我国对外直接投资对产业结构升级的影响分析——基于面板数据模型和灰色关联理论实证分析

侯　寒

(郑州大学 商学院，河南 郑州 450001)



我国对外直接投资对产业结构升级的影响分析
——基于面板数据模型和灰色关联理论实证分析

侯寒

(郑州大学 商学院，河南 郑州 450001)

[摘要]基于2004-2014年我国对外直接投资和国内产业结构的相关数据，通过构建面板数据模型及计算灰色综合关联度，分别从三次产业和细分行业两个层面，实证分析了我国对外直接投资对产业结构升级的影响。结果显示：对交通运输、仓储、邮政业、制造业、租赁和商务服务业等劳动密集型产业的对外直接投资，对我国产业结构升级有重要影响。因此，我国可以通过合理的对外直接投资促进产业结构的优化升级。

[关键词]对外直接投资；产业结构；面板模型；灰色关联理论

一、引言

经济全球化的今天，国际间各种要素的流动和资源的转移更加频繁。众多要素中，引进外资和对外直接投资尤其受到各国或地区的重视，并逐渐成为推动国家或地区产业结构升级的可行途径。我国是面临经济转型的发展中国家，承受着巨大的产业结构升级压力，对外直接投资对我国产业结构升级产生何种影响受到各方关注。

国外研究中，日本小岛清(Kojima，1978)从边际产业跨国转移的角度解释了对外直接投资和国内产业结构调整之间的关系。托兰提诺(Tolentino，1990)、Hiley(1999)、Salvador(2005)均通过分析得出对外直接投资促进了投资国产业结构调整的结论。

国内研究中，目前有一定成果，但从细分行业层面实证研究仍有一定距离。黄顺武[1](2007)指出我国对外直接投资的产业选择将对我国产业结构调整产生显著影响。王英、刘思峰[2](2008)研究指出我国对外直接投资促进了国内产业结构的升级。汤婧、于立新[3](2012)指出诸多服务贸易领域是与“结构调整”关联度最大的行业。霍忻[4](2014)指出计算机服务软件业、技术服务业及制造业等行业的对外直接投资与国内三次产业的关联度较为显著。

本文基于2004-2014年我国对外直接投资和国内产业结构的相关数据，通过构建面板数据模型及计算灰色综合关联度，分别从三次产业和细分行业两个层面，实证分析我国对外直接投资对产业结构升级的影响，结果显示：我国对外直接投资对产业结构升级尤其对交通运输、仓储、邮政、制造、租赁和商务服务等劳动密集型产业的调整升级有重要影响。

二、对外直接投资和产业结构现状

(一)对外直接投资现状

我国对外直接投资流量及存量金额连年上升，具体见图1：

图1　中国建立对外投资统计制度以来对外直接投资存量、流量图(单位：亿元)

我国对外直接投资主要集中在亚洲和拉丁美洲。亚洲是我国对外直接投资净额最为集中的地区，非洲是对外直接投资额增长幅度较大的地区。目前区位分布还主要集中在本国附近区域，具有较大的地域局限性。

我国对外直接投资行业分布广泛，其中第三产业备受青睐。2015 年，我国对外直接投资涵盖了国民经济的 18 个行业大类，流向第一产业 20.5 亿美元 ，流向第二产业415.3亿美元，流向第三产业744.4 亿美元。

表1　2015年各行业对外直接投资金额(不含金融、证券、保险)及比重

(二)产业结构现状

选取1978-2014年国内生产总值和三大产业的总产值，计算出三大产业占GDP比重，绘制折线图，见图2。

图2　1978年至2014年我国三次产业占GDP比重图

从分析可知，近年来，我国的产业结构逐渐向合理化方向发展，但与欧美等发达国家相比仍存在较大差距：第三产业占比仍低，三大产业都存在一定的升级换代缓慢问题。产业中的生产组织结构不太合理，各地区产业政策差异不大，产能过剩现象严重。

三、我国对外直接投资对产业结构升级影响的实证分析

(一)数据的选取及来源

为研究我国对外直接投资对国内产业结构调整的影响，选取《中国对外直接投资公报》(2004-2014年)、《中国统计年鉴》(2004-2014年)中我国对外直接投资行业存量和国内三次产业产值比重的时间序列数据，对我国对外直接投资对产业结构升级的影响进行实证分析。

