小微企业融资租赁风险管理研究

许子莹　陈文川

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1002-5812（2016）12-0040-03

摘要：小微企业由于受各种因素的制约，利用传统融资渠道难以获取足够资金，因而影响小微企业的发展。融资租赁业正好能有效地解决小微企业融资难问题。本文在分析融资租赁风险的基础上，分别从融资租赁公司、小微企业管理者和政府的角度为其提出规避风险意见和防范措施。

关键词：小微企业 融资租赁 风险管理 防范措施

一、引言

我国的小微企业是大批农民工进城务工的重要载体，成为解决我国80%就业问题的重要部分（任荣伟，2013），已经占全国GDP总量比重的1/ 3以上（《中国统计年鉴》，2009）。近年来，由于受到全球金融危机持续性影响，我国经济增长迟缓，大量小微企业陷入经营困境乃至破产，社会就业压力持续上升。十八届三中全会提出鼓励、支持、引导非公有制经济发展这一目标，我国出台一系列政策扶持小微企业发展，特别是税收优惠政策。在2014年，财政部和国家税务总局对小微企业的税收再度进行调整：提高应纳税额的起征点（由6万元提高到10万元）、延长税收优惠政策的实施时间（由2015年底延长到2016年底）。2015年李克强总理在《政府工作报告》中，38次提到“创新”，13次提到“创业”，尤其2次专门提到“大众创业，万众创新”。可见，国家对小微企业的生存与发展前所未有的重视和支持。

然而，小微企业由于自身实力弱、经营不稳定、有效抵押少等原因，还是难以从银行获得足额贷款。要想解决融资难这一难题，除了增强自身实力外，还要寻觅新的融资渠道。现阶段，我国大部分小微企业正处于转型升级，其融资的主要目的是购买机器设备，解放劳动力等难题，所以融资租赁方式相对更适合它们。普通租赁业务是使用权的有偿转移，而融资租赁业务正好是它们的交集。与购销业务的区别是在租赁期内，承租企业只拥有设备的使用权，而没有所有权。与普通租赁业务的不同主要在于：第一，普通租赁业务在租赁期满后，设备归出租企业所有，但是融资租赁在设备租赁期满后很可能归承租企业所有；第二，普通租赁业务只涉及两方当事人，但是融资租赁业务涉及三方的当事人；第三，融资租赁业务具有不可解约性，即租赁期一般为3至5年，租赁期比普通租赁的期限长，而且任何一方在租赁期内都必须按照合同的规定履行各自的义务。然而，由于融资租赁业务的社会渗透率低，人们对该业务不熟悉，导致融资租赁没有得到广泛应用，从而其优势没能得到充分发挥。

二、融资租赁的特征及优点

在融资租赁中，小微企业拥有高度的自主选择权，可以自行决定机器设备的品牌、规格、型号、供应商等，虽然融资租赁公司可以推荐设备，但是最终的决定权归小微企业所有。显然，无论是银行贷款购买还是融资租赁，小微企业拥有使用权目的均能得以实现。但是，融资租赁却拥有银行贷款所没有的优点，具体如下：

（一）融资“门槛”低

银行贷款需要企业提供完整的财务信息，对报表的历史信息要求较高，可是由于小微企业规模小缺乏专业的财务人才，难以提供符合要求的报表信息。而且小微企业相关的固定资产不足，有效抵押少。相反，融资租赁考察的不是报表信息，而在于租赁设备产生的现金流能力；另一方面，融资租赁的担保物一般都是融资租赁设备。这正好解决了小微企业融资时的两大难题，从而为小微企业的融资提供方便之门。

（二）还款压力小

1.租赁期长于贷款期，保障项目的安全性。租赁期与设备的使用寿命相差不大，即小微企业可以利用设备产生的收益归还租金，保证小微企业的日常经营活动。但是，贷款期限远远低于设备的使用寿命，即小微企业从银行贷款购买设备的收益还没有完全实现，就要面临还贷问题，如果小微企业的资产负债率或者股东权益比率不达标，被视为无法偿还巨额的贷款本金和利息时，项目不但被迫“腰斩”，还会因此造成小微企业的资金链断裂，陷入财务困难，难以维持正常的经营活动，甚至破产。

