青岛啤酒股份有限公司财务比率分析

岳燕

[摘 要] 财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。本文以青岛啤酒股份有限公司为例，对公司201～2014年财务报表进行综合分析，从偿债能力、营运能力、获利能力等分析中，总结出青岛啤酒股份有限公司的具体营运状况。在此基础上找出了财务报表分析存在的一些问题，并提出了完善财务分析的几点建议。

[关键词] 财务报表；青岛啤酒；财务分析

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2016 . 05. 017

[中图分类号] F234.4 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2016）05- 0030- 02

1 青岛啤酒股份有限公司财务比率分析

1.1 偿债能力分析

偿债能力分析是指企业偿还各种到期债务的能力，主要分为短期和长期偿债能力分析。偿债能力分析是企业财务分析的重要方面，通过分析可以揭示企业的财务风险，并在一定条件下指导财务决策。企业管理者、债权人及股权投资者对偿债能力分析都十分重视。

1.1.1 短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业对流动负债的偿还能力。评价指标主要有：流动比率、速动比率和现金比率。青岛啤酒2012-2014年短期偿债能力财务比率见表1。

从表1我们可以看出近几年企业的各项比率总体呈下降趋势，这说明企业短期偿债能力在下降，但都在正常范围内波动。

1.1.2 长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。反映企业长期偿还债务能力的财务比率主要有：资产负债率、股东权益比率、产权比率等。

表2是青岛啤酒2012-2014年长期偿债能力财务比率。资产负债率在40%-50%之间，表明企业的长期偿债能力较强；产权比率也保持在1∶1左右，也是表明企业的长期偿债能力较强。总体来说，青岛啤酒的长期偿债能力是比较强的。

1.2 营运能力分析

营运能力反映了企业资金周转的状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。评价企业营运能力常用的财务比率由存货周转率、固定资产周转率和总资产周转率。表3 是反映青岛啤酒2012-2014年营运能力的财务比率。

由表3可以看出，青岛啤酒的存货周转率呈逐年上升趋势，说明存货的周转速度逐年加快，企业流动性较好。固定资产周转率较稳定，说明固定资产利用合理，管理水平较好。综上分析，青岛啤酒的营运能力比较稳定。

1.3 盈利能力分析

盈利能力就是企业获取利润的能力，它通常体现为一定时期内企业收益数额的大小和水平的高低。通过采用一定的分析方法，可以判断企业获得利润的能力。反映盈利能力的指标有净资产收益率、成本费用利润率、销售毛利率和每股收益。表4是2012-2014年青岛啤酒盈利能力的几个指标。

由表4可以看出净资产收益率近几年逐年下降，该指标降低，可能并非是企业的盈利减少，也可能是由于其他的一些相关因素导致的。成本费用利润率虽有点波动，但总体相对稳定。综上几个数据可以看出，青岛啤酒的盈利能力虽有所下降，但总体比较稳定。

2013年净资产收益率比2012年降低了0.81个百分点，2014年比2013年降低1.94个百分点。说明青岛啤酒盈利能力减弱，产品的销售方面和资产的利用效率方面应该改进。

2 财务报表分析存在的问题

2.1 可靠性和有效性不足

财务报表并没有真实反映公司财务和经营状况，导致企业的综合评价缺少必要依据。列入财务报表中的数据仅仅是可以用货币计量的信息，而很多数据由于经济因素的限制被排除在外，如企业信誉形象、经济环境等。分析数据的片面性，使得很多重要信息没有在报表中体现出来，这样就会使企业的可靠性和有效性受到较大影响。

2.2 相关比率分析的前提假设存在局限性

企业偿还债务能力的分析将资产的账面价值作为重点，忽略了企业自身的融资能力和偿债能力，那么这样的分析考核就会具有很大的片面性。企业在计算速动比率指标时，通常假定应收账款的偿还债务的能力要比存货的偿债能力强，这种假定不太符合现实。行业不同，账款的回收期往往也是不同的，并且在回收过程中也会出现假账、漏账等问题。

2.3 指标的相对和绝对分析不能形成统一局面

通常情况下，企业在指标上的不同所体现的是各自的优势。财务分析也往往忽略了相对指标与绝对指标，但一些指标在财务分析中是很重要的，例如净利润、净资产和主营业务收入净额都是非常关键的绝对指标。主营业务收入净额可以如实地反映企业的销售状况，企业的资产规模可以通过净资产显示出来，净利润则可以显示出企业的获利情况，以上这些指标都可以反映出企业的财务状况。

2.4 财务报表附注分析存在缺陷

财务报表附注分析不到位。由于不能对所有核心信息都采用量化分析，所以附注研究就非常必要。附注的研究可以帮助报表使用者对实际经营状况全面掌握，但是由于各种因素的影响，附注分析的发展还十分缓慢。

3 完善财务报表分析的建议

3.1 积极构建科学的分析指标体系

选择现金流量和传统指标对报表进行分析，是因为现金流量和会计盈余属于不同变量。通过分析制定公司改善策略是上市公司财务分析的重要因素，企业获利分析也极为关键。将利润分析当成财务分析的重要环节，在此基础上对其他指标进行研究。上市企业需要确定目标利润、目标成本和目标资金等等，这样企业才可以制定出财务分析指标体系。

3.2 加强对辅助信息的披露

企业辅助信息大体来说包括经营业绩信息、前瞻性信息、股东与管理人员的信息和背景信息等。经营业绩信息如市场份额、产品研制和客户评价等。前瞻性信息可以有计划地应对市场发展中的风险、机遇等。背景信息涉及范围很广，如经营目标、竞争对手、资产范围与经营业务等。这些辅助信息可以使得企业的利益变得更为全面，并对于其后续的发展潜力做出有效的评估。对于人力资源会计方面的信息也要做好相应的披露，这是因为人力资源会计已变为会计发展的关键组成部分。

3.3 完全披露无形资产方面的信息

现如今市场经济迅速发展，知识显得越发重要，超出了传统经济中的资本与生产力等多种重要因素。知识经济转变成了当代经济发展的主流，无形资产成为了企业市场价值和未来现金流量的重要指标，也逐渐趋于多样化。财务报表在显示传统的实物资产信息外，还披露了无形资产的信息，使无形资产的重要性在财务报表中显得格外突出。

3.4 合理运用附注分析报表

附注的主要作用是对报表中难以准确全面披露的内容和项目进行补充解释。对于简单指标，可能会有误解问题发生，这时应用附注来详细解释。在报表分析中，应及时了解报表及附注的信息，并结合其他信息，不断加强分析和研究，这样才可以获得整体情况，并做出科学评价。

主要参考文献

[1]于海宇，陈博.探究企业财务报告的改进方法[J].中国管理信息化，2015（7）.

[2]鄢志娟.上市公司财务报表分析实用技巧[J].财会月刊，2010（19）.

[3]吕子玲.现代企业财务分析存在问题及改进措施[J].中国管理信息化，2015（13）.

[4]姜冰.基于中小投资者视角的上市公司财务报表分析研究[D].昆明：云南财经大学，2012.