电力制造企业流动资金管理与风险防范

隋向明

[摘要]近年来，我国社会经济不断发展，企业的经营管理逐渐进入了以财务管理为主导的管理阶段。在这样的经济背景下，企业的财务管理活动成为了影响公司发展的重要因素，而财务管理活动中最关键的工作就是关于企业中流动资金方面的管理。电力制造企业的投资较大，负债较多，财务风险较大，流动资金管理不当的现象在我国电力制造企业中普遍存在，直接影响企业利润和竞争力。电力制造是我国重要的基础性行业。电力制造企业的生存和发展，对于我国经济的发展，社会生活的正常经营都具有重要的意义。本文选择电力制造企业的流动资金与财务风险管理进行研究，并从风险管理的角度，分析企业陷入财务困境的原因并得出结论。电力制造企业应当建立财务风险的预警系统，据此提高企业的流动资金管理能力，保障企业的运营和发展。

[关键词]电力制造企业；风险防范；流动资金

1、导论

企业的流动风险，是指企业在日常财务管理活动中由于各种不可预见及无法控制的相关因素，使企业在一定时期、一定范围内的最终财务成果与预期的经营目标发生的偏差，从而形成一种使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。财务风险和其他科学概念一样，是反映客观事物本质属性的思维形态，是科学研究的成果。是指企业财务目标经营结果的不确定性，是一种损失的机会或可能。以经济学角度来看，现代企业流动资金风险是直观的财务风险，以货币化的形态表现了企业所面临的全部风险，是企业风险的集中体现。电力制造企业的投资较大，负债较多，财务风险较大，流动资金管理不当的现象在我国电力制造企业中普遍存在，直接影响企业利润和竞争力。基于此行业的特殊性，电力制造企业的资金管理质量，是其生存和发展的关键。基于电力制造行业对于国计民生具有重要意义的背景，对电力制造企业的流动资金管理，成为具有实际意义的研究课题。

2、电力制造企业流动资金管理不当对企业的影响

2.1流动资金短缺

对于企业来说，流动资金直接关系到货物的流通，如果流动资金不足，其造成的直接后果就是企业发展后劲不足，因此我国上市公司往往都采取以超募或闲置资金补充流动资金的情况。但是也可以看到，由于企业性质不一样，各个行业的资金短缺情况是不一样的。而电力制造企业一般投资较大，负债较多，财务风险相对较高，流动资金短缺，直接影响企业偿债能力和日常经营。

2.2阻礙企业竞争力的进一步提高

一些企业资金分配比例失调，把过多的资金用于长期项目，过多挤占流动资金的结果必然导致资金流动性较差。一方面由于企业财务筹划不完善，存在超常规需求进行货物及材料的储备采购，此举导致流动资产额中不可随时动用的部分大幅度上升，从而造成了大量的资金占用；另一方面由于现在市场竞争激烈企业大多使用赊销，造成应收账款大量上升，无形中加大了企业坏账风险，这两项因素使企业流动资金不可动用部分上升与可流动资金严重不足同时存在。企业中主要表现在资金的使用上缺乏科学的预测和决策。缺乏一套科学而完善的措施和制度，许多环节凭经验、凭感觉来进行管理和决策，致使许多资金使用中大量出现高投入、低产出、规模效益差等现象，造成资金的无效使用和大量浪费。时间一久，有些项目变成为瘫痪项目，甚至因失去市场良机成为报废项目，致使企业丧失最佳竞争机会，从而阻碍企业进一步发展。

3、电力制造企业流动资金管理不当的主要表现

3.1过度投资造成资金不足

我国很多企业采取的发展战略是同心多元化与复合多元化战略。同心多元化是指企业以一种主要产品为圆心、充分利用该产品在技术、市场上的优势和特长，不断向外扩散，生产多种产品，充实产品系列结构的战略。是企业利用原有的生产技术条件，制造与原产品用途不同的新产品。这种发展战略有利于企业利用原有的技术、资源、渠道。复合多元化是指企业向与原产品、技术、市场无关的经营范围扩展。即大企业收购、兼并其他行业的企业，或者在其他大企业集团采用的一种经营战略。此举在多元化领域发展不力时，导致出现亏损境地。我国的电力制造企业也是面临这个问题。如大唐发电、秦龙电力等等，旗下还另外投资了房地产行业。而随着这几年房地产市场的宏观调控政策的缩紧，不但占用了大量资金，还让企业承担了新的债务。其实，针对这个问题，其主要原因是没有进行很好的财务分析，也就是没有很好的进行成本-效益分析、边际效益分析、营业杠杆分析等财务常规分析活动。所谓成本-效益分析，就是成本增加或减少对企业未来盈利水平的影响的分析。在实际运营管理中，企业在对外进行投资时几乎没有进行过这种财务专业分析，结果可想而知，自然无法对盈利有把握，既然盈利没把握.则企业的财务风险偏大，离财务危机也就近了许多。