2.采用固定利率计算租金，规避货币贬值风险。租赁国外的设备一般采用固定利率计算租金，也就是无论汇率多少，小微企业支付的人民币数额是固定的。这样，一方面，当外币升值，人民币贬值时，小微企业也不需要增加额外的人民币数量，避免因汇率的变化而引起还租负担；另一方面，由于每期支付的租金是定额的，小微企业就可以更好地控制和预计现金的使用情况，既不需担心没有充足的现金流偿还租金，也不需担心因闲置现金过多，增加小微企业的机会成本。

3.租金支付“人性化”，降低财务风险。租赁国内设备时，租金的支付时间和金额可以根据小微企业的实际经营状况作适当的调整。例如：季节性生产的小微企业其旺季支付的租金一定多于淡季的金额。这样做是为了保证小微企业有足够的现金流来满足日常的生产经营活动，不会因为归还租金而陷入财务困难，影响小微企业内部正常的运作。

（三）节约成本

1.融资速度快，节约时间成本。利用银行贷款来购买设备，在取得资金后还要自行联系供应商、商定价格、购买设备等，小微企业要花大量的时间。融资租赁一方面可以大大地降低小微企业的时间成本，因为融资租赁是将融资和采购两个过程合二为一，而且小微企业只需要寻找融资租赁公司，不需要自行负责采购，减少小微企业的工作量；另一方面，小微企业由于在采购环节上“领先一步”，就可以利用当时最先进的设备进行生产，抓住机遇，扩大市场份额，快速实现小微企业资金积累的目标，然后利用该资金投入到下一批的新产品生产上，以此类推形成一个良性循环。通过不断追踪新技术，生产新产品的方式，提高小微企业的竞争能力。

2.手续简单，节约交易成本。银行贷款通常附有限制性条件，使得小微企业不能得到全部的融资额或者间接提高了实际的贷款利率。再加上银行贷款手续繁杂，需要交纳各种审批费和担保费，增加小微企业的交易费用。而融资租赁由于免担保，手续简单，限制性条件少，因此节约了小微企业的交易成本。

（四）润饰报表，减少经营成本

利用银行贷款购买设备，资产负债表上会增加一项巨额负债，但通过融资租赁方式得到的设备则体现在资产上，增加投资者对企业的信心。而且租金的支付会减少利润表上的利润总额，具有“抵税”作用，减少经营成本。

三、融资租赁风险管理现状

（一）忽略对承租企业的合理评估

某些融资租赁公司对待业务的态度是“重量轻质”，即只要有业务就接受，一味贪大求多，没有考虑承租企业的发展前景、市场占有率和偿租能力等，从而导致部分租金不能回笼，影响自身的持续经营与财务状况恶化。

（二）缺乏对承租人使用设备的监督

大部分的融资租赁公司认为只要把合同一签，设备运送到承租企业就大功告成，设备的收益和风险就完全转移给承租企业，以后自己只负责收租金，因此，他们没有监督和约束承租企业对设备的使用，甚至对其使用状况不清楚。这样导致两个问题的出现：一是承租企业将设备闲置或者没有最大化地利用设备，从而导致承租企业的利润降低，增大承租企业的还租压力，以及增加了融资租赁公司的租金收回风险；另一方面，承租企业过度使用设备，没有对设备进行必要的保养和维护，从而使其可使用年限远远低于其正常使用寿命，提前报废，损害融资租赁公司的利益。

（三）租赁公司违约影响自身信誉

购买设备需要大量资金，而部分融资租赁公司由于缺乏经营经验，现金流得不到有效的控制，造成资金链断裂，陷入财务困境，无法按时向承租企业履行合约，在支付违约金的同时，自身信誉也受到影响。

