如何优化民企融资环境

王莲女

摘要：近年来，随着我国民营企业的迅速发展壮大，其不仅减缓了我国的相关劳动岗位压力，在社会经济的贡献上也达到了“半壁江山”的地位，对活跃市场，促进社会发展也起着举足轻重的作用，尤其在浙江省，民营经济相当活跃。但是，浙江温州、嘉兴、杭州的民营企业倒闭潮又在折射着我国民营企业发展的不对称性，可以说我国目前的金融环境对民营企业的发展与转型升级还有一定的距离，就是我们常说到的“融资难、融资贵”等问题。因此，本文主要从民营企业在现实融资困难上进行浅谈，以期做出一些浅陋的建议为我国民营企业的融资工作提供一份参考资料。

关键词：民营企业 融资环境 优化发展 建议

今年由马云主要控股的阿里巴巴公司在美国纽交所成功上市，以每股美国存托股68美元的发行价，成为美国融资额最大的IPO。因此在这36年中，也可以说是民营企业的辉煌历史。但是，从2011年起，浙江温州的民间借贷危机阴魂未散，企业主跑路潮还未消停，以温州、杭州和嘉兴为核心的浙江民企再度引发金融瘟疫，企业互保危机加剧，随时间推移涉及互保民企数量逐步增加，庞大互保链日益蚕食经济。浙江省很多民营企业爆发了债务危机。所以，在看到成功经验的同时，我们更为重要的是对失败经验的探讨工作。

一、民营企业所存在的融资问题

（一）自身劣势的阻碍

目前，我国民营企业大部分属于中小企业，在管理上多多少少都存在着混乱的现象，企业内部的机构设计与构建不相合理，因此也就导致企业经营的可持续性发展风险较高与企业盈利空间不稳定。以“温州模式”为例，由于其大部分民企由家庭经营发展而来，在发展的过程中主要依靠到家族成员的“单打独斗”，因此其企业管理模式较为传统。这部分企业在形成一定规模后，由于在内部机构与员工分配体系上存在混乱，其全面的内部控制工作将无法展开，因此在经营管理上效率较为低下，再加上财务会计长时间由亲属把守，其对内外的讯息公布几乎处于停滞状态，即使偶有公布也模糊难懂，这也导致了民营企业在经营管理上存在着高风险性。因此，相对来说民营企业的融资工作存在着明显的劣势，无法取得资本市场与银行的信任，从而导致企业融资工作无法进行或者转入“民间灰色融资”，前面所提到的“温州模式”在这方面就是典型的代表。

（二）融资渠道有限，企业经营好时锦上添花，差时收缩压贷

首先体现在银行贷款方面，虽然中国人民银行在近年来相继出台相关鼓励政策，希望我国各大商业银行提高对民营企业的贷款力度。但是从现实情况来看，我国各大商业银行出于资金安全与盈利空间等方面的考量，在对民营企业放贷业务上较为消极，企业经营状况好时各银行均上门愿意增加授信，而企业在转型或创新未出效益时收缩压贷。另外，我国商业银行的票据承兑业务虽然已经成熟发展，但其同样也主要面对国企与部分民营大企业，大部分民营企业是无法取得银行的真正信任，在票据承兑额度上的相关限制因素较多。即使是部分商业银行有意识的向民营企业拓展固定资产的贷款业务，但是就像之前所说的，民营企业自身存在着明显的劣势，在投资项目的审批上往往与银行政策不相符合。再加上大部分商业银行都会担心为民营企业长期贷款会带来还贷风险，因此对于民营企业的开放基建工程与技改项目的贷款卡的较严。所以，从总体上来讲，民营企业的银行贷款渠道较为狭小。

其次，我国证券市场在日常的运作上，还没有充分对各类企业的融资工作进行多层次与全面的资本市场体系构建。对于私人权益的资本市场，其资本供给方与需求方的连接上并不完美，因此我国长期票据市场还不成熟。这也充分的表明，民营企业利用资本市场进行融资工作的相关机制还不成熟。

