P2P网络借贷风险分析

粟畯茹

摘 要：在互联网技术快速发展和普及的今天，越来越多的人开始借助网络进行工作的开展和业务的办理。在这种环境下，P2P（peer to peer）网络借贷平台应运而生。所谓P2P网络借贷，实际上是指借款人和投资人通过互联网平台进行融资和投资的个人对个人的金融行为。在金融信息爆炸式普及的现在，选择网络平台进行借款与融资显得更加具有时代的特点。传统金融行业的高门槛与贷款难，更进一步的促进了网贷平台的发展和壮大。其快捷、方便、收益诱人与贷款容易的特点很快吸引了大量的小微企业和投资者。然而，其风险也不容小觑。尤其是平台中的借款人大多是在传统金融行业里拿不到贷款的企业，这更加加大了整个平台各项行为的风险。

本文从P2P网络借贷平台的起源与发展开始，分析网贷平台的基本现状和市场环境，发现其中可能存在的风险，并提出面对风险的应对措施和解决方案，展望网贷平台未来的发展趋势，以促进行业健康有序地发展。

关键词：P2P；网络借贷；互联网金融；投资风险分析

一、P2P网络借贷平台简介

P2P即“个人对个人”。这种网络借贷的模式最早起源于英国，其创始人是2006年诺贝尔和平奖得主尤努斯。之后随着网络的普及和传播，这种网贷平台的模式迅速发展到美国、西班牙、日韩、巴西等其他国家，P2P网络借贷最典型的模式就是：网贷公司提供一个借款和投资的平台，借贷双方自由竞价，撮合成交。投资人获取利息收益，并承担风险；资金借入人到期偿还本金，网络信贷公司按照借款总金额收取一定比例的中介费。

二、P2P网络平台存在的问题

1.行业固有的缺陷

在理性假设的前提下，我们假设每一个在市场中的经济人都是有限理性的，在法律没有禁止的范围内尽可能地追求自己的最大利益。那么在国内，由于P2P网络借贷平台不接受现行金融体系的监管，留给平台的“操作空间”就相当大了。“没有禁止的就是允许的”，在这种默认的规则下，P2P网络借贷平台大打擦边球，从2011年开始，P2P风险开始暴露，陆续有网络借贷平台跑路的事件发生。两年后，大量的平台关闭和跑路，引起了大家的注意。在这些风险爆发之前，各个平台都表现良好，并无运营困难或重大差错，因此这种风险爆发的态势给投资者和借款人造成了很大的打击。风险到来的突然和未知也给P2P网络借贷平台的名声造成了极其恶劣的影响。再加上在P2P网络借贷平台进行投资的投资者大多为个人，他们的风险承受能力较弱，风险识别能力也不强，不具备足够的专业知识进行投资甄别，二者可能一笔借贷交易有多个投资者参与，此时如果风险爆发的话危害性就更大，影响面也更广，对P2P网络借贷的负面消息也会增加，这更加直接影响到了对这一行业的立法、立规和监管的各个方面，甚至有可能会影响到P2P网络借贷本身在国内存在的合法性问题。对P2P以后的发展和成长是极为不利的。

2.P2P行业特有的问题

与传统的金融借贷相比，P2P网络借贷所处的金融环境和法律环境非常特殊。除了前文提到的“三无”环境以外，国内的P2P网络借贷行业也处在一个无法借鉴的尴尬处境。尽管国外的P2P网络借贷国内早了两年时间出现，但是由于国外与国内的金融监管、国民习惯等多方因素的影响，国内的P2P依然有非常强的中国特色，几乎可以说是在走自己摸索的道路。就金融监管而言，国外尤其是美国，他们的法律和部门是按照行为来确定监管机构和范围。因此P2P网络借贷由于涉及借贷、融资等方面的业务，就受到包括SEC在内的多个金融监管机构的监督。而国内的监管则是根据行业来进行监管，银行业归属银监局监督，证券行业由证监会负责，此时新出现了这么一个行业，各个部门都不负责，也尚未成立专门的监督机构，就形成了现在P2P网络借贷行业各家都不管的局面。

