科技型中小企业技术创新的资金支持与政策需求*——基于生命周期视角

山西大学商务学院 纪玲珑 陈增寿

技术创新是决定科技型中小企业生存和发展的关键因素。然而，融资不畅、资金支持不足却一直是阻碍其技术创新的重要因素。企业融资不畅一方面是由于企业自身原因，另一方面则是缺乏政府政策的倾向和支持。因此，科技型中小企业应根据其不同生命周期的特点，分析企业技术创新与资金支持、政策需求的规律来缓解资金的需求压力，以促进企业健康快速的成长。为准确了解科技型中小企业的发展现状，笔者对太原高新区内的科技型中小企业进行了融资情况、创新环境等方面的调研，并对企业生命周期各阶段技术创新的资金支持和政策需求进行分析。

一、科技型中小企业生命周期各阶段特点及政策需求

企业生命周期理论最早由美国学者爱迪斯提出，其根据生物进化原理将生命周期划分为孕育期、婴儿期、学步期、青春期、盛年期、稳定期、贵族期、后贵族期、官僚期、死亡期10 个阶段。在此基础上，国内外学者从多角度、多层次开始研究企业生命周期。不同学者因分析角度不同，对企业生命周期的划分方法也不尽相同。本文结合调查情况和通用形式，将科技型中小企业的生命周期划分为种子期、创立期、成长期、成熟期和衰退期五个阶段。本次调研从太原高新区选取56 家科技型中小企业，约占太原高新区科技型中小企业总数的18%，共发放问卷52 份，回收有效问卷43 份，调查结果显示，在样本企业中，4.8%的科技型中小企业处于种子期，45.6%的企业处于创立期，48.3%的企业进入成长期，1.3%处于成熟期，没有衰退期的企业。因此本文将从种子期、创立期、成长期和成熟期这四个阶段进行技术创新的资金需求和政策支持的分析。

（一）种子期 处于种子期的科技型企业的投资主要用于新产品的开发和样品试制，以此来验证其项目的可行性和技术的合理性。此阶段企业具有较强的产品创新特点，同时由于项目淘汰率高使得其投资风险较大。在抽样调查中，只有4.8%的企业处于种子期。种子期企业数量少的原因一方面可能受样本选取的局限性，另一方面也说明太原高新区处于创业期和成长期的企业居多，园区整体发展充满生机和活力，具有广阔的发展空间和较大的发展潜力。

（二）创立期 创立期是指创投项目产品完成商品化并进入试销阶段。科技型中小企业在这一阶段面临着技术、市场、管理三大风险，具有不确定因素较多且不易测评。抽样调查中，有45.6%的企业处于创立期，整体发展趋势良好。说明这些企业已将注意力从产品研发转向科技成果产业化，并开始考虑企业所需的人力、物力和财力等资源的合理利用和有效配置。同时，调查显示，有26.8%的企业希望在申请政府项目时，高新区能提供更完善的服务和帮助，54.6%的企业希望政府能够提供更优质的产业环境吸引足够的上下游企业与园内企业的合作，82.7%的希望高新区能提供相关的培训和信息咨询服务。另外，从创新活动内容上看，83.5%的科技型中小企业在创新活动方面依托于技术或产品创业，将企业拥有的技术创新成果作为业务选择的依据，并希望高新区政府能进一步帮助企业建立产学研一体化的机构，以及时提供新的技术信息。

（三）成长期 成长期是指创投项目不断扩大生产，同时也要进行产品的进一步开发和加强营销能力。这一阶段企业人才需求强烈，除了高水平的技术人才外，营销、财务、管理等方面的人才也很重要。调查样本中处于成长期的企业大约占48.3%，说明这些企业作为一个自主经营的经济实体，其创新产品和技术已经在市场上立足，并进入成长发展期。调查显示，处于这一阶段的企业中，约54%的企业认为目前知识产权保护的环境欠佳，希望高新区提供一定的帮助使得企业获得新技术的研究成果，以促进企业技术创新和技术进步。有65.3%的企业认为税收优惠不明显，希望政府能对高新技术企业有政策倾斜。

