基于因子分析法的财产保险公司竞争力研究

许敏敏+夏瑞辰+万鹏+栗博盟

【摘 要】 我国财产保险市场高速发展，市场竞争加剧，财产保险公司经常面临亏损困境。财产保险公司如何提升竞争力？大保险公司是否比中小保险公司更有竞争力？文章通过构建财产保险公司竞争力指标体系，应用因子分析法对中国不同类型财产保险公司的竞争力进行实证研究，并在此基础上对如何提升大中小财产保险公司竞争力提出了相应建议。

【关键词】 财产保险公司； 竞争力； 因子分析法

中图分类号：F842文献标识码：A文章编号：1004-5937（2014）17-0012-04一、引言

我国保险业在1979年恢复后，获得了较快的发展。1980年保费收入为4.6亿元，保险密度为0.47元/人，保险深度为0.10%。2011年保费收入达到1.43万亿元，其中财产险保费收入为4 617.9亿元，保险密度为1 062元/人，保险深度为3%。保险业长期保持着高于同期GDP的增长速度，保险公司的数目从最初中国人保独家经营变为2010年底的116家保险公司（其中人身保险公司60家，财产保险公司56家），保险公司之间的竞争日趋激烈①，迫切需要保险公司提升其竞争力。

对于保险公司竞争力，不同的学者对此有不同的界定。姚壬元（2004）认为保险公司的竞争力是一个包括资源、能力、环境三要素在内的综合系统，每个要素又分解为不同的能力和指标体系，通过对指标要素赋予权重，实现对保险公司竞争力的评价。王成辉、江生忠（2006）认为保险竞争力是一个保险行为主体与其他保险行为主体竞争资源的能力，它不仅包括某一保险产品竞争力，也包括某一保险公司竞争力，还包括保险行业竞争力和保险业的国际竞争力。寇业富（2011）认为保险公司竞争力是保险公司综合运用其人力、物力和财力等资源，获得相对于竞争对手所表现出的更强的生存能力、创新能力和持续发展能力的综合，是公司综合能力的体现。21世纪研究中心联合美国加州大学构成的课题组（2009）认为，保险公司竞争力是指在同一环境下，同业竞争者实现其经营目标的综合实力。本文认为保险公司竞争力是在一定的客观环境下，保险公司自身持续发展、创造价值、实现资本保值增值和保障各利益相关者利益的综合实力。在以往的研究中，定性研究相对较多，定量研究相对较少，本文以财产保险公司为研究对象，对其竞争力进行定量分析，并在此基础上分析不同因素的影响。

二、样本选择、竞争力指标体系的构建和研究方法

（一）样本选择

本文以原保险保费收入为标准，从前至后共选取25家财产保险公司为研究对象，数据以保险公司公开披露的2011年信息为主，部分数据需参考2010年信息。在前25家中，如因数据缺失等原因无法获取数据，将顺延选取其他的财产保险公司。②本文所选取的25家财产保险公司的原保费收入占市场份额的90.43%。在选取财产保险公司时，界定保费收入在100亿元以上的为大型保险公司，保费收入在20—100亿元中间的为中型保险公司，保费收入在20亿元以下的为小型保险公司。按照这个界定标准，在研究对象中有5家大型财产保险公司③，12家中型财产保险公司和8家小型财产保险公司。

（二）财产保险公司竞争力指标体系的构建

根据财产保险公司经营的特征，考虑到保险监管部门的要求以及数据的可获取性等要求，我们选择了反映财产保险公司市场规模、资本管理能力、盈利能力、偿付能力等方面的指标12项，评价不同公司的竞争力。这12项指标中2项绝对数指标，10项比率指标，分别为原保费收入X1、总资产X2、偿付能力充足率变化百分比④X3、偿付能力充足率⑤X4、原保险保费收入/所有者权益X5、净负债/所有者权益X6、净资产收益率X7、总资产收益率X8、保费收入增长率X9、流动比率X10、资产负债率X11和税前保险收入收益率⑥X12。