三、平台的主要风险

1.对投资人的风险

对于一般的借贷而言，投资人的风险是最受借贷中介重视的。P2P网络借贷中最为影响其声誉和发展前途的也是对投资人资金风险的控制能力。

在P2P网络平台出现的初期，平台的模式较少，最早就是纯中介的形式，如zopa。这种形式的网络借贷平台不对资金借贷的任何一方负责，它只是一个单纯的提供借贷信息交流和借贷交易发生的网络平台，网站在交易发生时按照借贷的总金额抽取一定比例的手续费作为网站的收益。网站仅提供借款人的各项基本信息和一些信用评价，一旦借款人不归还款项，或遇到经营困难，或者其他的任何意外，投资者都将承受100%的损失。这种模式下的投资人承受的风险相当大，但是由于网络借贷平台从始至终不参与借贷交易的过程，因此能够实现大部分的脱责，只需要确保信息的真实性和完整性，对于投资风险的判断基本依靠投资者自身的金融素质。若投资者自身的金融知识和经验不足，一味地追求高回报和高收益，就很有可能在风险爆发时亏损巨大，甚至血本无归。

2.对筹资人的风险

对于筹资人而言，P2P网络借贷主要的风险来源于多方面，最主要的原因大多在于平台本身和金融市场环境的变化。

面临的风险就是筹资人的信息安全问题。在网络借贷平台上，筹资人为了取得投资者的新人，必须要公布一定的企业信息，此外对于有信用审核和评级的网络借贷平台而言，企业需要提供相当多的非公开资料给网站。一旦网站出现问题，筹资者的企业信息泄露，对借款人而言是非常重大的风险。而很多网络借贷平台的网站并不具有强大的网络技术支持，有的甚至只是从商家那里购买了一套软件就开始运作，一旦遭遇黑客入侵，大量企业的资料甚至商业机密泄露，将产生极其恶劣的影响。另外为了取得投资，大量的企业将自己的信息公布在网站上，整个网站就像一个对所有人公开的中小企业信息库，这也包含着非常大的信息安全风险。

3.对市场的冲击和传统行业的反击

这里所提到的风险相对要特殊一点，在之前的文献里面几乎未曾提到过这方面的风险问题，但实际上这却是关乎着整个行业能否生存发展下去的一个至关重要的因素。P2P网络借贷平台的出现对传统金融借贷市场产生了非常强的冲击，很大程度上地抢占了传统金融行业借贷的市场。这很有可能会引起传统金融行业的反击。传统金融拥有大量的长期客户，也具备更加完善的信息库和更强的风险评估能力，如果银行、保险或证券公司也开始办理有关的网络借贷业务，或者直接在现有借贷业务的基础上提供网络操作的服务平台，那么对现有的P2P网络借贷平台的打击将会非常大。

四、面对风险的应对措施和解决方案

1.P2P行业自身的改善

P2P网络借贷平台自2007年在国内出现后，到现在已有八年的时间。这期间网络借贷平台既有发展与完善，也有破产及携款跑路。作为一个新兴的行业，尤其是涉及大量资金交易的借贷平台，行业自身的改善显得非常重要。行业自律组织或行业协会的成立有利于对行业内的平台进行规范和要求，制定行业内统一的标准，定期进行学习培训，随时保持从业者较高的金融知识水平和极强的风险防范意识。

2.金融参与者自身的素质

前文已经提到过，现在P2P行业没有准入门槛，对经营者的金融行业从业经验或金融相关的知识完全没有要求，有的经营者甚至只是一些目光敏锐、及时抓住了市场机遇的生意人，他们不懂得金融行业的知识，更对金融行业的风险控制一无所知。除此之外，在P2P平台上进行交易的借款人和投资人的金融素质也很大程度地影响到借贷交易的安全。

3.传统行业的参与

随着利率市场化的推行，传统行业更有可能开始网络借贷的业务，这对现在市场上的P2P网络借贷平台虽然有一定的冲击，但是传统金融行业的加入也不失为一件好事。首先就是这个行业的合法化和官方化。如果银行、券商、保险公司等开发了网络借贷的业务，那就意味着网络借贷平台不再是打“擦边球”而存在的行业，而是被承认的金融行业。P2P网络借贷将会有明确的道路可以走，有成熟的借贷模式可以借鉴，这对于P2P网络借贷行业今后的发展是相当有利的。

五、结论

综上所述，P2P网络借贷平台现在仍处于一个非常不稳定的状态，风险控制能力弱，平台监管极度缺乏，平台跑路事件时有发生。在金融创新日新月异的今天，对P2P网络借贷平台的监督干礼迫在眉睫。只有迅速成立机构进行监管，连个其他各金融机构监管部门进行协调，出台完善的法律法规对其进行规范，从成立之初就放在透明的监管之下，并在网络借贷发生的各个环节进行严格的控制，才能有效的实现对风险的控制，实现金融创新，才能真正促进P2P网络借贷规范的发展壮大。