电商购物节环境下供应链融资模式及风险研究

杨光　梁玲　刘鲁浩

【摘 要】 随着供应链金融的快速发展，其业务开展的领域也将从传统的钢铁、木材、家电、汽车贸易等行业扩展到电子商务零售领域。而电商购物节的诞生使得越来越多的电商企业有了更急迫的融资需求，由于电商购物节时间短、资金需求量大，银行如何涉足该领域开展供应链金融业务便值得进行研究。文章首先分析了电商购物节环境下的供应链金融模式类别，进而分析了电商购物节环境下开展供应链金融的风险，并提出了相应的风险管控对策。

【关键词】 电商购物节； 供应链金融； 融资模式； 风险

中图分类号：F724.6；F832.2；F274 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）13-0049-03

一、引言

供应链金融一般指商业银行将供应链中的核心企业与其上下游的中小企业联系起来，然后向中小企业提供融资服务的业务模式。近年来，供应链金融在我国发展迅速，越来越多的银行已经开展了供应链金融业务。随着供应链金融业务模式的不断成熟，其业务领域也将向更多的领域渗透。另外，随着电子商务的快速发展，越来越多的电商企业有了更多的融资需求，尤其是在电商购物节期间。2014年的“双十一”电商购物节，阿里巴巴天猫一天的交易额就达到了571亿元。针对电商购物节，银行如何开展供应链金融业务，电商购物节供应链金融融资模式有哪些类别，风险管控对策有哪些，这些问题值得研究。

二、电商购物节环境下供应链金融模式类别

电商购物节期间企业往往有较大的销售量，银行可以在诸如“双十一”、“双十二”等电商购物节期间开展更好的供应链金融服务。电商企业为了应付节日期间产生的大量客户需求，往往需要提前采购大量的商品，而大部分的电商企业都属于中小企业，规模小、资产少，难以通过传统的信贷方式从银行获得贷款。而供应链金融可以较好地解决电商企业融资难的问题。

（一） 存货质押融资模式

电商企业可以将在电商购物节到来之前所采购的货物作为质押物从银行获得授信。由于电商购物节时间短，因此货物的监管地一般就在电商企业处而不放在第三方物流企业的监控仓库。电商企业所处的供应链中的核心企业要以其信用作为担保。电商企业通过销售预测，主要看历史数据，用定量的预测方法比如指数预测法来预测当年的购物节销售量。比如某个节日能够销售10万件，预计销售额达到1 000万元，这样电商企业便有了较大的利润，开展供应链金融业务的银行也有了利息收入，另外也可考虑销售分红，这个销售分红是基于具体的融资项目，涉及电商企业和银行之间收益分享的问题。

（二）供应链贸易融资模式

电商购物节时间短，银行难以在短期直接服务大量的中小电商企业。此时，银行可以给供应链中的核心企业一定的授信额度，然后由核心企业向中小企业分配授信额度。核心企业可以先提供货物给电商企业，销售完再回收货款，这便是供应链贸易融资模式，当然核心企业已经从银行处获得了授信额度，因此其资金流在电商购物节期间基本不受影响。

（三）消费者预付款质押融资

消费者的预付款本身也是企业重要的资金来源。电商企业通过设计各种有吸引力的促销方案，比如顾客预存500元然后在节日当天能抵用600元。这笔款项可作为电商企业的资金来源之一。另外，电商企业收到的预付款越多就越表明该企业受消费者的关注，购物节期间销售量能够得到有效的保证。消费者的预付款在某种意义上便成为了电商企业的一项优质资产，可将其作为保证金获得银行等金融机构授信。

（四）消费者分期付款融资模式

电商购物节需要银行和企业进行密切合作。银行要广泛开展分期付款业务，向供应链中末端消费者授信。银行应该很好地开展这样的业务模式。分期付款也需要进行改革，因为消费者的付款能力是不断变化的，允许延长付款期，也允许提前还款。要制定提前还款的激励机制，比如提前还款，消费者除了少付利息之外，还可以从银行或商家处获得更多的积分奖励。

消费者在电商平台上的购物次数、购物总金额、评价情况、购物时间、购物时间间隔、购物的品种数均应有相应的记录，成为商家对客户价值评判的一个重要依据。消费者获得更多的融资，便能产生更大的购买力带动整条供应链更好地发展。利润在整条供应链上共享也应该包含消费者，消费者购物贡献度越大，从银行获得低息贷款的额度应越大。

