中国影子银行对金融稳定性的影响研究

王一辰

摘 要：伴随着社会经济与科学技术的进步，影子银行得到了不断地发展和完善，影子银行作为我国金融体系的完善和延伸，国影子银行体系对金融机构、金融市场以及金融监管体系的稳定性产生的影响。本文首先对大影子银行体系进行了概述，详细分析了影子银行对我国金融稳定性的影響以及管理建议，旨在确保我国建立稳定的金融体系。

关键词：影子银行；金融稳定性；影响

随着社会的发展，影子银行也得到了兴起。影子银行是指一定程度上脱离金融机构的监管，区别于传统商业银行，但从事类似传统商业银行业务的金融信用中介机构。其分为内部影子银行和外部影子银行，其中内部影子银行体系扮演“中间人”及“交易对手”的角色，主要包括委托贷款、银信合作、信贷资产证券化等机构；外部影子银行体系包括由经管部门批准设立的金融资产管理公司、基金公司等金融机构，由政府部门批准的小额贷款公司、典当行等准金融机构和民间金融组织。中国影子银行与国家的银行体系有着密切联系，我国影子银行体系在信用转换、流动性上具有一定的自由度，随着影子银行规模逐渐扩大，其对中国的银行体系产生了一定的消极影响，政府及相关部门为规避风险，对影子银行体系的规模进行测算，分析中国影子银行对银行体系稳定性的影响，提出通过宏观调控监管市场，建立全面的影子银行监管体系等建议，保证我国经济的稳定增长。

一、影子银行体系的概述

（一）影子銀行体系的概念

“影子银行体系”的定义是拥有银行的名义但是不以银行的各种纷繁复杂的业务为主营的机构。这一种融资方式的核心业务就是将传统商业银行的主营业务内的信贷关系被隐藏在了证券化的信贷关系中，然后利用影子银行在这一程序中发挥的作用，金融机构的资金来源是通过金融市场的证券化来获得的。

国内关于影子银行体系的概念并不是一体的，通过对前者对此的理论研究成果的部分结合，笔者将对我国的“影子银行”理解为游离于监管之外或者存在监管漏洞的，行使商业银行信用中介和社会资金融通的职能，但是又可能导致金融风险的金融体系。对“影子银行体系”概念的认知是和“影子银行”之间互相联系的信用中介活动的体系，对于这些定义的确定，有利于我们研究影子银行对金融体系稳定性的影响。

（二）我国影子银行体系的本质和特点

很多对影子银行体系概念的理解只停留在对表面的职能的认识，事实上，影子银行的实质就是不以传统商业银行的主营业务为主要的经营方式，但是以传统商业银行名义来行使银行的信用中介的职能。在我国国内的主要的体现方式是融资信贷和股权、股本融资，但是事实上利用多方面的信贷关系来扩张自己影子银行的信用。对比西方发达国家的影子银行体系，中国的影子银行体系总体上机构多、规模小、产品结构不成熟、杠杆率水平低但是规模发展相对迅速。具体差异体现在：1.规模小、运作形式单一，还没有得到全面的推广，相比西方发达国家的影子银行体系并不成熟；2.杠杆率低；3.影子银行的运作以商业银行和大型国企的资金为核心；4.发展规模小、产品结构简单，国内的影子银行的风险体现在民间金融、不正规的资产证券化。

（三）影子银行在我国的现状

在我国的市场中，影子银行主要有两块内容：一是商业银行推出的众多的理财产品以及非银行金融机构销售的类信贷类产品，二是以高利贷为主要代表的民间金融体系。影子银行主要表现在“银信合作”和地下钱庄等金融形式上；目前我国影子银行的业务涉及范围广，在委托贷款、银信合作、信贷理财产品等方面，银行只起到一个连接的作用，并不占用银行的资本金，这些方面都需要对其进行调整，以稳定我国的金融体系。

（四） 我国影子银行体系的分类

1.非银行金融机构或准金融机构。这一类金融机构一般情况下不受理社会公众的存款业务，而是严格的按照有关部门核定的业务范围来办理相对应的金融方面的业务，具体有信托公司、汽车金融公司、金融租赁公司和货币金融公司等。这一类的金融公司存在监管不力的因素。2.银行内部的影子银行体系。具体是指银行内部监管不力的外业务，这些业务通过融资类的金融产品为实体经济筹资，银行内部通过发展这些业务将资金由内部转移到外部，这样不仅规避监管获得收益而且可以将风险转移到客户方面。3.民间金融活动。包括地下金融和民间金融。地下金融的目的就是获得盈利，巧妙的规避法律法规来灵活的运作资金的金融中介场所。民间金融的盈利形式游离于当前关于商业银行的法定制度的边缘，大量的业务并不是主要获得盈利，而是为社会和公众提供更多的便利。主要代表性的形式有农村合作基金、民间借贷、金融仓储等