四、融资租赁问题剖析

（一）行业自身不足影响融资租赁业的发展

1.经营风险大。开展融资租赁的企业确实存在诸多风险，如果事前没有充分考虑这些风险，就会因为经营不善而陷入财务困难。（1）市场风险。如果融资租赁公司盲目听从小微企业的吩咐，不考虑该设备所生产的产品的销路和市场占有率及其发展趋势，那就很容易出现小微企业投资失败、融资租赁公司无法收回租金的现象。（2）金融风险。对融资租赁公司来说，最大的风险莫过于租金的回收情况，它直接影响融资租赁公司的生存与发展。一旦小微企业没有能力交付租金，融资租赁公司则会收回设备，然而设备会因为耗用而降低生产能力或者由于生产技术落后被其他先进设备所替代，增大重新出租的难度，所以即使出租人收回设备也没有多大用处。（3）贸易风险。为了防范贸易风险，在社会上虽然已经建立信用支付、运输保险、信用咨询等配套的机构，但是因为人们对风险的认识和理解程度不同，再加上某些手段具有商业的自发性，从而导致贸易风险依然存在，难以规避。

2.专业人才不足。融资租赁业在我国发展已经有30多年，但是很多高校并没有设置专门的课程培养专业人才，导致从事融资租赁业的人员缺乏系统的专业知识，制约我国融资租赁业的发展。

（二）社会环境对融资租赁业带来不利的影响

1.发展历史较短。1952年5月融资租赁业诞生，20世纪70年代融资租赁开始全球普遍盛行，我国在80年代才开始慢慢地引进该业务，可见，我国的融资租赁业起步明显迟于其他国家。而且，一开始融资租赁业举步维艰（尤其是在1988年至1998年期间），租金拖欠现象严重，融资租赁公司难以维持正常的经营活动，乃至破产。

2.社会关注度低。我国融资租赁方式缺乏来自社会的支持和关注。小微企业的管理者深受传统商业观念“所有权至上”的影响，同时又对所有权和使用权相分离的做法感到陌生，造成“重买轻租”的传统思维，对租赁的设备缺乏安全感；且融资租赁涉及三方当事人，与普通经济合同有所区别，部分律师对融资租赁业不甚了解，使融资租赁交易成功率大大降低。

（三）国家的相关制度和政策阻碍融资租赁业的发展

1.处于法律灰色地带。由于融资租赁业务是金融业务，所以在我国只有经过中国人民银行批准的融资租赁公司（监管体制内的融资租赁公司）才是合法经营，受到我国法律的保护，其他（监管体制外的融资租赁公司）则是非法经营，当其合法权益受到侵害时，也申诉无门，增大其经营风险。因此，对于某些恶意拖欠租金的承租方，租赁公司也没办法维权，从而导致财务困难，甚至危及融资租赁公司的生存与发展。

2.缺乏统一的税收制度。税收的不统一主要体现在国家对不同法律地位、不同的融资租赁公司征收不同的税。监管体制内的公司只征收营业税；而对监管体制外的公司按租赁设备的所有权是否转移分别对其征收增值税或营业税；税收的不公平则体现在税率的不同上。增值税的税率高于营业税，而监管体制外的营业税又高于监管体制内的营业税，即监管体制外的融资租赁公司所承担的税负明显高于监管体制内的融资租赁公司。

3.融资租赁政策不规范。首先，立法滞后。长期缺乏保护出租企业合法权益的法律保障，社会环境不利于融资租赁业的发展。各级政府对融资租赁这一行业认识不深，关注度不高，造成融资租赁行业在法律法规和相关政策建设等方面存在严重的滞后性，制约其发展。其次，政策缺乏匹配性。到目前为止，我国在法律、税收、行政法规等方面制定相关的政策对融资租赁业做出了规范，可是这些相关政策不但对我国的融资租赁业没有促进作用，反而还阻碍其发展。因为，这些相关政策之间不协调，甚至还会出现冲突，导致发现问题时，没有统一的标准去解决；某些问题还处于政策之间的“真空”状态，无法可依，难以解决。最后，多头管理。业务受多个政府部门管辖，其对融资租赁交易事项和租赁设备所实施的监管的出发点和目的不一致，从而导致平级部门之间难以保持一致的意见，加大了对融资租赁业的管理和规范难度。