在整条供应链中，消费者处于供应链的末端，当然也是供应链中的一员，并且是最重要的一员，供应链所有的利润都来自最终用户。供应链金融要服务于整条供应链，当然也就包括最终消费者。处于某条供应链的消费者可以从银行获得信贷资金用于购物，供应链中的销售商可以给客户作担保，客户获得信用融资，进而能够从商家处购物，商家从保险公司处购买相应的保险以规避风险。商家、销售商以自己的信用为消费者提供担保进而获得融资也是供应链金融的一个发展方向。消费者可能会购买不同的商品，因此处于不同的供应链中。电商平台上的购物记录便成为商家为消费者提供信用担保的一个重要参考依据。

（五）物流订单质押融资模式

电商购物节到来之际，物流企业往往要招聘大量的快递员，租赁更多的设施设备，这些也需要大量的资金。可以利用预期的物流订单量从银行等金融机构处获得融资。比如预计这一天有一万件的送货量，根据这样的预期获得银行的融资。

三、电商购物节环境下供应链金融风险分析

（一）销售量不确定所带来的风险

电商购物节往往只有一天，比如“双十一”、“双十二”、美国的“黑色星期五”等，由于时间短，电商企业销售量难以保证。另外，节日当天是工作日还是非工作日也会影响到销售量。总之，电商购物节的时间短会给销售量带来较大的不确定性，进而会给银行带来潜在的风险。

（二）突发事件所带来的风险

突发事件的发生，比如自然灾害会影响到物流的运行，进而会影响到消费者的购物意愿。若消费者预期难以在较短的时间里收到货物，这对于那些对送货时间比较敏感的消费者来说就是一个不利的消息。因为消费者的居住地在购物节这个较短的时间里基本上是固定不变的，因此通过更换收获地址来规避这样的不利因素基本上不现实。另外，很多电商的配送中心都比较集中，数量较少规模较大，若这些配送中心周围发生了自然灾害造成了配送中心的货物不能按时发货的话也会影响销量，从而会给开展供应链金融业务的银行带来一定的风险。

（三）操作不规范所带来的风险

电商购物节的操作风险和平时的操作风险有一定的区别。开展电商购物节供应链金融业务没有较多的历史资料可供参考，也没有什么经验可循，像“双十一”这样的购物节严格意义上到现在为止只举办了五次。这样银行的操作员工可能因为业务不熟而将信用不高的企业选作信用贷款的对象。为了提高预测的准确性，电商平台要利用信息技术提取锁定客户的购物需求。在这样大型的购物节到来之前较长一段时间消费者会做相应的准备工作，比如频繁浏览某些购物网页、收藏某些商品、记录商品价格，但没有作出购买决策。这些信息商家要利用好并且要和银行等金融机构共享，进而预测需求量。商家报名参加购物节活动到购物节举办之间的时间较短，这样留给银行审核商家的时间就会较短，银行很可能会因为前期准备工作做得不足而导致风险的产生。

（四）短时间内融资需求大所带来的风险

在电商购物节期间，商家的采购量往往比较大，相应的对资金的需求也会比较多。对银行来说信贷资金供给额度越大相应的风险也越大。对核心企业来说，因为对购物节的过度乐观，往往会大批量地供货给下游的经销商。购物节供应链金融只是基于销售额的预测，而预测很可能与实际发生额产生较大的差距，造成整条供应链的存货大量积压的情况发生，那时便会产生一定的违约风险。

（五）供应链的关系风险

购物节需要供应链上的企业密切配合，供应商要保证供货给生产商，生产商要生产足够的商品供给电商企业，物流企业要及时地完成商品的配送工作。若任何一个环节发生问题都会导致违约风险的发生，比如物流企业和电商企业发生了矛盾使关系紧张，就会导致货物不能及时送达客户，最终导致一系列风险的产生。在平时，供应链中各个企业间有足够的时间来磨合相互间的合作关系，而在购物节期间由于时间短，一旦发生关系风险，难以在短期内恢复关系便会造成相应的违约风险。

（六）政策不确定所带来的风险

电商购物节由于电子商务的相关法律法规还不完善，很多商家钻法律的空子来扩大销售。而随着电子商务的快速发展，相应的法律法规会得到及时的完善，比如电商征税、退换货政策等。政策的变动会影响到销售量进而会产生供应链金融风险。

