低碳视角下关中—天水经济区环境金融的实现路径

韩润娥++赵峰

[摘 要] 关中—天水经济区低碳经济具有自身的融资特点，环境金融应是与低碳经济相适应的金融发展方式。构建环境金融体系，需要建立引导资金投入低碳经济的综合机制，调整信贷投向，加快环境金融产品创新，发展碳汇功能区，构建区域碳金融交易平台，借助股权投资基金，在产融结合等方面做出努力。

[关键词] 低碳经济；关中—天水经济区；环境金融；路径

[中图分类号] F127.9 [文献标识码] A

减少碳排放量、发展低碳经济越来越成为国际社会的共识。努力控制温室气体排放、加快经济结构调整力度、努力提高经济发展质量和效益、发展低碳经济已经成为实现我国未来可持续发展的必然选择。关中—天水经济区（下称经济区）规划提出，要建立节能型产业结构，加快淘汰高耗能、高污染、资源型落后产能，积极发展新能源和清洁能源，加强生态环境保护与建设，新建、改扩建项目率先实行国际先进水平的能耗、物耗、水耗等标准，提高资源综合利用水平；到2020年单位地区生产总值能耗与2005年相比下降25%，工业固体废物综合利用率达90%，中心城市市区空气中二氧化碳含量达到国家二级标准。规划中提出的这些标准，无疑是经济区在发展新兴产业及传统产业向低碳经济转型的具体要求。金融作为经济发展的重要驱动要素，在支持经济区发展中具有十分重要的作用。经济区金融业发展只有与环境相结合，选择“金融低碳之路”，建立与低碳经济发展相适应的金融发展方式，发展环境金融，构建环境金融体系，才能具有可持续发展能力，并以此促进区域内低碳经济发展。因此，探讨低碳背景下经济区环境金融的发展策略，具有重要现实意义。

一、经济区低碳经济的融资属性

低碳经济的概念或内涵，一般是指在可持续发展理念指导下，通过技术创新、制度创新、产业转型、新能源开发等手段，尽可能地减少高碳能源消耗，减少温室气体排放，达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展模式。低碳经济可以从发展阶段、发展模式、消费方式、效率选择、技术利用等不同角度进行探讨。无论那个角度，必然涉及到低碳经济发展所必需的驱动机制，其中之一就是融资机制，低碳经济作为新的经济发展模式，其融资需求具有自身特点。

（一）低碳产业分布领域广泛，融资需求密集多样

经济区在航天高新技术产业、装备制造、现代农业、现代物流、能源利用、技术创新、生态建设、环境保护及资源节约等产业领域布局了一大批建设项目，涉及清洁能源、效率提高、废弃物处理和工业气体减排等多个方面，这些产业在规划期内持续启动，需要持续而密集的资金投入。2011年12月，陕西确定首批27家省级低碳试点单位，2014年8月，西安高新区成为全国55家低碳工业试点园区之一。目前，经济区环保产业产值达360亿元左右，以后年均增速将保持在30%左右。同时，不同的低碳产业层次也要求其融资方式的多样性，需要不同的金融主体与多种金融工具有机结合，共同支持低碳经济、产业升级和经济区发展，金融业可提供低碳信贷支持、证券保险、信用评估、股权投资、项目融资等不同类别的服务，还可直接参与碳减排交易。

（二）低碳经济产业融资链长，资金往来联系密切

低碳经济发展和减少碳排放必然会带动与其相关的产业的发展。从产业角度看，经济区中一些产业已经或将发展成为初具集群效应的产业链条。如陕西省决定在关中大力发展新能源产业，已在西安、咸阳、渭南建成了光伏产业聚集区，在西安高新区和西安国家民用航天产业基地建了两个半导体照明产业聚集区。天水的装备制造业，目前已形成了机械制造、电工电器、电子信息为主体的装备制造产业体系，这些产业正在由传统“高碳”向“低碳”转化。从企业角度看，主导企业与为其提供配套或服务的企业一起形成了一个相互关联的产业链。天水某生产电工电器为主的有限公司，目前相关配套企业和供应商在天水市有230余家，形成了相关配套生产的电工电器产业链，这些企业资金链条长，融资关系复杂，资金往来密切，需要像银团贷款、供应链金融等方式的融资工具。

