建设银行艺术品投资初探

史新法

摘要：艺术品投资在我国还处于起步阶段，国内的商业银行发展艺术品投资业务的也还非常有限。然而，艺术品投资存在着巨大的潜在市场，如何能够对于这个市场有更好的挖掘，国内的各大商业银行都在不断探究中。本文将具体谈谈建设银行艺术品投资初探。

关键词：建设银行；艺术品；投资；发展

艺术品投资作为一种新兴的投资模式与发展业务在我国的商业银行中逐渐兴起，以建设银行为代表的一批商业银行也在不断拓展与开发适合我国国情的艺术品投资模式。由于艺术品自身的特性，在展开艺术品投资业务时往往存在一些有别于其它理财产品的特性，如何能够更好的发展我国的艺术品投资市场，让以建设银行为代表的先行者在艺术品投资领域中取得更卓著的成效，这个问题非常值得探讨。

一、我国艺术品银行业务的发展现状

1. 民生银行“非凡理财——艺术品投资计划”

在中国，第一家对外公布艺术品投资产品的是民生银行。2007年6月18日，民生银行推出了“非凡理财——艺术品投资计划1号产品”，公开发行一个月后，于当年7月18日进入封闭期。这款理财产品为非保本浮动收益型，投资期限为2年（受提前终止条款限制，投资者不可以提前终止，满一年银行有权提出终止该理财合约，到时将视为理财产品到期。），投资金额为50万人民币起，并以10万元整数倍递增，预期年收益率为18%，投资范围锁定为中国当代艺术品、近现代书画艺术作品，其中，中国近现代水墨作品10件，当代油画作品6件，在2年的投资期限结束后投资者可以一次性获得投资及收益，鉴于艺术品理财投资理财产品存在风险，民生银行采用了收益保障机制，即如果艺术品不能套现，投资顾问公司必须购买艺术品的本金，并加之不低于5%的利润。“非凡理财——艺术品投资计划1号产品”于2009年7月到期，在全球遭遇新一轮经济危机的背景下，它以2年25%的净收益，年平均收益率12.75%。

紧接着，民生银行又向其私人银行客户推出了“非凡财产管理——艺术品投资计划2号”。此款理财产品分为A款和B款，A款为优先级，B款为劣后级，投资金额也为50万人民币起，并以1万元递增，投资期限为3年。民生银行的艺术品投资理财产品可归为直接投资，所投资艺术品本身价格的变化决定了产品的到期收益。

2. 招商银行“私人银行艺术鉴赏计划”

招商银行于2009年6月9日启动了“私人银行艺术鉴赏计划”，投资门槛为持有金葵花卡以上者，投资者可以从银行推荐的艺术品中选择自己中意的，缴纳一定的保证金后，即可拥有该艺术品为期1年的鉴赏权。在免费鉴赏期内，投资者可以将艺术品拿回家。1年内，如果该艺术品升值，投资者可以按原定价格购买，若要退还该艺术品，可以在支付2%的管理费用后拿回保证金，例如，一件艺术品的定价为100万元，那么投资者1年内要支付2万元的鉴赏费。招商银行的“私人银行艺术鉴赏计划”为类期权的艺术品理财投资产品，它的特点是有保证金，高收益，高风险。

3. 建设银行“投资集合资金信托计划”

建设银行的一款“国投信托·盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”，该理财产品是在投资顾问保利文化艺术有限公司选定一批藏家手中的当代著名画家作品作为投资标的，并对其价值进行评估的基础上来确定募集资金的规模，资金主要用于购买著名画家画作的收益权。该信托计划的期限为1年，预期年收益为7%。藏家可以根据约定对这批艺术品进行回购，并向投资者支付相当于当初定价7%的费用，否则，这批作品将进行拍卖，藏家和投资者的最终收益是由拍卖价格决定的。建设银行这款理财产品的实质是一款融资产品，通过抵押艺术品向投资者进行融资，但投资者无权决定最终的收益，所以这款产品的投资收益和本金都是存在一定风险的。

