基于国有企业资产投资的战略思考

2016-06-30李猛

财会学习 2016年10期

文/李猛

基于国有企业资产投资的战略思考

文/李猛

摘要：国有企业是我国具有社会主义特色的市场经济中重要的组成部分，国有企业的资产投资管理，对于整个国家的经济发展都存在一定程度的影响。目前国有企业进行资产投资，主要采用以下三种方式：公益性投资（由中央政府部门主导）、基础性投资（由地方政府部门主导）、竞争性投资（由相关企业主导）。国有企业在进行资产投资的过程中，要明确投资项目的所属类别，在投资之前进行科学合理的项目评估以确定是否具有投资价值，在投资的过程中及时进行跟踪监督项目运行情况，在最后项目结束之后评估投资收益，才能切实的提高国有企业的经营效益。

关键词：国有企业；资产投资管理；解决策略

国有企业的资产投资活动是其保持增长不断发展的重要手段之一，随着我国经济水平的不断发展，国有企业的经营规模不断壮大，很多国有企业拥有了更多的资金可以用于进行资产投资。国有企业通过进行资产投资，可以实现在非生产经营领域的利润增长，在全球经济危机的冲击之下，国有企业进行资产投资是维持企业增长的一个有效的方法。虽然投资可以带来收益，可是相伴而来的还有风险。有的国有企业因为缺乏投资经验，盲目追求投资金额的增长，放松了对投资项目的审查力度，最终不仅没有从投资项目中获取收益，反而还“赔了夫人又折兵”，连投资的本金也丧失殆尽。国有企业作为我国经济社会中的领头羊，其盈利状况不仅仅关乎一个企业的存亡，更对我国整个国家的经济发展有决定性的影响，因而国有企业在进行资产投资过程中，就更需要关注项目的风险性，同时在进行投资行为时也需要有战略性的指导，只有这样才可以最大程度上保证投资的成功。

一、国有企业资产投资管理存在的缺陷

（一）国有企业缺乏科学的投资战略指导，导致投资缺乏方向性指引

改革开放不仅对我国的经济发展有极大地促进作用，对于国有企业的投资水平也提出了更高的要求。经济体制改革的速度领先于国有企业变革的速度所造成的直接后果就是国有企业缺乏创新性的战略指导。国有企业进行资产投资需要科学的投资战略进行指导，这种投资战略就像作战时将领需要查看的军事地图一样，两者是具有相同的重要程度的。缺乏这种指导战略，国有企业在进行资产投资的时候就容易陷入盲目投资的境地。国有企业在进行投资的时候，继续沿用过去的投资管理模式，没有与时俱进，没有紧跟时代的步伐对投资模式进行更新，这些都是因为缺乏在企业整体的层面上的投资战略。

（二）国有企业在选择投资项目时盲目性较强，导致整体的投资效益不高

经济体制的发展使得国有企业可以投资的项目数量急剧增多，同时因为一段时期经济的快速发展，国有企业自身也积累了一定的资金可以用于投资。国有企业在这种既有资金需要进行投资同时又有可以进行投资的渠道的情况之下，进行投资也就十分自然了。然而在实际操作中，因为市场上的投资项目鱼龙混杂，项目质量良莠不齐，国有企业在进行投资的时候，因为缺乏科学指导，同时还存在一些上级下达的指标的硬性要求，在进行项目选择的时候盲目性较强。为了完成上级的投资指标，很多国有企业盲目上马投资项目，在进行投资之前，没有进行可行性分析或者是较为粗略地考虑之后就决定投入资金。投资的盲目性导致了收益的低效性。回想起在2008年金融危机之后，国家出台的四万亿经济刺激计划，国有企业为了完成投资指标，各地政府都加大投资的力度，盲目的扩建了很多落后的产能，现在来看都是回报效益很低的项目。

（三）国有企业缺乏专业的投资管理队伍

国有企业的体制性较强，因而在公司的部门组成方面与正常的公司相比存在一定的差异。市场上的一些规模较大的非国有企业都拥有单独的资金管理部或投资部，负责公司的各项资产投资活动。而国有企业则很少设置类似的部门，相关的投资活动多由财务部进行。财务部门的工作人员多是会计出身，在公司的财务工作上有很高的造诣，而在资产投资方面因为专业领域的不同则表现出一定的制约性。资产投资是一项对人员的专业程度要求很高的活动，因为每一项投资涉及的金额都较为庞大，稍有不慎就会造成巨额损失。国有企业目前没有专门的部门专业的人才进行投资管理活动，缺乏一支专业的从事投资业务的管理团队，因而投资活动屡屡折戟沉沙，血本无归。

