中小企业融资问题研究

王春芳

摘要：在过去的30年里中小企业发展非常迅速，数量巨大，根据2011年数据，以个人独资企业等形式的企业大概有1100万家，另外以个体户登记的企业有3600家，促进了金融业发展。但却存在着融资问题从而在一定程度上影响了其进一步的发展与壮大。或者说融资难是中小企业发展过程中不可忽略的一个问题。本文指出其在融资方面的问题并提出想关策略促其改善。

关键词:中小企业；融资；现状；问题成因；对策

一、中小企业融资现状

对于我国现如今中小企业融资状况，大致可以分为现阶段中小企业的融资需求和供给状况两方面进行分析。从需求方面来说，首先中小企业融资需求强烈，资金使用目的明显，并且大部分企业的目的是用来扩大生产；其次企业负债水平比较低，债务融资空间大；最后资金来源渠道单一，多数外源性融资来源于银行，因此对金融机构贷款极度依赖。而从供给方面来说，主要是针对金融机构的资金供给现状，首先，贷款门槛高，弱势的中小企业获得贷款的可能性低。在中小企与商业银行的借贷关系上，商业银行处于优势地位，国有商业银行更是处于垄断地位。其次，贷款期限短，约束了资金的使用效率，因为一般的期限在一年以下。再其次就是金融机构贷款的必要条件是抵押或质押，但大多数的中小企业远达不到金融机构的信用贷款的评级要求，而且金融机构基层的权限低，审批时间长手续复杂。

二、中小企业融资难的成因

（一）基于企业角度

中小企业规模小、成立时间短、行业分布广、产品品种及销售渠道变动大，贷款回笼不稳定，导致放贷银行的审查和监管难度加大，使得商业银行对中小企业授信的单位成本和风险远远高于对大中型企业贷款的成本和风险，使得商业银行倾向于向大中型企业放贷。这使得对中小企业放贷效率低，成本高成为中小企业向各商业银行间接融资时的主要劣势。

此同时，中小企业作为资金的需求方，首先要使自身成为银行可信赖的优质企业，才能顺利从银行获得贷款，因而能显示良好盈利能力和稳定现金流的企业财务报表是成功获得银行贷款的必要因素。然而由于中小企业只追求短期利益，缺乏长远的发展规划，为应对税务、工商、银行等机构的审查设置多套账簿体系，导致企业很难提供连续三年完整、规范、公允、客观的财务报表给银行。中小企业财务制度不健全和财务信息不透明，大大增加了各商业银行对民营中小企业放贷过程中的风险控制和监管成本。如“重庆商报讯 市中小企业局最新监测显示，目前我市仍有超三成中小微企业流动资金不足，近两成企业融资需求得不到满足。对此，商报记者近日走访我市多家金融、非金融机构了解到，企业资产负债表、利润表和现金流量表等不完善，导致金融机构无法掌控放贷风险的问题更普遍。”因此即使部分中小企业提供了反映其业绩优越、发展前景良好、内容真实可靠的财务报告，也很难让各商业银行确信其呢内容的完整、公允、真实、可靠性。在这种情况下，民营中小企业就极有可能被商业银行拒绝放贷。

大部分银行针对中小企业的贷款都需要其提供相应的抵押物。但实际上很多中小企业并不能提供银行认可的抵押物，导致银行拒贷。除了抵押物之外，银行也很看重中小企业的担保情况，但一般中小企业很难取得具有担保资格的大企业或担保机构的担保。这些原因都导致商业银行在权衡放贷风险过大后而拒贷给中小企业。

