集团企业子公司融资工作存在的问题及对策建议

敦化美丽健乳业有限公司　夏传芹

集团企业子公司融资工作存在的问题及对策建议

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摘 要：在集团企业中，子公司起着促进集团重点业务长足发展，实现核心竞争力增强的重要作用。然而，随着市场经济体制的改革，企业的融资方式也发生了非常大的变化，在一定程度上导致资金来源匮乏问题的出现，对集团企业子公司的经营业绩产生了极为不利的影响。基于此，本文介绍集团企业子公司融资工作中存在的问题，并提出完善的对策，以期促进集团企业及其子公司的长远发展。

关键词：集团企业子公司 融资工作 问题 对策建议

近些年来，全球经济发展迅猛，各大集团企业在国民经济中占据着日益重要的地位，并且在社会资源合理配置、推动技术创新、促进经济市场化，缓解就业压力等方面，发挥出了日益重要的作用。但是，作为集团企业重要的组成部分，子公司在发展过程中，由于受到我国金融体制改革落后，缺乏健全的金融体系及完善的融资体制环境等因素的影响，因而在融资工作中出现了一系列不容忽视的问题，大大降低了金融对子公司发展的支持作用。因此，找出子公司在融资工作中存在的问题，并采取行之有效的解决对策，具有非常重要的意义。

1　集团企业子公司融资工作中存在的问题

1.1 缺乏合理的融资结构

集团企业子公司缺乏合理的融资结构主要表现在负债过度、资产负债率较高、长期负债率较低等方面。其中，负债过度说明子公司的债务赔偿能力不足；而长期负债率比较低则表明子公司缺少用长期资金来填补固定资金缺口的机会，导致只能采取以短补长的方式来解决资金短缺问题，进而大大增加了子公司的财务危机。此外，由于缺乏合理的融资结构，集团企业子公司的经营业绩及获利能力也发生大幅度下降，增加了公司融资的成本与难度，进而引起恶性循环[1]。

1.2 对融资渠道的资源准备不够重视

在融资渠道资源方面，不同子公司有着比较大的差别。通过进一步的调查与分析，我们发现在融资渠道资源的准备方面，集团企业子公司主要存在以下问题：(1)对银行类、外部、眼前等方面的融资渠道储备较为重视，但忽视商业、内部以及长远等方面的融资渠道储备；(2)只有在发生资金短缺时，才会对融资渠道储备较为注重，当公司有着充裕的资金时，便只看重眼前短期利益，对长远融资渠道储备却不够重视；(3)只在口头上讨论融资渠道的储备，实际上并没有投入相应的人员与资源等，也没有做出合理的财务安排等。

1.3 不具备合理的资本结构

在总体资本结构中，集团企业子公司有着较低的自有资本比率，但负债比率比较高；在总的负债结构中，长期负债较少而流动负债多；此外，在自有资本这一方面，公司内部的积累不是很高。分析上述现象可以得知，子公司没有充分认识到财务杠杆带来的消极作用，导致出现盲目举债的情况。需要注意的是，举债会导致一定的财务杠杆效应，而此种效应不仅可能带来利益，也会导致一系列问题的产生。由于形成了不合理的资本结构，因而增加了子公司潜在的财务风险，大大降低了采用负债融资来充当新增资金的可能[2]。

2　完善集团企业子公司融资工作的有效对策

2.1 加大子公司制度的建设力度，对财务管理职能的强化予以高度重视

2.1.1 加大公司信用管理力度，以促进信用等级的提高作为市场经济的重要基础，信用同时也是各个公司单位合作的前提，只有具备良好的信用关系，才能确保公司经营的正常进行，因此，集团企业子公司就必须具备强有力的信用意识，在加大产品服务质量管理力度的同时，将到期的债务进行及时偿还，践行各项应履行的社会责任，从而促进公司信誉的提高。此外，子公司还应加快信用管理体制的建立，通过制定出科学、有效的信用策略，加大对各个阶段的信用管理力度，确保信息按时发布，从而打造出良好的公司信誉。

2.1.2 加大公司资产的管理力度，以促进资产质量的提高

首先，公司流动与非流动资产维持在一个合适的比例，促进公司获利能力及资产流动性的增强；其次，注重资金内部控制等资产管理制度的制定；再次，对研究、开发等工作的开展予以全力支持，并加大资产管理力度，在促进公司内部资产质量以及用于担保的资产价值提高的基础上，为公司的融资提供有利条件；最后，采取有效措施促进公司获利能力的提高，因为只有具备一定的获利能力，才能为企业资金的筹备提供可靠保障[3]。

2.1.3 以现代化企业的相关制度标准为依据，加强融资、用资等机制的建立

首先，子公司在开展融资工作时，应当树立起正确的市场价值观、法制观念、成本观念以及风险观念等，并对子公司的投资效益及筹资风险予以高度重视，全面加强财务杆杠意识，通过加大资本结构的优化力度，在降低公司资本成本的基础上，实现内部健全融资机制的建立。其次，子公司还应加快完善内部积累机制以及利润合理分配制度的建立，同时，注意留有足够利润，以应对突发性及临时性的资金需求。最后，加快良好用资机制的建立，只有做好公司融入资金的使用以及管理等方面工作，才能获得最佳的资金运作效果。

2.2 加大合适融资方式的探索力度，以促进公司的长远发展

与集体企业相比，子公司的规模更小，在采用某些融资方式时，会受到一定的制约。基于此，子公司就应当对自身的资源热点展开深入分析，并以此为依据，探寻出科学、合理的融资方式。以下就融资租赁以及典当融资这两种常用的融资方式展开探讨。