虽然很多企业在对外进行投资时，也做了一定的前期投资分析，但是最重要的一点就是忽略了多元化产品在外的运转情况，没有及时切合到市场需要，对产品在市场上的流通没有做到合理分析，这样就导致了产品出现滞销的现象，堆积库存，房地产开发项目也因为资金紧张而不得不处于半停工状态，自然企业盈利就会出现下降的趋势，导致企业流动资金不足。

3.2企业内部财务管理不当

流动资金存在的目的本来就是帮助企业运营周转，为企业提供所需的周转资金。但是目前我国很多企业都存在挤占、挪用流动资金的现象，电力制造企业在这方面的问题也比较严重。究其原因，电力制造行业在项目运行过程中有很大一部分项目开端是从基建项目开始的，而基建项目是资金需求量巨大的行业，因此这个行业最容易出现流动资金占用的现象。同时，其他行业中出现流动资金短缺时，也与基建项目占用有关系。

另外，电力制造企业对设备、房产等固定资产具有一定的要求。但仅仅是固定资产一项就占用了企业大部分资金，当投入生产时企业产品生产所需的原材料、商品、辅助材料等的购入又要需要很多的流动资金，还有企业在生产过程中发生的其他经营费用、工资等也需要一定量的流动资金，因此企业所剩余的流动资金必然不会太多。尤其近年来钢铁成本的增加，让电力制造的成本也大幅度提升。由于开工后所需流动资金不足，目前在收回账款上一般预付款比例较低，其结果就是企业存在流动性资金的不足。而这种流动资金的不足会导致企业资产循环降低。

3.3应收账款清理不及时

对一个企业来说，持续、正常的营业循环需要其持有适量的营运资金。而应收账款作为企业拥有的一项常見且非常重要的流动资产，正是流动资金的重要组成部分。

由于电力设备的原材料成本约占总成本的50%-70%，前期原材料采购成本比较高，所以电力制造企业与客户之间主要采用1：8：1或1：2：3：3：1等按制造进度付款的付款方式，但在实际经营中，由于市场、内部管理、客户单位资金情况等各种因素造成应收账款的回收比例往往远低于制造进度。由于原材料的采购成本需要前期支付，再考虑到某些大型设备在交付预付款时需要办理质量保函和交货保函，企业实际在开工建设时的前期采购成本基本需由企业自身承担。如果设备的应收的进度款回收不到位，势必会造成资金回流速度过慢，让电力制造企业的流动资金周转效率极低，在负债比例较高的情况下，形成较高的财务风险。

4、解决电力制造企业流动资金管理的风险防范相关对策

4.1严格控制投资规模

控制投资规模就是要适当控制资产结构问题。资产结构是指一个企业进行投资时各种资产的构成比例，主要是指非流动资产和流动资产的投资方向及对外投资的比重。目前我国大部分电力制造企业都有流动资金缺失问题，很显然就是由于其没能很好规划好非流动资产和流动资产的投资方向及对外投资的比重。从企业的盈利能力方面考察，由于非流动资产和流动资产的投资在盈利能力上存在一定不同，当一个企业的净营运资金（流动资产-流动负债）越少，意味着企业会有大部分资产可能会投资到给企业带来盈利较大的非流动资产上去，此举可以极大提高企业的盈利能力水平；但另一方面，如果企业可随时动用的流动资金越少，则表明流动资产-流动负债的差额也越少，会影响到企业偿还流动性负债的偿还能力。在实务中，如果资金过多的投入到非流动资产上，不可避免会造成企业的流动资金吃紧、采购资金短缺、发放工资不及时、短期偿还负债的风险加大等不良结果。因此流动资金管理的重要性，在于确定既能满足日常生产经营而采购材料进行周转，又能确保降低企业偿债风险的情况下，能够为企业创造更大利润来源的流动资金结构状态。企业的生产经营一方面应确保固定资产的规模扩大发展的投入，但是也更应该优先保证流动资金的充足性。

