县级法人金融机构同业业务运作初探

陆松全

县级法人金融机构同业业务运作初探

陆松全

近年来，随着金融脱媒程度的日益加深以及资本约束的不断增强，我国商业银行依靠传统存贷利差的经营模式受到越来越大的挑战，从而激发了银行间市场同业业务的扩张。同业业务的快速发展使银行间市场成为商业银行资产扩张的重要途径。同时，金融机构同业业务呈现出一些新的特点：不稳定性增强、业务衍生形式多元化、功能发生本质性改变、机构主体分层化明显。对此，作为金融最基层的县级法人机构，如何进一步加强同业业务运作，本文提出了相关的政策及操作建议。

业务现状

截止到2015年底，桐乡联社资产总额300.82亿元，比年初增长27.71亿元，增幅10.14%。各项存款余额259.43亿元，位列浙江农信81家县级联社（农合行、农商行）法人机构第16位。联社现辖14个信用社（部）、59个网点，现有在岗员工720人，是桐乡市员工队伍最大的金融机构。

一直以来，桐乡农信联社的利润来源主要依靠做大存、贷规模，凭借存贷利差赚取利润。从该社2013-2015三年数据看：从资产结构角度分析，信贷资产占总资产比例分别为59.21%、57.15%、56.29%，存放同业类资产占总资产比例分别为2.50%、3.23%、2.47%，投资类资产分别占23.03%、25.19%、31.15%，可以看出，随着资产负债结构的优化，联社信贷资产占比有所下降，但仍占据半壁江山。从营业收入角度分析，贷款利息收入占比分别为：74.86%、70.81%、70.45%，同业业务收入占比分别为：23.67%、27.38%、28.46%，可以看出近三年来营业收入主要依靠信贷投放，扩大信贷规模促进利润增长的方式。近年来联社资产中信贷资产占比呈逐年下降趋势，同业业务收入及投资类资产占比呈逐年上升态势，说明联社积极应对经济金融新常态，着力推进转型、调节收入结构成效较为明显。

存在问题

放大了市场波动。金融机构同业业务利润主要来源：一是借短放长的利差，二是巨大的同业业务发生额和较高的流动频率。前者容易形成资产负债期限错配，使利率市场出现“冰火两重天”的现象，直接影响实体经济运行；后者在金融机构相同的考核周期下，同质化的资金需求和不稳定的资金供给极易引发市场共同的乐观和紧张气氛，特别是大量关键期限同业资产到期的资金紧张时期，如果发生违约事件就会迅速在同业中引发恐慌，放大资金和价格波动，增强系统的不稳定性。

通道融资特点明显。同业业务不仅是金融机构资产负债管理的重要工具，也是银行将表内信贷资产转移出表外、规避信贷调控的重要手段。金融机构为降低资本占用、规避信贷规模限制，以通道业务满足客户融资需求的业务模式发展迅速，同业业务资产增幅大幅超过信贷业务增幅。

增长结构失衡。由于同业负债利率较低，因此降低负债成本的关键就要增强吸收同业负债的能力，使得同业负债成为金融机构同业业务负债的主要组成部分；而由于买入返售资产、持有至到期投资、可供出售金融资产收益较高，因此使得买入返售、持有至到期投资、可供出售金融资产三者占同业业务资产的比重较高。这使得近年来金融机构的同业业务呈现结构性差异。

大小银行角色不同。大型银行往往是同业资金的提供者；中小银行往往是同业资金的需求者。以桐乡市为例，中小型银行的同业往来资金净流入高于大型银行的同业往来资金净流入，说明中小型商业银行正逐步取代大型银行成为同业往来资金的主要流入方。其中资产业务以买入返售金融资产为主，负债业务以同业存放为主，亦显现了中小型银行产品丰富、融资能力较强的优势。大型银行的同业往来资金净流入额与中小型银行的同业往来资金净流入额的差距持续扩大。

成因分析

专业人才缺乏，部门职责不清。目前桐乡农信联社同业业务人员配备较为薄弱，前台人员设置资金交易岗专职人员1名，兼职复核岗1人，隶属财务信息部，而中、后台人员严重缺乏，不能有效识别风险和盈亏平衡，前台二人承担了前、中台岗位的风险，特别是利率市场化之后，利率市场波动率加大，以往通过持有至到期的交易策略锁定盈利水平的方法不能完全适用。主要表现在：一是对同业业务发展认识不够，缺乏统一性，归口管理部门不统一，县级法人金融机构将同业业务由业务部门或财务部门管理；二是缺乏满足市场竞争需要的专业化和复合型人才，缺乏统一管理和规范运作，政策统一实施效率较低，整体竞争力形成较慢。

信息不通畅，风控机制薄弱。一是由于同业授信管理系统的缺乏，很难得到同业授信执行情况的准确数据，评审、审批和授信管理数据支撑薄弱，同时无法满足业务部门日常需要。二是随着存款保险制度的落地，同业客户信用风险将逐渐从无违约风险转变为低违约风险，而一旦资金业务的交易对手破产，同业存款并不在保险范围之内，这使得县级法人机构开展资金业务面临更大挑战。

