中小企业筹资问题研究

□文/卢 美

（渤海大学管理学院 辽宁·锦州）

引言

改革开放以来，中小企业在我国国民经济中发挥着重要的作用，特别是在我国经济迅猛发展的今天，中小企业的发展在我国经济建设中扮演着越来越重要的作用。第一，为社会缓解了就业压力。在当前就业形势较为严峻的情况下，中小企业创造了80%的就业岗位，中小企业为吸纳城镇下岗员工，转移农村剩余劳动力提供了较多的岗位，为确保社会安定做出了必不可少的贡献；第二，为政府提供了税收来源。50%的税收来源于中小企业，中小企业构成了我国税收来源的主要组成部分，在经济建设中发挥了重要的作用，在公共事业建设中做出了突出贡献。而且中小企业所需的投资成本较低，组织结构简单，管理方式较为灵活，并且能够适应市场。但是，中小企业在融资方面只得到了20%的银行信贷，中小企业的融资可获性在全球普遍较低，中小企业的发展在筹集资金方面遇到了困难，严重影响了中小企业发展。

一、中小企业在筹资方面存在的问题

（一）中小企业筹资渠道少。我国中小企业的筹资方式基本是靠外部筹资，分别是股票发行和银行贷款。由于我国的资本市场发展不成熟，如《公司法》和《证券法》规定的企业只有具备上市的资格才能发行股票和发行债券，中小企业由于受到自身的规模限制，很难通过股票发行上市进行资金的筹措，这是造成中小企业筹资渠道过窄的一个原因。另一个原因是，近几年来，虽然我国在贷款额度方面增加了，但是由于中小企业规模小、固定资产比较少的原因，银行贷款大部分都流向了大型企业，另一方面因为中小企业贷款具有周期短、贷款金额少等原因，而银行在放贷过程中程序较为繁琐，下发贷款所需的时间周期较长，所以企业很难通过银行筹到所需的资金。中小企业筹资渠道过窄在一定程度上是由这两个原因造成的。

中小企业筹资困难、贷款难是所有国家都面临的问题，在我国市场经济下尤为明显，解决中小企业筹资问题是我国亟待解决的问题，解决中小企业筹资困难具有现实的意义。中小企业筹资困难的原因有企业内部的原因，包括企业内部管理、企业制度等，还有企业外部的原因，如政府政策、市场体系等原因，具体原因如下：

（二）中小企业内部的原因

1、中小企业规模小、管理水平落后。中小企业一般都是家族式经营，家长制管理问题严重，家长式管理缺乏有效的监督机制，管理者权利无制约，企业制度流于形式。中小企业管理结构较为简单，管理水平较为落后，存在决策简单化和专断化，而且中小企业生产的产品结构较为单一，并且缺乏创新，难以适应市场需求，抵抗市场风险能力差。

2、中小企业缺乏信用。由于中小企业规模小，不注重信用经营，个别企业还恶意抽逃资金，空壳经营，严重降低了中小企业的信用水平，给银行留下不良印象，难以和银行建立起合作关系，更难以实现银企双赢，因此投资者和银行都不愿给中小企业放贷。

3、中小企业财产制度不完善、信息不透明。中小企业除了管理水平落后之外，还存在企业财产制度不健全等，表现为产权制度不明确，管理者无明确责任，还有财务信息的不透明等，中小企业难以像大型企业能够给银行提供完整的财务信息，这就增加了银行放贷过程中的调查成本和监控成本，无形中浪费了银行许多人力和资源，因此中小企业很难和银行建立起合作关系。

4、中小企业人才匮乏，缺少企业文化。优秀人才是企业得以发展的重要因素之一，但是由于社会观念和认识的偏差以及中小企业缺乏必要的激励机制，中小企业很难吸引并引进专业的优秀人才，造成企业管理水平落后；企业文化是企业持续发展的不竭动力，如若一个企业缺乏企业文化，没有良好的环境，员工将会工作散漫，工作效率低下。

（三）外部原因

1.2.1 pH的测定 称取10.0 g制备好的土壤，置于50 mL的高脚烧杯中，加入25 mL无二氧化碳水。将容器密封后于磁力搅拌器上搅拌5 min，静置1 h后，用校正好的pH计进行测定。

