浅析我国企业海外并购财务风险问题的研究

王箫滢

摘 要：随着我国“改革开放”和“走出去”政策的实施，我国的海外并购近年来迅速发展，但同时也存在财务风险。从常见的财务风险入手，分析财务风险形成的原因，同时思考相应的解决对策，以期促进我国企业的海外并购良性发展。

关键词：中国企业；海外并购；财务风险；防范措施

中图分类号：F271.4 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）21-0098-01

经济全球化通过对外贸易、资本流动、技术转移、提供服务、相互依存、相互联系而形成的全球范围的有机经济整体我国各企业的海外并购在21世纪形成热潮。但在快速发展的同时，也存在很多问题。

一、财务风险的概述

财务风险是一个现实问题。企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。财务风险对企业的海外并购起着关键作用。从2013年的报告中可以看出，近年来，我国已有14家企业因为海外并购行为而造成企业严重的财务亏损，累计金额达到950亿元人民币。

二、财务风险的成因分析

1.价值评估风险。价值评估风险一般是由于跟并购企业所处的经济政治环境不同，使得信息获取不对称，从而演变出财务风险。我国在海外并购这一方面的经验不足，接触时间较短，对国外的市场运行模式不熟，故而对国外经济体制的认识存在误差。

2.融资风险。融资风险是指在筹资活动中，由于筹资规划的发生而导致的风险的收益变动。我国企业在海外并购上一般选择的都是以股票并购的方式进行，虽然这会夺取被并购企业股东的控制权利，但却并不能使股东失去其股权。一旦并购实施，股东股权会随之转移，这会让股东拥有更多的控制权。

3.并购资金使用风险。在我国并购主要采取现金支付方式，虽然很便利，但却可能引发财务风险。为了取得并购优势，买方企业往往需要支付高昂的购买现金。而大量的现金流出，会对企业的流动资金产生不利影响，很可能引发巨大的财政危机。

4.资产流失风险。在海外并购时，被并购的目标企业很有可能隐瞒其财务问题，这样在并购时，会导致我国企业的资金大量流失。另外，并购时的决策失误也会引起资金的流失，而资金流失风险往往会加剧财务风险。

5.财务机制整合风险。在海外并购中，由于跨国的原因，两个公司的经济体制、法律体制都并不相同。不只是管理层的财务处理，还有财务涉及到的日后的融资、筹资以及投资活动。

三、中国企业海外并购财务风险的防范措施

1.规避评估风险。企业首先要加大信息的采集，提高采集信息的真实性及可靠性。要涵盖被并购企业的内外部信息，进行审查，确保信息准确可靠。

2.选择合理最优的融资方式。应该采取多种方式相结合办法，让各个环节能够得到有效的贯彻执行，统筹兼顾，为企业的并购活动提供保障。根据在前期的筹备阶段收集到的信息，采取最佳的适合的融资方案，同时随着不同的并购案例而做不同的变化。

3.采取灵活的支付方式。企业自身要选择多元化的支付方式。同时，在外部要积极培养高效的中介机构。中介机构的专家对国外市场的经济法律状况更加了解，更有利于企业选择并购方式。

4.加强资产管理。资产的管理可以指外部资金也可以指内部事物。并购施行时，会导致两家企业的资产进行汇集，资产项目突然增多，对此企业应该对资产进行评估并加强管理。

5.建立统一的财务管理体系。企业并购后面临着财务机制不同而造成的财务风险。想要迅速整合财务管理机制，首先要对目标企业进行充分的了解，以企业价值最大化为中心，从经营活动、管理活动和融资活动三方面抓起以实现整个财务系统的快速整合。

随着全国经济的蓬勃发展，海外并购也日渐兴盛。但中国企业应该在并购过程中对财务风险保持警惕，做好预防工作，从而在海外并购活动中获得更好的发展。

参考文献：

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[责任编辑 刘兆峰]