基于跨国并购模式的大连企业技术能力提升分析

基于跨国并购模式的大连企业技术能力提升分析

赵红娟

（辽宁对外经贸学院国际经济与贸易研究所，辽宁大连116052）

摘要：跨国并购既是企业扩大国际市场份额的有效方式，也是提高企业技术能力的有效途径。越来越多的中国企业也在尝试和探索通过跨国并购获得先进技术、促进企业技术能力的提升。本文研究了大连企业实施跨国并购的现状、动因以及产生的技术效应，最后为提升大连企业跨国并购水平，提高企业技术能力提出了相关的对策建议。

关键词：跨国并购；技术能力；整合

大连作为沿海开放城市，近年来，坚持把“走出去”作为振兴东北老工业基地和落实辽宁沿海经济带开发开放战略最核心的内容、最重要的标志来抓。2009年大连市出台《推进并购海外科技型企业工作方案》，鼓励企业在装备制造、船舶配套、精细化工、光电子、新能源、新材料和电子信息等符合国家产业政策的领域，并购海外科技型企业。以推进企业技术升级和提高市场占有率为目的的海外科技型企业并购，成为大连市企业新一轮境外投资的重点。

一、大连企业实施跨国并购现状

（一）数量显著增加，规模逐步扩大

后金融危机时期，大连企业海外并购交易数量和金额都呈增长态势，见表1。据统计资料显示，从2008年至今，大连企业共实施了120个海外并购，截至2013年4月底已完成40多项，并购投资总额2.7亿美元。

表1：大连部分科技型企业跨国并购案件

（二）海外并购区位以亚欧美为主

在大连市新型工业化的道路上，海外并购的成功经验值得借鉴。在大连的海外并购项目中，亚洲、欧洲和北美这3个区域的并购项目占到总数的近九成，是大连海外并购的重点区域。这是因为东南亚地区的国家进入门槛低，具备劳动力、原材料等方面的成本优势，可以降低地域文化差异带来的经营风险，并购的成功率比较高。而欧美国家的很多企业在金融危机爆发以后，经营陷入困境，股市大幅走低，造成资产缩水，有的甚至破产倒闭，成为大连企业实施海外并购的一次难得机遇，使得大连企业对欧美地区的海外并购快速增长。例如美国格林菲尔德公司是拥有一百多年历史的著名企业，是肯纳集团1997年耗资11亿美元买下的，但由于金融危机爆发该公司急于出手，2009年大连远东工具集团公司以2900万美元收购了格林菲尔德/克利夫兰刀具工厂及其所属的全球高速钢刀具业务，该项目的成功收购意味着全球规模最大、装备技术水平最先进，同时拥有近百年国际一流品牌影响力的高速钢钻头制造商在大连诞生。成功整合后的大连远东工具占全球高速钢工业级钻头市场的40%，销售收入超过20亿元，是原来的3.7倍，技术跨越了15年，在国际刀具市场上有较强的话语权和定价权。

（三）跨国并购产业集中

大连企业并购的对象大多是科技型企业，被并购企业主要集中在装备制造、电子信息和石油化工等行业，通过实施企业并购战略，大连企业技术创新能力得到进一步提升。几年间，大连企业由此获得国际先进技术50余项，填补国内空白技术20余项，国内领先技术20余项。此外，大连企业还获得了国际、国内知名品牌40余个，有力促进了产品升级换代、结构转型升级，进一步拓宽了企业海内外市场销售渠道，初步形成了参与国际市场竞争的新格局。

（四）并购主体结构多元化

就并购的主体而言，仍以国有大中型企业为主，然而民营企业海外并购近几年呈快速增长势头。自2010年大连达伦特工艺品有限公司开启大连市民营企业成功实施海外并购第一案以来，大连民营企业的跨国并购开始活跃，并产生了一批有较大影响的案例。著名的除了大连万达收购美国AMC影视公司外，还有大连赫格雷制药有限公司并购加拿大URO科技有

