中药材市场走势分析及展望

周永红，贾海彬

(1.暨南大学医学院中医系，广东 广州 510632；2.成都天地网信息科技有限公司，四川 成都 610091)

·中药商业·

中药材市场走势分析及展望

周永红1，贾海彬2

(1.暨南大学医学院中医系，广东 广州 510632；2.成都天地网信息科技有限公司，四川 成都 610091)

2014年国内中药材市场整体走势高开低走，与年初预估吻合。期间虽然经过两次震荡反弹，部分野生品种、养生保健品种量价齐升，为低迷的行情注入活力，但由于家种品种过量及旧库存滞胀等因素，综合200指数较2013年依然下降了2.13%。以综合200指数运行情况，结合市场需求增长、产销对接加快，以及资源、劳力成本等因素分析认为，2015年市场行情再度下跌的空间十分有限，综合200指数将会形成新一轮的低位整理态势，在2015年下半年有望企稳回升。

中药材；市场；分析；展望

2014年国内中药材市场整体走势高开低走，与年初预估吻合。以综合200指数运行情况，结合市场需求增长、产销对接加快，以及资源、劳力成本等因素来看，2015年市场行情再度下跌的空间十分有限，综合200指数将会形成新一轮的低位整理态势，在2015年下半年有望企稳回升。

1 整体层面评价

1.1 综合200指数运行情况

2014年虽然经过两次震荡反弹，部分野生品种、养生保健品种量价齐升，为低迷的行情注入活力，但由于家种品种过量及旧库存滞胀等因素，综合200指数较2013年依然下降了2.13%[1]。

1.1.1 关键点位 (1)2014年综合200指数1月1日开盘点位：2 639.75点；(2)2014年综合200指数最高点位：2 640.40点，时间2014年3月3日；(3)2014年综合200指数最低点位(C点)：2 354.39点，时间2014年11月18日；(4)2014年平均点位：2 527.35点(见图1)。

图1 2014年综合200指数走势(2014年1月1日至12月22日)

1.1.2 点位解析 在图1的A点处，短期均线对长期均线完成了下穿，就此奠定了向下运行的趋势。在2600点附近形成了强阻力位，之后有一次较强的反弹。实时线及短期均线在B点接近长期均线，但最终未能成功穿透，再次对阻力位进行了确认与巩固。B点之后是一路向下的走势，短期均线与长期均线的距离在拉大，说明空头因素对指数的影响增加，多头因素的力量在减弱。在经过四个月时间的下跌后，短期均线与长期均线的距离在C点处达到了最大值，成为2014年指数运行的最低点，即2 354.39点。实时点位线与三十周期线的距离减小并纠缠在一起，综合200指数就此进入横盘震荡期，一直维持到当前。

1.1.3 市场解析 市场态势与指数运行高度吻合，在2014年3月份(A点)市场一开盘，整体下行态势就受到了系列野生品种升价的阻击，短时反弹；而到2014年8月初(B点)，随着下半年新货批量上市，指数开始进入单边下行态势；到11月中旬(C点)，高权重品种红参、天麻等品种的价格下滑，将市场行情拉入年度最低谷。市场人气低迷，导致这个低谷一直持续到年终。

2014年，在三七、党参、当归、黄芩、桔梗等高权重大品种接连跳水，部分品种甚至击穿成本价格的背景下，综合200指数仍能出现如此结果，主因一方面得益于市场需求连年增长(据中国中药协会发布数据：预计2014年国内中药工业总产值依然保持10%以上增速)；另一方面则是由于野生资源枯竭加速，以羌活、白鲜皮、升麻、重楼等为代表的野生品种价格连续攀高。野生资源99指数继续保持上行态势，在综合200指数整体下行态势下，野生资源指数较2013年依然出现3.9%的上行幅度。

1.1.4 结论 以2014年平均点位2 527.35点对比2013年的平均点位2582点，可以明显看出2014年药市行情整体呈现单边下降态势，平均点位环比降幅为2.13%。与2013年年底的预测基本吻合。但再对比2012年平均点位，这个点位不算低。一方面说明2014年缺乏突发性市场刺激因素，基本面稳定；另一方面也显示，当前国内中药材原料价格仍保持相对高位运行。

