商业银行盈利中的经济周期战略

中国建设银行德州分行个人金融部 张久波

商业银行盈利中的经济周期战略

中国建设银行德州分行个人金融部 张久波

我国商业银行在经济周期战略上一直都在进行相关研究，以通过战略分析找到最适合商业银行的发展方式。为了保证商业银行长期稳定的发展，对相关银行整体的运营状况进行合理分析，针对性地将经济周期战略运用到各个银行中去，最终使商业银行可以在经济周期战略作用下，得到最稳健的发展，拥有更高的盈利。经过对相关标准的衡量可以发现，经济周期战略是可以影响商业银行的盈利效果的。然而，本文在探索过程中发现经济周期战略具有局限性，在商业银行发展中还需要采用更合适的弱周期增长模式。

商业银行 盈利 经济周期 战略

商业银行运用包括很多方面，所以需要采用综合指标对银行运营的情况进行科学的刻画，进而加强经济周期战略对银行盈利能力的影响。而商业银行的经营活动与经济周期之间密切的关系，也直接使银行可以更有力地应用这一策略。就国外来说，如今已经有很多学者在经济周期对商业银行的影响方面有了相关研究成果。相对来说，我国银行业的起步晚于国外，所以我们可以借鉴国外的相关成果，帮助我国商业银行可以更稳健地发展。目前已经有很多学者开始研究商业银行运营与经济周期之间的关系，但对于银行盈利发展这一方向的研究和相关措施的实施却一直没有什么成绩。

1　我国商业银行的经济周期战略分析

为了研究银行总体的经营状况，主要通过资本充足率、净息差、总资产回报率ROA、成本收入比（取倒数，即收入/成本）、非利息收入占比、净资产回报率ROE、核心资本充足率、流动性比率这八个方向进行研究。通过对经济周期指标与综合经营指标之间的关系分析，若分析结果得出，综合经营指标与实际GDP增长率之间的关系是正相关的，就可以断定该银行采用亲周期战略，相反，采用的则是弱周期战略。

根据比率关系计算方式分别对中信、工行、兴业、中行、交行、农行、招行、广大、华夏、广发、浦发、深发、建行、民生进行计算，可从结果中看到银行经济周期战略的差异非常大，其中有八家银行采用了亲周期战略，剩下六家银行采用了弱周期战略。从深圳银行相关的计算数据可以判断出，该行采用了亲周期战略。而民生银行则是采用其中使用弱周期战略的一大主导银行。而采用的周期战略模式，也与是否是国有银行没有直接联系。

通常来说，在经济处于上行周期时，亲周期会在银行中体现出更多的优势，使得银行可以获得更高的收益。但是也同时说明在经济下行阶段，银行的盈利也会面临较大的风险。而弱周期在银行盈利中的体现正好相反，它的优势主要体现在经济上行周期，而在经济下行阶段收益通常也是相对稳定的，总体而言没有过大幅度的波动。而在我国的商业银行中，对于相关战略的应用还需要更进一步的研究。

2　商业银行周期战略对盈利能力的影响分析

2.1模型设定

针对银行盈利中受影响的多种因素，对战略进行定位分析，我们可以将银行的盈利能力，进行一个模型定义：ROAit=C+β1×OT Ait+β2×LTAit+β3×ETAit+β4×SIZEit+β5×CSit+β6×GDPt+β7× INFt+εit。

在这个定义中，ROAit作为被解释变量，指的是总资产回报率，主要可以用来反映银行盈利的能力。其他的都是解释变量，其中C指的是常数项；εit为随机扰动项；i也就是第i家银行；INFt实际上就是用居民消费价格指数（CPI）度量的通货膨胀率；CSit是指银行周期战略的虚拟变量，若银行采用亲周期战略，此时CSit=1，反之，CSit=0，GDPt就是实际GDP增长率；SIZEit是指银行规模；ETAit就是权益资产率（所有者权益资本/总资产）；LTAit就是信贷率（贷款/总资产），反映了信贷发放的比率，最后，OTAit主要体现了银行成本控制能力和运营能力，定义为资产费用率（营业费用/总资产）。