限公司等，民营企业已成为中国企业参与跨国并购的一股主要力量。民营高科技企业的海外并购之所以快速增长是因为这些企业的发展不能局限于国内市场，必须进入国际市场直接参与国际竞争，才能在自身领域获得提升。海外并购对其战略需求而言，不仅可以快速进入国际市场，更重要的是期望获得国际前沿技术，在产业链中占据有利位置，才能从容应对不可回避的国际竞争压力，因此，这类高科技民营企业的海外并购存在很强的现实动因。可以预期，高科技民营企业走出去的步伐将日益加快，后续将不断出现更多、交易金额更大的交易。

（五）金州新区企业海外并购全省领跑

2011年，金州新区结合实际，出台了《企业海外并购专项资金管理暂行办法》，鼓励企业并购海外企业，对企业并购给予资金扶持。截至目前，已完成并购项目10个，并购金额2亿美元，其中6个项目获得专项资金扶持，扶持资金近600万元。新区成为大连市乃至全省企业海外并购项目最多的区域。2012年，有5家企业获得资金补助近亿元。以大耐泵业有限公司为例，企业通过融资并购了加拿大TOP公司60%的股份，获得了TOP公司国际化的设计思路和完善的研发系统，实现了公司产品系列的扩充，拉升了产品利润空间，不仅为企业带来了可观的经济效益，而且使企业的高端产品在国际市场占有了一席之地，可谓“一举多得”。

二、大连企业实施跨国并购的动因分析

（一）获取核心技术

目前大连市每年都出口大量的商品，但大多都是劳动密集型产品，经济附加值低，技术含量不高，核心技术大多都掌握在外方手里，因此企业在技术上仍然缺乏竞争优势。虽然政府采取了政策吸引外资“以市场换技术”，但是外国政府和企业对技术转让却十分谨慎，对知识产权的保护也很严密，通过招商引资方式引进核心技术还是很难做到。而通过跨国并购，企业可以将国外拥有先进技术的企业作为并购目标而获得专利技术，经济效益明显提高,也有利于企业的技术创新和产业升级。如大连橡胶塑料机械股份有限公司（以下简称大橡塑）充分认识到了通过有技术含量的跨国并购能够加快企业技术创新，2010年10月并购了拥有36项专利技术的加拿大麦克罗机械工程有限公司，2012年2月收购了许多产品及技术加工工艺在国际同行业中处于领先地位的捷克共和国布祖卢克股份有限公司90%的股份，通过一年的探索运行，大橡塑在国际《橡胶杂志》排名已经跃居国内第二、国际第六。

（二）打破贸易壁垒

自我国入世以来，各成员国普遍降低关税，国内企业出口业务逐年增加，2012年大连企业出口总额336.91亿美元，同比增长12.1%，2013年上半年大连企业出口175.1亿美元,比上年同期增长8.6%。价格优势一直是大连产品在国际贸易中的优势之一,但随之而来的是越来越多的大连企业遭受着反倾销等非关税壁垒，企业出口成本大大增加，严重制约着大连市产品的出口量。因此，越来越多的大连企业选择通过并购或绿地投资,打破贸易壁垒，扩大国外市场，缓解贸易摩擦。通过并购国外企业，实现本地化生产、销售，绕开贸易壁垒，直接进入当地国际市场，从而达到开辟新市场的目的。

（三）扩大市场份额

据统计，大连约30%的企业跨国并购是为了开拓国外市场，这类并购主要集中在传统的家电、机械等制造业，并购对象一般是国际上具有一定知名度的企业。随着大连市经济的持续增长，企业不断增加固定资产的投资，一些低技术型劳动密集型的产业出现了产能过剩的情形，对外投资对这些产业显得日趋重要。一方面，可以利用目标企业的品牌效应、销售渠道和技术力量，拓展海外市场；另一方面，通过利用被并购企业的分销渠道以及其同当地客户、供应商建立的信用，使大连企业的产品在当地市场迅速占有一席之地。大连机床集团通过四次跨国并购缔造了高水平数控机床和高起点、大批量数控功能部件两个国家级数控产品产业基地，打开了德国、美国和日本三个世界最大机床产业生产和消费大国的市场。截至2011年，连续9年荣获中国机床工具行业自主创新、销售收入、数控产值、出口创汇、精心创品牌五项“十佳”称号；2010年营业收入163亿，2011年营业收入突破200亿元，居全国同行业首位。大连机床集团国际化的实践，是大连装备制造业企业实施海外并购战略的绝好范例。