（三）研究方法

本文选用因子分析法对财产保险公司的竞争力进行实证分析。因子分析法可用少数的若干个因子描述多个指标之间的联系，将比较密切相关的几个变量归在同一类中。

三、财产保险公司竞争力的因子分析

（一）假设检验

根据因子分析的要求，首先需进行假设检验。假设检验包括KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）检验和Bartlett球形检验。其中KMO>0.5，Bartlett球形检验中的P值小于0.05才能进行因子分析。通过SPSS19.0对25个样本公司的12个指标进行分析得到表1。表1中的Sig.为Bartlett球形检验中的P值。从表1中可以看出，KMO为0.745，Bartlett球形检验中的P值小于0.05，该数据适合进行因子分析。

（二）确定公共因子

根据12个指标，利用SPSS19.0的因子分析过程对数据进行因子分析，从总方差分析表（表2）中可以看出，可以提取5项公共因子（F1、F2、F3、F4和F5）代替初始12项指标，5项公共因子确定后，模型的解释力可达到96.623%。

（三）建立因子载荷矩阵

对主成分法提取的初等因子载荷矩阵（component matrix）进行方差最大化正交旋转（varimax），可得到5个公共因子建立的因子载荷矩阵，如表3所示。

从表中可以看出公共因子F1在偿付能力充足率变化百分比X3、偿付能力充足率X4、流动比率X10、资产负债率X11、税前保险收入收益率X12上有较大的载荷。偿付能力充足率变化百分比X3和偿付能力充足率X4都是反映保险公司偿付能力的指标，流动比率X10、资产负债率X11也与保险公司的偿付能力有着较强的相关性，税前保险收入收益率X12也和偿付能力密切相关，F1可命名为偿付能力因子。

公共因子F2在原保费收入X1、总资产X2上有较大的载荷，原保费收入X1、总资产X2均与市场规模相关，F2可命名为市场规模因子。

公共因子F3在净保费/所有者权益X5、净负债/所有者权益X6上有较大的载荷。原保险保费收入/所有者权益是保险公司的原保险保费收入与其资本和盈余之比，衡量保险产品定价的风险。净负债/所有者权益用于衡量财产保险公司在负债特别是责任准备金上的风险。资本管理能力主要是用于衡量财产保险公司的资本是否能够满足业务发展的需要。F3可命名为资本管理因子。

公共因子F4在净资产收益率X7、总资产收益率X8上有较大的载荷。净资产收益率X7、总资产收益率X8是反映保险公司盈利能力的核心指标，F4可命名为盈利能力因子。

公共因子F5在保费收入增长率X12上有较大的载荷，保费收入增长率X12可反映财产保险公司增长的潜力，F5可命名为成长性因子。

（四）计算各公共因子得分及竞争力总分

根据SPSS19.0软件中的回归法，估计因子得分系数矩阵，计算出公共因子的得分。再根据F=∑diFi（i=1，2，3，4，5）计算出竞争力总分。其中di取值为旋转后的公共因子的贡献率（见表2）。各公共因子及竞争力总分见表4。

四、实证结果分析

（一）财产保险公司不同能力的比较分析

根据表4可以得到2011年25家财产保险公司市场规模、资本管理、盈利能力、偿付能力和成长性以及竞争力的得分与排名，分析如下：

从市场规模看，大型财产保险公司占据了前10名中的前4名和第10名，表明大型财产保险公司由于历史的积累和大股东的因素在规模实力上远远高出中小型保险公司。在市场规模上，中型和小型保险公司没有明显的差异。

从资本管理看，大型财产保险公司人保股份、阳光财产和平安财分别排在4、6和7。大型财产保险公司在资本管理上略优于中型保险公司，对自有资本的利用更为充分。中型保险公司在前10名中占据了5个名额，小型保险公司占据了5和8。中型保险公司相对小型保险公司一般经营时间相对较长，资本更能满足业务发展的需要，小型保险公司由于业务扩张相对较快，对资本的需求量更大。

