拓宽中小企业融资渠道的对策和建议

刘小花　戴庆锋　涂文杰

摘 要：融资问题严重制约着我国中小企业的发展，本文根据融资方式的特点，分析中小企业融资难的产生的原因，就拓宽中小企业融资渠道提出相关的对策和建议，为中小企业更好的发展提供理论依据。

关键词：中小企业；融资渠道；金融

我国中小企业在经历了一段艰难曲折的发展历程后，正面临着全新的发展时期。中小企业在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。中小企业容纳了社会上大多数的就业人员，在促进经济增长及解决就业和再就业过程中，发挥着重要作用，是活跃市场的基本动力。但融资难严重制约了我国中小企业的发展速度，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。解决中小企业资金紧张，改善中小企业融资环境，扩大中小企业融资渠道，促进中小企业快速健康发展，成为当前亟待解决的重要问题。

一、中小企业融资方式

目前中小企业融资方式从融资主体分为以下两个方面：

（一）内源融资和外源融资。内源融资是企业依靠自有财产投入来满足发展及投资需求，在企业内部通过自有资金、留存收益、折旧计提、闲置资产变现、应收帐款转让、国家资金扶持（减免税及国家补资金）等方式筹集资金。它是企业原始积累的主要部分，形成于企业内部，具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点。外源融资是企业的外部资金来源，在企业内部融资不能满足需要时，中小企业自然把目光投向外部，向外部筹集资金，吸收其他经济主体的资金，并使之转化为自己的投资，它对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点。

（二）外源融资分为直接融资和间接融资。直接融资是资金的供应者与资金需求者通过一定的金融工具（如债券或股票）直接形成债权关系的金融行为，直接融资可以是股权融资，也可以是债权融资。目前我国中小企业的直接融资方式主要有：企业内部职工集资、民间集资或借款（包括家庭和亲友）、短期拆借、企业投资公司（基金）投资或贷款、债券融资及股权融资等。间接融资是资金供给者与资金需求者通过中介机构获得资金的融资行为。最为常见的是商业银行贷款，即储户的剩余资金通过银行贷款给企业，银行在中间扮演了典型的中介金融机构的角色。间接融资是通过金融机构和非金融机构获得资金的融资行为。间接融资渠道主要是商业银行贷款、融资租赁、担保融资、信托融资等。

二、中小企业融资难分析

中小企业融资难其原因主要体现在两个方面，分别是内部原因和外部原因：

（一）内部原因。一是中小企业自身财务制度不健全；大部分中小企业自身财务制度不健全，缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好连续的经营业绩，故银行不敢轻易提供信贷支持。二是企业信贷通常是要抵押资产，但是中小企业缺少足够的抵押资产，担保困难。银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下，为了降低贷款风险，一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，尤其对中小企业申请贷款的条件则更为严格。

（二）外部原因。一是我国基金组织以及其他融资公司还处于初建阶段，其他融资渠道也为中小企业融资创造的机会非常有限。政府在建立为中小企业的贷款进行担保、保险以及提供财政补贴上扶持力度远远不够，政府对中小企业融资渠道的政策支持力度不够。证券市场的进入门槛高，绝大部分中小企业无法进入其中融资。二是银行金融机构经营理念导致中小企业融资难。银行金融机构在为国有企业改革服务过程中，自觉不自觉地在“抓大放小”的影响下走向了“扶大冷小”。三是现行金融体制的国有商业银行垄断程度过高，不利于开展对中小企业的信贷活动，国家也没有建立起专为中小企业服务的金融机构，导致中小企业贷款无门。四是信用担保制度不健全，抵押担保难落实。为防范和控制金融风险，各金融机普遍实行资产抵押担保贷款制度。

三、拓宽中小企业融资渠道几点建议

（一）发挥政府的职能和作用。一是完善中小企业融资的制度环境。根据自身特点构筑和完善社会征信服务体系，创建中小企业征信制度，动态了解企业的基本情况，降低金融机构的信息搜寻成本和风险，克服信息不对称导致的市场失灵行为，改善金融生态环境。发展资信调查和信用评级等中介机构，鼓励民间资信调查和信用评级机构合法经营等；改进和完善对中小企业的信用评级办法，科学地界定中小企业的信用等级，根据信用等级确保中小企业获取相对公平的融资机会。培养企业信用意识，建立高效的中小企业破产制度，确保债权人实现担保利益。

二是发挥政府优势，构建银企对接。不断加强金融信贷良好环境的构建，由政府牵头举办形式各异的中小企业融资洽谈会，构建银企对接平台。充分利用政府优势，将金融机构征信系统、工商登记信息系统与地方企业纳税系统等部门的信息系统实行联网，既大大提高了信贷资格审查的效率又对进一步完善了中小企业信用管理体系，有效实现银企双方良性互动。设立中小企业融资专项资金，帮助优秀的中小企业获得更多的融资支持，必要时可实行补贴性财税倾斜政策一方面减轻企业负担，另一方面鼓励银行启动更多的贷款支持，促进地方经济持续发展。

