中国P2P公司信用风险管控分析

罗婧+师佳英

摘 要：截至2013年末，全国范围内活跃的P2P网贷平台已超过350家，累计交易额度达到680.3亿人民币，预计至2016年中国P2P贷款交易的规模将增长至3 482.7亿元。

关键词：P2P；信用风险；风险管控

中图分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）24-0124-01

考虑到中国P2P的迅猛发展，怎样对P2P公司小额无抵押借款进行风险控制是该行业能否持续发展的重要一环。

一、贷前合理判断坏账率

P2P公司在运营过程中的风险简言之就是借款人不能按时偿还借款即信用违约风险。P2P公司的业务模式都是建立在会发生坏账的前提下运营，只要获得的借款利差即向借款人收取的利息与向投资人付出的利息的差额高于公司员工劳动成本和公司办公成本以及坏账成本等，P2P公司就能够持续经营下去。因此对借款人群进行合理的风险定价就能够更有效的控制坏账。比如，借给1万个借款人每人1万的借款，这1万人里有3%的人违约，那么坏账成本就是300万，如果之前设定的利差率是8%，则利差收入是800万，除去坏账成本、劳务成本及办公成本等后仍有盈利；但当违约率达到6%时，坏账成本就达到了600万，利差收入则不能完全覆盖公司运营的所有成本。

因此，P2P公司在贷前对借款人群进行合理的风险判断并通过调节利差就能够有效降低公司运营风险。即P2P公司在审批这1万个借款人的借款申请时就能够判断出坏账率会高达6%，那么可以通过相应调高利差比如调节至10%（在借款人在其他途径如银行获取不到借款，愿意接受这个利差时），此时1 000万的利差收入若能覆盖公司运营的所有成本，那么该P2P公司就能够持续经营。

二、注重“分散”的业务模式

从概率论的角度来说，“分散”是指借款主体之间还款概率的独立性，即借款人群分布在不同行业、年龄段、地区、不同学历、财产状况等，也就是借款个体之间发生违约的概率是相互独立的，那么借款个体同时违约的概率就会非常小。假设100个借款人每个个体的违约概率为10%，那么随机两人同时违约的概率就是1%，随机三人同时违约的概率为0.1%，而若这些借款人之间的违约概率存在相关性，比如甲违约时乙也违约的概率是50%，那么甲乙同时违约的概率就会高达5%。因此对借款群体进行尽可能的“分散”，保持借款个体之间的独立性是P2P公司控制风险的有效手段。

借款主体若集中在某个特定行业，就易受到同种因素的影响。比如借款主体集中在外贸企业，当外部经济环境、汇率等因素变化，出口受到影响，外贸企业回款压力大，那么这些外贸企业的还款能力就会受到大幅影响，即使外贸企业作为借款个体的还款概率假设为10%，然而由于外贸企业还款概率是具有相关性的，因此再多几个外贸企业同时违约其概率很可能就会超过10%。

三、注重“小额”的业务模式

从统计学的角度来说，“小额”业务模式能够降低“小样本偏差”。比如，某P2P平台一共贷出了1亿，若每个借款个体的借款额是5万，有2 000个借款个体；若单笔借款额是100万，有100个借款个体。根据大数定律，在样本数量足够大的情况下才能越来越符合正态分布。若坏账率都是3%的情况下，那么这2 000个借款人的违约概率为3%的可能性将远远高于那100个借款人3%违约概率的可能性，即这100个借款人很可能存在小样本偏差而致使其违约比较集中、违约率也远远高于2%。因此，P2P公司应注意单笔贷款规模以控制运营风险。

参考文献：

[1] 黄叶苨，齐晓雯.网络借贷中的风险控制[J].金融理论与实践，2012，（4）.

[责任编辑 陈凤雪]endprint