从盈利能力看，大型财产保险公司平安财、阳光财产和太保财分列在4、5和8。中型财产保险公司占据前十中的5名，小型保险公司占据了1和9。国寿财险和人保股份排在13和15。这说明大型财产保险公司的盈利能力总体上要高于中小型保险公司。由于具备丰富的保险业经营经验与高素质人才，大型保险公司在经营管理水平上要优于中小型财产保险公司。中型财产保险公司的盈利情况优于小型保险公司，这可能是受经营时间以及引入人才的数量与质量的影响所导致的，也可能是因为成立时间相对较短，前期投入较多所致。此外，大型财产保险公司的盈利能力优于中小型保险公司可能和其与政府保持较好关系有一定的相关性。大型的财产保险公司往往历史较长，与政府和其他部门保持长期友好、合作的关系，较易获得相关业务。如在我国旅游局牵头的旅行社责任保险中，旅行社责任保险共保体仅由人保股份、平安财、太平保险、国寿财险、大地财险和太保财6家组成。这6家中除了不包括阳光财产外，其他四家大型财产保险公司均包含在内。

从偿付能力看，大中小财产保险公司在前10名中所占比重分别为40%、30%和30%，大型财产保险公司的偿付能力总体好于中型财产保险公司。大型财产保险公司与中小保险公司相比，在偿付能力出现问题时，更容易融资，如平安财、人保股份可通过增资配股等获取资金，小型保险公司往往较易因设立时间较短，业务发展较快导致偿付能力不足。

从成长性看，大中小财产保险公司在前10名所占比重与偿付能力相同。平安财和国寿财险分别排第5名和第6名。大型保险公司经营时间较长，在保费收入增长上，一般稳定在一定的水平，因此与中小保险公司相比，大型保险公司的成长性要弱一些。平安财在2011年因为电话车险营销的成功以及平安集团对集团内部银行与保险的深层次整合，导致了其2011年较高的成长性。国寿财险虽然被界定为大型财产保险公司，但刚成立5年，还保持较高的成长性。小型保险公司虽然在成长性的前10名中只占了30%，但其占据了1、2和4，即其保费收入增长速度与大型和中型相比，成长速度更快。在保险公司刚开始设立时，其成长性相对较好，但受此影响，相应偿付能力不太理想。如渤海在成长性上排名第一，但在偿付能力上为倒数第二。

（二）大中小财产保险公司竞争力的比较分析

从表4可以看出，在竞争力排名前十的财产保险公司中，人保股份、平安财、太保财和阳光财产分列在1、3、7和9。中型和小型财产保险公司各占3家。国寿财险排在12。这说明我国大型财产保险公司在竞争力上与中小型保险公司相比仍具有较为明显的优势，这种优势主要来源于市场规模和盈利能力的绝对优势。部分经营情况良好的中小型保险公司竞争力较强，挤进前十，主要应归为部分中小型财产保险公司在成长性上的优势。从总体上看，中型和小型财产保险公司在竞争力上没有显著的差别，中型财产保险公司的竞争力略高于小型财产保险公司。

由于大型财产保险公司一般成立时间较长，在业务经营和管理上经验相对丰富，在成本控制上更为有力，更易得到优惠政策，因此大型的保险公司在市场规模和盈利能力上有较大的优势。中小保险公司特别是小型保险公司设立时间相对较短，业务处于快速扩张的较多，使得中小型保险公司成长性较好，但偿付能力上压力较大。

五、提升财产保险公司竞争力的建议

（一）大型财产保险公司

1.注重研发新产品、开拓新业务

大型财产保险公司历史相对较长，业务增长较为稳定。在竞争力的衡量上，成长性是其得分较低的一项。自1979年至今，我国财产保险业虽然发展较快，与发达国家或地区相比仍处于较低的发展水平，保险产品同质化较为严重。为提升竞争力，大型财产保险公司应不断研发新的产品、开拓新业务和新市场，以获取较高的成长性。

2.继续保持盈利能力的优势

大型财产保险公司由于历史积累、人才优势和与政府良好的关系，在成本控制和管理上具有较为明显的优势，在盈利能力上有着较为明显的优势。大型财产保险公司需继续加强管理，保持其在盈利能力上的优势。

（二）中小型财产保险公司

1.新设立的中小型保险公司应保持一定的偿付能力充足率

新设立的中小型保险公司由于成立时间相对较短，业务增长较快，经常同时伴随偿付能力不足。为避免陷入困境，新设立的中小保险公司在业务发展时应重点关注如何保持一定的偿付能力充足率。

2.非新设立的中小型保险公司应关注融资

非新设立的中小保险公司在发展过程中也较易碰到业务增长与偿付能力不足的问题，对于非新设立的中小保险公司，为保持一定的偿付能力充足率，可更多关注如何通过IPO或发行次级债等进行融资以缓解偿付能力压力。●

【参考文献】

[1] Cummins，D.&Weiss.Measuring Cost Efficiency in the Property and Liability Insurance Industry[J].Journal of Banking and Finance，1993，17：463-481.