考虑到数据的可得性，将国民经济各行业合并成14个行业，并利用各行业对外直接投资的存量数据进行实证分析。这14个行业分别为：农、林、牧、渔业，采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水的生产和供应业,建筑业,批发和零售业,交通运输、仓储和邮政业,住宿和餐饮业,信息传输、软件和信息技术服务业,房地产业,租赁和商务服务业,科学研究和技术服务业,水利、环境和公共设施管理业,其他服务业。

(二)我国对外直接投资对三次产业结构升级的影响(基于面板数据模型)

面板数据模型能够同时反映研究变量在时间和截面二维空间上的变化规律和特征，具备时间序列数据和截面数据不可比拟的优点。考虑到本次研究的特点，选取我国2004-2014年的三次产业产值比重及经过计算的三次产业对外直接投资存量占比数据，构建双对数的面板数据模型，以研究我国三次产业对外直接投资对国内产业结构调整的不同影响。双对数面板数据模型的形式如下：

Lnprtoit=αi+lnofdiit+μi，αi、μi分别为面板数据模型的截距项和随机误差项，i=1、2、3，t=2004-2014，Proit、ofdiit分别代表我国三次产业在第t年的产值比重和对外直接投资存量占比，为防止原始数据可能存在的异方差性，对以上变量取对数。

1.单位根检验

为防止虚假回归现象的出现，在进行面板模型回归分析之前需要对各面板序列的平稳性进行单位根检验，以保证估计结果的有效性。使用Summary检验方法对各变量进行检验，检验结果见下表：

表2　各变量的单位根检验结果

由检验结果知：第一产业的对外直接投资存量占比和产值比重序列均为平稳序列，第二、三产业则为不平稳序列。

表3　各变量一阶差分后的检验结果

由检验结果知：经过一阶差分处理后，第一、二、三产业的对外直接投资存量占比和产值比重序列均为平稳序列。

2.协整检验

由于变量均为一阶单整序列，可以对三次产业产值比重和三次产业对外直接投资存量占比之间进行协整检验，验证两变量之间是否存在长期均衡关系。采用Kao检验法和Pedroni检验法对长期均衡关系进行检验。检验结果见下表：

表4　协整关系检验表

由于所选模型的样本期小于20，故主要以Panel ADF 和GROUP ADF 统计量作为判断的标准。由检验结果知：在显著性下α=0.05，三次产业产值比重和三次产业对外直接投资占比两变量之间存在长期均衡关系。

3.面板数据模型设定检验

协整检验结果说明：三次产业结构与三次产业对外直接投资占比之间存在长期均衡关系，可以进一步进行面板回归估计。面板数据模型有三种设定形式：固定效应模型、随机效应模型和混合模型。在进行模型估计之前需要确定面板模型的设定形式，故先对面板模型进行Hausman检验。

原假设H0： 拟合随机效应模型比固定效应模型好；备择假设H1：拟合固定效应模型比随机效应模型好。

检验结果如下：

表5　Hausman检验表

由检验结果知：P=0.06535>0.05,故不能拒绝原假设，即应将模型设定为随机效应模型。

4.面板数据模型具体形式检验

面板数据模型有三种形式：变系数模型yi=αi+βixi+μi；固定影响模型yi=m+βixi+α+μi；不变参数模型yi=αi+βixi+μi。用来确定模型具体形式的检验为F检验。

原假设H01:β1=…βn

H02:α1=α2=…αn，β1=β2=…βn

若不能拒绝H02，则为不变参数模型，检验结束；若拒绝H02，则检验假设H01，如不能拒绝，则为变截距模型，若拒绝，则为变参数模型。

F统计量的值不能由软件直接给出，故分别构建变参数模型、变截距模型、不变参数模型得到残差平方和，计算F统计量。

经计算得F1=0.1583，F2=2027.043，F0.05(6.24)=2.508189，故在显著性水平0.05下，拒绝H02，而不能拒绝H01，即模型应设定为变截距模型。

5.面板模型回归估计

对上述变截距随机效应面板数据模型利用OLS法进行估计，可以得到如下的计量经济学模型：

lnproit=0.43431+0.047896lnofdiit

-0.10905D1+0.089087D2+0.019969D3

(0.056197)(0.015186)

R=0.7376

其中，D1、D2、D3的定义是：

Di=1，如果属于第i产业，i=1、2、30，其他

具体可以分别写出三次产业比重和对外直接投资存量比重之间关系模型：

第一产业：

lnpro1t=0.32526+0.047896lnofdi1t

第二产业：

lnpro2t=0.523397+0.047896lnofdi2t

第三产业：

lnpro3t=0.454279+0.047896lnofdi3t

由估计结果知：对外直接投资对产业结构存在正向影响，且各产业对外直接投资对该产业结构的影响程度是相同的，仅截距项存在差异。某一产业对外直接投资存量比重增加1%，该产业产值占总产值的比重将增加0.047896%。