二、建行艺术品投资发展中存在的问题

1. 业务模式单一

艺术品投资在我国仍然是一个全新的投资领域，就目前建设银行发行的艺术品投资理财产品来看，业务内容与形式仍然是非常单一的，且开发艺术品投资领域的商业银行还非常有限。这能够充分反应出当下我国各大银行对于艺术品投资的谨慎与观望态度，这也直接导致了我国艺术品投资业务形式上的局限。银行艺术品投资在国外发展的是较为成熟的，不仅开展这项业务的商业银行更多，各个银行发行的产品也更为多样化。

从上述表格中我们可以看到，国外的许多知名商业银行不仅涉足艺术品投资较早，它们发展的一些业务模式也更为多样化与全面，这不仅能够很好的确保银行的收益，也能够让这些投资产品取得更好的投资成效。然而，从建行目前推出的艺术品投资产品来看，展开的业务类型与业务形式还非常局限。

2. 市场风险大

艺术品投资毫无疑问存在着较大的风险，这也是当下国内仍然少有商业银行涉足这项业务的主要原因。银行艺术品投资产品之所以目前未能呈现全面开花的局面（已推出的仅有4款），与艺术品的特殊性有关。由于艺术品缺乏准确客观的估值工具和公认的价格参照，给艺术品投资产品的初始定价带来难题。同时，艺术品价格波动的不确定性较大，如何联手专业机构控制投资风险，也是银行设计产品时需要解决的问题。流动性风险也是艺术品投资理财产品需要化解的风险。理财产品到期后银行需一次性将本金和收益支付给投资者，但艺术品需要通过拍卖等方式出售，存在不能马上变现的风险。民生银行艺术品投资1号为应对该风险而设置了这样的条款，若到期时有作品仍未能售出，则由投资顾问按高于购入价10%的价格回购。

3. 缺少收藏、文化价值

艺术品投资业务想要长足的发展，必须凸显出这项投资产品的收藏与文化价值，然而，这一点在当下国内的艺术品投资市场中却非常缺乏。国外的各大商业银行在展开艺术品投资业务时通常会注重对于潜在客户的培养，并且会有意识的去培养艺术品的供求市场，这对于稳定艺术品的市场价格，进而降低投资风险是很有帮助的。然而，从国内的一些开展了艺术品投资业务的趋势来看，国内艺术品投资仍然是针对高端客户，这一客户群体相对较为局限，且大部分客户都并非真的对于艺术品有兴趣，资深或者精通的更少。大部分客户在选择艺术品投资时往往是受利益驱使，投资动机也是单纯的出于对于利润的追逐，真正懂艺术品、爱艺术品并且知道如何进行艺术品长线投资的群体还非常局限。

三、建行艺术品投资的发展趋势

1. 发展多种业务形式

从目前建设银行开展的艺术品投资业务形态来看，业务类型上仍然是非常单一的，然而，多元化与多样化的业务形态必然会成为国内商业银行艺术品投资产品发展的一个趋势。许多发达国家在艺术品投资上都走在我国的前列，其中有许多有价值的经验可以供我国商业银行参考借鉴。许多传统的银行业务都可以慢慢与艺术品投资挂钩，银行方面可以给予潜在客户更多积极的引导，只有培养一批真正喜爱艺术品，同时对于艺术品投资收藏有兴趣的客户，我国的艺术品投资市场才能够不断稳定与壮大，在好的市场氛围下才会更有助于艺术品投资业务形态的多元化发展。

2. 建立艺术品收藏体系

建立完善的艺术品收藏体系应当成为建行艺术品投资业务发展的另一个好的趋势，健全的体系构建将会帮助打造一个更为完善的艺术品投资市场。目前我国商业银行展开的艺术品投资模式基本为银行购买一些艺术品，并且通过对于自持艺术品的租赁、出售等方式获取利益，同时，银行也会一定程度影响艺术品的市场价格。这种体系是艺术品投资中较为基础的，随着我国艺术品投资市场的不断成熟，艺术品收藏体系也会慢慢变得多元与丰富。建设银行可以考虑构建多元化的投资链与投资网，通过多样化的业务形态来开展艺术品投资服务。例如，可以举办相关的艺术品鉴赏活动或者慈善活动来发展潜在客户，过程中通过赞助获利；也可以通过艺术品投资规划、收藏管理等咨询服务来开展相关业务，从咨询服务中获利。建行只有逐渐建立更为多元化的艺术品收藏体系才能够更好的开发艺术品投资市场。