三、大连企业通过跨国并购产生技术效应

对于发展中国家而言，技术能力的提升有两种途径：一是自主创新和自主开发技术，但对于企业来说，投入大、周期长、风险高；二是通过技术引进实现技术进步，通过引进、学习、模仿来改进现有技术，改革开放以来，我国主要依靠单纯技术引进和合资技术引进提升企业技术能力，而事实证明，单纯的技术引进并没有达到预期的效果，甚至陷入了“引进—落后—再引进—再落后”的怪圈。而在合资引进中，国外企业为了保持其领先的技术优势，严格控制先进技术的扩散和溢出，处于技术劣势的我国企业并没有获得先进的技术和提升相应的技术能力。在此背景下一些大连企业开始尝试和探索通过“走出去”进行跨国并购获取核心技术，这也是企业快速拥有核心技术的一种有效途径。跨国并购并不仅仅获取一般性资产，重点是获取被收购企业的专利技术，以及可以使技术持续和完善下去的研发团队和专业人才，通过自身要素与研发资源的结合获得技术上的协同效应,进行“消化——吸收——创新”，以此来培育企业自主研发能力，从而实现技术的跨越和企业核心竞争力的提升。

在大连企业进行跨国并购的过程中，技术优势是重要的战略基础，多数跨国公司依靠其技术优势对外实施并购，寻找新的市场，创造新的利润增长点，同时，也有很多企业对外并购的目标瞄准那些拥有某些技术优势的企业，通过对这些企业的并购与整合，将收购企业的技术优势及研发基础纳入自己的技术体系，以形成新的技术优势，实现企业产品技术含量的跨越。此外，还有部分并购属于强强联合型，并购后整合双方的技术优势，形成互补与协同效应，从而在全球竞争中获得优势地位。大橡塑是我国橡胶塑料机械行业规模最大、研发和制造能力最强的企业之一，拥有国家级博士后科研工作站、院士专家工作站，多项产品获得省部级科技进步奖励，但在技术创新、设计理念和制造工艺等方面还存在一定差距，已经成功并购的加拿大麦克罗公司和捷克布祖卢克公司都是塑机及橡机行业的技术含量颇高的企业实体，麦克罗公司强大的研发实力和相对薄弱的生产能力正好与大橡塑强大的制造能力形成互补，通过对这两个公司的研发、制造资源进行充分整合，提高了大橡塑的塑料加工设备技术水平，帮助其解决了相关

产品中存在的技术问题。布祖卢克公司拥有橡胶机械产品先进技术和较强的设备加工能力，公司的先进产品和专有技术、研发团队、先进的加工工艺、产品质量控制和质量保证技术、高技术的机电产品配套渠道、CE认证、欧洲准入的“护照”为大橡塑实行技术创新和结构调整提供了跳板，实现了国际化跨越发展。

四、大连加大跨国并购进一步提升企业技术创新能力的对策

多年发展所积累的资金优势，国家及省市政策上的扶持，以及更低的生产成本和不断完善的产业体系等等，都使大连企业在海外并购的道路上占据越来越多的话语权。与之相反，如今连续受国际金融危机和欧债危机影响，许多国外企业陷入经营困境，估值大幅缩水，使海外并购迎来历史良机。目前大连企业海外并购正呈现多元化发展，领域由传统的以资源能源为主，向技术、品牌和营销渠道展开，国外更多高科技企业及行业知名公司成为并购目标。如何成功并购这些知名企业，提升大连企业技术能力是政府部门和企业应共同考虑的问题。