(三)我国对外直接投资对细分行业结构升级的影响(基于灰色关联分析)

为了进一步探讨我国对外直接投资对产业结构升级的影响，采用灰色关联分析方法，分行业地研究对外直接投资对产业结构升级的影响。

以2004-2014年末各行业产值比重和各行业对外直接投资存量所占比重的时间数据作为原始数据序列，令Xi=(xi(1)，xi(2)，xi(3)，xi(4)，xi(5)，xi(6)，xi(7)，xi(8)，xi(9)，xi(10)，xi(11)，xi(12)，xi(13)，xi(14))，i=0，1，2……14，其中X0，为第一产业/第二产业/第三产业占当年GDP的比重，Xi(i=1、2、3……14)为第i个行业的对外直接投资占所有行业对外直接投资的比重。计算出二者的灰色关联度，得到灰色关联序列，从而判断出各行业对外直接投资与我国产业结构调整之间的关系。

常用的灰色关联度指标有三种：绝对关联度、相对关联度和综合关联度。

灰色综合关联度既体现了序列X0与Xi(i=1、2、3……n)的相似程度，又反映出X0与Xi(i=1、2、3……n)相对于初始点变化速率之间的联系，是较为全面地表征序列之间联系是否紧密的一个数量指标。取θ=0.5即对绝对量和变化速率同等关注。由

ρ0i=θε0i+(1-θ)γ0i;i=1,2,…,n

(1)

可以得到产业结构和OFDI行业之间的灰色综合关联度ρ0i。而根据ρ0i的大小即可排出灰色关联序列，由此可以得到各行业对外直接投资对国内各行业发展的影响程度[5]。

综合分析、选择综合关联度指标来评价各行业对外直接投资与我国产业结构升级之间的关联关系。利用MATLAB编程计算出相应的综合关联度指标，计算结果如下表所示：

表6　综合关联度指标表

根据综合关联度的数据，按影响程度从大到小排序前6位依次为：

影响第一产业结构的对外直接投资行业：交通运输、仓储和邮政业，制造业，采矿业，批发和零售业，房地产业，建筑业；

影响第二产业结构的对外直接投资行业：租赁和商务服务业，其他服务业，采矿业，批发和零售业，交通运输、仓储和邮政业，制造业；

影响第三产业结构的对外直接投资行业：租赁和商务服务业，其他服务业，批发和零售业，采矿业，交通运输、仓储和邮政业，制造业。

四、结论与建议

(一)结论

基于面板数据模型分析得出：对外直接投资对产业结构存在正向影响，且各产业对外直接投资对该产业结构的影响程度是相同的，仅截距项存在差异。某一产业对外直接投资存量比重增加1%，该产业产值占总产值的比重将增加0.047896%。

基于灰色关联模型分析得出：对交通运输、仓储和邮政业、制造业、租赁和商务服务业等劳动密集型产业的对外直接投资，对我国产业结构升级有重要影响。

(二)建议

企业层面：加大研发投入，提升自主创新能力；选择适合的对外直接投资进入方式，规避可能出现的风险。

政府层面：对国内企业的研发活动加以金融、税收等方面的支持；转变经济增长模式，提升国际分工地位；学习发达国家的先进经验，充分发挥对外直接投资转移过剩产能、调整产业结构的作用。

[参考文献]

[1]黄顺武.中国对外直接投资的产业选择基准[J].现代商业，2008,(3).

[2]王英，刘思峰.OFDI对我国产业结构的影响：基于灰关联的分析[J].世界经济研究，2008，(4)，61-65.

[3]汤婧,于立新.我国对外直接投资与产业结构调整的关联分析[J].国际贸易问题,2012,No.35911:42-49.

[4]霍忻.我国OFDI产业结构调整效应研究——基于灰色关联理论的实证分析[J].国际经贸探索,2014,v.30；No.21309:24-32.

[5]龚艳萍,郭凤华.对外直接投资对产业技术进步的影响——文献回顾与我国的实证研究[J].中南大学学报(社会科学版),2009,v.15；No.6503:381、383.

[责任编辑：董士忠]

[收稿日期]2016-04-20

[作者简介]侯寒，女，河南省淅川县人，研究方向为经济统计学。

[中图分类号]F269.24

[文献标识码]A

[文章编号]1671-5330(2016)03-0040-05