广东金融发展对产业转型升级的实证分析

石来斌

【摘要】如何发挥金融的资源配置作用，推动产业结构升级，从而促进经济发展，是我们面临的重要课题。本文在全面分析广东金融发展和产业结构现状的基础上，采用多元回归分析法实证分析了广东省金融发展与产业结构升级的关系，最后，本文有针对性的提出了通过优化金融结构促进产业转型升级的政策建议。

【关键词】金融发展 产业转型升级 回归分析

无论从世界经济的发展史来看，还是从产业结构升级调整的本质特征分析，以及从目前我国金融在经济发展中的客观地位来考察，金融对产业结构的升级调整都具有重要的影响力。金融是现代经济的核心，产业结构升级是经济发展的重要标志和客观反映，是影响金融进一步发展的重要因素。在广东省提出“产业转型、金融先行”的发展思路，全面建设金融强省、推进区域金融中心建设的大背景下，优化产业结构、推动产业升级，是广东实现经济健康发展、提升竞争力的必经之路。

1.广东金融发展现状分析

1.1广东省银行类金融机构发展状况

近年来银行类金融机构在广东得到了快速发展，保持良好发展势头，资产规模与质量同步提高。截至2013年1月24日，广东已有5家证券公司、5家基金管理公司的香港子公司取得RQFII（人民币合格境外机构投资者）资格，合计获批365亿元人民币投资额度，粤港境外市场互动加强。

1.2广东省非银行类金融机构发展状况

证券市场交易稳定，2012 年末，广东法人证券公司22家、期货公司24家；法人基金公司21家；证券业总资产同比增长10.3%，基金规模同比增长16.9%。在资本市场震荡下行背景下，广东省证券公司股票基金交易金额同比下降32.9%，上市公司融资总额同比下降1.1%。期货公司交易快速增加，全年代理交易额同比增长34.6%。

保险公司保费收入持续高增长，保险业发展良好伴，随着经济增长和保险意识的提高，2012年广东省保险业务继续呈现良好发展态势，广东保险业实现保费收入同比增长7.2%；

承保利润31.0 亿元，总资产4684.9 亿元，同比增长17.1%。保险业务结构不断改善。财产险成为业务增长的主要动力，占总体业务的33.8%，同比提高1.6个百分点。经济社会发展的风险保障体系进一步健全。

2.广东产业结构现状分析

经过多年的发展，广东省经济保持快速发展。2012年广东实现地区生产总值5.71万亿元，按可比价计算，同比增长8.2%。其中第一、二、三产业增长分别增长15.23%、14.15%和18.24%。产业结构进一步优化，广东三大产业GDP结构由1990年的24.7：39.5：35.8调整为2000年的9.2：46.5：44.3，后又调整到2012年的5.0：48.8：46.2。

2.1工业内部结构变化

目前，广东省已步入以新材料、新工艺、新技术应用特色的转型升级阶段，初步建立了以纺织服装、食品饮料、建筑材料、家具制造、家用电器、金属制品、轻工造纸及中成药制造8个行业为支柱的优势产业体系。2012年广东轻工业增幅比重工业高出1.3个百分点，其中，规模以上轻工业实现增加值8383.36亿元，增长9.2%，对工业增长的贡献率达40.8%，拉动工业增长3.4个百分点；重工业实现增加值13604.70亿元，增长7.9%，对工业增长贡献率达59.2%，拉动工业增长5.0个百分点，广东规模以上工业生产仍然是以重工业拉动为主要增长点，这也是产业结构优化升级历经的重要阶段。

2.2服务业及内部结构变化

随着广东经济的迅速发展，服务业产值在国民经济的比重不断上升，其内部结构也发生了巨大的变化。2012年，交通运输仓储和邮政业、金融业增加值的增速分别高于整体服务业3.3个、1.7个百分点。金融保险、现代物流、信息服务、研发设计等生产性服务业也基本实现又好又快发展。而且在交通运输、金融等产业较快发展的带动下，2012年广东第三产业增速快于第二产业1.6 个百分点，对经济增长的贡献率为50.7%，比第二产业高3.6个百分点。但是由于交通运输仓储邮电业、批发零售业等传统服务业仍然是服务业的重要支柱，国民经济发展所亟需金融保险、现代物流、信息服务、科技服务、商务会展、总部经济等面向生产的服务业比重仍然偏低，不能适应经济的可持续发展。

3. 广东省金融发展与产业结构转型升级的实证分析

3.1指标选取与数据选取

3.1.1.金融发展指标。近年来，国内学术界在计算金融相关比率时，一般采用存贷款额与GDP的比值来表示，其中金融机构存款余额与GDP的比值反映金融体系提高储蓄对产业产值的影响作用，金融机构贷款余额与GDP的比值表示金融机构将储蓄转化为投资的能力.

