如何理财不任性

全佳瑛　杨光　沈晨晨　祝开琪

摘要 近些年来，P2P网络借贷在快速发展的同时也出现了大量的跑路问题。本文结合相关理论知识，通过调查问卷、实地访谈、统计分析等方法分析P2P网络借贷的发展现状，通过对国内外各大平台的对比，结合我国实际情况，基于浙江P2P跑路平台对P2P网络借贷的风险防范机制进行深入研究，从而为监管者建立适用我国P2P网络借贷的风险防范机制提供合理的策略，帮助投资者选择合适的网络借贷平台，为投资者提供正确的理财建议。

[关键词]P2P；网络借贷；跑路；投资；理财

1 你真的清楚P2P吗？——全面了解P2P网贷平台

1.1 P2P网贷平台的起源

P2P网贷平台又称互联网金融点对点平台，P2P是英文person-to-person的缩写，译为个人对个人的借贷。它最早起源于英国，名为Zopa在英国上线，随后传遍欧洲大陆，再带动了美国以及全球的P2P网络借贷平台的发展。美国的平台“繁荣网站（Prosper.com）”成立于2006年2月，德国第一个借贷平台Smava（smava.de）成立于2007年2月，而我国的第一个P2P网上借贷平台则是成立于2007年8月的拍拍贷。

1.2 P2P网贷平台的发展现状

据最新的数据统计，P2P网贷平台在2016年3月实现了1364.03亿元的整体成交量，较2016年2月环比上升了20.70%，是2015年3月的2.77倍，再创历史新高。但是与此同时，平台的收益率却不断下降，2016年3月网贷行业综合收益率为11.63%，环比下降了0.23%，从各平台的综合收益率分布来看，八成以上网贷平台的综合收益率都在8%-18%之间。P2P网贷平台的数量也在持续下降，2016年3月底时，维持正常运营水平的平台只剩2461家，对比2015年来说，下降了2.30%。

1.3 P2P网贷平台的运营模式分类

P2P网络借贷模式分为以下十种：

①纯线上的网络借贷民间借贷的互联网化，及纯线上的网络借贷。平台本身并不参与借款，只是帮助实现信息匹配、工具支持和服务等功能。这也是我国P2P网贷的雏形。

②线上+线下相结合的模式。P2P网贷公司在线上主要专注于理财类的客户端，吸引出借人，线下强化风险控制，寻找意图贷款的客户。平台本身只作审核功能。

③担保公式担保模式。2014年，P2P经互联网分工监管后归于银监会监管，因其自身担保的模式遭到银监会的质疑便引入第三方公司作为担保公司。

④风险准备金担保。风险准备金模式是指P2P网贷平台自身设立一个资金账户，当借贷出现逾期或违约时，平台就使用资金账户里的资金归还投资人，保护投资人的利益。

⑤抵押担保模式。借款人以房产、汽车等作为抵押来借款，当借款出现逾期的情况时，P2P网贷平台和投资者将通过处理抵押物资来收回投资金额。

⑥保险公司担保模式。保险公司以第三方担保机构的身份分担P2P网贷平台的风险。

⑦P2P+票据理财合作。互联网票据理财作为对传统票据业的补充，打造出的在线票据理财平台。

⑧P2L（P2P+融资租赁合作）。我国融资租赁分为金融租赁，内资租赁和外资租赁。与P2P合作的是内资租赁，借助众多投资者的资金，而将收租权转移给投资者

⑨P2P+供应链金融合作。P2P与供应链金融合作，将产业上下游的中小微企业在核心企业的信用提升下，获得更多金融服务。

10P2P+股票配资。通过在线申请，借款人用少量的自由资金做本金，可以描述为一个“借钱炒股的过程。”

2 P2P国内外运营模式

2.1 基于国外平台的模式分析

2.1.2美国prosper模式。美国prosper是纯线上的网络借贷，它主要是将投资者与借贷者组成配对。它将有贷款需求的客户所期望的贷款数额和可承受的最大利率发布在网站上。投资者，也就是贷方，根据自身的情况选择借贷用户，这种方式可使投资者获得比银行更高的利息收入，也帮助借款者快速方便的找到资金来源。