（四）成熟期 成熟期的科技型中小企业处于企业生命周期的顶端，是技术成熟和产品进入大规模生产的阶段。在这一阶段企业的产品和市场已得到消费者认可，生产规模扩大，技术、管理日趋成熟，销售和利润大幅增加；企业的知名度和社会信誉度逐步建立。调查显示，太原高新区有1.3%的企业处于成熟期，这可能是由于园区内的科技型中小企业大多是新建企业，又属于新兴产业，多数项目处于建设期或发展初期，因此成熟期企业的比例很小。

二、生命周期各阶段技术创新与资金支持的矛盾分析

调查显示，83.6%的企业认为资金支持的缺乏是导致企业技术创新失败的主要原因。处于不同生命周期阶段的企业所面临的资金需求不同，如表1 和图1 所示，科技型中小企业在其生命周期中的各个阶段的技术创新与资金需求存在一定关系。因此，企业必须明确自身所处的生命周期阶段，分析技术创新的具体过程，并结合风险状况和资金需求程度思考具有针对性的融资方式。

表1 技术创新各阶段风险及资金需求状况

图1 资金需求量与技术创新过程的关系

（一）种子期 由表1 和图1 可知，处于种子期的科技型中小企业主要面临技术风险，其所进行的技术创新活动处于准备、构思阶段，此阶段，企业对产品技术的要求停留在分析阶段，很多具体的操作没有正式开始，自有资金基本能满足企业技术创新的资金需求。

（二）创立期 由表1、图1 可以看出，创立期企业面临较大的市场风险和技术风险，其资金需求量很大。一方面，需要大量的科研开发费等相关支出，另一方面，此时企业需要投入一定的设备、信息、人员等提高产品的质量和性能，使得此阶段资金缺口不断加大，需要更多的外部资金支持。调查结果显示，87.4%的企业认为本阶段最主要的任务是融资，53.2%的企业认为目前融资渠道比较单一，7.5%的企业认为可以通过银行贷款获得资金支持。由此可见，融资方式单一、银行等金融机构对企业的融资支持力度不大是这一阶段的主要问题。

（三）成长期 在此阶段，企业主要面临市场风险和财务风险，资金需求缺口不断增加。一方面，成长期企业要保持较高的增长速度，就需要购买大量的先进设备、原材料等。另一方面，在成长期，企业还必须引进大量的高科技人才。此时的资金支持相对于资金需求来说只是杯水车薪。调查显示，处于这一阶段的企业目前主要通过自筹资金、银行贷款和民间借贷融通资金，其中银行贷款比重占18.9%，虽然比创立期的企业容易获取银行贷款，但整体上看，商业银行贷款情况并不乐观，究其原因，有43.2%的企业认为是担保不足造成申请贷款未获批准。

（四）成熟期 处于成熟期的企业已经进入规模化阶段，其产品有了一定的市场份额，经营业绩良好，同时，企业也形成了自身的核心竞争力。但此阶段的企业往往会出现因为产品不适应市场的需求、变化过快或管理、财务等方面的问题而陷入困境。因此，处于成熟期的科技型中小企业主要面临较高的经营风险和财务风险。另外，在日趋激烈的竞争环境下，企业为了避免过早的陷入衰退期，需要持续进行技术产品开发或创新投资，因此，需要持续的资金供应以保证企业的良好发展。

三、生命周期各阶段企业技术创新的资金和政策支持措施

从种子期、创立期、成长期到成熟期，科技型中小企业技术创新的资金支持和政策支持主要来自供给和需求两方面。因此，结合以上分析，本文构建了生命周期各阶段科技型中小企业资金支持和政策支持体系如图2 所示。

