 新常态下中小企业财务风险现状分析

2.1 财务管理模式落后

中小企业在组织结构和经营管理模式上多为家族企业，经营权和所有权并没有有效的区分，权利集中的现象比较严重，再加之管理理念的落后性，财务管理在企业经营管理活动中应有的作用不能够充分的发挥和反映出来，内部组织机构的设置上缺乏科学性和规范性，导致中小企业的日常管理和财务管理模式缺乏合理性和有效性，财务管理方式落后，财务管理程序复杂，潜在财务风险发生的可能性就会更高.

2.2 财务管理制度缺乏

中小企业的经营活动往往带有短期性行为，更多关注的是企业的盈利能力和利润额的最大化，因此对于生产和销售环节比较重视，往往忽略企业在财务管理方面的相关事项，没有财务预算，或者即使有预算，也形同虚设，投资、融资、营运资金管理及利润分配管理等日常财务管理活动比较随意，缺乏一套健全、完善的财务管理机制，审计部门的内部监督环节也形同虚设，没有发挥应有的监督和控制作用，加大了企业财务管理的风险.

2.3 财务控制能力较低

随着我国“一带一路”国家战略和经济新常态的发展以及国际化进程的加剧，中小企业的发展过程中无疑需要大量的资金，中小企业由于受自身规模的影响，融资能力比较困难，融资渠道单一，缺乏一个良好的融资环境，同时，中小企业的财务管理更多关注的是短期的经济利益和相应收益，忽略企业的长远持续发展，对于资金的有效管理和利用及收支的合理配置缺乏一定的科学性和有效性，财务控制能力低下.

2.4 财务管理人员素质不高

中小企业财务管理人员工作的主要内容集中在日常账务的处理方面，包括记账、算账和报账，缺乏对企业全局和未来把控的财务分析、财务预测、财务决策及财务控制的能力，随着企业规模的壮大和发展及信息化时代的到来，企业财务管理人员的能力和素养也应与时俱进，账务处理的方式应逐渐由传统的手工账向计算机账务处理转变，并且不断提高计算机账务处理的水平和能力，全面适应经济发展对中小企业的要求.

3 中小企业财务风险预警指标体系的构建

经济新常态下，中国经济增速放缓，许多中小企业面临转型升级及产业结构调整，并建立适当的财务预警模型，进行有效的财务风险防范与控制.中小企业对于财务风险进行防范的方法和指标体系根据变量的多少不同，分为单变量预警模型、多变量预警模型、人工神经网络模型.

3.1 单变量模型

单变量预警模型通过寻找最佳预警指标对企业财务风险进行预警，该模型最早由美国的威廉.比佛提出.主要的财务指标为：债务保障率、资产负债率、资金安全率.之所以选择这些指标，是因为该模型认为，中小企业良好的现金流量、良好的收益状况可以预示其长期稳定的发展趋势，所以，在关注和评价财务状况时，应重点关注这些指标.在风险管理过程中，会给这些指标规定一个临界值或临界范围，一旦这些指标达到临界值，预警系统会发出警报，提请管理者注意，进行财务风险的有效防范与控制.但是，单变量预警模型分析计算方法简单，只是企业某方面能力的一个衡量和界定，不能全面反映企业的财务风险，财务风险的防范缺乏完整性和系统性.

3.2 多变量模型

3.2.1 Z-SCore财务危机预测模型

该模型根据1946～1965年间从各种行业和规模的企业里选择的提出破产申请的33家破产企业和33家非破产企业的样本，经过大量实证考察和分析，选出5个作用较大的财务指标，并运用统计方法计算出其加权平均值（即Z值）.模型公式为：

式中：

X1=净营运资本/资产总额；

X2=留存收益/资产总额；

X3=息税前利润/资产总额；

X4=股权市场价值/负债账面价值总额；

X5=营业收入/资产总额.

该模型认为，若Z值小于1.81，则企业存在很大的财务风险；当Z值介于1.81～2.79时，表明企业财务风险较大；当Z值介于2.8～2.99时，表明中小企业财务状况较好；当Z值大于3时，说明中小企业的财务状况良好，财务风险发生的可能性很小.其中，1.81是判断企业破产的临界值.

3.2.2 F-财务危机预测模型

F-财务危机预测模型建立在Z-SCore财务危机预测模型的基础上，并且在一定程度上克服了Z-SCore财务危机预测模型没有充分考虑现金流量的变动等方面的弱点.该模型的表达式为：

式中：

X1=期末净营运资本/资产总额（期末）；

X2=期末留存收益/资产总额（期末）；

X3=（税后利润+折旧）/平均总负债；

X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债；

X5=（税后利润+利息+折旧）/平均总资产.

F-财务危机预测模型的临界值为0.0274，若F值小于0.0274，表明中小企业将要发生严重的财务危机；若F值大于0.0274，则表明中小企业财务状况正常，可以持续经营.其主要特点和优点是：考虑到了现金流量变化对企业的影响，反映了企业日常周转金的使用和利用情况，更能适应现代财务状况及其相关衡量指标的需要.