（二）基于信用担保的角度

当前，中小企业融资难的问题迫切，但由于在竞争中缺乏监督制约及奖惩制度，信用问题和道德风尚呈现日益恶化的趋势。社会信用环境及企业信用水平低下，增加了信用担保巨大的担保社会需求与信用担保体系不完善造成的矛盾，提高了交易成本，严重制约了担保业的发展。信用体系的缺失，使得担保机构、银行与企业之间严重信息不对称，信用问题和道德风险呈现日益恶化。社会信用环境及企业信用水平低下，增加了信用担保机构的运营成本，给担保机构带来潜在的巨大风险。2012年，对于中国担保业而言，无疑是极为“煎熬”的一年。浙江省信用与担保协会秘书长卢绍基感慨道，2012年初爆发的广东“华鼎担保”和“创富担保”及北京“中担担保”违规事件，给这个新兴行业带来沉重的打击。2012年2月上旬有关华鼎担保违规操作非担保业务造成资金链断裂的消息不胫而走，媒体开始关注。2月13日，两家公司的实际控制人、广州商人陈奕标在公开接受媒体采访时承认公司面临资金链断裂的危机。3月份，华鼎担保、创富担保的7名高管被刑事拘留，公安机关以涉嫌骗取贷款对这两个公司立案侦查。华鼎、创富的7名高管虽已被刑拘接受调查，华鼎危机事件却折射出了担保行业危机以及中小企业的融资困境。2012年龙年春节前夕，随着银行贷款陆续到期，债权企业发现北京市中担投资信用担保有限公司无法正常归还自己的“借款”，随着事态的不断升级，截至2012年2月1日卷入中担担保的债权企业数量近300家，债权金额约为13亿元，多家银行卷入其中。一方面受上述事件影响，银行开始收紧甚至中断与担保机构的合作；另一方面，不断显露的行业风险令监管部门开始大规模地清理规范整顿。至今，随着监管层不断加强对融资性担保机构的管理整顿，各家商业银行对民营担保机构显得异常谨慎。尤其小型民营担保机构的资质和信用遭到银行更严格的审查，与监管不断收紧的红线效果叠加，直接影响了其业务发展。

（三）基于银行的角度

银行在这中小企业融资的渠道中其实占据着很大的比重，因为在中小企业的自有资产在无法自身发展的时候，其会把银行投向银行，但银行对中小企业的融资贷款也有银监会指定的基本要求：一、企业主的品行和经营管理能力。主要包括企业主的从业经验、经营管理能力。企业主需持有合法有效的身份证件，具有城镇常住户口或有效居留身份，有固定住所，能够提供法人代表证明书、经过年检的法人营业执照及组织机构代码证复印件、纳税登记证复印件；二、公司及企业主信用情况。三、企业经营情况。企业持有工商行政管理机关核发的营业执照及相关行业的经营许可证、公司章程、注册时及变更时的资本验资报告复印件。行业产品情况。主要指企业所属行业的发展前景，企业发展方向，上要产品结构，主要领导人实际工作能力，经营决策水平及开拓、创新能力。五、市场与客户。企业有无固定的市场及客户群，维持企业的效益等。六、财务状况。主要包括企业的偿还能力、资产负债率、营运能力、现金流量等。七、担保情况。主要包括质押、抵押、保证。因此如果中小企业无法满足其中的一些要求，银行会拒绝对其融资贷款。如以广州某一食品公司为例，该公司成立于1992年，注册资金1000万元，职工约300人，销售网络稳键，主要生产某类高端食品，是南方地区某类高端食品第一品牌。近年来,企业发展迅速,2007年，营业收入约8000万元，是典型的成长型中小工业企业。2004年因市区经营条件不能满足企业的发展所需，租用村民宅基地60亩50年，新建约两万平方米的现代化生产基地。因搬迁兴建耗尽积累，导致流动资金吃紧，资金缺口约1000万元。该企业跑了多家银行，也与外资银行进行过接触，因没有土地权证，不能给银行提供法定的抵押物，尽管有良好的现金流，但仍然没有获得银行贷款。

三、中小企业融资困难的解决对策

（一）从政府的角度

首先，政府要构建信用担保体系。为了有效解决信用担保体系的问题，我国有必要借鉴国外的先进经验。作为发展中国家，我们必须在考虑自身国情和实际需要的基础上，引进一些先进的理念和措施。日本、韩国的制度由于其带有东方色彩的管理特征更适合我国的发展要求。我国政府可以学习韩国的经验，注资成立专门的信用担保公司，考核的指标不是利润而是其对中小企业贷款相结合，中小企业的违约风险是银行和担保公司共同承担。这样不但可以最大限度的解决中小企业的融资贷款的问题，而且可以保证国有资产不会受到侵占。而对于日本政府，除了建立了中小企业信用担保体系外，还实行了独具特色的中小企业信用保证保险制度和损失补偿制度，将保险机构的力量引入到中小企业信用担保。我国则可以借鉴日本的这方面的做法，可以成立专门的中小企业保险保证机构，在信用担保环节中增加保险控制环节，专门负责监控中小企业信用担保体系的有效运转。其次，为解决中小企业融资难的问题，政府还需要建立完善的企业信用体系。因为政府的信用担保不可能满足所有的中小企业的资金需求，银行还是会在中小企业缺乏有效资产抵押品和信息不对称的情况下惜贷，因此必须要建立一个完善的中小企业的信用体系的，具体做法如下：一是建立中小企业的信用信息系统；二是法律的完善和奖惩机制的建立。最后政府应该对中小企业给予政策和税收上的优惠。