2.1.2英国Zopa模式。英国Zopa最早是由投资者自行决定贷款利率，但发展到今天，变成投资者的回报利率和借款者的借款利率都是由Zopa决定的，这也是它如今运营中的最大特点。所有投资者的资金都是由Zopa平台借出去，投资者并不知道资金到底借给了谁。

2.1.3美国Lending Club模式。美国Lending Club创立于2006年，最初只提供个人贷款，多被用于再融资和偿还信用卡。WebBank是Lending Club商业模式中最核心的部分，它将债权出售给Lending Club，Lending Club再将其以收益凭证的形式卖给投资者。近几年开始，它有发展了资产证券化的商业模式，先由银行审核申请人的贷款资格，进行放贷，Lending Club再买走贷款，进行打包证券化后出售给平台上的其他投资者。

2.1.4美国Kiva模式。Kiva是一个公益型的P2P平台，它并不是直接贷款给借款者，而是通过Field Partner来间接贷款。Field Partner将申请人资料审核后有两种选择，第一种发给Kiva平台进行筹资，获得足够目标资金后发放贷款给申请人。第二种则是Field Partner现将资金发放给贷款人，然后再把资料发给Kiva进行筹资，也就是所谓的提前放款，防止一时的资金短缺给借款人带来大量的损失。

2.2 基于国内平台的模式分析

2.2.1拍拍贷模式。拍拍贷成立于2007年6月，是国内首家纯信用无担保网络借贷平台。拍拍贷属于典型的线上借贷模式。借款人将自己的借款信息发布到网站上，投资人根据借款人提供的信息来决定是否愿意把钱借出，而拍拍贷网站仅仅只是一个交易的平台。

2.2.2宜信模式。宜信不同于拍拍贷，它将P2P借款业务从“线上“发展到“线下”，独创了线下债权转让模式。它是由平台的高管提前把钱已经放贷给借款人，再把获得的债券进行组合或者拆分卖给投资者。有点类似于Lending Club的模式，只不过Lending Club是将银行放贷后的债权买过来再卖出给投资者。

2.2.3齐放网模式。齐放网主要是针对学生的，是对那些能够负担学费，但想要参加校外培训和投资的学生提供的借款平台。它通过学校账户发放资金给那些提供申请并通过审核的学生，来防止借款风险。同时，它还与培训机构和企业开展合作，帮助大学生解决就业难的问题。

3 浙江省跑路P2P的现状

3.1 浙江省问题平台统计

根据网贷之家的最新数据统计，截止2016年9月，P2P网络贷款平台出现跑路或者提现困难的公司已达2076家，2016年9月新增停业问题及平台数就有98家，其中浙江省有10家，位列全国第八。

3.2 浙江省问题平台详细分析

3.2.1银坊金融。银坊金融成立于2013年10月，注册资金5000万元人民币。公司法人蔡锦聪利用网络集资诈骗全国各地的网络投资人，并恶意跑路，被处以无期徒刑，没收财产，剥夺政治权利终身，这也是目前P2P领域最重的判罚。

2013年10月至案发，银坊公司共向1900余人非法集资2亿元，造成1201名被害人实际损失8880多万元。

3.2.2锦融运通。2014年8月24日，一家名为锦融运通P2P平台的老板失联，公司也被查封，涉及1600多名投资者，待收资金超过2亿元。

锦融运通于2014年7月29日，出借上海某集团1000万元，逾期该公司只归还500万元，造成锦融运通平台无法完成当日提现，老板蒋定格开出高收益想吸引投资者继续投钱，但无奈每日的提款人数还是远远高于续投人数，8月21日出现大面积的提款逾期，8月24日，老板蒋定格跑路后失联。

3.2.3强强财富。温州强强财富是温州宸强金融信息服务有限公司旗下的P2P网络借贷平台，成立于2013年11月，注册资金为3300万元。一般每个标的的标期是一个月或者三个月，年化收益率有18%。

