新常态下：小微企业融资难问题呈现结构性分化新特征——对赣州市小微企业融资情况的调查

■刘居照

随着我国经济步入新常态发展阶段，小微企业普遍感受到了经济增速换挡及结构调整阵痛所带来的压力。从融资方面看，据调查显示，2014年小微企业融资难问题出现了结构性分化的新特征，主要表现为在信贷资金创历史供给的情况下，小微企业需要银行信贷支持的总体意愿下降，但寻求银行贷款则出现结构性更难的现状。

一、融资现状：定向支持力度创历史

2014年，赣州市金融部门通过定向支持等一系列政策措施支持辖内小微企业发展，信贷投入完成了金融支持小微企业两个不低于目标。

（一）货币政策工具运用创历史。一是灵活运用再贴现、支小再贷款等工具，健全小微企业信贷政策导向评估机制，完善金融机构提高小微企业贷款比例的正向激励机制，全年累计发放再贴现9.53 亿元，为历史最好水平，并首次发放了支小再贷款4 亿元。二是首次采取“定向降准”政策措施，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的4 家金融机构及时实施定向降准，共释放存款资金4.6 亿元。三是加强辖内地方法人金融机构合意贷款的管理与微调，2014年共增加合意贷款53.84 亿元，并实施了差别化的信贷调控，对支持小微企业力度较大的金融机构，适当调增合意贷款。

（二）小微企业银行融资创历史。一是信贷投入创历史。截至2014年末，全市小微企业本外币贷款余额462.75 亿元，比年初增加120.50 亿元，为历史最好水平，同比多增61.24 亿元，增长35.21%，分别高出各项贷款和全部企业贷款增速14.88和23.68个百分点，小微企业贷款余额占全部企业贷款余额比例也由年初的51.81%提高到62.83%，大幅提升了10.01 个百分点。二是小微企业银行表外融资创历史。2014年全市银行机构累计签发小微企业承兑汇票209.40 亿元，比上年多41.34 亿元，增长24.60%，高于各项贷款增速4.27 个百分点。三是银企对接活动创历史，2014年主办市、县同步融资对接活动2 次，签约金额达到513 亿元，创历史最好水平。创新推出了财园信贷通、小微信贷通融资模式。其中，财园信贷通累计发放贷款企业1035 户，金额38.64 亿元，小微信贷通累计发放贷款企业1278 户，金额9.61 亿元。

（三）市场融资渠道拓展创历史。2014年全市直接融资取得历史突破，通过抓住全国新三板扩容的机遇，促成1 家企业在“新三板”挂牌上市，成为赣南首家在“新三板”上市的企业。通过深化与前海股权交易中心合作，争取了前海股权交易中心在南康设立服务基地，推动全市330 家企业在前海股权交易中心挂牌，56 家企业实现融资，融资金额达1.64 亿元。

二、现实问题：呈现结构分化新特征

2014年赣州市小微企业融资创下多个历史，但在经济新常态下也呈现出对银行信贷资金的需求出现结构性分化的新问题。

（一）信贷需要下降但信贷依赖度上升。表现为信贷需求下降但信贷依赖度提升。一方面，在当前经济下行压力加大的形势下，小微企业对未来发展预期有所弱化，扩大生产规模的意愿较低，对信贷需求有所下降。据对辖内72 户小微企业景气调查问卷显示，2015年打算扩大生产规模的企业有12 户，占比仅为16.66%，打算缩减生产规模的企业22户，占比高达30.55%。同时据赣州市2014年度银行家问卷调查结果显示，企业贷款总体需求指数仅为55.56%，较去年同期下降16.67 个百分点，为近五年来的最低水平。赣州某银行反映，该行小微企业申请贷款总数较去年同比下降了50%以上，银行信贷供需出现逆转。另一方面，对信贷的依赖度又出现大幅提升。据统计，2014年全市各项贷款占社会融资规模比重同比提高18.98 个百分点。据调查，经济下行压力下，小微企业生产经营状况有所下降，维持正常生产所需的流动性资金需求大幅上升，小、短、频、急的需求特点提升了对银行信贷资金的依赖。据对辖内125 户小微企业财务状况调查显示，2014年所有被调查企业流动资金比去年同期下降了7.85%，流动比率为124.31%，比去年下降了5.67%。