（二）从银行的角度

第一，引入民营商业银行。我国的金融体系主要由四大国有商业银行、股份制银行和城市商业银行所组成，设计初期的目标是四大国有商业银行解决大型国有企业的融资需求，股份制和城市商业银行解决广大中小企业融资的需求。但随着市场化程度的提高，股份制银行和城市商业银行都加入大型国有企业或政府项目放贷的争夺中，从而使得广大中小企业贷款问题加剧。因此，必须从机构设置上进行金融体系改革，才能突破现有的融资难问题的制度性原因。一个有效的途径就是引入民间资本，建立民营小型商业银行，在经营范围上加以限制，并给这些银行税收和政策上的优惠。

第二，目前银行贷款的主要模式是抵押贷款，要求企业有房产或机器等不动产作抵押物。一般来说，中小企业很难满足这些抵押物的要求。因此，为了有效解决上述问题，就必须对银行的主要贷款模式进行改革，允许更多面向中小企业的金融产品出现，比如生产资料、库存商品抵押融资，应收账款抵押融资，出口退税质押贷款等。

第三，引入外部金融竞争者。外资商业银行的引入，不但可以增加金融市场的竞争，使得我国的大型国有商业银行更加注重中小企业融资市场的开拓，而且有助于提高中小企业的融资贷款供给。与此同时，外资商业银行将带来许多金融创新的产品，其中许多是面向中小企业融资需要的，这些金融创新理念和新产品都将有助于解决目前中小企业融资难、融资渠道单一的问题。

（三）从中小企业自身的角度

就中小企业融资的两种主要的方式就是内部融资和外部融资。所以，对于中小企业来讲，就内部融资而言，其创业过程必须依靠自身盈利积累资金，不断将理论转化为投资，才可能把企业做大做强。利润是企业一定时期生产经营活动的最终成果，是企业发展的基石。其次就是商业信用，中小企业需要注重积累自身的信用这一难得的资本，而信用的两种主要形式就是向商品购买者预收贷款和采用赊购方式购进商品。

中小企业的外部融资最主要的方式还是向银行贷款，所以为了能够取得银行的信任，企业必须做到以下：第一，注重积累，不断增强实力，从而给银行一个“靠得住”的印象，更容易得到银行的资金支持。同时要善于计划，确保公司现金流。第二，要密切与银行的关系，企业一般有这样的误区那就是只有在资金紧缺的情况下才会想到银行，而忘了在资金充裕时也要保持来往，因为这样有利于树立自己公司的形象，加深银行对公司的好印象，显示公司的经济实力，这样在公司遇到困难时一定会得到银行的大力支持。第三，选准发展方向，把握市场定位。《中小企业促进法》第十三条第四款明确规定，鼓励中小企业向专业化发展以及与大企业的协作配套。这就指明了为大企业当配角是中小企业的市场发展方向，实践也证明了这一点。

四、中小企业的发展前景

因此，当中小企业的资金问题得到有效解决之后，再加上国家的相关政策的扶持，相信中国金融业的“哥德巴赫”猜想（在1742年给欧拉的信中哥德巴赫提出了以下猜想：任一大于2的整数都可写成三个质数之和。但是哥德巴赫自己无法证明它，于是就写信请教赫赫有名的大数学家欧拉帮忙证明，但是一直到死，欧拉也无法证明。因此成为数学界一未解之谜）也就破解了，这对中国金融业乃至整个经济都会有很大的促进作用。因为在中国，最活跃的是中小企业，融资最难得也是中小企业，融资难无疑是制约中小企业发展的一大障碍，所以“哥德巴赫”猜想的解决对中小企业的发展至关重要，所以这个问题的解决，将会为中小企业的发展指明前进的方向。再加上中小企业自身的努力和积极融入国际这个大的熔炉里，其发展的前景将是不可限量的。

参考文献：

[1]刘百宁，中小企业如何合理贷款：学会和银行打交道，企业管理出版社，2005

[2]厉永宁，小公司筹钱必读，轻松融资42招，中华工商联联合出版社，2005

[3]吴瑕，融资有道，中国经济出版社，2007