期货公司风险管理研究

文静

【摘 要】良好的金融生态环境是我国经济持续稳定发展的保证，随着科技信息的发展金融制度不断创新，新的金融产品和服务不断涌现。期货公司作为金融生态环境建设中的重要一员，对我国金融发展起着重要作用。期货公司发展中自身风险和外部风险与日俱增，制约着期货公司的发展，成为人们关注的焦点，如何化解风险加强期货公司的管理，更好的发挥其功能为我国的经济发展服务，成为人们议论的热点。

【关键词】期货公司；风险；措施

一、前言

期货是现货的对称，现货是指一手交钱一手交货的实实在在的货物，而期货并不是买卖发生就进行交割，而是在买卖双方约定的交割日完成交割，而且这种标的物可以是实物也可以是金融工具。期货公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，其交易结果由客户承担。期货公司是沟通消费者和期货交易所的纽带和桥梁，对融通资金、促进交易形成、规避风险等有重要作用。期货公司的职能是根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。为了保护投资者利益，增加期货公司抵抗风险能力，对期货公司的行为进行约束和规范，我国对期货公司的行为规定了以下内容：准确无误的执行客户交易指令，不得挪用客户资金；为客户保守商业秘密，不得捏造信息进行误导；不得接受客户的全权交易委托，不得承诺与客户利益分享分险共担；禁止自营期货交易业务，必须严格区分自有资金和客户资金；不得在场外对冲客户委托的交易。

二、我国期货公司存在的风险

1.期货公司的财务风险

我国的期货公司财务风险问题严重，主要表现在以下几个方面：首先，法规风险。缺乏针对期货市场交易过程中出现的非法集资、保证金外逃等事件处理的专门的法律法规，居间人佣金能否税前列支及准备金能否税前抵扣没有进行明确规定；其次，治理风险。期货公司的财务管理体系不健全，管理手段较为单一；再次，资金风险。在如何保证客户保证金的安全和客户保证金来源的合法、如何确保期货公司自有资金的保值增值、如何实现实际资金调拨人和合法资金调拨人的一致等方面存在较大不确定性和风险。

2.期货公司的管理风险

我国的期货管理公司管理不够科学，管理职能缺位严重，存在较大管理风险。主要表现在以下几个方面：首先，客户风险。期货公司对客户的基本信息的把握仅停留在客户登记的基本信息上，没有很好的利用客户的实际交易信息并把这些信息分类处理，因而不能很好地量化客户交易行为所隐含的风险；其次，经营风险。期货公司之间的竞争表现为价格战、工资战而不是人才战、服务战、质量战，经营规模小、业务范围狭窄、资金量小等因素制约了范围经济和规模经济效应的发挥；第三，服务风险。我国的期货公司大都是经营规模较小，人力资源缺乏，技术水平不高的小公司，公司服务质量不高存在被兼并收购的风险和员工跳槽的风险；服务质量缺乏一定的标准，随意性强，品牌服务意识较为淡薄，对客户的投诉等事件不能很好的处理。

3.期货公司的技术风险

科学技术是第一生产力，在我国的期货公司中科学技术的应用水平不够高，特别是信息处理技术的水平很低，电子计算机技术在我国飞速发展已普及到各个领域，然而期货公司的技术风险却日现。主要表现在以下几个方面：首先，期货公司的网络安全性不够高。期货公司网上信息的防攻击能力不是很强，大部分公司仍未向客户提供网上交易证书或者动态口令，这就相当于是客户的资金在无保护的网络环境中“裸奔”，极易造成客户资金被盗、信息泄露等问题；其次，期货公司软件过度依赖少数技术开发商，缺乏拥有核心技术的软件产品，致使我国期货公司的业务内容只能顺应软件的更新而发展，业务创新被牵着鼻子走举步维艰。

4.期货公司的政策风险

我国期货公司面临的政策风险主要有国内政策风险和国外政策风险。国内政策风险主要是对期货公司成立的条件、经营业务的范围和内容、违法违纪处理的法律法规、期货公司的兼并收购、期货公司的市场退出机制和原则等一系列涉及期货公司进入市场前、进入市场后、退出市场的法律法规和支扶鼓励政策不完善、不健全、变更等对企业造成的风险。国外政策风险主要是指由于国别差异造成的政策不一致、由于政府的更迭引起的经济波动对期货公司经营的影响、汇率的波动对期货公司投资经营的影响等。