3.1.2.产业结构升级指标。产业结构升级是指三次产业之间和每次产业内部从既有的均衡与协调出发通过技术进步、产业和产品创新形成从量到质的突破实现新的均衡与协调。本文采用三次产业产值变化来表示产业结构升级。

3.1.3.数据选取。本文收集了1990—2013年广东省国内生产总值、三次产业的产值数据以及金融机构存贷款数据。通过一系列计算得到相应指标。本文所得数据具体来源于《广东省统计年鉴>（1988—2013年）。

3.2.研究方法和实证模型

本文选取第一产业产值、第二产业产值、第三产业产值作为被解释变量，金融机构存款余额于GDP的比值和金融机构贷款余额与GDP的比值作为解释变量，运用时间序列分析法，建立回归方程：

式中，Yi 表示三次产業的产值，β、β1、β2、为待估系数，X1、X2为分别为存贷款余额与GDP的比值，μ为随机误差项。

3.3.实证分析

由上可知，β1的符号为正，β2符号为负。t 检验和F值都通过检验，R和调整的R都比较大。在10%水平上，金融机构存款占G D P的比重与产业结构的变动呈正相关，说明金融机构存款余额占G D P比重每增加一个百分点，第一产业的产值增加 2.4631个百分点，第二产业的产值增加4.9893个百分点，第三产业产值增加4.7927个百分点。由此可见，1990年到2012年，广东金融机构储蓄提高对第二、三产业产值的贡献度基本相当，对第一产业的贡献度比较小。而金融机构贷款占G D P的比重与产业结构的变动呈负相关，说明金融机构储蓄转变为投资的能力不足，导致信贷减少抑制了一、二、三产业的发展。这与大多数学者对中国金融发展与经济 增长影响的实证研究结果相符合，主要是货币当局运用货币政策工具逆经济周期操作以熨平经济波动的结果。即经济高涨时.货币当局实施紧缩性货币政策以减少信贷；经济萧条时，实施扩张性货币政策以增加信贷。

3.4.结论

以上实证分析结果表明：广东省金融发展程度越高.第三产业产值和第二产业产值在地区生产总值中的比重就会随之提高。第二产业产值比重增加又略快于第三产业，而第一产业产值在地区生产总值中的比重不断下降。可以说金融的发展使广东在产业结构调整和升级方面的资金来源有了可靠地保障，所以，广东金融发展促进了区域产业结构的优化升级。

4.政策建议

本节在考察广东产业结构现状和金融发展状况的基础上，结合理论和实证分析，就加快金融业发展，充分发挥对产业结构升级的推动作用，提出以下相关建议：

4.1.提高广东金融产业的综合实力，促进金融结构与产业结构协调发展。

由分析可知，金融发展能够促进产业结构的优化升级，但目前广东与北京、上海、浙江等地區相比，在存贷款指标和人均指标上都有很大的差距，2013年广东人均存款、人均贷款、人均储蓄都远低于上述三个省市，特别是人均贷款仅为北京的30.13%、上海的36.35%、浙江的53.10%。这在一定程度上限制了资源的有效配置，束缚了经济总量的提高，也制约了产业结构的优化升级。所以，要进一步建立健全金融体系，尽快形成全方位、多层次、立体化的金融发展服务体系，尤其是要进一步推动中小金融机构发展。目前，广东省中小金融机构所占存贷款市场份额处于较低的发展水平。因此，应当采取完善中小金融机构的市场进入与退出机制、完善激励机制等措施，进一步促进中小金融机构发展。

4.2.配合产业结构升级，调整信贷结构，优化资金投向。

一是信贷支持第二产业内部结构升级。引导信贷资金流向大企业和高新技术产业。要做大做强一批行业龙头企业，增强其核心竞争力，形成广东本土的跨国集团，然后以这些大企业为中心，辐射带动广大中小企业，提高第二产业内部高新技术产业的比重。二是重点支持现代服务业发展。加快信贷资金向现代服务业集中，支持科技、物流、咨询、文化体育、教育等新兴产业发展，提升其在地区GDP中的比重，推动服务业结构优化升级。三是引导信贷资金流向优势产业集群。目前，全省已经形成的产业集群有135个。全省产业集群升级示范区中，以优势传统产业为主导的产业集群达51家，占总数的72.8%。四是引导资金支持创新发展，支持企业的研发投入和技术改造。在明确各个地方产业发展方向的基础上，积极运用信贷和税收等支持手段，引导资金流向重点产业，支持支持小微企业特别是科技型小微企业发展另外，各地方可引导设立创新投资基金，以支持企业的创新发展。

4.3.推动资本市场发展，服务广东产业转型。

首先要进一步扩大直接融资比重，为实体经济提供强有力的资金支持。要积极推进多层次资本市场建设，大力推动优质企业改制上市和拓展公司债券、中小企业私募债等多元化融资渠道，支持企业利用资本市场开展并购重组。二是持续推进广州控股、粤电力、广州药业等重点公司实现整体上市。要继续积极发挥资本市场并购重组功能，推动上市公司做优做强和产业优化升级，鼓励上市公司创新并购重组手段迅速发展壮大，加快产业升级，培育一批有国际影响力的大型跨国企业集群和推动打造“顺德家电”、“古镇灯饰”、“虎门服装”、“潮州陶瓷”等优势传统产业区域品牌，选择有前景的企业为实施主体，做强一批龙头企业。三是维护资本市场的健康发展，着力提升资本市场服务实体经济的能力。

4.4.加速粤港澳三地金融融合，促进产业结构的进一步提升。

广东有毗邻香港国际金融中心的地缘优势，再加上南沙自贸区的获批，使区域金融合作的需求不断增强。广东要继续推进泛珠三角区域合作，巩固与拓展产业优化升级的内陆腹地；进一步深化粤港澳更紧密的金融融合，，以香港为龙头，以广州、深圳为支点共同打造大珠三角金融圈，联手抢占产业国际竞争战略制高点，这些都将为广东产业结构的进一步优化升级奠定了良好的金融支撑。

参考文献：

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