业务规模较小，市场地位不高。在资金市场上，业务规模决定了行业地位和议价能力。农信社作为县级法人金融机构，虽然存款总量在当地金融机构中规模较大，但存贷之外的同业业务在资金市场上只能算沧海一粟，同时还受到“对其他商业银行风险权重为20%至25%”和“对单一金融机构法人的不含结算性同业存款的同业融出资金，扣除风险权重为零的资产后的净额，不得超过该银行一级资本的50%”等资本限制。在资金业务中，由于上述情况的存在，农信社较难找到与之相匹配的交易对手，增加了同业业务开展的难度。

缺乏长期有效激励机制。同业业务作为农信社未来一段时间新的利润增长点，对资金业务交易员专业化要求高，但在考核机制上与其他员工并无明显差别，使得岗位热度不高，无后续人才库。“考核”概念未被深入实践，同业业务操作员绩效收入未与当年资金业务业绩挂钩，降低了操作人员积极性。

解决措施

同业业务的发展顺应了利率市场化改革方向，是商业银行在传统存贷利差缩窄、宏观调控以及监管收紧等几方面因素夹击下为寻求自身可持续增长而进行的努力。农信社作为传统意义上农村金融的主力军，存贷总量较大但存贷比低，资金投资渠道较少，利率市场化对县级法人机构的冲击较其他商业银行更大，因此，笔者以为，未来农信社发展同业业务，需要从以下几方面入手：

强化人才培养，解决用人机制问题。目前县级法人机构从事同业业务的人员主要是传统业务、财务部门人员，同业投资专业人员较为匮乏，必须进一步引进并补充优秀骨干，强化同业投资团队的建设，建立投前、投中、投后的风险管理体系，配合总部建设，打造一支懂政策、精操作、稳定盈利的同业投资团队。一是成立专门的资金管理部门（如资金运营部、投资银行部等），对货币、债券市场的走势与宏观经济形势、金融政策等进行研究预判，可以先通过与专业机构投资者合作，引进先进的投资理念和方法，逐步形成适用于自身情况的资金业务风险评估体系。二是建立后备交易人才库。建议由基层信用社（部）推荐一至两名品学兼优的优秀人才，由总部相关部门汇总后再进行筛选考察，将符合条件的优秀人才纳入到交易员后备人才库中。三是建议可对入选后备人才库的员工先跟随所在岗位的交易员实行跟班学习。

拓展信息渠道，解决信息瓶颈问题。一是通过树立“大同业”观念，宽领域发展同业金融业务，可加强与证券、保险、信托和其他银行等金融机构开展合作业务，实现功能互补和信息共享，消除信息不对称性，突破分业经营、分业管理的政策限制。二是重视同业合作。在交易合作的传统基础上，调整同业合作模式，积极参与资金业务成员协会，分享成员间在产品、服务、渠道、管理等方面的经验，提升管理水平和盈利水平；尝试外派从业人员学习或聘请同业顾问的方式，强化债券等标准化资产的研究，学习波段交易、边际投资、杠杆交易等投资技术。三是在加强同业沟通、搭建同业平台的同时，进一步加强优质企业客户的储备。

提前预测估算，解决流动性问题。目前县级法人机构同业投资投向仍限定为非平台、非房地产行业，在把控具体项目实质性风险的前提下，一是适当放宽基础资产的行业限制，有利于与部分行业优质客户的业务合作，扩大市场竞争力以及增加投资收益。二是设置头寸管理和流动性管理的专业部门或岗位，加大资金进出信息的监测力度，并采取模拟预测、压力测试等必要措施，防范好流动性风险。三是把资金业务同业务发展紧密结合，建立起一套符合自身业务发展的资金备付体系，确定合理资金备付率，加强对资金配置的额度、期限以及利率等要素的管理。四是建立完善的信用风险、操作风险及市场风险的评价体系，如对交易方的授信评价管理和市场金融产品的利率风险评价，定期对各项风险管理政策的有效性进行检查和回顾，不断改进流程、加强管理。

强化考核机制，解决员工积极性问题。开展同业业务是一项业务性和操作性很强的工作，必须以一定的专业知识为基础，银行同业业务管理部门应有计划、有步骤地加强相关从业人员队伍建设。一是推出资金业务岗位系数。二是定期举办资金业务知识竞赛、技能比赛。三是树立资金业务品牌。充分利用本地媒体，加大农信社资金业务品牌宣传力度，利用人行、银监等部门组织的各类活动，增加宣传频度，扩大知名度。四是做好客户宣传和业务指导。定期举办各种形式的银企业务人员培训、交流活动，提高票据业务银企经办人员的处理能力。

作者单位：桐乡市农村信用合作联社