五、融资租赁业风险防范措施

融资租赁业的健康发展离不开对风险的防范与控制。尽管融资租赁业存在各种各样的风险，但是只要我们“未雨绸缪”，及早采取防范措施，融资租赁公司就可以在市场上找到属于自己的一席之地。当然，仅靠单独一方面的努力是远远不够的，需要企业、社会和国家等多方面的努力。

（一）企业管理方面

1.转变融资消费观。小微企业的管理者需要转变传统的融资和消费观念，深入了解融资租赁有关的知识，发掘其为小微企业的发展所能做出的贡献，拓宽本身的融资渠道。

2.完善内部管理制度。在各专业人才做到充分交流的基础上，保证他们在岗位上做到不相容职务相分离。融资租赁公司在经营的过程中，财务人员要高度关注公司现金流，确保有足够的资金运营，保证能够按时提供设备给承租企业。对此，融资租赁公司可以设立一个设备购买的资金池，专款专用，减少经营风险。

3.引入各种专业人才。融资租赁涉及资产评估、管理、企业发展前景分析和会计等方面知识，尽管现阶段我国大部分高校没有开设融资租赁专业课程，为该行业培养专业的人才，但是企业可以聘请相关专业的人才，利用他们各自专业知识的优势，在实践中相互交流和学习，找出一条适合自身发展的道路。

（二）社会观念方面

1.加强企业信用建设。小微企业要加强企业内部的信用建设，充分合理使用设备，使自身利润最大化，拥有足够的现金支付租金的同时，也要对租赁设备进行必要的维修和保养。最重要的是，不能恶意拖欠租金。小微企业和融资租赁公司只有做到诚信合作，才能对各自的发展起到推动作用，最后实现“双赢”。

2.公司的法律顾问。融资租赁逐渐成为仅次于银行贷款的第二大融资方式，随着融资租赁业务的普遍，越来越多的企业会选择融资租赁这一方式进行融资。因此，律师要深入了解该领域的业务流程，熟悉其合同的条款和形式，明白承租人的权利和义务有可能存在不一致的情形，从而可以让承租企业和融资租赁公司更好的沟通，降低交易难度，实现各自利益的最大化。

（三）国家政策方面

1.树立融资租赁意识。政府应该树立融资租赁业发展意识，对融资租赁行业承租企业的选取、设备的采购及其安装运送等各个环节进行深入了解，根据其特点建立融资租赁市场体系，对融资租赁业的发展进行规范。同时，还要利用媒体、网络、报纸等媒介对融资租赁业进行大力宣传，提高企业管理者对其关注度，加深对该行业的了解，使其充分认识到融资租赁对企业发展的优势所在，以便更好地转变“所有权至上”的传统融资观念。

2.实施税收优惠政策。在不影响我国财政预算规划的前提下，可以适当给予融资租赁公司税收优惠政策。一方面，融资租赁公司仍然有权对出租设备进行折旧，减少融资租赁公司的税务负担，甚至允许其对出租设备进行加速折旧，获得延迟纳税的税收优惠，间接赚取货币的时间价值。另一方面，融资租赁公司可以按设备购置成本的一定比例进行税额抵扣。一般情况下，设备的购置成本巨大，即使税额抵扣比例很小，但是融资租赁公司获取税收优惠的金额是非常可观的，可大大减少其经营成本，使得它们在提供融资租赁业务时适当降低租金，从而减少小微企业的融资成本，间接促进小微企业的发展。

3.成立行业专管部门。深入了解融资租赁业后，在现有法律的基础上对其进行修改和完善，使其和谐统一，防止出现同一个问题有两种相互矛盾的解决办法。另外，修补现有法律的“漏洞”，促进我国融资租赁业的健康发展。同时，为了避免多头管理这一现象，我国政府可以专门成立一个融资租赁管理部门，这样不但可以规范我国融资租赁业，还保护我国融资租赁公司的合法权益免受侵害。

综上所述，笔者认为，由于外部社会法律环境不完善、自身经验风险大、缺乏专业人才等原因，导致我国融资租赁业发展缓慢，未能充分发挥其优势。因此，社会各界要对其给予高度关注，通过加强内部控制、转变观念、完善相关法律法规等措施促进融资租赁业的发展，使其更好地为小微企业服务，从而间接推动小微企业的发展。

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