1.2 影响2014年国内中药材市场运行的标志性事件

过去的2014年，行业问题“旧伤未愈，又添新愁”，再次印证旧的体系难以为继。然而，一系列看似不经意的小事件，标志着新的力量正在迅速崛起。

1.2.1 家种中药“产销失衡”严重 昔日的明星品种“三七”价格连连跳水，“七农”血本无归；类似品种还有石斛、党参、胖大海、当归等。主要原因除了产区对市场规律的漠视外，“跟风炒作”模式难逃其绺。成都天地网早在2011年，就开始不断对三七生产过热发出预警，但人性的贪欲和对资本力量的迷信，误导生产端一再上演“三七、太子参”之祸。

1.2.2 传统市场流通量萎缩 在产销对接加快、产地力量快速成长的背景下，作为中间环节的传统中药材批发市场，已完成中药材行业从计划经济向现代流通体系过渡的历史任务。超过七成的市场经营者在2014年出现业务萎缩，这种衰退在除了亳州之外的二三级药材市场表现得更为明显。同时，传统市场没落的速度和行业现代化形成此消彼长的关系。长期来看，这种萎缩未必是坏事，是净化行业、倒逼从业者转型升级所必须。

1.2.3 中药质量安全问题严峻 当前的“中药之殇”，错不在中药本身，而在于过多的中间环节、散乱落后的中药材生产流通体系，根本无法确保原料“闭环性”运转流通。优质的“九蒸九制” 首乌和染色增重的伪品首乌就有可能“鱼龙混杂”，出了问题也无法用一站式的质量追溯体系追究到染色增重始作俑者。所以，如不整体改变旧体系，类似的事件未来只能愈演愈烈，最终彻底毁掉整个中医药产业。

1.2.4 中药材基础生产遭遇劳动力危机 目前，产区生产加工普遍依赖老年人支撑，农村青壮劳力的普遍缺失，已成为我国农业现代化提升的“瓶颈”。而处于特色经济的中药材行业，遭遇到的基层劳动力危机更甚。中药生产源头的现代化、规模化、产业化，必须有新鲜血液和生力军不断注入，需要有原始资本积累、有创业胆识的“新中药人”参与。但如果没有集约化的订单、稳定的收入，广大农村很难吸引年轻人返乡创业，中药材的原料保障体系也很难落地。

1.2.5 民众强大的养生保健需求 若论2014年最火爆的保健食材，非来自大洋彼岸的玛卡莫属。短短11个月，竟然创造了32亿销售额，充分展示了大健康时代天然药物的巨大市场。类似合资开发的品种还有很多很多，如金老梅、黑枸杞、金线莲、东革阿里等。

1.2.6 外资进军天然药物领域 德国拜耳36亿收购云南滇虹药业。天然植物药领域的巨大市场，早已引起外资高度重视。滇虹药业地处我国药用植物物种最丰富地区，拥有200多项提取物工艺专利。令人担忧的是，我国羸弱的野生资源，还能支撑这种大规模工业开发多久，巨大的资源成本由谁来承担。

1.2.7 内资掀起行业平台之争 珍宝岛药业并购亳州药通网；九州通集团并购亳州东方药材网。阿里巴巴的成功再次证明，控制平台就等于控制行业流通主体。只是作为中药材这个狭窄的垂直领域，大数据平台“马太效应”早已形成，很难容得下多家平台共生共存。在这个资源整合共享的时代，我们是否有必要进行这种重复投资的竞争？前期，几家拥有上市公司背景的中药材平台虎头蛇尾，处境尴尬，都已充分证明了这一点。在中药材电商方面，发挥各自优势分工合作才是行业之福。

1.2.8 原产地新生力量快速成长 王羽是2014年中药材“诚信通”网商冠军，销售云苓过千吨，其中网上销售200多吨，成为云南华坪县茯苓行业领军人物。这个28岁的年轻人入行只有3年，竟完成了传统“药老板”们需要几代人努力也达不到的目标。2014年，类似王羽这样的人物还有很多，如“浙八味”网商冠军卢红讯、文山三七“新贵”胡家高、亳州白芍网商冠军徐磊等。这其中既有电商时代因素，更有产销对接加快、产地力量快速成长契机的促使。在传统经营者举步维艰的背景下，代表新生代力量的“王羽现象”，尤应引起固守原有经营模式者的关注和反思。

2 品种走势评价

2.1 品种的监测评价

2.1.1 监测品种涨、跌、平统计 本次监测品规共计1299个(2014年1月1日至12月22日)，中药材常用品规都包含在监测范围之中，能真实有效地反映市场动向。其中，涨价品规392个，占监测总量的30%，跌价品规405个，占监测品规总量的31%，价格走平的品规共计502个，占本次监测品规总量的39%。(见图2)