（三）低碳经济催生出碳排放权交易市场且具有极强国际参与度

从经济角度讲，《京都议定书》所议定的规则催生出一个以二氧化碳排放权交易为主的碳市场，把碳排放置于市场经济框架内，当作一个有价格的商品以货币计价来进行现货、期货等买卖。按照清洁发展机制，在我国境内所有减少的温室气体排放量都可以转变成有价商品，向发达国家出售，于是碳排放权逐渐成为一种金融工具，由此也形成了碳排放权及其衍生品的交易和投资的金融市场。目前，国际上建立了碳交易所、气候期货交易所等交易平台，碳排放权已在全球资本市场流通。据统计，2013年全球碳市场交易总量约为104.2亿吨，交易总额约为549.08亿美元，近年来，深圳、上海、北京等地纷纷试点碳交易，中国区域碳市场随即成为全球规模第二的碳市场。因此，经济区的碳排放权交易将不是一个区域概念，也不局限于国内，而是由众多组织、机构、个人参与的国际化交易市场。

（四）低碳产业融资存在不确定风险

目前，经济区内能源结构主要以煤炭、石油、天然气等为主，产值能耗是世界平均水平的2倍多。在低碳经济导向下，发展太阳能、风能等清洁能源，节能降耗成为趋势，但这些低碳核心技术大部分并不为国内掌握，项目本身的不稳定造成融资的不确定性。联合国开发计划署指出，中国实现未来低碳经济的目标，至少需要60多种骨干技术支持，而其中的42种是中国目前不掌握的核心技术。一些带有低碳环保概念的项目在政策上不明确，技术、排放、能源消耗和循环利用能力等标准尚无明晰规定，投资项目的回报期可能会无限期拖长，尤其是一些公益性节能项目，生态保护项目更是无投资收益可言。这些问题的存在都将对低碳产业融资产生很大的不确定性。另外，地处内陆的经济区政府及金融机构对碳排放交易不熟悉，无成熟经验可循，也加大低碳融资的不确定性。

二、环境金融作为现代服务业的内在构成理应是经济区低碳经济发展的重要内容endprint

（一）低碳经济与环境金融互为依存，在动态平衡中互相发展

低碳经济需要环境金融的有效支持，这种关系可以归结为：由自然资源与经济增长引发环境问题，通过资金投入达到金融与生态环境共同发展。一方面，随着气候变暖演化为全球面临的重大挑战之一时，低碳模式成为世界发展共识，金融依靠实体经济发展产生效益，低碳经济模式需要金融业提供相应的低碳金融服务。另一方面，通过引入环境金融理念，依靠金融工具和金融创新的杠杆效应影响企业的投资取向，引导社会资本向低碳产业集聚，促进区域和产业结构更趋优化，最终实现金融及低碳产业在动态平衡中共同发展。

（二）环境金融是低碳经济发展的重要方面

金融本身就是服务业的重要支柱，环境金融是现代服务业的内在构成，它的做大做强将直接推动低碳经济的快速发展。金融机构作为特殊企业，虽然其日常运营与消耗大量的能源无关，但通过向那些高碳的企业发放贷款，发行债券、提供上市机会无疑会加剧环境污染，这样金融机构成为环境恶化的间接制造者。因此，要发展低碳经济时代的现代服务业，金融机构的低碳化是必需且必要的。这就需要将“金融低碳化”作为一个内生变量内生于金融业的运营活动中，使支持低碳经济成为金融业内在部分。另外，随着国际碳金融交易市场的扩大，越来越多的中国企业及金融机构已经或正在参与碳交易活动，环境金融已是金融业务新的增长点。经济区金融业通过构建环境金融体系，将生态观念引入金融，通过提供专业服务和产品来实现环境保护、节能减排和增加社会福利，并从中寻找新的商业机会和利润来源，实现金融可持续发展。

三、低碳经济导向下经济区环境金融体系的构建

（一）建立行之有效的引导资金投入低碳经济的综合机制

一是区内人民银行等部门应充分利用货币政策导向功能，引导银行业金融机构通过信贷杠杆推动行业节能减排。要采取得力措施，将企业环境信息全面及时纳入企业征信系统。二是加强对低碳技术的独立评价，建立环境信用风险评估机制，为金融机构在低碳领域的投资提供依据。三是建立政府支持与市场供给相结合的低碳融资体制。对于涉及公共物品的低碳项目，其融资模式应以政府融资为主体，银行融资作补充；对于非公共物品的低碳项目，其融资模式应以银行融资等为主体，政府提供政策支持。四是减少外部成本，创造环境金融持续发展的动力机制。应制定企业节能、降耗、减污的具体措施，把能耗作为企业的内在成本要素，促进企业增加环保投入，建立严格的环保考核机制，减少外部成本，以保证环境金融的持续发展。