[2] 姚壬元.保险公司竞争力评价指标体系的构建[J].石家庄经济学院学报，2004（4）.

[3] 王成辉，江生忠.我国保险业竞争力诊断指标体系及其应用[J].南开经济研究，2006（5）.

[4] 21世纪研究院金融研究中心联合美国加州大学课题组.2009亚洲保险公司竞争力排名研究报告[R].http：//www.china-insurance.com/news-center/

newslist.asp？id=145525.

[5] 寇业富.2011中国保险公司竞争力评价研究报告[M].北京：中国文史出版社，2011：16-21.

公共因子F3在净保费/所有者权益X5、净负债/所有者权益X6上有较大的载荷。原保险保费收入/所有者权益是保险公司的原保险保费收入与其资本和盈余之比，衡量保险产品定价的风险。净负债/所有者权益用于衡量财产保险公司在负债特别是责任准备金上的风险。资本管理能力主要是用于衡量财产保险公司的资本是否能够满足业务发展的需要。F3可命名为资本管理因子。

公共因子F4在净资产收益率X7、总资产收益率X8上有较大的载荷。净资产收益率X7、总资产收益率X8是反映保险公司盈利能力的核心指标，F4可命名为盈利能力因子。

公共因子F5在保费收入增长率X12上有较大的载荷，保费收入增长率X12可反映财产保险公司增长的潜力，F5可命名为成长性因子。

（四）计算各公共因子得分及竞争力总分

根据SPSS19.0软件中的回归法，估计因子得分系数矩阵，计算出公共因子的得分。再根据F=∑diFi（i=1，2，3，4，5）计算出竞争力总分。其中di取值为旋转后的公共因子的贡献率（见表2）。各公共因子及竞争力总分见表4。

四、实证结果分析

（一）财产保险公司不同能力的比较分析

根据表4可以得到2011年25家财产保险公司市场规模、资本管理、盈利能力、偿付能力和成长性以及竞争力的得分与排名，分析如下：

从市场规模看，大型财产保险公司占据了前10名中的前4名和第10名，表明大型财产保险公司由于历史的积累和大股东的因素在规模实力上远远高出中小型保险公司。在市场规模上，中型和小型保险公司没有明显的差异。

从资本管理看，大型财产保险公司人保股份、阳光财产和平安财分别排在4、6和7。大型财产保险公司在资本管理上略优于中型保险公司，对自有资本的利用更为充分。中型保险公司在前10名中占据了5个名额，小型保险公司占据了5和8。中型保险公司相对小型保险公司一般经营时间相对较长，资本更能满足业务发展的需要，小型保险公司由于业务扩张相对较快，对资本的需求量更大。

从盈利能力看，大型财产保险公司平安财、阳光财产和太保财分列在4、5和8。中型财产保险公司占据前十中的5名，小型保险公司占据了1和9。国寿财险和人保股份排在13和15。这说明大型财产保险公司的盈利能力总体上要高于中小型保险公司。由于具备丰富的保险业经营经验与高素质人才，大型保险公司在经营管理水平上要优于中小型财产保险公司。中型财产保险公司的盈利情况优于小型保险公司，这可能是受经营时间以及引入人才的数量与质量的影响所导致的，也可能是因为成立时间相对较短，前期投入较多所致。此外，大型财产保险公司的盈利能力优于中小型保险公司可能和其与政府保持较好关系有一定的相关性。大型的财产保险公司往往历史较长，与政府和其他部门保持长期友好、合作的关系，较易获得相关业务。如在我国旅游局牵头的旅行社责任保险中，旅行社责任保险共保体仅由人保股份、平安财、太平保险、国寿财险、大地财险和太保财6家组成。这6家中除了不包括阳光财产外，其他四家大型财产保险公司均包含在内。