3. 筹建艺术品委员会

艺术品委员会的建立将会成为国内商业银行艺术品投资的一个必然发展趋势。作为国内艺术品投资业务开展的先行者，建设银行想要在这个领域获取更多的价值与收益，很有必要不断完善国内的商业银行艺术品投资市场，其中很重要的一点就在于艺术品委员会的筹建。建行可以邀请其它开展艺术品投资的商业银行一同聘请相关专业人士来建立艺术品委员会，这既能够避免聘请第三方可能带来的信息不对称，委员会的成立也能够很好的降低艺术品投资的信用风险。委员会成员应当主要涵盖两方面人员：一方面要涵盖一些专业的艺术品鉴定专家，能够对于艺术品的真伪及价值有很好的评估与品鉴；另一方面要涵盖市场评估专家，能够参照同类型艺术品的历史成交价格以及未来发展趋势来对于产品进行客观的市场估价。

四、建行艺术品投资建议

1. 建立完善的法治体系

对于国内的商业银行而言，想要更好的展开艺术品投资业务，首先需要依赖的便是完善的艺术品投资法治体系。一方面关于艺术品金融市场的准入标准要更为明晰，艺术品是稀缺商品，潜在价值可以很大，也可能会存在一定的泡沫，在这样的前提下设定明确的准入标准则显得很有必要，这是规避艺术品投资风险的一个重要前提和基础。其次，建立完善的艺术品信用体系也非常重要，这是艺术品投资法治体系的重要组成。在信用体系的建设中对于艺术品拍卖的相关信息必须公开透明，同时，对于拍卖公司的监管也要更为严格，这是避免一些暗箱操作的基础。此外，实行严格的艺术品登记制度也很有必要，这不仅能够帮助辨识艺术品真伪，也能够很好的降低市场上赝品的流通。

2. 艺术品投资策略调整

从目前以建设银行为代表的国内商业银行展开的艺术品投资业务类型来看，投资的类型以及开发的业务还非常局限，投资策略也存在一些问题。大多数商业银行开展的艺术品投资业务通常为短期业务，然而，这并非是艺术品投资中好的投资决策与选择。艺术品投资确实存在一定的风险性，国内的许多客户在展开艺术品投资时往往都抱有投机心理，投资的初衷通常是受到利益驱使，这样的投资心态与投资策略并不适用于艺术品的投资，在这样的投资环境下也会进一步造成国内艺术品投资市场的不稳定，投资风险会进一步增加。艺术品更适合十年甚至二十年以上的长线投资，在这样的投资策略下才能够更好的规避宏观经济风险，进而获取更稳固的投资收益。银行应当给予客户更多投资策略的引导，这既能够保障投资的收益率，也能够促进我国艺术品投资市场的发展与壮大。

3. 聘请专业投资顾问

聘请专业的投资顾问是艺术品投资中很有必要采取的投资策略，这一点也是当下我国各大开展艺术品投资业务的商业银行有待完善的地方。艺术品投资专业性非常高，投资经理人不仅要对于投资行为有所了解，也需要对于艺术品乃至艺术品市场有较好的认知。这对于投资顾问的要求是非常高的，目前大部分银行的投资顾问可能都还达不到这样的标准。在这样的前提下银行可以聘请专业的外部顾问团队，可以聘请几个艺术领域的专业人士作为投资顾问，团队应当在充分让客户了解艺术品投资相关事宜的前提下给客户提供专业化的服务咨询意见。只有这样才能够确保银行内的艺术品投资业务更好的展开，进而促进我国艺术品投资市场的繁荣。

五、结语

艺术品投资作为一种新兴的投资模式与业务形态在我国的商业银行中逐渐兴起，以建设银行为代表的一批商业银行也在不断拓展与开发适合我国国情的艺术品投资模式。想要让艺术品投资朝着更好的方向发展，以建行为代表的国内的商业银行很有必要不断拓宽业务形态与业务范畴，同时，健全与完善艺术品投资法治建设，并且聘请专业的投资顾问。这些方法都能够很好的推进我国艺术品投资市场的发展与繁荣。

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