（二）调整信贷投向，加快环境金融产品的创新

在信贷投向上将低碳产业作为优先扶持项目，围绕经济区规划加大清洁能源、节能设备等环保产业的信贷支持力度，建立“信贷支持节能环保”的长效机制。同时，也应认识到，行业是信贷投向的选择之一，但高能耗行业在未来一段时间内长期存在，发展重化工业不一定必然带来能耗增加和环境污染，关键是要把信贷投向以“低碳技术”为基础的“清洁生产方式”，通过低碳技术节能降耗和促进产业升级。

加快环境金融产品的创新，有必要在“绿色信贷”之外，积极发展碳期货、碳信托、碳租赁及各种碳金融衍生品以及科学合理的利益补偿机制，鼓励私人投资和国际资本进入低碳行业。在资本市场上，可尝试为低碳企业建立上市的“绿色通道”，优先安排具备一定资产规模和技术力量、运作规范的低碳企业上市。建议由国家发行专项的低碳国债，或者政策支持企业发行低碳债券、票据，募集的资金定项投资于企业的碳减排项目或清洁能源项目。

（三）发展碳汇功能区，构建区域碳金融交易平台

一是发展碳汇产业，建立经济区碳汇功能区。按照《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》的规定，产生大量温室气体排放的活动、制度和区域是一个“碳源”，其中能够大量将温室气体从大气中移除的活动、制度和区域是一个“碳汇”。经济区地处关中平原，区内土壤肥沃，绿色植被丰富，建有多个自然保护区，目前，平均森林覆盖率达41%左右，林木蓄积量超过1.5亿立方米，具有建设碳汇功能区的基础。应在森林生态，植树造林、土壤改良、现代农业、生态工业园等方面大力开创一些新的低碳产业，为进入碳交易市场提供基础。二是构建经济区碳交易平台，积极参与碳金融市场。目前，国际上已经建立了碳交易所、气候期货交易所等交易市场，国内北京、上海等城市也已设立产权交易所、排污权交易中心。2010年，西北唯一的综合性环境权交易机构——陕西环境权交易所在西安正式成立，这在一定程度上形成了经济区碳交易的基础平台。下一步，应引进成熟的交易平台在区内设立分所、分中心。同时，依托清洁发展机制（CDM）积极发展碳金融业务，建立和推进CDM项目库，通过大力推广节能减排技术，努力提高资源使用效率。

（四）借助股权投资基金，走产融结合之路

在经济区产业领域，对于新能源产业，现代农业、生态旅游业等，可采取设立低碳股权投资基金方式，来为企业融资。股权投资基金指以非公开方式向特定对象募集资金对非上市企业进行的权益性投资。经济区地处内陆，政策导向明显，直接融资规模小，采取低碳股权投资基金模式可有效拓宽企业融资渠道。在基金设立上，政府应提供政策保障、创造有利环境等方式间接扶持投资基金。基金募集资金，着眼于区域经济发展全局，主要在高新技术、可再生能源和节能减排等环保领域进行股权投资。对于原有大型企业，像航空航天，装备制造，这类企业可以采取设立财务公司方式，为企业集团成员单位提供财务管理服务。财务公司金融业务应与企业的产业结合紧密，配合企业的战略来定位自己的金融运作，以强化企业的竞争优势，而不应脱离企业的主业而从事证券、保险等其他金融业务。

[参 考 文 献]

[1]韩润娥，张敬花，马晓娟.环境成本内部化与加工贸易的可持续发展[J].对外经贸实务，2010（12）：33-36

[2]李仁杰.绿色金融的探索与实践[J].中国金融，2011，（10）：29-31

[3]李晶，詹小琴，等.低碳经济视角下我国环境金融发展的实证分析[J].统计与决策，2012（15）：150-152

[4]胡春生.绿色金融：将可持续发展内生化的新经济发展方式[J].改革与战略2012（2）：66-69

[5]孔祥磊.论低碳经济与环境金融创新[J].现代经济信息，2015（3）：15

[责任编辑：王凤娟]endprint