图2 各阶段科技型中小企业资金支持和政策支持体系

（一）种子期 处于种子期的企业一般可以选择自筹资金，同时企业也可以加强与政府的沟通，通过政府直接投资获取资金。目前，对于科技型中小企业，政府直接投资主要体现在创新基金、中小企业国际市场开拓基金等方面。针对太原高新区的科技型中小企业，区政府应深入调研，加强宣传培训，积极引导和鼓励企业进行创新基金的项目申报。另外，可以重点支持一批技术水平高、有产业特色、有发展潜力的科技型中小企业，提高创新基金项目申报的数量和质量，以缓解种子期企业的资金压力。

（二）创立期 在创立期，科技型企业主要面临技术风险，可以采用风险投资的融资模式，让风险投资基金或风险投资公司以战略伙伴的身份进入。风险投资公司的介入，对科技型企业来说，不仅为其提供了资金，还提供了管理顾问、财务顾问以帮助企业建立有效的管理机制和健全的财务制度，从而降低了创立期所带来的风险。另外，这一阶段企业还可以采用项目融资，科技型中小企业可以以项目而非企业整体进行融资。为此，山西省政府可以采用出台鼓励产学研一体化、创建技术中介机构等系列政策，增强企业创新意识和能力，如以太原理工大学、山西大学等高校为依托，通过与企业、省内外高校、科研机构合作，创立产业共性技术研究开发体系和技术创新基础条件平台，以提高项目融资效率。

（三）成长期 进入成长期，企业必须在金融市场上另辟融资途径。此阶段，在国家金融政策支持下，企业比较容易获得商业贷款。因此，此阶段的科技型中小企业可以适度降低风险投资比重，加大债权融资。同时，知识产权担保质押融资的实施，也为科技型中小企业提供了长期资金支持。因此，在金融支持方面，山西省相关政府要多建立和培养愿意为企业提供资金支持的金融机构，改善金融服务。一方面，政府可以以多种形式、经常性地举办科技部门与金融部门对接的交流活动，增进科技型中小企业与金融部门的相互了解，使企业熟悉各种融资资源和金融工具，也让金融部门掌握更多企业的经营发展情况。另一方面，可以全力打造科技型中小企业融资的管理平台、信息平台、担保平台、技术平台和中介平台，通过五大平台的建设系统解决融资问题。

（四）成熟期 进入成熟期后，企业融资环境得到改善，融资的空间加大，并得到了广大公众的认可，此时，企业应充分利用良好的外部融资环境进行资金筹集，同时，在筹资时要充分权衡风险和收益。此阶段，科技型中小企业的筹资策略主要以资本市场为主，可以选择直接上市融资，也可利用兼并策略。调查样本中的企业大部分处于创立期和成长期，针对这一特点，高新区应完善针对成长期企业的培育政策，引导处于成长期的科技型中小企业开发和改进新产品，提升自主创新能力，提早向成熟期迈进。

四、结论

综上所述，在生命周期各阶段，科技型中小企业技术创新的资金需求与供应之间存在一定的矛盾，对政策的需求也表现出阶段性差异。这就要求相关政府在制定管理战略时，应针对生命周期各阶段给予不同的资金支持和政策支持措施。同时，由于创立期和成长期的企业所占比例最大，针对创立期和成长期企业的资金和政策支持应成为战略决策的重点。

［1］曹宗平：《科技型中小企业技术创新的资金支持》，《科学管理研究》2009年第8 期。

［2］李梅、王英：《科技型中小企业技术创新资金支持体系研究》，《科技管理研究》2008年第7 期。

［3］王士伟：《中小型科技创新企业生命周期各阶段的特征及融资政策分析》，《科技进步与对策》2011年第5 期。

［4］衣长军：《基于生命周期视角的福建科技型中小企业融资路线图计划探讨》，《生产力研究》2011年第9 期。

［5］姜宝山：《高科技中小企业融资实务》，中国经济出版社2008年版。