（二）信贷实际承载过大但信贷资质下降。表现为信贷实际承载过大但信贷资质下降。据多家银行反馈，由于信贷资金总体供给充足，融资难问题更多体现在多元投资和过度投资的企业。近年来部分小微企业运用自有资金或银行贷款在房地产、民间借贷等领域进行多元化投资，生产资金则通过银行短期贷款或民间借贷解决。还有部分企业对当前市场形势判断失误，盲目借贷扩大生产规模。在当前经济下行压力加大、结构调整加快以及民间融资风险频发的背景下，企业主要经营效益下降及副业风险凸显导致融资资质下降，银行出现慎贷、限贷和抽贷行为。如辖内某企业凭借较好的资质共向多家银行融资2.2 亿元，而其真实的生产性资金需求在3000万元左右，该企业将多余的资金投资于房地产项目，由于2014年企业生产经营下滑，主业生产经营出现困难，银行缩减了该企业的信贷规模，企业财务状况迅速恶化。

（三）保证融资占比较高但信用氛围渐淡。由于小微企业普遍存在抵押物不足的问题，互保、联保等保证方式一直是小微企业获取银行融资的担保模式。据统计，2014年全市小微企业保证类贷款占比接近50%。在当前经济新常态下，小微企业信用保证的重要融资模式正经受严峻的考验。据银行反馈，一方面，受经济下行及民间融资风险频发影响，企业相互信用担保的氛围渐淡，许多小微企业由于不能找到担保人而难以获得银行融资。据某银行反馈，该行由于不能找到合适担保人而无法获得贷款的客户较去年同期上升了四分之一。另一方面，受部分企业不诚信行为导致小微企业融资“信用共同体”、“联保体”、“集合担保融资体”解体。如某县企业受行业不景气影响，拖欠银行贷款，由于该企业贷款通过联保涉及行业内众多企业，信贷风险迅速由单家企业扩散至相关担保企业乃至整个行业，致使相关担保企业甚至行业的贷款都受到严格控制。又如某县具有财政担保性质的“集合担保融资体”，由于部分企业出现违约，担保金又未能及时代偿，导致新一期融资不能及时启动，全县上百家企业融资受到影响。据统计，2014年末，全市小微企业不良贷款率达到1.94%，是上年同期的2.31 倍。

（四）信贷刚需增长较快但融资结构集中。尽管近年来赣州市小微企业贷款增长较快，但与由于小微企业快速增长带来的融资刚需增长相比，仍显得较稀缺且结构上不尽合理。数据显示，自2014年2月工商登记制度改革实施以来，赣州市小微企业数量呈现爆发式增长，全市新登记私营小微企业增长57.8%，远高于小微企业贷款增速，导致小微企业的信贷覆盖率较去年同期下降了近4 个百分点。与此同时，小微企业所在产业结构不尽合理，进一步加剧了信贷资源的稀缺性。统计数据显示，2014年全市注册企业虽然以第三产业为主，但是批发和零售业企业户数占比在60%以上，现代服务业占比偏低，其中文化产业占比不足1%。因此，小微企业扎堆于传统行业，加剧了融资竞争，使得获得银行信贷的难度增加。