二、影子银行对金融稳定性的影响

影子银行出现后，向全球注入大量流动性，风险积聚扩大，对宏观调控和金融系统的顺利运行造成了一定干扰。但同时也弥补了商业银行的不足，促进了银行改革，激发了市场活力，满足了大量中小企业的信贷需求，促进了经济快速发展。

（一） 强化与商业银行体系的竞争

影子银行对商业银行的负面影响主要体现在以民间融资为代表的外部影子银行与其在传统业务上的竞争。从为借款者提供的融资角度来看，影子银行系统相比商业银行贷款有其自身优势，其运营更加灵活，掌握信息也更加充分，在短期融资、小规模融资方面尤其突出，这也在一定程度上减弱了商业银行信贷渠道的吸引力。影子银行业务在传统商业银行的运营形式是以银行的表外业务为主。虽然规避了传统商业银行信贷模式的要求，然而，银行仍然还要承担贷后管理、到期收回等责任。一旦出现问题，银行为挽回声誉，仍需运用自有资金弥补损失，比如2013年华夏银行的理财产品风波。此外，理财产品的快速发展在满足银行收益增长的同时也蕴藏很多风险，比如期限的高度错配带来的流动性风险。

（二）拓宽商业银行的运营渠道

游离于商业银行体系外的影子银行在一定程度上弥补了商业银行体系的不足，满足了中小经济体系的信贷需求。商业银行为留住优质客户，而又不违反政策限制，大力发展表外业务，拓宽盈利渠道。商业银行表外业务之一银信结合理财产品近几年发展迅速。

（三） 增加投融资市场的风险

我国影子银行体系中含有民间融资和民间私募基金，虽然在一定程度上缓解中小企业融资难问题，不过因为其游离在正规金融外，很容易滋生非法集资，而这些融资涉及资金量小、范围广的民众，贷款主体出现问题，会导致风险蔓延，影响社会稳定，像2011年以来温州出现的民间借贷危机就是风险的集中体现。同时，影子银行资金大部分并非流入实业经济中，而是流向大宗商品交易等非实体经济。国企和其他公司为在资金借贷市场牟利而无心实业的经营，长此以往必当扭曲我国经济发展形势，破坏金融体系正常运转。

（四） 影子银行体系对利率的影响

影子银行体系在我国得以发展并且占據了一定的金融市场份额的根本原因就是正规的金融领域的利率处于严格的监管控制之下，而且发展的空间有限。而影子银行的发展体现了利率市场化的发展的市场需求，同时也加快了利率市场化的发展的脚步。

三、关于我国影子银行管理提供的建议

（一）建立健全相关的金融方面的法律法规

要想保证影子银行的各方面做到规范，就要建立健全相关的金融方面的法律法规，通过法律来规范影子银行的行为，这样可以使影子银行时刻对自己的行为进行规范、约束，还可以避免一些不法分子通过影子银行来进行洗钱的不法行为，充分发挥影子银行的积极作用，帮助我国建立稳定的金融体系。

（二） 提高影子银行的透明度，规范影子银行

要想加强对影子银行监管力度，首先要建立健全完善的影子银行信息披露制度，提高影子银行的信息透明度，使国民可以通过正常的渠道获得及时、正确的信息，做到信息的对称性和真实性，便于国家对其进行监管。

（二） 建立健全完善的信息数据采集系统

要想充分了解影子银行的发展趋势及其动态，以便人们了解，就要建立健全完善的信息数据采集系统，使民众通过这个平台可以充分了解关于影子银行的数据信息，使人们在充分了解影子银行产品的基础上，安全地与其进行交易，并尽可能降低交易风险，减少人们的不必要的损失。我国的相关政府部门也要加强对一些民间金融的监管，如高利贷的监管，使其做到规范操作，使我国的金融可以向健康的方向发展，减少风险。

四、结语

综上所述，影子银行体系对我国金融体系中不同组成部分的稳定性产生的不同影响，因此，我们必须正确看待影子银行的不同影响。只有正确处理影子银行在发展过程中的问题，才能使其为经济发展做出贡献。

参考文献：

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