从偿付能力看，大中小财产保险公司在前10名中所占比重分别为40%、30%和30%，大型财产保险公司的偿付能力总体好于中型财产保险公司。大型财产保险公司与中小保险公司相比，在偿付能力出现问题时，更容易融资，如平安财、人保股份可通过增资配股等获取资金，小型保险公司往往较易因设立时间较短，业务发展较快导致偿付能力不足。

从成长性看，大中小财产保险公司在前10名所占比重与偿付能力相同。平安财和国寿财险分别排第5名和第6名。大型保险公司经营时间较长，在保费收入增长上，一般稳定在一定的水平，因此与中小保险公司相比，大型保险公司的成长性要弱一些。平安财在2011年因为电话车险营销的成功以及平安集团对集团内部银行与保险的深层次整合，导致了其2011年较高的成长性。国寿财险虽然被界定为大型财产保险公司，但刚成立5年，还保持较高的成长性。小型保险公司虽然在成长性的前10名中只占了30%，但其占据了1、2和4，即其保费收入增长速度与大型和中型相比，成长速度更快。在保险公司刚开始设立时，其成长性相对较好，但受此影响，相应偿付能力不太理想。如渤海在成长性上排名第一，但在偿付能力上为倒数第二。

（二）大中小财产保险公司竞争力的比较分析

从表4可以看出，在竞争力排名前十的财产保险公司中，人保股份、平安财、太保财和阳光财产分列在1、3、7和9。中型和小型财产保险公司各占3家。国寿财险排在12。这说明我国大型财产保险公司在竞争力上与中小型保险公司相比仍具有较为明显的优势，这种优势主要来源于市场规模和盈利能力的绝对优势。部分经营情况良好的中小型保险公司竞争力较强，挤进前十，主要应归为部分中小型财产保险公司在成长性上的优势。从总体上看，中型和小型财产保险公司在竞争力上没有显著的差别，中型财产保险公司的竞争力略高于小型财产保险公司。

由于大型财产保险公司一般成立时间较长，在业务经营和管理上经验相对丰富，在成本控制上更为有力，更易得到优惠政策，因此大型的保险公司在市场规模和盈利能力上有较大的优势。中小保险公司特别是小型保险公司设立时间相对较短，业务处于快速扩张的较多，使得中小型保险公司成长性较好，但偿付能力上压力较大。

五、提升财产保险公司竞争力的建议

（一）大型财产保险公司

1.注重研发新产品、开拓新业务

大型财产保险公司历史相对较长，业务增长较为稳定。在竞争力的衡量上，成长性是其得分较低的一项。自1979年至今，我国财产保险业虽然发展较快，与发达国家或地区相比仍处于较低的发展水平，保险产品同质化较为严重。为提升竞争力，大型财产保险公司应不断研发新的产品、开拓新业务和新市场，以获取较高的成长性。

2.继续保持盈利能力的优势

大型财产保险公司由于历史积累、人才优势和与政府良好的关系，在成本控制和管理上具有较为明显的优势，在盈利能力上有着较为明显的优势。大型财产保险公司需继续加强管理，保持其在盈利能力上的优势。

（二）中小型财产保险公司

1.新设立的中小型保险公司应保持一定的偿付能力充足率

新设立的中小型保险公司由于成立时间相对较短，业务增长较快，经常同时伴随偿付能力不足。为避免陷入困境，新设立的中小保险公司在业务发展时应重点关注如何保持一定的偿付能力充足率。

2.非新设立的中小型保险公司应关注融资

非新设立的中小保险公司在发展过程中也较易碰到业务增长与偿付能力不足的问题，对于非新设立的中小保险公司，为保持一定的偿付能力充足率，可更多关注如何通过IPO或发行次级债等进行融资以缓解偿付能力压力。●

【参考文献】

[1] Cummins，D.&Weiss.Measuring Cost Efficiency in the Property and Liability Insurance Industry[J].Journal of Banking and Finance，1993，17：463-481.

