商业银行盈利能力影响因素理论分析

李亮亮　孟钰

摘 要：商业银行的盈利能力关系着其生存。但是影响商业银行盈利能力是多方面的，所以本文在分析影响因素指标时充分考虑到了这一点，从银行方面和宏观方面的不同角度综合考虑了多种因素来对银行盈利能力进行全面分析。

关键词：盈利能力；不良贷款；准备金

一、引言

银行作为金融市场的核心组成部分，在很大程度上肩负着整个经济体资金和风险的融通任务，因此影响银行盈利能力的因素是多方面的，既有来自银行自身的原因，也有整个银行业甚至是整个宏观经济的原因，国外有很多研究都对这一点进行了验证。Dietrich， Wanzenried （2009）在对瑞士的银行的盈利能力分析之后，认为银行层面指标，如资本充足率、资产规模、收入结构……，从宏观层面，如GDP增长率，人口增长率，货币市场利率等因素会对银行的盈利能力产生影响。无独有偶，Staikouras， Wood（2011）在对欧洲的银行的盈利能力影响因素分析了之后也认为来自银行特定指标、市场指标和宏观环境指标均会对银行的盈利产生影响。不过在Syafri （2012）在对Indonesia的银行的经营分析之后则表明，银行规模、信用风险、市场份额等会银行的盈利产生影响，而经济增长和非利息收入则不会影响银行盈利能力。可见在构建银行盈利影响因素的指标体系时，既有认知一致的因素，也有因被分析银行所在国别、地区或其他条件不同而认知不一致的因素。

二、银行层面分析

（一）银行的规模因素。我们采用总资产来衡量银行规模。与小银行相比，大银行在经营业务的规模和多样化方面都占有优势，而且经营业务的多样化也反过来会扩大银行的规模。多样化和大规模会带来经营效率的提高，因此银行规模会对银行盈利产生正的影响。但是规模的扩大业务使得银行内部结构更加复杂，削弱执行力，并提高经营成本，从而降低银行的盈利能力。

考察银行规模对银行盈利能力的影响，我们采用对数总资产和对数总资产的平方来作为分析指标。选取对数总资产的平方作为分析指标主要是考虑到规模经济和规模不经济的问题，也就是银行规模对于银行盈利能力的贡献可能有一个临界值，在临界值之前，银行盈利会随着规模的扩大而上升；在超过临界值之后，银行的盈利能力反而会因为银行规模扩大而下降。

（二）银行的资本实力。资本充足的银行相比资本不充足的银行而言会更加安全，因此资本不充足的银行面临更高的风险，投资这样的银行会获得更高的回报。根据传统的风险回报理论，可以认为资本充足率和银行盈利之间存在负相关关系。但是资本充足的银行可以在经济衰退时保持安全和持续的盈利性，并且银行经营风险的降低可以提高其信用评级，从而在获得资金时付出较低的成本。此外资本充足的银行通常也不需要外部融资，这也是对成本有效控制。因此从这些角度考虑，资本充足对于银行盈利能力会产生正向和积极的作用。

我们采用资本与资产比率来衡量银行资本充足情况，该指标的计算非常简单，并且由于银行的损失一般来源于资产，将总资产和资本总量挂钩，可以反映资本对于资产发生损失时的弥补情况。

（三）资产构成和资产质量。美国经济学家Markowitz于1952年创立了现代资产组合理论，“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”就是多元化投资组合的最佳比喻，分散投资对象可以减少个别风险，在锁定收益率的情况下通过组合投资来削弱风险。Sharpe则在其基础上提出资本资产定价模型（（CAPM），即一项资产会带来的收益等于无风险收益率和该项投资所因所承担的风险而获得的风险补偿的加总。因此如果银行能够在风险和预期收益之间进行很好的平衡，那么高风险的业务和资产可以给银行带来更好的盈利；但是如果银行风险管理不善，银行资产质量不能够得到很好的控制，那么银行很有可能会遭受巨大损失。