2.2.1 融资租赁方式

作为以融资为直接目的的一种常用信用方式，融资租赁表面上属于借物，但其本质还是借资，通过结合融物与融资达到借贷资金的目的。不同于一般的商业信用及银行信用的借钱后偿还资金，融资租赁的本质便是借物后偿还资金。(1)出租人及承租人在经过深思熟虑后，将租金具体的分期支付额定下来。对于承租人而言，这一做法可促进其现金周转，实现还款压力的降低，尤其适用于资产负债率比较高，而信用程度比较低的子公司。(2)通过采取融资租赁的方式，可有效防止因设备过于陈旧而导致的财务风险。这是因为随着市场经济的发展，各个行业均面临着不小的压力，而通过开展租赁业务，承租方便可获得资金以及先进技术的支持。对于不具备雄厚资金实力的子公司而言，如果购置比较昂贵的技术型产品，那么就必须要承担产品经济寿命过短的风险。而采取租赁的方式，出租人则担负起设备过时的风险，充分减轻子公司的经济压力[4]。

2.2.2 典当融资方式

典当指的是将实物作为抵押的一种融资方式，主要是通过转移实物的所有权，从而获得临时性的贷款。此种融资方式主要具备以下优点：(1)没有对公司的信用做出任何要求，唯一的要求便是典当的物品必须是货真价实的，此外，还可有机结合动产以及不动产的质押；(2)交由典当物品的起点不是很高，低至百元的物品均可以进行典当；(3)相比于银行，典当融资具有非常简便的手续操作，通常是立等可取的；(4)对于贷款的具体用途，典当行不会进行过多询问，资金使用自由。

2.3 全面促进公司融资效率的提高

2.3.1 注意抓住最佳的公司融资机会

在开展融资过程中，集团企业子公司应当对自身经营状况、实际发展阶段以及外部环境变化等因素展开全面考虑，并以此为依据，抓住最为合适的融资机会。首先，子公司要对自身是处于哪个发展阶段有一个准确的认识；其次，除了国内外汇率、利率等金融信息有一个及时的掌握外，还应对国内外政治环境、当前经济形势以及各财政政策等展开深入的了解，对公司可能受到的有利条件、不利条件以及未来变化趋势等展开科学合理地分析，并做出准确的预测及决断。

2.3.2 将融资的最佳期限确定下来，以促进融资效率的提高

从期限角度出发，可将公司的融资划分为长期与短期两种，公司在选择融资期限时，主要需对融资的用途展开考虑。当融资的作用是购置固定资产或长期投资时，应当选择公司内部积累、长期贷款以及租赁融资等长期的融资方式；当融资的作用是作为流动资产时，便可选择短期贷款以及商业信用等短期的融资方式。

2.3.3 将公司的融资成本尽量降至最低

在实现公司融资风险降低中，一项关键工作便是采取措施来有效降低公司的融资成本。首先便是分析融资的具体来源，准确评估融资的成本；其次在对银行融资进行选择时，应对不同银行之间不同的信用贷款政策进行深入了解，确保选择的银行对中小企业是最为优惠的。

2.4 全面促进公司融资风险管控能力的提高

资本支持是各大企业得以生存及发展的基础，但是，融资是存在一定风险的。在此种情况下，集团企业子公司为有效降低融资风险，在成功融资的同时，对资金展开科学、高效的应用，就需要做好以下两方面的工作[5]。

(1)确保融资的规模处于公司能力范围以内：在做出融资决策时，公司应当对自身的实际条件、对资金的具体需要及融资难易程度等条件展开深入分析，确保选择的融资规模不铺张不保守，充分符合自身条件。

(2)促进公司自身资本机构的最优化：由于存在多种融资方式，因此，子公司在开展融资操作时，应对多种融资方式进行合理的组合，通过将其中的平衡点找出，从而尽可能降低受到的风险，需要注意的是，当子公司的负债过高时，如果对负债管理不够重视，任由其上升至100%及以上，那么就会引发各种各样的问题，并转变为债务问题。针对这一现象，子公司就应当那个对资产负债管理工作予以高度重视，积极采取有效措施来促进公司负债率的降低。

3　结语

综上所述，集团企业及其子公司的发展在很大程度上受到融资问题的影响，而这一问题存在的主要原因便是信息的不对称。为做好集团企业子公司的融资工作，就需要从公司自身出发，从改善自身的条件出发，加强自身管理，采取科学合理的融资方式，全面促进公司融资风险管控能力的提高，从而得到资金提供方的支持，获得所需资金，为企业的发展做出其应有的贡献。

参考文献

[1] 靳鲁斌.集团企业内部财务融资工作存在的问题及对策建议[J].时代金融,2012,8(05).

[2] 朱至文.我国科技型中小企业融资存在的问题和对策研究[J].改革与战略,2013,24(06).

[3] 高林生.中小企业融资管理存在的问题及对策[J].会计之友,2012,9(10).

[4] 陈宁,彭勃.中小企业融资中存在的问题调查分析及对策研究——以宁波市为例[J].经济研究导刊,2015,26(10).

[5] 金银珠,许富家.中小企业融资中存在的问题及对策[J].长春教育学院学报,2014,30(09).

中图分类号：F275.1

文献标识码：A

文章编号：2096-0298(2015)09(a)-096-03