图2 2014年国内中药材品种涨跌占比

2.1.2 同比价格上涨品种涨幅监测(见表1)

表1 上涨幅度前10名的品种

2.1.3 同比价格下降品种跌幅监测(见表2)

表2 下跌幅度前10名的品种

2.2 家种品种的行情基本面分析

2.2.1 指数解析 家种100指数2014年开盘点位是2740点，至今收盘点位是2420点，同比下跌9.15%(见图3)。从图中看出，家种100指数整体呈现震荡下跌趋势，在6月至7月中旬，受枸杞子、枳壳、太子参等品种涨价影响，指数出现小幅回升的迹象；但随后三七、胖大海、荆芥、细辛等品种价跌，带动指数逐步走低；截至2014年12月22日，家种100指数的监控品种中，价格出现上涨的品种共45个，价格下跌的品种共50个，价格走平的品种共计5个。

图3 家种100指数2014年运行图

2.2.2 代表性品种三七行情分析 三七价格连续8年处于低谷，到2009年已经跌入近30年历史最低点。行情的报复性反弹，加上资本“炒作”因素，使得该品种4年时间价格暴涨了1 000%以上，成为药市近几年最耀眼、也最具风向标意义的品种。但高价也刺激了生产的快速恢复，从2010年开始，产地药农就疯狂扩种，三七种子价格从4元(千克价，下同)炒高到2000元，导致2013年开始产销失衡，成为近几年家种药材过量生产的缩影。到2014年底，三七产量将达到了2.3万吨(目前产区采挖尚未结束)的历史最高点，远远超出1.2万吨的年需求量。作为多年生药材，至少未来四年仍然是当前在地面积的产新期，且产量呈逐年递增态势，仅2015年产量预计就将超过4.5万吨。2014年三七价格趋势(见图4)。

图4 三七(60头规格)2014年运行图

2.3 野生品种的行情基本面分析

2.3.1 指数解析 纵观2014年全年，野生99指数开盘点位2 371点，收盘点位为2 660点，最高点位为2 762点，最低点位为2 371点，指数呈持续走高态势(见图5)。如果将指数图拉伸到2000年以前，会发现野生药材由于资源有限而价格逐年走高的大趋势。2014年也不例外，野生99指数监控品种中，涨价品种共计60个，降价品种31个，价格走平的品种共计8个。其中降香、覆盆子、蝉蜕、重楼、淫羊藿、羌活等相对高权重品种涨幅超过50%，对指数走势影响尤其明显。年中时，由于药市进入传统淡季，且野生品种高价位刺激采挖，导致部分品种价格回调，带动指数小幅回落。但整体来看，野生资源指数在2015年继续走高趋势不会轻易改变。

图5 野生99指数2014年运行图

2.3.2 代表性品种羌活行情分析 羌活多年来主要靠野生资源支撑供给，作为重要的抗病毒中药原料，工业化需求加上饮片需求使得野生资源加速枯竭。从2012年开始，羌活行情开始调整，到2013年更呈加速上行态势。这一波涨价行情持续到2014年4月份，达到阶段性历史最高价位210元。随着高价位刺激采挖积极性加大，批量新货上市，一定程度上缓解了货源的紧缺，价格有所回落，但野生资源恢复周期长的特性，让这种回落更可视作是新一波涨价的前奏(见图6)。

图6 羌活2014年运行图

3 2015年中药材行业整体预测

3.1 大盘走势分析

3.1.1 关键点位 (1)2015年1月1日开盘预测点位2362。(2)2015年12月31日收盘预测点位2440。(3)预测2015年综合200指数最大点位点，发生时间在2015年7月24日前后。(4)预测2015年综合200指数最小点位2508点，发生时间在2015年4月6日前后(见图7)。

图7 2014年综合200指数及2015年走势预测

3.1.2 点位解析 结合2014年指数运行态势分析，在第4季度形成的低位支撑是有效的，即该降的都降了，行情已经呈现胶着。在C点之后，短期均线与长期均线的距离在不断拉近，指数在近两周已有轻微反弹。但是否就此开始逆转向上，关键点在于短期均线与长期均线的再次交叉。目前看来，这种预期还缺乏拉升条件和力量，但可以肯定的是，经过A点到C点的下跌过程，空头因素的力量得到一定的释放，这对于2015年的指数运行而言是一种利好。相信随着权重品种价值回归，价格逼近生产成本线，综合200指数再度下跌空间已十分有限，所以预计未来一年的指数将会形成新一轮的低位整理态势，行情再度大幅下挫的概率极小，并有望在2015年下半年实现企稳回升。