通常会采用不良贷款在总贷款中所占的比例来衡量资产质量，不良贷款影响银行收益主要通过两个方面实现：首先不良贷款会影响银行的利息净收入。不良贷款占用了银行的资金，但是作為低效资产甚至是无效资产却不能为占用的资金带来应有的收益，因此会影响银行的盈利能力；其次不良贷款的数量会影响银行准备金的计提，准备金的计提会计入银行的费用，增加了银行的成本，降低了银行的利润。为了分析指标的全面，同时加入不良贷款拨备覆盖率来反映资产质量。

（四）银行的收入结构。银行的业务结构决定了银行的收入结构，一般而言银行的收入包括利息收入和非利息收入。利息收入包括贷款利息，投资政府债券、其他机构债券等获得利息收入，以及同业拆借利息收入等。非利息收入是银行在核心业务活动和投资活动之外获得收入，主要包括手续费及佣金收入，投资收益等。一直以来，利息收入都是我国银行最主要的收入来源，利息净收入在营业收入占比基本都在80%左右。有研究表明利息净收入在总收入中占比高的银行盈利性较弱，而且这种影响在99%置信水平下显著（Dietrich， Wanzenried， 2009）。近几年来我国银行纷纷发展中间业务，手续费及佣金收入在银行收入中所占的比例逐渐加大。有研究

发现美国银行非利息收入在总收入中的占比由80年代的低于30%达到了目前的超过50%，这种提高是银行应对全球竞争和强化核心业务能力的的结果。

三、宏观环境层面分析

（一） GDP增长。银行作为整个经济活动中资金的运输通道，其经营状况和宏观环境之间的关系非常密切。当经济处于波谷期时，整个经济增长乏力，企业经营条件恶化，项目风险加大，银行出于资金安全的考虑，在信贷投放时会非常谨慎，业务增长乏力；而且企业经营条件的恶化，会使得银行己经贷出去的款项回收的难度加大，银行不良贷款率会提高，从而影响到银行的盈利。当经济繁荣时，经济增长快速，企业的经营条件改善，项目投资的预期收益也会增加，银行也愿意把资金贷方出去；并且由于信贷需求非常旺盛，银行可以实际收到的贷款利率也会提高，从而增加银行的收入，提高盈利水平。Kunt， Huizinga（1999）， Athanasoglou（2008）的研究都表明GDP增长对银行盈利能力有积极的影响。

（二）通货膨胀。适度的通货膨胀会刺激经济的增长，但是高速的通货膨胀则会给社会经济的各个部门带来不利影响。通货膨胀降低了货币的实际价值，使得所投资项目的实际收益降低。但是通货膨胀对银行盈利能力的影响却并不清晰：一方面通货膨胀会引起宏观经济情况的恶化，银行处于资产安全的考虑会部分牺牲盈利目标而选择风险低从而收益也较低的项目；但是另外一方面央行为了控制通货膨胀往往会收缩货币投放，信贷供给会减少，资金的稀缺很有可能会使得价格上涨；通货膨胀加剧了市场信息的不对称性，从而使得银行的资金业务可以获得更高的净息差。

（三）货币市场利率。我们采用一年期国债收益率来考察货币市场对商业银行盈利能力的影响。首先货币市场是连接央行和金融机构的桥梁，目前央行己经在逐步通过货币市场来影响货币供给，释放政策信号；此外目前我国货币市场利率市场化程度己经非常高，同业拆借、回购和债券市场在短期利率方面形成了密切的联动，银行在货币市场的参与程度非常高，对于银行内部资金流转体系的建立非常有利，提高银行资金运作的能力；另外一点在于尽管货币市场利率与通货膨胀率之间的关系非常密切，但是相对于CPI来说，货币市场利率的内生性更强。根据有关研究我们预期货币市场利率会对银行盈利产生有利的影响。（作者单位：海南大学经济与管理学院）

参考文献

[1] Sami Mensi， Abderrazak Zouari. Efficient Structure versus Market Power： Theories andEmpirical Evidence.International Journal of Economics and Finance， 2010， Vo1.2， No.4

[2] 窦育民，李涛.中国商业银行盈利能力的实证分析[J].统计与信息论坛，2007，（3）

[3] 王志华，李掸.放开利率上限对商业银行盈利能力的影响[J].经济研究导刊，2013.（4）