三是为中小企业创建一个公平的竞争环境，扶持其健康发展和壮大。第一，根据中小企业的特点，建立专门的金融机构或在金融机构中设立专门的融资服务部门， 这是许多市场经济国家所普遍采用的金融手段。第二，健全中小企业信用担保体系。由政府通过中介机构提供贷款担保，降低银行贷款风险，切实改进中介机构的服务，简化手续，降低标准，扩大有效资产的抵押范围。 第三，完善金融法规政策。我们应借鉴发达国家的经验，建立相应的机构并制定相应的法律法规。政府部门应按照市场经济规律， 出台加大支持中小企业发展力度的政策， 为其发展创造一个更为宽松的外部环境。

（二）加强中小企业自身建设。一是中小企业应完善企业内部经营机制，加强管理，提高效益。只有这样，才能既有内源资金支撑，又有外援资金支持。其次，应规范财务制度。应按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，增加企业财务透明度。因为这都是申请贷款时所必需的。 同时，中小企业可根据企业自身的特点，采取吸引合作伙伴、参股入股、强强联合、争取国家创新基金和贴息、融资租赁、民间借贷等方式筹集资金。endprint

二是中小企业应提高信用等级。建立信用管理法规政策和中小企业诚信服务体系，充分发挥这两个体系的职能作用，减轻信息不对称，增大“失信”企业的法制成本和道德成本，达到综合整治社会信用环境，规范中小企业信用行为的目的。创造中小企业与中小金融机构和谐发展的社会信用环境，重塑社会信用秩序。企业是建立健全社会信用体系的主体，企业诚信建设是建立社会信用体系的重要组成部分，也是企业为构建社会主义和谐社会做贡献的着力点之一。加强信用观念，不随意逃避银行债务，加强与银行的联系和合作，建立新型的银企关系，支持银行的信贷政策，给银行一个良好的守信形象。

三是中小企业应加强改革力度。现行中小企业的组织模式已不适应市场经济要求， 必须加以改革。由于中小企业弱小的特点，决定了必须走专业化、协作之路。中小企业要稳健快速发展，必须充分挖掘自身的潜力，提高经营者素质，制定正确的经营战略，培育名牌产品，做到“小而专”同时还要增强自身的经营能力，加强内部管理。中小企业要加大体制改革力度，采取改组、联合、兼并、租赁、股份制等形式，促进企业的分化改组，对于一部分效益较差、没有市场的企业加速淘汰。

（三）构建大“金融”格局。一是创新中小企业信贷模式。以产业集群为核心的集群融资。集群融资是指属于同一产业集群上下游中小企业互相担保、以获得单个企业依靠自身力量无法获得的融资资助的融资方式。集群融资是依靠产业链上的企业集群的群体信用为担保，以上下游订单为质押条件的一种融资方式。或者是企业之间以“互保金”为担保进行融资的方式。如深圳重点民营企业的互保金模式。他们是以“重点民营企业池”中的企业按其在合作银行获得的中长期贷款额度的规定比例自愿交纳的资金。“互保金”进行自我增信。同时有当地政府的参与与资金介入。

二是建立中小企业贷款风险补偿基金。为了缓解中小企业的融资困境，专门建立了中小企业贷款风险补偿基金。企业贷款风险补偿对象主要是已经开展小企业贷款业务且专门设立了小企业贷款机构的各类银行业金融机构，这从一定程度上了促进了金融机构向中小企业放贷。同时，根据地方情况需制定相关的贷款风险补偿标准。

三是创新商业银行的信贷方式。主要是商业银行改变以前的“硬抵押”贷款模式，总结出适合中小企业贷款的方式。例如，保全仓库业务（动产质押贷款），仓单质押贷款、出口退税专项贷款、应收账款质押贷款、订单担保贷款、保理业务、联保协议贷款等。这些金融创新既满足了中小企业的信贷资金需求，又使商业银行发展了业务、控制了风险，形成商业银行新的利润增长点。

四是开辟新的融资渠道方式。根据国际中小企业融资活动的先进经验，目前中小企业应积极开辟一些新的融资渠道：（1）风险投资，即职业金融家对处于初创期却能快速成长的新兴中小企业和具有发展潜力的高科技产业投入的股权资本投资行为。风险投资一般以部分参股的形式进行，具有强烈的“承受风险”的特征。引入风险投资，既解决了企业资金困难的问题，又扫除了企业发展初期的障碍。（2）私募股权投资，即通过私募形式对已经形成一定规模并产生稳定现金流、非上市企业的股权投资。私募股权投资者不仅通过投资增加企业资本金，还给予企业管理、技术、市场等支持，同时也会较多地介入企业管理。此外，金融租赁、银行承兑、银行信用证、委托贷款和直通款等，都不失为中小企业可以选择的较好融资渠道。

参考文献：

[1] 破解中小企业融资难之对策研究.黄毅（导师：李一鸣） - 《西南财经大学硕士论文》- 2010-06-01

[2]试析南昌中小企业融资难的原因和对策.黄安 - 《党史文苑》- 2005-01-10

[3] 解析中小企业融资难 单丽娟 - 《商业时代》- 2003-10-25endprint