5.期货公司的全球化冲击

我国自改革开放以来，与世界各国的交往日益密深，成为世界经济重要的组成部分。期货公司经济全球化和区域经济一体化的格局下，面临着诸多风险，正处在茁壮成长期的我国期货公司顽强抵抗着世界经济浪潮的冲刷。由于我国期货公司起步晚、发展慢、规模小、技术水平低、服务质量差等不足之处，在金融全球化的冲击下极易被西方发达资本主义国家的饥虎饿狼般的大金融集团吞食。不仅国内期货企业有被吞并的危险，而且有实力的期货企业走出去也面临诸多困难和风险。

三、我国期货公司规避风险的措施

1.规范期货公司的财务制度建设

我国期货公司规避风险首先要企业自身要建设规范的财务制度。根据我国期货公司运营过程中出现的非法集资、保证金外逃等现象制定期货公司的财务管理制度法律法规。要求每家期货公司不论资产规模大小都要建立完整的财务管理体系，要求每家期货公司建立财务风险预警系统，保证公司资产的稳定性。以法律形式规定期货公司的经营范围和风险控制标准，确保期货公司资产的保值增值。还应设立监督检察机构，对客户资金的合法性和期货公司的安全性进行定期或者不定期的监督检查。

2.顺应发展积极进行管理模式创新

我国期货公司规避风险要顺应时代经济发展步伐不断进行管理模式创新。首先，建立客户关系管理系统。根据客户登记的基本信息和客户的交易信息对客户进行分类分层次管理，建立客户风险预警系统，避免客户保证金不足、客户资产损失和客户外逃等现象发生；其次，通过政府引导和规划建设，从宏观上制定期货公司的发展路径指导公司的发展，鼓励公司进行业务扩张和规模扩大，以股份合作制的形式做优做强国有集体大型期货公司。

3.大力引进人才提高服务质量

我国期货企业规避风险提高技术是必不可少的，而人才是提升技术的关键。无论是在网络安全性保护上还是在软件开发上我国的人才都很缺乏，因此，引进技术的同时需引进人才。通过引进消化吸收再创新的方式自主研发掌握核心科技，是我国改革开放几十年技术引进的经验，这也适用于期货公司技术发展模式。通过引进技术和人才学习国外先进的管理经验，跨越式发展迅速赶上发达国家的步伐。通过技术水平的提高使期货公司能够更好的为客户服务，不断开发出新型软件促进交易品种和交易效率不断提高。

4.合理预期创新发展理念

针对我国期货公司面临的国际国内风险，需要合理预期风险并不断创新发展理念规避风险。首先，加强监管、放松管制加快培育公平竞争、创新发展的市场环境。使企业真正融入到市场经济中，通过自由竞争优胜劣汰，不断提升企业的竞争力；其次，加快多层次衍生品体系建设，满足实体经济对于风险管理的多样化需求。围绕风险管理开发多层次的衍生期货产品，提升我国期货市场的产品结构；第三，建立多元化的产品结构和中介服务体系。第四，加强对国际、国内期货市场政策的研究。只有不断提高企业自身的核心竞争力才能在两个市场中应对自如。

5.与国际接轨做优做强企业

我国的期货公司不断走向国家化是由于我国的政策使然，也是经济发展迫在眉睫的必然要求。我国的期货国际化必然要求我国期货公司在产品设计、服务质量、交易机制、品种结构、管理体制等方面与国际接轨。面对被吞并的风险定然要不畏惧、不退缩，扎实推进、步步为营，不断壮大企业实力和竞争力。利用新技术、新科技创新发展思路和经营理念，发展互联网期货公司，以互联网思维使企业做大做强。互联网期货公司由于其互联网公司的特点可以拥有大量的客户资源，同时通过互联网丰富的营销渠道获得更多的潜在客户。如今，大数据、云计算技术使信息传递更为迅速，国际化程度进一步加深，我国期货公司只有不断提高自主创新和包容性创新水平，规划战略、锐意进取、才能站在风头浪尖笑傲江湖。

参考文献：

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[2]李强.深化期货市场创新发展[J].中国金融，2013（3）

[3]荀艳.期货公司应如何应对互联网金融带来的变革[J].管理观察，2014（8）