3.2 2015年重大事件展望

3.2.1 第四次资源普查试点进入总结阶段 由国家中医药管理局牵头，中国中医科学院、中药材天地网等单位参与的国家第四次中药资源普查试点，已经进行了三年，在2015年将进入总结验收的关键阶段。各地上报样品及资料的整理及科研成果的社会生产力转化将成为接下来的工作重点。预计，在主管部门指导下，社会化的第三方服务平台将承载资源监测服务常态化工作，以发挥资源普查社会价值最大化和可持续性。

3.2.2 中药材生产基地建设初步成型 在国家工信部等部委支持下，我国已建立了96个具备中药材GAP资质的生产基地。基本涵盖了大宗常用中药材和部分濒危药材品种，保障了国内中药生产原料稳定可持续供应。生产基地建设已初见成效。如何实现基地共建共享、资源整合，将成为主管部门和各大企业共同关注话题。

3.2.3 中药材标准化仓储物流体系建设启动 在国家商务部等部委支持下，在全国关键节点建立标准化的仓储物流体系工作已经展开，预计2015年该项工作将进入全面实施阶段。同样，这些遍布全国的仓储物流点，也将面临如何共享共建，甚至是运营管理标准化的巨大挑战。

3.2.4 原产地力量将在大平台引导下加速对接需求方 未来的国内中药材原料端，绝非还中间环节说了算，而将成为众多“王羽”们的天下。这批中坚力量拥有产区资源优势，拥有源头收购网络整合能力，加上强烈的平台对接意识，将很好履行需求企业“生产前车间”和“原料储藏室”作用。中药材生产供应将在这一代手中进行产地化、专业化和集约化，从而实现整个供给体系的现代化。

3.2.5 行业大平台即将喷薄而出 “十年磨一剑”，中药材行业以信息化引导下的现代流通体系建设，目前已成为上下共识，大平台的作用也已得到决策层和市场充分认可。但作为国家战略性的资源，这样的服务大平台应超越企业自身利益，涵盖生产技术服务、信息及电子交易服务和仓储物流等环节，同时还应具备广泛对接产销两端的能力，更应具备整合政府、行业协会、国企民企以及社会资本的能力，让行业内外部资源得到健康、充分的发挥，从而成为全行业升级换代的中转枢纽和“贯穿线”。预计2015年，这些平台会“初崭锋芒”并发挥日益重要的作用。

4 结语

中药材行业，作为支撑整个中医药乃至大健康产业的重要物质基础，已让我们期许、失望和徘徊太多年。这些年来始终没有还中药一个本来面目，源于大家未能抓住问题产生的根本原因，即中药材原料领域过度市场化所造成的一盘散沙。要想解决这个问题，就必须逐步淘汰过多中间环节，将中药材生产流通重新纳入市场经济的最高阶段，即市场化条件下的“计划经济”。这个“计划”并非传统概念上那个僵化、迟钝的“计划”，而是在大数据引导下，充分发挥服务平台作用，以市场化手段对人力、资源、资本等因素的科学配置，并进行合理的可持续开发。

目前，中药材市场正由混乱走向规范、粗放走向精细、分散走向集约。这个转型过程，无疑将淘汰一大批守旧者，同时成就一大批先行者。这个时代属于“新中药人”，也为每个参与者创造了无限可能。

[1] 傅青主.中药材市场运行监测分析及展望[J].中国现代中药，2014，16(1)：52-57.

MarketanalysisChinesemateriamedicain2014andprospectof2015

ZHOUYonghong1，JIAHaibin2

(1.DepartmentofTraditionalChineseMedicine，MedicalCollege，JinanUniversity，GuangdongGuangzhou510632,China；2.ChenduTiandiChineseHerbalMedicineInformation&TechnologyCo.Ltd，SichuanChendu610091,China)

In this paper，the circumstances of Chinese materia medica market in 2014 are sorted and analyzed.In 2014，the market began high ended low as estimated at the beginning of this year.Although the market rebounded twice，the price and quantity of some wild species and health care species went higher，the composite 200 index still fell 2.13% comparing with 2013 due to excessive domestic species and overstocked previous species.Considering market demand，accelerated marketing docking，resources and labor costs，the price falling weill be limited in 2015.As the analysis indicates，the composite 200 index will form a new round of low order readjustments.Furthermore，in the second half year of 2015，the index will have the chance to rebound.

Chinese materia medica；market；analysis；prospect

2014-12-24)

10.13313/j.issn.1673-4890.2015.1.017