2015年6月25日，温州强强财富P2P网贷平台的公司高管突然失联，资金去向不明，已知受害人有80多人，涉案金额达1500多万元。

3.3 浙江省P2P网络借贷风险小结

3.3.1网络借贷平台管理风险。P2P网络平台是基于网络基础上建立的，现如今是个信息流通发达的社会，虽然平台网络都有实名制的验证信息，但是因为注册用户量多，信息不够全面，容易在审核中出现误差，导致投资人和借款人双方的风险。

3.3.2非法集资风险。很多现有平台采取的是“一借多”模式，及投资人把资金存入平台账户，有平台发放给借款人，容易出现供大于求的情况，也就是投资额远远大于需要的贷款额，这时，公司又不会妥善的对这些资金进行管理投资，一大笔的闲散资金在手上容易被认定为非法吸收公众存款，平台遭到整顿检查时，容易对一些急需资金的中小企业带来不小的麻烦。

3.3.3平台运营不当风险。就如上述锦融运通公司出现的情况一样，公司法人以及高管并没有打算跑路或者恶意诈骗投资人的资金，但由于其投资失误，运营不当，导致最后悲剧的发生。

3.3.4公司恶意诈骗风险。基于银坊金融的例子，银坊金融的法人蔡锦聪，本就是恶意诈骗才创办银坊金融P2P平台，在收走了他想要的数额后就立即跑路，造成投资人资金不知去向的情况。

4 如何理财不任性——对于建立风险防范机制的对策和建议

4.1 对于政府及监管平台的建议

4.1.1 制定相关的法律法规。建议政府及有关部门应该制定针对于P2P网络借贷平台的法律法规，在平台衡量方面有一个统一的标准。准确定义网络借贷的模式，明确指出网络借贷与非法集资、非法吸收存款之间的区别。制定完善的法律法规，对平台的成立，管理，运营有一个衡量的标准，对那些稳定并且信用良好，通过审核的平台颁发资质证明，对那些不具备借贷资格平台进行彻底的清理和封锁。

4.1.2完善监管政策，加强对平台的监管。有关部门和机构应当完善网络监管体系，对平台的借贷资格和运营进行监管。

建议有关部门成立相应的监管会，对现有的平台进行审查，是否符合借贷资格，公司法人是否具有相应的资产以及运营能力，还要对现有P2P平台内部的运营模式进行审查监管，并通过不定期的审查和抽查方式，公布现有的平台运营模式，以及借贷情况和资金运转情况。对于发现问题的平台进行及时的整顿甚至清理。

同意也建议有关部门促进各个平台之间的交流，让大型平台更为稳定，中小型平台可以采取合并发展的模式，其实并不需要那么多的P2P网络借贷平台，数量够，品质佳才是最好的。

4.2 对于投资人的建议

4.2.1关注P2P平台背景。建议投资人在选择P2P网贷平台时，注意平台的成立时间，注册资本以及公司法人和部分高管的信息。平台的注册资本足够能保证当平台出现一时的资金周转不过来时也可以完成提现和投资，并不会使投资人的利益受到损害。并不是说新成立的平台就一定不好，但是运营时间长的平台不论是在公司运营方面还是投资策略方面都能更胜一筹，为投资人获得更大的收益。

4.2.2关注平台给出的收益率。建议投资人要理性的对台P2P平台给出的收益率，不能被超高的收益率所诱惑，冒着平台跑路的风险进行投资。根据网贷之家的最新数据，成交量排名前150位的理财平台中，最高收益率是乐居财富给出的16.76%，其余平台大多收益率维持在10%。这也就告诉投资者，当有平台给出的收益率高出18%时，就需要谨慎考虑了，等收集到足够的信息之后，再决定是否将资金注入，而不是一股脑的把钱全都投进去。

投资人应该综合分析平台的资质，实力，运作方式，妥善的进行投资才能保证自身的利益。

作者单位

浙江万里学院创新学院