企业债务风险处置策略的选择性探讨——以光伏发电行业为例

罗嫚婷

(东北财经学金融学院 辽宁 大连 116000)

企业债务风险处置策略的选择性探讨
——以光伏发电行业为例

罗嫚婷

(东北财经学金融学院 辽宁 大连 116000)

近年来，中国很多行业不同规模企业债务违约事件层出不穷，对中国经济增长和金融稳定造成了日益明显的安全威胁，它不仅使经济金融体系对外生冲击变得更为敏感，也显著增加了债务危机爆发的概率。本文从概括归纳企业债务风险处置的方式出发，结合光伏产业出现的产能过剩现象，得出化解产能过剩的新思路及对策。

产能过剩;光伏发电;债务风险

一、引言

伴随着世界经济的快速发展，能源需求量和消耗量急剧增大，能源数量短缺和环境污染问题也日益突出。为了实现可持续的经济发展，世界各国纷纷积极推行低碳经济，开始逐步开发替代传统能源的可再生新型能源。

我国在经济转型时期，为了转变“高能耗、低效率”的粗放型经济增长方式，将光伏产业作为新能源产业的一部分列入七大重点发展的战略性新兴产业。在国家政策的引导下，全国范围内出现了光伏产业的投资热潮，光伏产品的生产规模迅速扩张，出现了重复建设和产能过剩的风险。

二、光伏电力行业产能过剩的现状

近20年来，投资推动中国经济高速增长，然而过度投资形成的过度供给导致产能过剩，造成众多行业产品供大于求，钢铁、电解铝、电石、铁合金、焦炭、汽车、水泥、电力、纺织、家电、房地产等传统产业产能过剩尤为突出。

我国光伏产业发展迅速，已呈现区域化、集群化，临近企业之间形成产业链互补和经济合作，产业竞争力实现了整体提高。由于光伏产业的迅速发展，带来了光伏产品制造成本的快速下降，推动了全球光伏应用的发展。目前，虽然正在经历产能相对过剩阶段。但是，随着业内努力提高技术水平、突破技术壁垒，合理发展;加之政府宏观调控，积极引导。我国光伏行业是环保、安全、取之不尽用之不竭的能源，未来前景无限光明，发展空间极其广阔，长期发展，潜力无限，必将造福全人类。不抵债的困境。

三、我国目前光伏产业债务风险出现的缘由

(一)光伏产业困局的外在症结

1.国民经济增长比例失调。产能过剩，本质上是国民经济增长比例失调，在中国表现为投资与消费比例失调。马克思再生产理论曾明确地指出，社会再生产要顺利地进行，各部门之间必需保持必要的比例;根据马克思再生产理论所阐明的市场经济的资本积累规律和资本有机构成规律，在中国经济出现了投资品增长速度远远超过消费品增长速度的现象，即投资与消费比例失调。国民经济增长中的投资与消费比例失调导致产能过剩。

2.内需市场不足。为启动国内光伏应用市场，释放广阔内需空间，我国主要采用了大型光伏电站上网电价补贴、金太阳示范工程补贴与光电建筑一体化补贴三种补贴形式，但进展缓慢。应该说，对利益相关者的考量不足，是内需市场难以拓展的关键原因。

对电网企业而言，一方面，大规模太阳能光伏发电并网会对系统电压、频率和稳定性等产生一定影响;另一方面，在现有电网企业收入仍依赖发电环节与终端销售环节“价差”的体制下，电力部门缺乏接受光伏发电上网的动力。

(二)光伏产业困局的内在症结

2016年下半年以来，绝大多数光伏企业面临减产、停产、减员、巨额亏损甚至倒闭的困局。自生能力不足，是光伏行业大面积停产、减员、亏损甚至倒闭的关键原因。

1.行业技术能力欠缺，导致产品的高成本和低转换效率。目前，我国在高效节能多晶硅料制备技术，电池用银浆、EVA树脂和背板等关键原材料，太阳电池制造工艺，CVD(化学气相沉积)还原炉、氢化炉、大型氢气压缩机等关键设备制造方面，技术能力与国际先进水平还有一定差距。

2.企业风险管理能力特别是财务管理能力的欠缺，放大了行业危机。国内光伏企业的风险管理意识薄弱，又缺乏科学化的风险管理手段，不仅导致企业的决策缺乏前瞻性，而且导致风险来临时企业生存受到威胁。特别是在面临市场需求快速回落的成长放缓期阶段，重规模、轻效益、好风险的“以小博大”式激进扩张导致了光伏企业的负债率超过90%，过高的负债率使得企业陷入借贷危机，加剧了经营风险。

四、对策建议

应当看到，光伏产业目前的发展困局有着阶段性和特殊性。任何新兴行业在趋于成熟时，都必然要经历一个残酷竞争的阶段，要经历一个“洗牌”或“整合”的阶段。在此阶段，一些缺乏风险管理能力、核心竞争力的企业，很容易在外部环境骤变的过程中面临倒闭的结局。

(一)促进市场的公平竞争

政府是维持市场秩序的，不应牺牲有限的财政一味扶持、保护、优惠少数“大而不倒”的“明星”企业，过度的保护和扶持只会使企业不断丧失创新活力和进取性，并拖累整个行业。同时，应适时、适度地扶持具备竞争力的企业，扶持标准也绝不应仅仅是企业规模，而应综合技术先进性、市场占有率、资产负债率、现金流充裕度等多项指标。

(二)完善支持政策，积极开拓国内光伏应用市场

要保证电网建设与光伏产业的快速发展相匹配，力争统一规划电网和光伏电站的建设布局。为促进光伏发电的消纳、提升并网运行的管理能力，应建立太阳能发电预测系统，加强对太阳能发电量的实时监测;继续加大对智能电网、特高压输电线路网、大规模储能技术的开发和应用。

加强用户侧分布式电源模式对电力系统安全稳定性影响、分布式电源系统优化集成与匹配设计技术、分布式电源微网系统并网关键技术等方面的研究。通过对居民、政府和企业分布式光伏发电系统的安装提供补贴，适度放开分布式太阳能光伏发电项目经营许可，鼓励电力企业高价回购分布式光伏发电项目多余电力，利用现代信息技术为分布式光伏发电提供高效便捷的接入和结算服务等措施，推进分布式光伏发电。

(三)银行业机构要加大信贷风险的监测排查，加强企业债务风险管理和处置

一是加大摸排力度，制定应对预案。重点关注钢铁、煤炭、水泥等产能过剩行业信贷投放情况及贷款损失情况，合理评估影响，制定前瞻性的风险应对预案。二是完善治理结构，优化业绩考核机制。对问题企业的不良贷款应及时如实反映，适时采取现金清收、贷款重组、呆账核销、批量转让给资产管理公司等手段，保证信贷资产质量得到真实反映，避免本息损失进一步扩大。对于债务规模较大、债权结构复杂的企业，按照“一企一策”的原则，通过债转股、可转债、信贷资产置换等方式帮助企业化解债务危机。

［1］张平.光伏产能利用率不到60%风机利用率不到70%.新华网，2014－03－06.

［2］秦锐.如何看待当前的中国债务问题 ［J］.科技智囊，2016，(8):54－58.

［3］陈清泰.在全球金融危机面前中国企业该做什么?.应对危机保增长的国家战略.宏观经济走势研究课题组编，2009.

［4］盛朝迅.化解产能过剩的国际经验与策略催生 ［J］.改革，2013，(8).

罗嫚婷 (1993－)，女，汉族，安徽合肥市人，金融学硕士，东北财经学金融学院金融学专业，研究方向:金融学。