浅议如何加强企业财务风险管控

赵廷艳

[摘要]财务风险是企业市场运行的必然产物，特别是在我国现代企业制度和市场经济发展不完善的条件下更难以避免。企业如何优化内部财务管理，管控和降低企业财务风险，是企业生存发展的关键问题之一，也是企业经营管理主体要面对和研究解决的一个主要问题。要提高效益、降低风险，则需要对财务风险的成因和防范进行充分研究分析。

[关键词]企业；财务风险；管控

企业的财务风险主要是指由于企业财务信息的不确定性导致财务结果与预期结果不符，而使企业受到经济损失的可能性。对企业财务风险管控来讲，不能只重视财务风险管控的具象化模式，还要重视战略管理的手段，以企业的内部环境为切入点，注重财务风险的方略制定和策划，将眼光放长远，科学地预防财务风险，使企业实现可持续发展。

1企业财务风险概述

1.1企业财务风险的特征

（1）客观性。财务风险的产生与否不以人的意志为转移，人们无法完全回避，也无法完全消除其影响。财务风险时时处处客观存在。在财务风险面前，企业只有通过各类技术手段予以规避。

（2）不确定性。对企业而言，财务风险的发生与否具有不确定性。而且财务风险在其原有的基础上还具有一定的可变性。

（3）全面性。财务风险对企业的影响可谓是全方面、全过程的。在财务关系方面，体现于各个环节，如资金筹集、运用、分配、积累等，均会涉及财务风险。

（4）损失性。财务风险越大，一般企业的潜在收益也越大。可以说是风险越高收益越高；风险越小收益越小。

1.2企业实施财务风险防范与管控的意义

（1）企业实施财务风险管控，有利于企业稳定经营与财务活动。比如，财务风险管控机制的实施，能够强化企业的资金周转，使企业资金的安全性、获利性、完整性等都有所提高，从而为企业创造了一个安全而良好的生存环境。

（2）企业实施财务风险管控，有利于企业的资源配置效率变得更高。因为，有效的风险管控，能够使企业在风险可控范围内进行投资与经营活动，不仅实际风险大大降低，而且其市场竞争力与自身的风险防御能力都有所提高，有助于资源实现最优配置，从而提高了整个社会经济系统的运行效率。

（3）企业实施财务风险管控，有利于企业降低“财务危机成本”。企业一旦发生财务风险，都不可避免地要承受一定损失。倘若不及时采取有效措施，将会使企业面临破产或被兼并的风险，从而使企业为此付出沉痛代价。

2企业财务风险的基本类型

2.1筹资风险

筹资风险是指由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。利率风险是指由于金融市场的利率波动而导致筹资成本的变动。再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产生不确定性，或企业本身筹资结构的不合理导致再融资产生困难。财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的收益带来不确定性。汇率风险是指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性。购买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响。

2.2投资风险

投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。企业对外投资按其所形成的企业拥有权益的不同，分为股权投资和债权投资。股权投资使企业拥有被投资企业的股权。如购买上市公司的股票、兼并投资、联营投资等。股权投资是风险共担、利益共享的投资形式。债权投资使企业成为被投资单位的债权人，包括购买各种债券和租赁投资。债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的风险是被投资企业无力偿还的债务。债权投资与股权投资相比，具有投资权利小、风险小等特点。投资风险主要包括利率风险、汇率风险、再投资风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。

2.3资本运营风险

资本运营风险又称经营风险，是指在企业的生产经营过程中，产、供、销各环节的不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。在其他因素不变的情况下，市场对企业产品的需求越稳定，企业未来的经营收益就越确定，经营风险也就越小。因此企业在确定生产何种产品时，应先对产品市场做好调研，要生产适销对路的产品。销售价格是产品销售收入的决定因素之一，销售价格越稳定，销售收入就越稳定，企业未来的经营收益就越稳定，经营风险也就越小。

2.4收益分配风险

收益分配风险是指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。即企业留存收益在投资者和企业之间的比例分配方案可能给企业今后的生产经营活动带来不利影响。通常企业按照有关法律规定来制定收益分配政策，企业可自主安排赢利中有多少用于给股东发放股利，有多少用于保留盈余作为进一步发展的资本。留存收益是扩大投资规模的来源，分配股息是股东近期投资收益增值的客观要求，二者既相互依存又相互影响。如果企业扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润就可能被企业大部分留用。但如果企业利润率很高，而股息分配低于相当水平，则股东的近期投资收益得不到满足，则可能会影响企业股票的价值。由此生成了企业收益分配风险。

3我国企业财务风险的产生原因

3.1外界因素的影响

外界因素也可称之为“市场性因素”，主要指政策导向、市场竞争、国际趋势、行业发展前景等。面对这些因素，企业无从把握和准确预测。但是，这些因素一旦變化或发生，将对企业影响巨大。比如，企业税收政策的调整将直接影响企业的成本开支；节能减排指标的硬性要求将影响企业的生产规模和产品达标等；而人民币的升值、关税壁垒、金融风暴等也都将对企业造成直接性的巨大冲击。而与此同时，我国很多企业管理者都不具备敏感的风险防范意识，风险管控机制方面也存在诸多问题。这些因素无一不会产生财务风险。

3.2营运资金的影响

目前，我国很多企业的流动资产中，存货所占资金比例较大。大量资金被占用，造成企业的资金流动性较差。此外，企业长期高库存状态，使其需承担保管失误产生的损失，以及需面临一定的存货下跌风险。除此之外，企业对应收账款管控不力，为了追求销售业绩对客户信用考察不到位，从而导致应收账款长期挂账，使企业的资产安全性和资金流动性受到双面影响。

3.3资金结构不合理

一直以来，我国资本市场的发展都不甚完善。欠发达的资本市场下，企业的融资方式也相对单一。而我国企业也一直缺乏对资本市场的了解，导致其在筹资过程中存在一定的盲从性，对财务风险、资本结构等并未进行充分把握。同时，在企业的资金结构中，负债资金的比例一直居高不下，直接影响了企业的偿债能力。此外，相较于企业的高负债，或有负债还对企业具有一定的隐性风险，而隐性风险由于其隐蔽性，使企业产生了更大的潜在风险。

4企业的财务风险管控对策

4.1树立风险意识

要建立有效的风险防范机制，提高应对风险的能力，就必须树立正确的风险意识。对于企业来说，要降低财务风险，最关键的是要建立一个完善的财务控制机制：建立完善的财务风险预警机制，通过该机制对企业资本的运营进行全过程的跟踪和监督；建立财务风险全过程控制机制，对相关体系进行全面监控；建立健全风险控制的动力机制，对所有人员进行风险管理，將责、权、利进行有效结合，强化责任落实，提高企业对于财务风险的防范能力。

4.2适度负债，合理调整资本结构

企业要稳健发展，就要确保财务结构的平衡，企业要稳健经营，则其息税前利润需要大于企业的负债成本率，对负债的量和度进行正确的把握，同时要合理控制财务杠杆的负作用，实现资金成本的最低化，对资本结构进行合理安排，只有对财务风险和资金成本的关系进行全面权衡，才能够确定出最优的资本结构。

4.3建立全面的预算制度

企业要推行科学化和规范化的内部管理，需要建立一个全面的预算制度作为工具和控制标准。要想加强企业财务管理并对财务风险进行有效防范，则需要以全面预算为依据，对现金流量预算进行全面而准确的编制。

参考文献：

[1]周霞，陈光明.后金融危机时代房地产企业财务风险控制分析[J].会计之友，2012（1）.

[2]马丽丽.财务杠杆对企业收益的相关分析[J].时代经贸，2007（75）.