[2] 姚壬元.保险公司竞争力评价指标体系的构建[J].石家庄经济学院学报，2004（4）.

[3] 王成辉，江生忠.我国保险业竞争力诊断指标体系及其应用[J].南开经济研究，2006（5）.

[4] 21世纪研究院金融研究中心联合美国加州大学课题组.2009亚洲保险公司竞争力排名研究报告[R].http：//www.china-insurance.com/news-center/

newslist.asp？id=145525.

[5] 寇业富.2011中国保险公司竞争力评价研究报告[M].北京：中国文史出版社，2011：16-21.

公共因子F3在净保费/所有者权益X5、净负债/所有者权益X6上有较大的载荷。原保险保费收入/所有者权益是保险公司的原保险保费收入与其资本和盈余之比，衡量保险产品定价的风险。净负债/所有者权益用于衡量财产保险公司在负债特别是责任准备金上的风险。资本管理能力主要是用于衡量财产保险公司的资本是否能够满足业务发展的需要。F3可命名为资本管理因子。

公共因子F4在净资产收益率X7、总资产收益率X8上有较大的载荷。净资产收益率X7、总资产收益率X8是反映保险公司盈利能力的核心指标，F4可命名为盈利能力因子。

公共因子F5在保费收入增长率X12上有较大的载荷，保费收入增长率X12可反映财产保险公司增长的潜力，F5可命名为成长性因子。

（四）计算各公共因子得分及竞争力总分

根据SPSS19.0软件中的回归法，估计因子得分系数矩阵，计算出公共因子的得分。再根据F=∑diFi（i=1，2，3，4，5）计算出竞争力总分。其中di取值为旋转后的公共因子的贡献率（见表2）。各公共因子及竞争力总分见表4。

四、实证结果分析

（一）财产保险公司不同能力的比较分析

根据表4可以得到2011年25家财产保险公司市场规模、资本管理、盈利能力、偿付能力和成长性以及竞争力的得分与排名，分析如下：

从市场规模看，大型财产保险公司占据了前10名中的前4名和第10名，表明大型财产保险公司由于历史的积累和大股东的因素在规模实力上远远高出中小型保险公司。在市场规模上，中型和小型保险公司没有明显的差异。

从资本管理看，大型财产保险公司人保股份、阳光财产和平安财分别排在4、6和7。大型财产保险公司在资本管理上略优于中型保险公司，对自有资本的利用更为充分。中型保险公司在前10名中占据了5个名额，小型保险公司占据了5和8。中型保险公司相对小型保险公司一般经营时间相对较长，资本更能满足业务发展的需要，小型保险公司由于业务扩张相对较快，对资本的需求量更大。

从盈利能力看，大型财产保险公司平安财、阳光财产和太保财分列在4、5和8。中型财产保险公司占据前十中的5名，小型保险公司占据了1和9。国寿财险和人保股份排在13和15。这说明大型财产保险公司的盈利能力总体上要高于中小型保险公司。由于具备丰富的保险业经营经验与高素质人才，大型保险公司在经营管理水平上要优于中小型财产保险公司。中型财产保险公司的盈利情况优于小型保险公司，这可能是受经营时间以及引入人才的数量与质量的影响所导致的，也可能是因为成立时间相对较短，前期投入较多所致。此外，大型财产保险公司的盈利能力优于中小型保险公司可能和其与政府保持较好关系有一定的相关性。大型的财产保险公司往往历史较长，与政府和其他部门保持长期友好、合作的关系，较易获得相关业务。如在我国旅游局牵头的旅行社责任保险中，旅行社责任保险共保体仅由人保股份、平安财、太平保险、国寿财险、大地财险和太保财6家组成。这6家中除了不包括阳光财产外，其他四家大型财产保险公司均包含在内。

从偿付能力看，大中小财产保险公司在前10名中所占比重分别为40%、30%和30%，大型财产保险公司的偿付能力总体好于中型财产保险公司。大型财产保险公司与中小保险公司相比，在偿付能力出现问题时，更容易融资，如平安财、人保股份可通过增资配股等获取资金，小型保险公司往往较易因设立时间较短，业务发展较快导致偿付能力不足。