1、中小企业缺乏担保体系。中小企业在筹资过程中缺乏担保体系。由于中小企业自身的原因，如自身规模小，流动资产难以量化等原因，固定资产又不足以作为抵押担保贷款，造成抵押贷款的困难，现阶段我国还没有上级部门或相关部门为企业承担担保，造成企业筹资困难，中小企业为了能够筹措到资金，以血缘、亲缘和朋友圈为纽带结成的中小企业融资担保体系，你中有我，我中有你的连环担保环环相扣拴在一起，而且中小企业之间又常常互相担保，如若有一家企业因经营不善造成企业资金周转困难，很有可能出现资金链的断裂，对整个企业链造成严重的后果。

2、银行体系的缺陷。近年来，虽然我国国有商业银行加大了对企业的贷款额度，但是一方面由于银行把安全性视为经营的第一原则，中小企业贷款额度小，比较分散，这对银行来说风险是分散的，银行更加注重资金流动的安全性和盈利性，致使很多资金都流向了大型企业；另一方面商业银行对企业准入有一个非常重要的叫作客户信用评级，中小企业因为自身的规模，固定资产少和信用缺乏的限制，无法进行像大型企业那样的信用评级，因此银行更加偏向于优质大型企业，中小企业备受冷落，受到歧视，常常被银行拒之门外。

3、市场制度、体系不完善。虽然我国经济发展较为迅速，但是我国的市场发展得并不成熟，表现为市场结构单一、层次简单，这对中小企业来说尤为不利，因为中小企业没有达到《证券法》、《公司法》所规定的上市要求，所以中小企业很难通过股票的上市进行资金的筹资。

4、中小企业缺乏政府必要的政策扶持。中小企业为政府提供了主要的税收来源，近几年来政府也出台了很多有利于企业发展的政策。但是很多政策都偏向于大型企业，中小企业却很少能在其中受益，所以中小企业的发展受到了限制。

二、解决对策

（一）提高中小企业总体素质

1、改善中小企业内部管理。目前我国中小企业面临的问题，不仅仅是资金筹集困难的问题，更是中小企业自身方面的原因，表现为中小企业自身管理水平低下，企业制度不健全。解决中小企业筹集资金的问题，首先要提高中小企业自身的管理水平，所以中小企业必须在提高自身经营方面下手：一是建立符合市场经济要求的管理制度和明确的产权制度，中小企业在产权明晰的基础上，进行企业的内部改革，完善和规范企业的制度，建立起符合市场经济要求的管理制度并引进高素质专业人才，跳出家族式经营管理，建立高效管理团队，提高企业的管理水平和决策水平；二是塑造和培育企业独特的文化，企业文化是企业发展不竭的动力，中小企业应确立以人为本，以价值观塑造为核心的文化管理模式，培养具有个性特色的企业精神和建立新型的企业价值观的企业文化入手，积极构建独特企业文化，打造品牌产品，以适应多变的市场需求。

2、提高信息透明度，解决信息不对称问题，改善银企关系。一是中小企业应该建立完善的企业内部制度和监控制度，跳出家族式经营模式，改善经营管理制度，引进专业人才，提高管理水平；二是提高中小企业会计人员素质，通过建立规范企业经营行为杜绝假报表、假合同等现象的发生并且强化信用制度的建立；三是中小企业应该引进优秀的专业人才，如信用评级人才，管理者应该真正把信用作为企业的经营理念，以诚为本，遵纪守法，信守合同，并且做到依法纳税；四是管理者应提高财务信息透明度，解决信息不对称的问题，改善银行和中小企业的关系，从中小企业角度来讲要把服务和财务报表做得更好，这样才能让银行了解中小企业财务情况和产业链，中小企业应降低银行在搜集企业财务信息的成本和监督成本，并注重与银行建立长期的合作关系，为企业筹资创造机会，争取实现银企双赢。

（二）引导银行加大对中小企业的资金投入

1、鼓励金融产品创新，实现金融工具多样化，开发适合中小企业融资的金融工具。例如，2014年3月5日，由河南省中国中部崛起促进会成立的河南政信金融服务外包有限公司，该公司主要承办银行的外包业务，并且与银行合作开发出适合中小企业发展的金融产品，如商务信用卡、中小企业互补联合贷款等，从根本上解决了中小企业融资困难的问题，为中小企业的发展增强了信心、增添了活力。