总资产、员工总数或机构总数可以度量银行的规模，所以，这里会着重将这些数值的对数进行研究，就是为了更好地观测银行规模对银行盈利的影响。

2.2描述性统计

通过描述性统计的结果分析，笔者将银行总资产的对数值、员工总数的对数值、机构总数的对数值这三个数值进行总结。得出以下结论。

第一，就资产费用率而言，其总体的趋势是呈下降状的，其降幅较小，就国有银行与股份制银行而言并无明显差异。而这一现象在一定程度上，也说明银行营业效率和成本控制能力在提升，同时也就会影响银行的盈利能力。经相关调查分析可知，最近几年银行的成本收入也呈下降趋势，同时我国银行业的运营能力有所提升，可以预测资产费用率对于整个银行的盈利而言具有反向影响。

第二，总体上来看，我国的银行ROA（资产收益率）一直呈现着上升的趋势。包括在对ROE（净资产收益率）做了描述性统计分析之后，发现其在我国银行业上的发展也是上升趋势。对相关数据ROA和ROE指标进行分析研究，发现我国近几年商业银行总体盈利能力逐渐上升。两项指标也存在一些差异和不同，ROA主要反映的是股东和债权人共同资金所产生的利润，而ROE则反映了由股东资金所产生的利润，因此，一般我们将指标分析的主要定位放在ROA值的变化上。银行在实际经营中，提高ROE水平可以采用财务杠杆的方法。而经过相关数据的分析，可以发现造成国有银行ROA高而ROE较低的一大因素就是财务杠杆率的差异。

第三，银行权益资产率在整体上来说，走上升趋势。而能够影响权益资产率上升的主要方向，就是银行业监管者对资本充足率提高了要求。资本充足率的提高通常会伴随着权益资产率的升高。那么，权益资产率面对银行盈利而言又有哪些影响呢？首先，权益资产率提高，银行负债率就会比较偏低，同时加强其抵御外部冲击的能力，总的盈利效果就会比较稳健。其次，权益资产率提高，也说明银行并没有通过对财务杠杆这一方式来获得收益，也会减弱银行的盈利率。而这两者究竟哪一种作用更强，还需要更进一步的研究检验。

第四，银行信贷率也一直呈下降的趋势。如今从我国的银行业来看，大部分的收入依靠于贷款，所以银行信贷率下降的同时说明利息收入比例下降，非利息收入占比逐渐上升，这也是我国整个银行真实的数据反映。如今分析之后发现，我国国有银行的信贷率普遍低于股份制银行。其中的原因主要体现在两个方向：第一，作为规模比较大的国有银行，能够凭借这一优势易于建立混业经营平台，从而实现收益向多元化的方向发展；第二，国有银行可以更容易地获得低成本存款，并且可以坐享上存资金利差，影响了放贷的积极性，降低了银行的信贷率。就信贷率对银行盈利能力影响的方向来说，一直有很多不稳定的因素，因为信贷率的升高在一方面体现了利息的收入较高，同时也说明银行持有较少的其他资产，也就是说非利息收入并不高，这就会影响银行整体的盈利水平。

第五，我国通货膨胀率的波动幅度明显增大。商业银行面对通货膨胀现象时，通常会采取提高发放信贷利率的方式，促进银行利息收入。而因为利息支出有限，所以最终表现为通货膨胀率与ROA之间呈正相关。但遇到经济滞胀现象，就会导致银行的总收益下降，也就表现为通货膨胀率与ROA之间的关系是负相关。综合经营指标与实际GDP增长率的相关系数较小的银行，就可以采用弱周期经营战略。

3　结语

在这里通过采取实际数据分析，将经济周期战略在银行中盈利的情况进行研究，最终找到针对性的战略。经过对银行相关经营数值的计算，分析银行自身的盈利能力，将弱周期战略的具体方案，进行实施运用。对银行的研究发现，各大银行更适合采用弱周期战略，弱周期战略是银行实施的长期战略，可以有效地提升银行的总体利益。而由于其周期战略对于银行的整体盈利有限，所以，我们在这里建议商业银行在盈利战略上考虑采用弱周期战略的稳健增长模式。为提高我国商业银行的整体盈利，结合相应战略技术以及相关数据，切实采用经济周期战略，发挥经济周期的最大化价值。

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F830.33

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2096-0298（2016）07（a）-066-02