我国寿险公司投资养老地产的模式研究——基于人口老龄化

王芳芳　辽宁大学经济学院



我国寿险公司投资养老地产的模式研究——基于人口老龄化

王芳芳辽宁大学经济学院

摘要：人口老龄化，是我国必须要经历的一个社会问题，传统的家庭养老模式正在承受越来越大的压力。随着我国经济的发展和人们收入水平的日益提高，人们对养老的要求也越来越高。传统的养老模式已无法满足老年人的养老需要。在这种背景下，养老地产逐渐兴起，由于养老地产的建设和运营需要巨大的资金支持，这些特点与寿险资金的特征不谋而合。寿险资金具有规模大、期限长的特点，然而目前我国的寿险资金运用状况不太理想，不能满足保险公司的投资需求，养老地产的出现恰好成为寿险资金投资困境的一个出口。

关键词：寿险公司养老地产投资模式

一、养老地产的概念

养老地产是伴随着经济发达国家老年化社会的出现而产生的。狭义的养老地产是指地产开发项目与老年生活相结合，以满足老年人对其特殊住宅的需要。广义的养老地产则是包括了养老地产独有的居住功能、医疗护理功能、商业功能以及逆向融资功能等，是养老业与房地产业相结合而产生的一种新兴产业。

二、寿险公司投资与养老地产的模式选择

我国的养老地产尚处于发展的探索阶段，保险公司没有独立投资于房地产的能力和经验，因此，需要参考借鉴国外保险公司投资养老不动产的模式，结合我国保险公司自身情况和市场需求来投资养老地产。有以下几种投资模式。

（一）全资模式

该模式是指开发建设养老地产的全部资金都是寿险公司自己承担，资金来源主要为积累的资金和出售的养老地产绑定的寿险产品获得的收入，在取得国家土地使用权之后开发养老地产，寿险公司不仅是养老地产的投资开发人而且还是运营商，与养老地产相关的收益全部归寿险公司所有，但是也要全部承担经营过程中的损失。采取全资模式的寿险公司能够对养老地产内的任何重大决策自主决定，能够按照自己的意愿进行设计、开发和管理，如在被绑定的养老产品的设计上、入住门槛上自主决定，但是该模式在保险公司缺乏专业的人才和管理经验的情况下，由于缺乏经验，会间接的加大投资成本，增加不可控因素。

（二）股权合作模式

与全资模式不同，该模式相对稳妥，即减少了开发中的资金投入，还能够弥补自身在运营后的管理上的经验不足，保险公司可以充分发挥自己的专业优势，保险公司与合作商之间取长补短，保险公司将其大规模的资金投资于养老地产，利用其自身的风险管控技术进行养老地产投资中风险的规避，合作商发挥其在房地产投资、物业管理、养老服务等方面的优势，实现养老地产的健康发展。

（三）股权投资模式

股权投资模式是寿险公司不直接参与养老地产的经营管理，只是通过持有养老地产公司的股份获取收益。采用这种模式，在不需要投入人力等其他资源的情况下获取收益，但是也要承担养老地产运营中的风险，风险发生时无法及时推出。

三、寿险公司投资养老地产模式创新对策

我国寿险公司投资养老地产还处于起步阶段，从目前情况来看，各家寿险公司都特别重视对养老不动产的投资，但是忽视对于其配套服务行业的投资，这导致当前的养老服务产品开发单一。同时由于我国的养老地产发展经验不足，在整个养老地产发展过程中必将出现许多的问题。我们必须深刻认识到任务的艰巨性，基于自身情况，审慎进入该行业，为我国养老地产的进步提供帮助。基于此，提出以下建议：

（一）完善相关的法律制度

我国政府对于养老地产的发展并没有构建一个成熟的顶层设计，对于养老地产的服务支持力度也不大，缺乏系统性的发展思路和支持政策。我国政府应根据养老地产的实际发展情况，完善与养老地产相关的法律法规，给予相当大的支持，为老年人提供更好的服务。

同时我国应建立完善的养老结构服务体系，区分当前我国的收入群体，在为低收入群体提供基本的养老保障的同时，吸引民营企业进入养老产业，采用市场机制为老人提供多层次的服务。其次，我国建立相关的养老服务评价体系，针对于行业内部出现的问题给予有力的曝光和处理，并支持那些优秀的团体，从而有效的引导我国养老地产的健康发展。最后，国家应对于相关的养老服务产业给予一定的税收优惠减免，促进产业的快速发展。

（二）寿险公司投资养老不动产与养老服务同时进行

养老不动产的建设应该集中在我国一线和准一线城市，这些城市生活节奏快，经济发展迅速，人均可支配收入较高，人们更容易接受大型养老不动产业。大城市人口结构变化明显，养老压力大，经济相对富裕，便于接受新的养老思想，大型优质的养老社区、中型功能性养老社区在这里可以得到快速发展。在中小城市，人们大多数正从家庭养老向家居社区养老过渡，老人不愿走出家中，他们拥有自己的家庭——不动产，不需要社会提供居住的地方。因此，在中小城市建立社区养老服务站是保险基金投资首选，它更能满足中小城市养老的需要，同时，还可以普及商业养老常识，扩大保险业的社会影响力。

（三）开发特色养老金融产品为养老投资服务

特色养老金融产品，是指为养老产业服务的金融产品。特色养老金融产品应该是养老产业蓬勃发展后的衍生品，所以它应该放在不动产投资与服务投资之后。养老产业发展过程中，会产生更多的责任主体，如照顾与被照顾、看护与被看护。也会产生更多的营业场所，如养老社区、养老院、老年活动中心等。也会有更多的经济需求，如入住费用、服务费用、看护费用等。保险作为分散风险的行业，在养老产业发展过程中一定会发现新的市场，开发出新的产品，它与实体投资是相辅相成的，不可缺少的。

参考文献：

[1]柴志峰.养老地产经营模式分析[D].上海交通大学,2013.

[2]杨小龙.寿险公司投资专业养老社区研究[D].西南财经大学,2013.

[3]杨金培.我国保险公司发展养老社区研究[D].河北经贸大学,2014.

作者简介：王芳芳（1991）、女、河南周口人、研究方向为保险学。