2、进一步设立专门为中小企业服务的信贷部门。为解决中小企业筹资问题制定相关的政策和措施，减少因中小企业资金缺乏相互担保而发生资金链断裂的现象。例如，汇美银行针对中小企业筹资困难的问题推出的融资业务，这样汇美银行就能把资金投入到实体经济运行中，从中赚取利息，企业又能解决实际的资金需求困难。

3、改革信用等级评定办法，建立符合中小企业的客户信用评级和授信制度。在中小企业等级评定中，应降低企业的规模在信用评级中所占的比重，变为注重企业的成长性和收益性，消除银行对中小企业信用歧视并且适当扩大贷款抵押率，对确信为优质客户并且能还贷款的中小企业发放贷款。

（三）进一步完善市场体系

1、建立中小企业融资机构。现阶段我国的资本市场发展不成熟，对中小企业的发展尤为不利，对于我国中小企业的筹资困难问题，应从我国的国情出发，结合我国中小企业现阶段的发展状况，设计并建立符合我国中小企业的发展筹资机制，通过合理的措施和有效的办法解决中小企业筹资困难的原因。具体来说，这些措施包括：我国要建立合理的发行证券、股票交易等制度、建立严格的市场机制，实现市场优胜劣汰。

2、采取积极措施，完善市场结构。我国现阶段市场结构层次较为单一，市场结构的完整性是指具备各种市场商品、生产要素市场及必要的特殊市场，为了中小企业的发展和壮大，我国应建立符合适合中小企业发展的市场结构，使得中小企业能够在通过市场发行债券和发行股票筹集到所需的资金。

3、尽快推出创业板。创业板是和主板市场不属于同一类型的证券市场，创业板为暂时无法上市的中小企业提供融资和发展途径，解决了中小企业在发行股票和证券上存在的困难。创业板和主板市场相比，上市要求往往比较宽松，创业板市场最大的特点是低门槛、有助于有潜力的中小企业获得融资机会，这对我国的中小企业来说，是一个不错的选择。但是，由于创业板在国外运行的不是很成功，我国对创业板的研究讨论已经准备了很长的时间，为了能够尽快解决我国中小企业的筹资困难问题，希望我国能尽快推出创业板。

（四）加强政府对中小企业发展的扶持力度

1、完善中小企业融资制度。中小企业的发展离不开一个良好的环境，而政府的主要职责是为中小企业创造良好的环境，例如政府可以建立发展资金，该基金主要用于支持中小企业的发展，主要来源于两个方面：一方面是从中小企业收入中提取；另一方面是由政府拨付，这样就能帮企业度过难关。

2、给予一定的税收优惠政策。在近几年来，政府不断出台针对企业的优惠政策，但大都偏向于大型企业，很难在中小企业普及。所以，政府可以出台有利于中小企业发展的优惠政策，在政策上给予一些倾斜。

3、成立为中小企业服务的政策性银行。由于我国国土较为辽阔，中小企业比较分散，为解决我国中小企业资金需要问题，我国应该建立多个政策性银行，以便解决我国较为分散的中小企业，并且建立多个能为中小企业提供实质性服务的担保公司。

4、提供服务咨询和技术上的支持。近几年来，政府出台了众多的政策鼓励中小企业科技创新，也取得了很大的成果。但是，为了鼓励和引导企业积极推进管理机制和生产机制上的创新，提高中小企业竞争能力、生产效率和经营效益，探索并建立有自身特色的中国企业创新体系，我国政府可以引进先进的生产技术水平，为中小企业的发展和壮大提供必要的服务咨询和技术上的支持。

我国经济的发展，不仅仅需要能走向全世界的大型企业，也需要中小企业的发展，红花的美丽离不开绿叶的衬托，中小企业作为我国经济发展的绿叶，在我国的经济发展中扮演着越来越重要的作用。所以，我国中小企业的发展和壮大亟待多方共同的合作和努力。

［1］姜明伦.我国中小企业管理水平现状分析及对策.企业经济，2006.3.

［2］杨卓.中小企业发展中政府扶持政策之浅见.中国经贸导刊，2010.6.30.

［3］初蓓.试论企业文化的形成机制与建设.江苏商论，2003.11.30.

［4］徐辉，李春振.助推中小企业发展的金融支持策略.中国商贸，2012.7.1.