（七）技术方面的原因所带来的风险

电商购物节关键是靠各大电商平台的顺利运行，若电商平台由于各种原因比如黑客攻击、停电、大面积断网等，都会给销售带来很大的影响。虽然各大电商企业都加大了资金投入用于技术的改善，但此类风险依然存在，这就给银行等金融机构带来了相应的风险。在电商平台上，一个小企业可能会获得非常多的销售量，根据马太效应，这家企业今后的发展前景会更好。若依据传统的企业评价方法，这家企业会获得比较高的评价，因为其销售额、利润率高。但实际上这是一家非常小的电商企业，企业的各种规章制度可能并不健全，企业领导人可能并不具备相应的企业家素质，这样的企业仍然有较大的风险。由于现有的评价技术还难以在较短的时间对企业作出准确的评价，因此便存在相应的风险。

四、电商购物节环境下供应链金融风险管控

（一）预防供应链金融风险发生

银行在开展电商购物节供应链金融业务时应尽可能预测到潜在的风险，然后采取相应的对策来防止有关风险的发生。银行在平时要做好大量的调查工作，在发放信贷资金之前对有关电商企业的运营状况、信誉度、交易情况进行详细调查，在贷后阶段要适时地监控信贷资金的使用情况。

（二）物流企业优化配送顺序

电商购物节环境下物流企业的配送顺序会影响到电商企业的销量进而给银行带来一定的风险。因此，物流企业要优化配送顺序，不能完全按照下订单早晚的顺序。下订单早的顾客购物意图明显，决心大，他们也愿意或能够等待更长的时间收到货物。而对于下订单晚的顾客，要早点送货，这些顾客下订单晚，就表明他们购物意愿不是特别强烈，处于波动的状态，若发现等了较长时间商家都未发货，或等了很久货物都未送到，他们可能会选择退款或退货，进而给商家带来一定的损失。因此，对于这样的顾客要选择早供货的策略，但这样做也会打击先下订单顾客的购物积极性，他们之所以很早下订单原因之一在于他们会认为越早下单就越有可能早点收到货物，正是基于这样的信念，他们才会早下订单。总之，物流企业的送货顺序要进行优化。

（三）利用接受订单到发货期间的空档控制成本

电商购物节期间，消费者的预期收货时间会延长，消费者的期望值会降低。若是平时购物，消费者非常看重送货时间，希望越快送到越好。而在这样的节日里消费者看重的更多的是商品的价格，他们愿意用时间换取更多的折扣，简言之，消费者愿意或者说能够等待更长的时间去收到货物。那么在客户下单到客户最长等待时间之间便有了一个较长的时间窗口。在这个时间窗口里面，电商企业完全可以做到动态调整采购量。另外，生产企业也可以利用这个时间段进行补充生产。之前根据大数据的预测结果，比如最低的销售量是多少，那么这个最低量就是一个确定性的需求，这部分可以提前生产，而对于超出最低销售量部分的订单便可以安排按订单生产。这样就可以最大程度地降低生产企业的库存积压。

基于节日的销售模式有利于减少浪费，有利于环保，消费者集中时间和精力购物，便省去平常花费在购物上的大量时间。不论是对于生产企业、电商企业，还是物流企业，规模效益都能够体现得非常明显，集中式生产、集中式运作、集中式配送都能节约大量的社会资源，提高生产率，降低单位运营成本。消费者提前很长时间规划自己的购物计划，到了节日这一天集中下单，过了节日这一天就减少某些商品的购买量，这有利于消费者购物计划的培养。

（四）购买保险转移风险

可以通过向保险公司购买相关保险的方式来转移风险。另外，保险公司可设计在购物节期间专门面向最终消费者的相关保险产品，比如购物价格波动险，确保商家在购物节当天的价格和其承诺的价格相符，没有出现先抬高价格再降价销售的情况。消费者购买了这样的保险，若发现商家在价格方面有不实的宣传时，就可以从保险公司获得一定的补偿，这样消费者就会更加放心地去购物，会进一步提高购物节的销售量。保险公司也可以获得一定的保费收入。保险公司要做的就是核实商家的价格，审核商家的诚信度，然后选择和哪些商家合作。购物价格变动保险有一定的市场，尤其是在当今电商购物节越来越多、愈演愈烈的情况下开展此类业务有很好的市场发展前景。

五、结论及启示

电商购物节的影响力越来越大，供应链中参加电商购物节的企业将越来越多，也就产生了更多的融资需求。银行应利用这样的机会积极开展供应链金融服务，增大自身的盈利空间，拓展相应的盈利渠道，同时需注意防范电商购物节供应链金融风险。本文提出了存货质押融资、供应链贸易融资、消费者预付款融资、分期付款融资以及物流订单融资等电商购物节环境下的供应链融资模式，并指出了相应的风险，最后有针对性地提出了风险管控的对策。后续研究将考虑电商购物节在一年中开展次数的多少、商品价格折扣幅度大小对供应链金融风险所带来的影响。●

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