（一）企业并购成功离不开政府的支持

2011年辽宁省政府出台了《辽宁省企业并购专项资金管理办法》，在资金上支持辽企并购海外企业，大连市政府除了出台相关政策鼓励并购海外科技型企业，还聘请了国际专业机构为企业提供无偿信息服务。为企业建立海外并购绿色服务通道，密切关注并购过程中尽职调查、风险评估、法律审查三个关键环节，以防范风险。聘请专业律师对项目交易资产、价格以及交割方式等诸多环节和事项提供法律支持；对项目的规划、考察、谈判、签约、融资付汇、并购、整合等进行全过程服务管理。大连市国资委还专门设立3亿元专项基金，用于参与海内外并购项目部分投资，并及时组织进行培训，制定了《海外并购指导手册》和《海外并购目标企业名录》，为企业海外并购工作提供指导、帮助和参考，组织当年并购成功的企业与系统内的企业进行交流，与德勤会计师事务所建立长期合作关系，为出资企业提供业务帮助。虽然政府部门很重视企业的海外并购，也出台了一些鼓励措施，但从长远来看，仍需建立一系列政策法规，而且目前相当缺乏的是独立的、专业的海外并购评估机构，政府应对这类机构的建立和成长提供便利的经营环境。

（二）企业在整个并购过程中技术目标要明确

企业并购前要做好充分的调研工作，把握本企业所属行业的技术发展情况，明确本企业的技术差距及技术需求，调查目标企业的技术、战略发展状况，是否为本企业所需要，把握并购时机，合适的时机主要取决于目标企业的情况，一方面要看目标企业能否为本企业提供核心技术等竞争要素，另一方面要看目标企业自身的经营状况和宏观经济环境，寻找合适的时机进行并购能够大大降低企业的并购成本，获得更大效益。

（三）并购中以获取对方核心技术为主要目的

在并购协议中要明确专利、专有技术所有权的归属以及使用的权限和期限等，国外一些传统的优势企业虽然被迫出售，但是对于核心技术和知识产权仍然很重视，在并购中经常采取隐秘手段进行剥离，对此，如果不能进行有效的认识和甄别，往往会在并购后才发现所获取的资产与并购时的目标相差甚远。目前来看，一些企业在并购中存在并购方案不够系统、科学，缺乏管理经验和专业人才队伍等问题，缺乏整体的知识产权战略和技术创新战略，对核心技术和知识产权价值的认识还有待提高，对被并购企业的技术和知识产权情况也不够了解，在掌握、使用核心技术和知识产权上缺乏有效的设计和安排，导致一些企业在获取国际创新资源方面的效果并不是很好。因此，企业应通过多种途径加强与国外研发机构的合作，建设海外研发机构，加强对跨国并购中的技术和知识产权评估工作，尽早掌握和了解被并购企业的知识产权和核心技术的价值。

（四）并购后有效整合是提升企业技术能力的关键

并购的完成并不说明已经掌握了对方的技术，只有在并购后通过技术学习、吸收、消化、创新，真正实现技术的跨国转移，才能达到提升企业技术能力的目的。因此，并购后要留住对方的管理人才和技术人才，保留原有技术能力并使其愿意转移、传授技术，同时要保证被并购企业的正常运营和持续发展，在技术水平上继续发展、创新，为并购企业提供源源不断的技术源泉。

（五）有效的技术学习是提高企业技术能力的最重要环节

并购后成功整合只是为企业提高技术能力提供了可能性，最终是否能够提高技术能力，实现技术跨越，主要还是靠有效的技术学习和持续创新，一方面由被并购企业进行培训和指导，学习和转化被并购企业的专利、专有技术，另一方面通过双方共同参与的联合研发和联合生产项目，互相学习、互相进步，建立起一个长期双向互动机制，才能保证企业的正常运转和技术能力的持续提升。

当前我国企业相比于发达国家先进企业，在技术方面还存在一定的差距，大连一些企业通过跨国并购，获得了一些先进技术，提升了企业技术能力，值得其他企业学习和借鉴。

（注：本文系大连社会科学研究课题“基于跨国并购模式的大连企业技术能力提升分析”阶段性成果，项目编号：2013 dlskybdl223；辽宁对外经贸学院校级课题“基于跨国并购模式的大连企业技术能力提升分析”阶段性成果，项目编号：2013 XJLXZHD002）

参考文献：

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