4.2强化企业内部管理

加强现代企业制度建设，建立健全现代企业制度，规范财务行为，提高经营核算意识，有效降低经营成本，向管理要效益；积极寻求企业做大做强的有效方式，寻找合作伙伴，走股份制经营之路，扩大企业实收资本，壮大企业自身资金实力。加强应收账款管理。尽可能降低应收账款的机会成本、管理成本和坏账成本。加速流动资金周转还需要加强投资管理，投资的风险性要求我国企业理财时，注意研究风险，公司要设法控制、规避风险，这就要求企业要有新的理念，加强投资决策研究，确保资金快速、高效地周转。盘活存量资产从建立健全规章制度入手，以成本管理和资金占用为重点，加大清欠力度，减少应收帐款，盘活存量资产，提高企业资金运营效率。

4.3建立和完善企业的流动资金补充机制

企业流动资金的来源一般是通过权益性资金及负债性资金实现的。当流动资金不足时上市公司可以通过将超募或闲置资金补充流动资金的办法来实现，而对于我国电力制造企业来说，可根据《流动资金贷款管理暂行办法》来实现自己所需的流动资金。另外，企业应在投资与筹资之间做好战略规划，应在保留有足够生产经营流动资金的前提下，确定资本结构，当企业流动资金不足时，一方面可以适当的举债来解决，另一方面可以通过处置部分存货、投资、固定资产及长期资产等项目，以加快资金流动速度，从而实现企业最佳经营效果。

4.4加强应收账款管理

在建立好应收账款台账后，便开始了应收账款的清收工作。在实际工作中，可以针对应收、预收的原因采取不同的清收方法，以使整个应收账款清收工作取得较好的效果。对有恶意长期拖欠行为的欠费者，先通过律师函件催收，在仍然无效的情况下，选择有代表性的客户向法院提起诉讼，申请法院强制执行。通过上述工作，将有利于企业缩短应收账款的收账期，加快应收账款的周转率，这是提高企业应收账款管理质量的必经途径。

4.5建立财务风险预警系统

企业应当对日常财务运行情况进行连续有效的监测，来防范财务风险给债权人和投资者造成的损失。财务失败预警灵敏度越高，就能越早地发现问题并告知企业经营者，就越能有效地防范与解决问题，避免财务危机的发生。因此，财务预警管理是非常必要的。企业是一个整体，各项资金活动必须相互衔接和匹配，需要对资金运行总体效果进行分析和评价，即财务报表分析预警。为了保证财务管理活动的正常有序开展，必须给予组织上的保障，因此，财务组织也是需要预警的一部分。建立财务预警体系后，如果处理不当，将面临财务危机，因此，财务危机管理是财务预警管理的一个后续和补充。所以财务预警管理应当设置的主要内容有：财务管理环境预警，货币资金流动活动预警，采购供应活动财务预警，生产活动财务预警，财务报表分析预警，财务危机管理等六方面。

结论

电力制造是我国重要的基础性行业。电力制造企业的生存和发展，对于我国经济的发展，社会生活的正常经营都具有重要的意义。但是我国的电力制造企业，在经营理念和经营方式上还存在很多的不足。其中最大的问题，就是资金管理的问题。许多电力制造企业前期投资较大，在运营过程中还不断在扩大投资，实施固定资产的规模扩张，不合理的占用了大量的资金。同时，企业盲目的投资和规模扩张，采用了大量负债的形式，让企业的负债比例失衡，让企业偿债压力巨大。在这样的背景下，基于我国的国情，电力制造企业的电力商品应收账款却缺乏较好的回收机制，各种长短期欠款的情况比较严重。本文通过电力制造企业的流动资金管理现状以及存在的问题，分析电力制造企业应当从加强财务筹划，减少盲目投资，提高电力制造企业的内部资金管理效能，尤其是提高应收账款的管理，建立流畅的流动资金补充机制，并建立财务风险的预警系统，据此提高企业的流动资金管理能力，保障企业的运营和发展。

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