二、加强国有企业投资管理的对策建议

（一）制定科学合理的投资战略，以此为国有企业进行投资的指导

企业的投资战略对于企业的发展是至关重要的，战略制定的科学与否，直接会关乎企业的生死。正如一汽在生产战略上的布局，一汽紧跟时代的步伐及时引进德国先进的生产线，提高了企业的生产效率，一汽的这种对于技术层面的投资是服从其整体的投资战略的，最终也为企业带来了极大地利润增长。我国目前大部分的国有企业的规模都很庞大，因而其战略的制定也较为复杂困难，同时因为国有企业特殊的性质导致很多国企的管理者更多的在意的是自己职位的稳定性，在任期间“不求有功，但求无过”，制约了企业的发展。投资活动是国有企业实现利润增长的一项重要的经济活动，需要有相关的战略指引才可以保证投资的科学合理。然而投资战略虽然也属于公司的重要战略，却要与公司的经营战略有所区别。国有企业需要单独制定相关的投资战略来指引企业的资产投资管理活动。只有在战略层面上对于投资活动有一个整体的规划，国有企业才可以不犯方向上的巨大错误，指引企业采取正确的投资模式进行科学的投资。为了制定出科学合理的投资战略，国有企业可以在企业整体的发展战略之上进行有导向的发展，最终形成企业的投资战略。同时，在战略提出之后，还需要经过公司的高管层以及相关的专业人员进行科学论证，以保证战略的科学性与合理性。

（二）国有企业应该增加对投资项目的审查力度，提高投资效率

盲目投资主要是有两个层面的原因，分别是上级监管部门和国有企业自身。对于上级监管部门来说，在下达投资指标时要改变过去的主观决策情况。通过综合分析下属的各个国有企业的自身特点按需分配投资指标，而不是主观臆断的对各个下属企业进行投资指标进行分配。在判断各个地区所需投资份额时，需要综合考虑当地的经济发展水平、产业结构构成、国有企业自身的发展状态等。只有科学的考量各种影响投资的因素，深入了解本地区的投资需求，有针对性的进行分配投资额度，才能使投资资金发挥最大的作用。

从国有企业自身层面来说，在上级部门下达投资指标之后，需要根据企业自身的情况，对拥有的投资额度进行考量。在进行投资项目的筛选时，首先要根据本公司制定的投资战略进行粗筛，凡是不符合企业投资策略的项目都是不被考虑的。之后需要根据项目所属的行业进行第二重筛选，因为项目的收益虽然与项目本身的情况息息相关，但是如果所属行业不景气，那么整个行业的项目都很难有较大幅度的增长，这将直接限制国有企业的投资效率。在进行行业筛选之后，接下来就需要对留存的项目进行具体的考察。除了采用财务管理上通用的项目评价方法（如净现值法、内含报酬率法、回收期法等），还可以采用一些较为先进的理论来对项目进行评价，如使用期权定价理论对项目的综合收益进行评估以确定是否要进行投资。在筛选出来投资回报率较高的项目之后，国有企业可以进行投资以求获取投资回报。

（三）国有企业应设立投资管理部门，培养专业的投资团队

专业投资团队的建设既可以通过内部培养的方式来实现，也可以通过外部聘请的方式来实现。目前来说两种方法同时使用，两条腿走路更有利于国有企业迅速提高投资水平。在内部培养方面，国有企业可以通过对原来进行投资工作的相关人员进行日常技能培训，外派学习等方式提高其投资水平。通过举办一些有关投资方面的讲座，可以增强进行投资工作的员工的眼界与意识。鼓励员工考取一些相关的技能证书，如CFA特许金融分析师等提高员工的投资水平，更好的为企业服务。而在外部聘请方面，在涉及一些金额较大的投资项目的时候，国有企业除了依靠内部员工的力量，还可以聘请一些外部的机构或个人对项目提供评估报告。这样可以极大地降低企业进行错误投资的风险。国有企业还可以在每年的招聘季招聘一些金融专业的应届生进行人才储备，通过引进人才以提升企业的投资水平。

参考文献：

［1］何明辉.国有企业投资管理探索［J］.企业改革与管理，2015（13）.

（作者单位：黑龙江金谷粮食集团股份有限公司）

上接（第238页）

预处理工单增加45万单，也就是减少客户端维护人员上门维护次数45万次。按照装移机工费与客户端维护标准成本定额预估50.25元/单测算，可减少维护费用2261.25万元，资源投入价值效益明显。

三、效益评价指标：预算资源使用效益分析

主要分析资源投放具体项目后所产生的效益，以A公司为例：A公司长途光缆隐患整治与光网优化合计投入预算资源3352万元，其中长途光缆隐患整治及海缆维护投入1851万元、光网优化投入1501万元。其中4G光路优化项目实际投入207.9万元，累计完成IPRAN网络B及以上设备光路优化235组，B及以上设备光路成环率从年初的83.25%提高为94.15%，另全省完成A设备上联B设备的光路优化875条，有效提升了基站的成环率。通过对光网隐患的整治优化，光网故障量明显减少，减少了后期的故障处理费用，对于隐患的整治是越早投入越提早受益，资源的使用时间效益越能凸显。而另一方面，长途光缆更新改造与隐患整治资源时间进度偏慢，且效益很难在短时间呈现，分时间阶段进行优化以做好长途光缆维护支撑尚待提高；从预算执行的进度分析，该项资源的执行效率有待进一步提高。