融资炒股存在的问题及风险应对
2015-05-30牛利
牛利
融资炒股虽然为很多投资者创造了一夜暴富的机会,但对于初入股市的新手来说,这样的梦想有些不切实际。股市中的大多数股民都是没有经过专业投资学习和培训的,而借贷炒股很容易造成心态急躁,在技巧和心态都不占优势的情况下,导致亏损的风险很大。
股市的持续火爆激发了广大股民的亢奋情绪,抓住数年难遇的牛市,赚个盆满钵满是很多股民的希望,配资炒股、借贷炒股由此悄然兴起,小贷公司、担保公司也再度活跃在市场中。近日,有股民反映,每天都能接到几个担保或抵押贷款公司打来的电话,信用贷款、股票配资成为一大宣传卖点。这其中既有声称能从商业银行获得贷款的担保公司,也有一些正规的小贷公司。但无论哪种途径,都需要股民留心,因为在通常情况下,融资炒股的风险是很大的。
1 担保公司提供一条龙服务
最近几天,肖女士几乎每天都能接到各种担保公司、信贷机构的电话。电话中一般都会询问她是否有贷款需求,且声称其公司可以办理银行正规贷款且放款速度快、利息低、不限用途。
在接到了不少类似的电话后,肖女士对此的确有些心动:“如今市场行情不错,我目前投资了20万元到股市中,几个月的时间就已经赚了50%,不妨可以考虑贷款一部分资金投入股市。”
融资炒股其实并非新生事物,早在2007年的大牛市,这种方式就曾盛极一时。一般来说,融资炒股有资产抵押贷款、信用卡套现、民间高利融资、典当等手段,一些投资者将其戏称为“借鸡下蛋”。今年,随着股市行情的转暖、民间融资逐渐升温,这一方式再次兴起。
笔者调查发现,许多担保公司如今都做着“担保、套现一条龙”的生意,这类业务为股民违规使用信贷资金炒股大开方便之门。一家担保公司人士表示,“我们可以为客户匹配最适合的商业银行进行贷款,如果采取抵押房产申请消费贷的方式,年利息通常为6%,根据不同客户的资质,担保费在2%~4%。”
2014年,银监会曾下发通知对贷款额度进行明文规定,要求个人消费贷原则上发放金额不超过100万元,还款期限应在10年以内,而且不得用于购房、投资等非消费领域。银监会表示,在日常监管中发现,个别银行个人消费贷存在制度内容规定不够审慎、贷款金额较大且期限较长,明显与日常消费属性不匹配,贷款调查失职、审批过于宽松、贷后管理失效、员工行为管理不严等问题使得贷款被私自用于股市投资、购买住房、生产经营等方面。
而担保公司则表示,100万元的限制不是问题。“以一套估价为500万元左右的房产计算,通常可以贷出300万元消费贷,最长期限为10年。”对于消费贷款如何套现的问题,担保公司称,可以借助古玩、字画、家装等商户进行套现,如果借款人没有这些资源,担保公司也能够提供帮助,但要收取1.5%的费用,如套现100万元,那么需要交纳1.5万元的手续费。按此比例计算,如果需要贷款300万元,需要一次性支付担保费用6万~12万元、套现费用4.5万元,以月息0.6%、贷款期限10年计算,总利息达到127.89万元。
2 势头迅猛的民间借贷
除了担保公司,各类小贷公司、配资公司,近年来持续火热的P2P平台也成为股民融资炒股的方便之所,其中,小贷公司的贷款成本较担保公司可能会高出许多。
一家小贷公司人士介绍说,目前贷款的月利息为2%,如果是大额借贷,还需要用房子做抵押,至于放款时间则要比商业银行快许多,最短时间为3天,最长1周时间就能够实现放款。此外,该小贷公司人士表示:“当月的利息不计入下一月的本金计息。”根据这个说法,同样以贷款300万元计算,每月的利息为6万元。
一般来说,没有抵押物的新股民会寻求配资公司进行融资炒股。这类公司收取的利息一般在18%~24%,但按照多数配资公司的业务规定,配资买入的股票一旦出现大的调整,投资者几乎没有持股待涨的可能性。如果碰到类似2007年“5·30”的情况,投资者手中的股票出现连续跌停,配资公司无法强行平仓,投资者还将被追索欠配资公司的本金和利息。
近年来,逐渐兴起的P2P网贷企业也开始正大光明地做起了股票配资生意。目前P2P股票配资杠杆率普遍达到了5~10倍,各类平台的年化利息多在13%~20%之间。假设配资人自有资金1万元,选择10倍杠杆,那么就相当于共有11万元投入股市。不过这10万元并不在投资者自身的股票账户内,而是被 P2P平台将资金转入了指定的账户内,密码也是由平台掌握,投资者只能够用于炒股并不能提现。同时,平台会设置一定的预警线,并发出相应的预警,要求配资人增加保证金。一旦配资人没有按规定交纳保证金,最终还会有一个平仓线,如果亏损到达平仓线时,那么平台就会实施强制平仓止损。
3 被忽视的风险
综合前文分析可知,无论是通过担保公司还是民间借贷,股民融资炒股要付出不菲的成本,如下图所示。融资炒股虽然为很多投资者创造了一夜暴富的机会,但对于初入股市的新手来说,这样的梦想有些不切实际。由于当前市场火热,股市中的大多数股民都没有经过专业投资学习和培训,而借贷炒股很容易造成心态急躁,在技巧和心态都不占优势的情况下,导致亏损的风险很大。
在股价猛涨的阶段,很多投资者都忽略了风险,认为与一个月翻一倍的股市收益相比,融资利息支出甚至可以忽略不计。但这部分投资者没有想到的是,如果所持有的股票出现大幅下跌,借贷炒股就会形成滚雪球似的资金窟窿,一旦现有资金无法偿还,甚至还会因此背上信用污点。
业内分析师认为,加杠杆虽然能够放大收益,但同时也会放大亏损的风险。如果投资者没有较高的操作水平,通过借贷炒股很可能会血本无归。一旦大盘出现暴跌,很快就会爆仓,手中的本金很可能会保不住。然而,在发生亏损时,只有股民的资金会遭受损失,因为一旦达到规定限制,就会进行平仓,因此平台的资金不会受到损失。即便从中期来看,牛市的格局没有发生变化,但投资者同样不能忽视短期风险,一旦大盘出现短期大幅回调,很可能引发融资盘被迫平仓,造成踩踏现象,高杠杆的投资者很可能血本无归。
专家提醒,投资者在决定是否进行股票配资前,一定要考虑自身的操作水平如何,再决定是否加杠杆。投资时,永远要将控制风险放在第一位。
专家建议,自身净资产达到50万元,交易满半年的投资者,可以通过证券公司正规的融资融券业务来扩大杠杆,利率基本在8%左右。选择通过配资公司、小贷公司融资进行炒股的投资者,需要全面评价自身过往投资收益,如果过去2~3年内,每年不能实现20%的稳定回报率,建议不要考虑融资炒股,否则一旦发生风险,可能自己辛苦赚取的收益还不足以偿还炒股的借款利息。
收稿日期:2015-06-08