（三）民间互保链条过于复杂，日益蚕食经济

互保是相互保险的简称，是指对某种风险具有同一保障需求的个人或团体，采取互助合作的组织形式，满足各成员对保险保障需求的保险形成，在为民营企业提供资金保障的同时，还分散了银行贷款风险，因此互保模式在推出伊始就得到广大企业家与金融学者的认可。但是，作为一把“融资双刃剑”，其优点越大所暴露的缺点也就越明显，由于处于互保链条上的企业实现了“抱团融资”，当某一企业出现还贷危机时，链条上的企业同样会受到牵连，而这种牵连似乎是无止境的，处于复杂交错的网状形态。例如，在2011年，以天煜建设为开始的危机就波及了浙江多家民营企业续贷与还贷危机，下面以一张图（图一）来简要说明。

图一，浙江民营企业互保危机波及链条

二、优化我国民营企业融资难的相关建议

（一）提高内部管理水平

民营企业在发展到一定规模后，一定要及时的对企业内部管理体制进行改革与构建，完善企业内部结构的构建工作。在充分考察自身实际情况的前提下，对企业的内部控制制度、激励制度以及财务管理体系等进行完善，加强企业监督制度的构建工作。引入人才招聘制度，做好工作人员的全面分配。使企业朝着健康与稳定的方向发展。

在企业制度的建立上，要尽量的朝着多元化、社会化的方向进行全面的发展与规划。不断优化产业结构，从而真正的保证到企业管理的合理性、科学性以及持续性，提高企业在市场上的长远战略性竞争能力。对于家族式管理模式的民营企业来说，发展到一定的规模后一定要向资本化与社会化的管理方式转变，积极的向现代化企业的管理经营理念进行学习与借鉴。另外，对于财务工作，一定要提高透明力度，分清个人或者家族财产与企业资金。从而朝着一个现代化企业转变，取得商业银行与资本市场的信任，不断优化自身的融资环境。

（二）加强融资渠道的拓展

对于融资渠道的拓展，这已经不是某个民营企业可以掌握。因此，我国国家政府要加强带头作用，对我国金融体系进行深化改革与创新。降低非国有金融机构的进入门槛，特别是私营银行的引入。另外，对于我国目前的国有金融机构，同样要提高商业化与市场化的改革工作。在我国社会主要市场经济体系的大背景下，提高其安全性、经济性以及流动性的原则，在融资工作上，切忌出现“姓公”与“姓私”的歧视。与此同时，还要建立健全中小企业的金融服务体系，解决民营企业立项融资的阻力。例如，对于我国兴起的中小企业信用担保机构，我国国家政府一定要提高指引力度，不断完善其经营管理与业务探索。

（三）减少“互保融资模式”，提高企业正常的融资渠道

在去年，作客第六届WTO与金融工程国际会议暨第一届全球浙商创新论坛的诺贝尔经济学奖获奖者、美国斯坦福大学教授、博士生导师迈伦·斯科尔斯就提出，银行利用“互保模式”来放贷并不符合市场规律，这种模式不但起不到降低风险的作用，还会提高经济系统性的风险。因此，他提出一个新的建议，浙江几大商业银行业可以形成组织出资的形式，通过建设专业性的机构为银行提供信用评估，从而降低目前“互保模式的依赖”，同时，他还建议企业不要过多的依赖银行，要多利用资本市场的融资渠道。

三、结束语

综上所述，我国民营企业目前的融资环境还较为恶劣。因此，民营企业一定要做好自身的经营管理工作，全面取得商业银行与资本市场的信任。而国家政府则要提高扶持力度，不断优化我国的融资渠道与环境。

参考文献：

[1]方军雄.民营上市公司真的面临银行贷款歧视吗.管理世界，2010

[2]燕小青，赵丙奇.温州乱象与民间融资渠道[J].银行家，2011

[3]丁永琪.关系贷款视角下的小微企业融资问题研究[J]，企业经济，2012