从成长性看，大中小财产保险公司在前10名所占比重与偿付能力相同。平安财和国寿财险分别排第5名和第6名。大型保险公司经营时间较长，在保费收入增长上，一般稳定在一定的水平，因此与中小保险公司相比，大型保险公司的成长性要弱一些。平安财在2011年因为电话车险营销的成功以及平安集团对集团内部银行与保险的深层次整合，导致了其2011年较高的成长性。国寿财险虽然被界定为大型财产保险公司，但刚成立5年，还保持较高的成长性。小型保险公司虽然在成长性的前10名中只占了30%，但其占据了1、2和4，即其保费收入增长速度与大型和中型相比，成长速度更快。在保险公司刚开始设立时，其成长性相对较好，但受此影响，相应偿付能力不太理想。如渤海在成长性上排名第一，但在偿付能力上为倒数第二。

（二）大中小财产保险公司竞争力的比较分析

从表4可以看出，在竞争力排名前十的财产保险公司中，人保股份、平安财、太保财和阳光财产分列在1、3、7和9。中型和小型财产保险公司各占3家。国寿财险排在12。这说明我国大型财产保险公司在竞争力上与中小型保险公司相比仍具有较为明显的优势，这种优势主要来源于市场规模和盈利能力的绝对优势。部分经营情况良好的中小型保险公司竞争力较强，挤进前十，主要应归为部分中小型财产保险公司在成长性上的优势。从总体上看，中型和小型财产保险公司在竞争力上没有显著的差别，中型财产保险公司的竞争力略高于小型财产保险公司。

由于大型财产保险公司一般成立时间较长，在业务经营和管理上经验相对丰富，在成本控制上更为有力，更易得到优惠政策，因此大型的保险公司在市场规模和盈利能力上有较大的优势。中小保险公司特别是小型保险公司设立时间相对较短，业务处于快速扩张的较多，使得中小型保险公司成长性较好，但偿付能力上压力较大。

五、提升财产保险公司竞争力的建议

（一）大型财产保险公司

1.注重研发新产品、开拓新业务

大型财产保险公司历史相对较长，业务增长较为稳定。在竞争力的衡量上，成长性是其得分较低的一项。自1979年至今，我国财产保险业虽然发展较快，与发达国家或地区相比仍处于较低的发展水平，保险产品同质化较为严重。为提升竞争力，大型财产保险公司应不断研发新的产品、开拓新业务和新市场，以获取较高的成长性。

2.继续保持盈利能力的优势

大型财产保险公司由于历史积累、人才优势和与政府良好的关系，在成本控制和管理上具有较为明显的优势，在盈利能力上有着较为明显的优势。大型财产保险公司需继续加强管理，保持其在盈利能力上的优势。

（二）中小型财产保险公司

1.新设立的中小型保险公司应保持一定的偿付能力充足率

新设立的中小型保险公司由于成立时间相对较短，业务增长较快，经常同时伴随偿付能力不足。为避免陷入困境，新设立的中小保险公司在业务发展时应重点关注如何保持一定的偿付能力充足率。

2.非新设立的中小型保险公司应关注融资

非新设立的中小保险公司在发展过程中也较易碰到业务增长与偿付能力不足的问题，对于非新设立的中小保险公司，为保持一定的偿付能力充足率，可更多关注如何通过IPO或发行次级债等进行融资以缓解偿付能力压力。●

【参考文献】

[1] Cummins，D.&Weiss.Measuring Cost Efficiency in the Property and Liability Insurance Industry[J].Journal of Banking and Finance，1993，17：463-481.

[2] 姚壬元.保险公司竞争力评价指标体系的构建[J].石家庄经济学院学报，2004（4）.

[3] 王成辉，江生忠.我国保险业竞争力诊断指标体系及其应用[J].南开经济研究，2006（5）.

[4] 21世纪研究院金融研究中心联合美国加州大学课题组.2009亚洲保险公司竞争力排名研究报告[R].http：//www.china-insurance.com/news-center/

newslist.asp？id=145525.

[5] 寇业富.2011中国保险公司竞争力评价研究报告[M].北京：中国文史出版社，2011：16-21.