三、政策建议：新常态下应有新举措

在当前经济发展进入新常态下，小微企业融资难问题更多表现为结构性问题，应该针对性地推出新举措。

（一）充分发挥政策工具作用。要灵活运用各种工具组合，引导金融机构增加对小微企业的信贷支持。一是加大“定向调控”力度，对小微企业信贷支持力度较大的法人金融机构，适当增加其合意贷款，加强对“定向降准”等定向支持小微企业政策的成效监督检查，建立政策效果评估机制，提高货币政策的针对性。二是继续扩大支小再贷款、再贴现规模，引导金融机构提升小微企业信贷占比，为小微企业提供更多的可贷资金和财务资源，确保实现小微企业贷款增速和增量“两个不低于”的目标。三是抓住常备借贷便利工具在全国推广的机遇，积极争取常备借贷便利工具在赣州使用，为支持小微企业力度较大的地方法人金融机构提供常备借贷便利，为金融机构支持小微企业发展提供流动性保障。

（二）加快推进金融改革创新。继续加快推进全市金融改革创新，提升小微企业金融服务水平。一是引导辖内银行机构开展小微企业信贷专营机制建设，鼓励有条件的银行机构成立专门的小微企业信贷中心。结合当前小微企业实际经营情况和经济金融形势变化，进一步完善小微企业信贷管理和考核制度，如在政策允许的范围内，允许小微企业直接借新还旧，适当下放信贷审批权等。二是建立多层次的小微企业金融供给体系，积极向上争取民营银行试点，引进和发展互联网金融，切实增加小微企业金融供给。三是根据新常态下小微企业的资金需求特点创新金融产品和服务，积极创新符合地方特色的金融产品，提供差别化的金融服务，引进和发展产业链贷款，尝试推进信贷资产证券化、高新技术企业集合信托、信用保险、再保险、高新技术企业融资保险等金融产品和业务创新。

（三）加快推进信用体系建设。尽快建立小微企业信用信息公共服务平台，实现小微企业信用信息的在线征集、披露、使用、监管，完善小微企业信用信息的交换与共享机制，建设小微企业信用信息服务与管理系统，形成实时动态的企业信用信息数据库。将工商、税务、司法、环保等部门的信息纳入企业信用信息数据库，在此基础上建立企业信用基准型评价模型。并对已进行信用评级和征信的小微企业进行信用公示，通过信用评级和企业征信不断充实数据库，为商业银行的授信决策和风险管理提供有价值的信息和参考。

（四）加快推进企业转型升级。当前加快推进小微企业转型升级是解决小微企业融资难的根本途径。一是支持小型微型企业加快技术改造，逐步淘汰落后产能。要出台扶持政策引导和鼓励传统重点小微企业开发和应用新技术、新工艺、新材料、新装备，提高自主创新能力，同时严格控制高污染、高耗能和资源浪费严重的小型微型企业发展，支持小微企业通过收购、兼并、重组、联营和产业转移等获得新的发展机会。二是鼓励小微企业发展现代服务业、战略性新兴产业等。积极支持全市小微企业加快发展新能源和新材料等战略性新兴产业、现代服务业以及文化产业等，走“专精特新”和与大中企业协作配套发展的道路，培育出一批具有较强自主创新能力高新技术和战略性新兴小微企业。三是推动小微企业集群和集约化发展。鼓励行业龙头企业和优势企业对相关小微企业实施联合、并购、重组，提升产业集中度；同时加快小微企业集聚区建设，推动小微企业向现代产业集群转型发展，提升小微企业整体能力。

（五）拓宽小微企业融资渠道。面对经济新常态，要引导小微企业融资结构的多元化，提高直接融资比重。一是扶持企业上市，继续用好“新三板”扩容等政策机遇，积极做好企业上市资质培育工作，建立企业上市后备库，协调推进企业上市工作；二是拓展债务融资工具，加强银行间债务融资工具的宣传推介力度，总结经验，继续深入推动全市中小企业集合票据和集优票据等债务融资工具发行，促进债务融资规模和品种的突破。三是大力发展投资基金。出台优惠政策，大力引进股权投资、产业投资和私募股权基金等投资基金，引导投资基金投入全市创新型、成长型小微企业。