3.3 人工神经网络模型

1991年Tam采用人工神经网络模型进行财务预警研究，通过输入层、隐藏层和输出层的人工神经网络的模拟构建模型，有效地防范企业经营管理过程中发生的各种财务风险和潜在损失，大大降低了企业发生损失的概率，有效地防范了财务风险，提高了企业的财务预警能力和风险控制能力.

4 中小企业财务风险预警体系的建立

中小企业的财务风险预警体系应本着对企业风险的监控工作由事前预防、事中控制、事后反馈而建立起来.每个企业根据自身发展的需要和特点，建立起各自的财务风险预警体系.一般而言，财务风险预警体系的建立包括三个环节，首先，建立组织机制.中小企业应有专门开展财务预警工作的组织机构及专业人士，对财务风险进行预测、识别和评估，最终对企业的风险进行有效的防范与控制；其次，分析机制.中小企业为了确保盈利能力最大化，应建立有效的风险评估体系和模式，全面分析企业的财务风险，最大限度地降低或规避风险，进一步地完善风险预警体系；再次，处理机制.企业财务风险管理部门应及时预测企业发生的各种可能的财务风险，并有效地将风险进行转化、分散或控制在企业可以承受的范围之内；最后，反馈机制，企业风险预警中心应将相关风险信息及时进行收集，并将防范风险的方式及时反馈给相关职能部门，以便后期更好地完善企业财务风险管理机制，建立相应的财务风险预警体系，有效地规避和降低企业的财务风险，降低企业不必要的损失和成本，实现企业的价值最大化.

5 中小企业财务风险控制的对策

5.1 建立现代化的企业财务管理模式

中小企业的主要发起人往往在其运营管理过程中扮演着重要的财务管理角色.粗放式的一职多能管理模式导致企业缺乏科学有效的财务管理机制和模式.因此，中小企业的管理者应该考虑到引进先进的管理理念和管理模式，重要的财务管理岗位应分工明确，职责到人，充分发挥比较优势，相互牵制，相互监督，改变原有的传统管理模式带来的财务风险，提高企业防范和规避财务风险的能力，有效地降低财务风险给企业带来损失的可能性.

5.2 完善企业财务管理制度

相当一部分中小企业的财务活动主要集中在日常的账务处理方面.对于信息化时代，如何保证财产物资的安全完整，健全财务管理制度，提高财产物资的使用效率等方面缺乏相应的财务分析、财务预测和管理评价机制，中小企业的管理者应加强财务管理制度和体制的完善，充分发挥电算化账务处理的优势，做好财务管理的核算和监督工作，充分发挥财务管理的相关职责，提高财务分析、财务预测、财务控制及财务决策等财务活动能力和水平，为决策层提供科学、准确的决策依据.

5.3 加强财务控制

中小企业对于资金的管理缺乏一套科学有效的策略，经常出现资金短缺或融资方式不合理等资金管理不善的现象.中小企业的财务管理者在完善财务管理机制的基础上，拓宽融资渠道和筹资方式，合理预测资金的收支情况，科学地编写年度财务预算，强化项目投资决策的财务可行性分析，减少不确定事项对资金的占用或浪费，从企业自身全面降低财务风险，提高资金的利用率，降低企业经营活动过程中的成本、风险和损失，实现企业财务管理的最优目标.

5.4 注重财务人才的培养

优秀的财务人才对于企业的发展和后续管理发挥着重要的作用.中小企业的管理者应该与时俱进，结合自身的规模、特点及未来发展的需要，提升财务人员业务能力的同时，还应加强其综合素质的培养，强化财务人员职业道德素养的教育，做好财务人员的继续教育工作，随时补充相应的专业知识，加强财务人才专业知识的自主学习能力，全面提高企业财务人员的综合能力，做好财务人员的激励和监督管理工作，培养员工的工作积极性和归属感，以便为企业更好地服务和创造更大的价值.

经济新常态为中小企业的发展提出了更大的机遇和挑战，财务风险的防范与控制对于中小企业的发展起着至关重要的作用，目的在于提高中小企业的市场竞争力，以便中小企业为社会创造更大的财富和价值.

〔1〕姚雁雁.我国中小企业财务风险的成因及其防范阴[J].财会研究,2011(13).

〔2〕徐琳琳.经济新常态背景下中小板上市公司财务预警研究[D].燕山大学，2015.30-35.

〔3〕张占斌.中国经济新常态的趋势性特征及政策取向[J].国家行政学院学报,2015(1):15-17.

〔4〕李云宏，等.财务预警模型研究综述[J].财会通讯,2014(31):20-22.

F275

A

1673-260X（2017）04-0137-03

2017-01-21

2014年度西安翻译学院教学质量工程建设项目（Z1406）；2015年度西安市社会科学规划基金项目（15XF13）