监管之下 带着镣铐起舞

江玲

2014年也是互联网金融全面渗透金融业的一年，各方密令纷至沓来，或将成为互联网金融监管元年，互联网金融依旧戴着镣铐起舞。

站在2014年的尾巴尖上回身探望，2014年看点颇多：余额宝遭银行围攻，收益下降，并引发宝宝大战；第三方支付发力移动支付市场，希望借移动互联的机会，争夺O2O的入口；P2P网贷平台数量急剧增长，同时不断爆出坏账、跑路的消息；股权众筹有野心代替传统创投，产品众筹让参与者的个性化需求得到了满足；数字加密货币的坚持者们依然在寻找创新的可能性，基于区块链技术的各种二代币层出不穷。2014年也是互联网金融全面渗透金融业的一年，各方密令纷至沓来，或将成为互联网金融监管元年，互联网金融依旧戴着镣铐起舞。

余额宝引发宝宝大战

余额宝自2013年6月17日推出后，用户量迅速增加。并经过一年的发展，使得互联网金融以更低的门槛、更高的收益、更灵活的方式和更快捷的赎回成为全民参与的风潮。

然而面对“余额宝”等互联网基金的挑战，“后院”失守的银行在马年吹响了收复失地的号角，对于互联网金融的反扑也越发凶猛。多家银行调低了从银行卡转账到余额宝额度限制。与此同时，银行也纷纷推出类“余额宝”类产品。在互联网公司、银行系、劵商系等多方混战中，余额宝却似乎已经风光不再，今年以来收益率节节败退。

其原因是余额宝的收益主要来源于银行的协议存款，银行在很大程度上决定了余额宝的收益大小。在银行相继模仿推出大量的短期理财产品，类似于宝宝类的产品后，收益率持续保持在5%左右，相对而言余额宝渐渐失去了优势。

其实自余额宝诞生之后不久，不少基金公司就纷纷效仿，不断复制推出新的宝宝类产品，使得原有不大的市场更加紧张。加之目前，P2P、票据理财等更多理财方式也对其形成分流，更加收窄了余额宝的生存空间。

密令直指互联网金融

“互联网金融”一下成为2014年的热门词汇，而与互联网金融相对应的监管政策也是纷至沓来。

12月10日，保监会公布了国内首份针对互联网金融领域的监管文件——《互联网保险业务监管暂行办法（征求意见稿）》。针对互联网保险中遇到的诸如预期收益过高、风险提示不清晰、信息披露不完善、消费者保护不够，一些产品甚至具有博彩性质等问题做了反馈。由此对互联网自营网络平台提出了更高要求，平台需要具备完善的防火墙、入侵检测、数据加密以及灾难恢复等互联网信息安全管理体系。

另外针对第三方支付、移动支付以及二维码支付等新鲜事物，也遭遇了相关部门发出的通知或意见函。3月11日，央行下发《关于手机支付业务发展的指导意见》、《支付机构网络支付业务管理办法》草案，征求对第三方支付做出限制，包括第三方支付转账、消费将被限制，如单笔消费不得超过5000元，月累计不能超过1万；单笔转账不能超过1000元，年累计不能超过1万等。

3月13日，央行支付结算司发出《关于暂停支付宝公司线下条码（二维码）支付业务意见的函》，紧急叫停了虚拟信用卡和二维码支付，但结局不了了之。

紧随其后的4月10日，央行和银监会联手发出《关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务管理的通知》，虽然20条规定都是针对商业银行而提出的，但条条指向第三方支付机构，算是“项庄舞剑，意在沛公”。

年末的互联网金融圈被股权众筹抢尽风头。李克强总理提出开展股权众筹融资试点，鼓励互联网金融等更好向“小微”、“三农”提供规范服务。然而，之后不到一个月，证监会就颁布了《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》，对股权众筹的备案登记和确认、平台准入、发行方式及范围、投资者范围等内容作了明确规定，其中的“单位或个人投资单个融资项目的最低金额不得低于100万人民币”、“金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人”等条款，将普罗大众拒于众筹门外，被股权众筹从业者认为违背互联网精神。

网贷频现跑路 呼唤监管政策

仍旧处在诸侯争霸年代的P2P，在2013年爆火之后，却在2014年平台激增，跑路潮接连上演的情况。今年出现问题的平台总共184家，广州、浙江、上海分别位列前三。年底往往是P2P借贷平台关门跑路的高发期，而今年来的更早一些。本月已先后有融益财富（温州）、御帮贷（赣州）、信优贷（深圳）、如通金融（温州）、重友财富（福建）、及时雨（湖南）等多家P2P平台出现了提现困难或者法人失联跑路现象。不幸“踩雷”的投资者，除个别挽回损失外，多数人都颗粒无收。

相关的网贷监管政策却是千呼万唤使不出来，政府官员的几次表态却成为2014年网贷平台关注的焦点。

最有代表性的是2014年4月21日，银监会处置办负责人刘张君给P2P网贷平台业务边界划了四条“红线”：一是明确平台的中介性质，二是平台本身不得提供担保，三是不得归集资金搞资金池运作，四是不得非法吸收公众资金。

8月2日，银监会创新部副主任杨晓军透露，监管导向为“明定位”、“不碰钱”、“有门槛”、“重透明”、“强自律”。监管细则或将2014年下半年或2015年初推出。

9月27日，银监会创新部主任王岩岫再次提出要求：网贷监管的新观点是“坚持小额化，加强行业自律组织的建设、推动行业标准化和信息共享，打击伪P2P”。endprint