我国中小企业不相关多元化战略的动因研究

熊龙

摘要：不相关多元化战略一直颇受争议，理论界普遍认为不相关多元化战略降低企业绩效，而在实践中不少企业前赴后继选择不相关多元化。因此，本文拟采用蓝海林教授提出的基于超越情景和企业特征研究框架，并结合对TK公司的实证分析，试图去探究我国中小企业选择不相关多元化战略的动因。

关键词：中小企业、不相关多元化、动因

对于不相关多元化战略的研究，更多的是认为应该尽量避免使用，或者避免过度使用，但是在理论界始终无法很好地解释，为什么实践中我国有如此多的企业愿意选择不相关多元化战略，其动因到底是什么。或许单独从中国情景或企业特征出发，尚不能有效地解释中国企业的战略行为（蓝海林，2014）[ ]，而应建立一个新的理论研究框架。本文将试图从这个新的框架下并以TK公司作为实证分析，探索我国中小企业选择不相关多元化战略的动因。

1. 不相关多元化的定义

不相关多元化战略，是企业多元化战略的一种类型，绝大部分研究者对多元化进行分类时参考利格列（Wrigley，1970）[ ]和罗梅尔特（Rumelt，1974）[ ]的分类法，同时采用赫芬达指数法（Herfindahl Index Approach）[ ]或者熵指数法（Entropy Index Approach）[ ]，最终测算出企业的专业化比例（Specialization Ration，SR）和相关比例（Relatedness Ratio，RR），通常做法是SR和RR均小于70%时，将该企业视为采用了不相关多元化战略。

本文为了研究的便利，认为企业如果进入了两个或以上不相关的行业则视为采用了不相关多元化战略。

2. 超越情境-企业特征的研究框架

过去我们关于企业多元化的研究，更多的是参考国外研究框架，建立在西方发达的市场经济条件下，其研究成果缺乏对我国不成熟市场的不相关多元化行为的解释[ ]。在这种情况下，蓝海林教授提出了超越情景和企业特征的研究框架来对我国企业战略行为进行解释，具体如下：

本文将参考上述理论框架，对TK公司的不相关多元化战略行为进行实证分析。

3. 以TK公司为例的实证分析

3.1. TK公司背景介绍

TK公司创立于上世纪90年代，专业经营家居照明产品，企业从最初的家庭式作坊，发展到拥有三个制造工厂、占地面积100余亩，最多时候拥有1000余名员工的中型企业，年出口销售额超过2亿人民币，属于我国典型的在改革开放过程中发展起来的中小型制造企业。

2000年后，TK公司开始拓展产品线，进行相关多元化，并进行纵向整合，促进了唯一主业的迅速发展。2004年开始，行业竞争加剧、人民币加速升值等原因，企业被迫调整战略，开始进口商品以抵消部分人民币升值带来的压力。2011年，更是选择进入了发展更加迅速的通讯行业。

自此，企业进入了三个完全不同的行业。从2013年前后的整体业绩来看，企业逆势上扬，三个业务板块不同程度增长。

3.2. TK公司选择不相关多元化的情境特征

我们发现，TK公司在发展初期获得快速发展，是因为改革开发以后，中国工业化水平逐步提升，以及廉价的劳动力和资源价格等优势，使中国制造产品替代了原来在日韩等国制造的产品，对外贸易迅速增长。因此企业通过纵向整合等扩大规模，借助现有平台迅速将相关产品推入市场渠道，从而获得发展。

但自2004年以后，中国进一步开放市场，企业走出国门和国外采购商进入中国的机会越来越多，使得行业竞争加剧，劳动力成本和资源价格进入上升的快速通道，人民币也加速升值，出口企业利润受到内外夹击。企业被迫第一次选择不相关多元化，从国外进口商品来抵消人民币升值造成的损失。

近年以来，国内个人通讯产品迅速发展，而且供应链和制造工艺进一步完善，中小企业参与其投资的风险相应降低。因此，TK公司决定进入该新兴行业，将原主业的富余人力资源转移出来，既提升了原行业的竞争力，也进一步分散了原行业的风险。此次，TK公司是主动选择了不相关多元化。

可见，TK公司的发展经历符合新兴市场经济具备的高增长和市场机制不健全的特点，不断出现的新兴行业，为企业提供了市场机会，同时传统行业竞争加剧，也迫使企业去选择新的突破口。

3.3. TK公司的自身特征

对TK公司的自身特征分析则从企业的资源能力和传统来分析。

TK公司属于最早走出国门的企业之一，企业最大的资源其实是国外销售渠道的打造，早期发展过程中既积累了相当多的人力资源，也积累了一定的开拓国际市场经验，因此更加有机会和自信去了解国际市场的需求，进入新的行业。而在原来业务板块的发展过程中，又积累了大量的通用资本，即货币资金，助力了企业进入不相关行业。

管理传统方面，表现在企业最高管理层对市场机会反应的灵敏性，尤其是从国内和国外两个市场间的供需差别中去发现机会，具备有进入新行业的“战略眼光和冒险精神”。

3.4. TK公司战略管理者及其治理结构等在战略选择中的作用

根据超越情景和企业特征的研究框架，企业战略管理者及其背后的治理结构与机制对战略行为有调节作用。而在针对TK公司进行实地考察时，我们还发现：第一、企业战略管理者对国际、国内市场经营环境的变化反应灵敏，并能迅速做出决策。第二、与该企业的最高决策者沟通时，发现该企业家具备很强的社会责任感，所以他对行业的选择并非我们之初所设想的“唯利而选”，而是专注于制造业，可见企业家的个人特质在战略选择中发挥了很大作用。第三、企业自己培养的管理人才，不仅对企业具有较高的忠诚度和文化认同，而且普遍年富力强，对新兴行业充满兴趣。第四，分公司制管理，确保管理层责权利对等，也促使企业新成长起来的管理人员渴望进入新的行业，以实现自身价值。

可见，TK公司之所以选择不相关多元化战略，企业战略管理者、治理机制等都发挥着调节作用。

4. 结论

将超越情景和企业特征的研究框架结合TK公司的实际案例，我们会发现中小企业在发展过程中选择不相关多元化战略的动因，既有我国企业面临的特殊情境和企业自身的特征，也有企业战略管理者等在此过程中发挥的作用。因此，对我国中小企业战略行为进行解释时，应考虑将上述三个因素纳入一个统一的研究框架。