企业家能力与中小企业信贷融资问题探讨

桂小林 潘勇

摘要：针对中小企业的信贷融资难问题，从企业家能力的视角出发，以信贷配给模型为基础，考察企业家能力对中小企业信贷融资的影响。理论分析发现，对企业而言，企业家能力有利于提高中小企业的融资效率、降低融资成本、增大融资可获性以及降低银行对企业的抵押担保要求。对银行而言，企业家能力有助于减轻银企之间信息不对称给银行带来的监管难度，降低银行的授信风险。最后，在此基础上提出解决中小企业信贷融资问题更有效的方法。

关键词：企业家能力；信贷配给；中小企业

中图分类号：F83

文献标识码：A

文章编号：1672-3198（2014）09-0107-02

1 引言

目前，中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用，中小企业的生存和发展也受到政府以及社会的高度重视。与此同时，中小企业在发展中面临的融资难问题也相当严峻。主要体现在：（1）受到自身诸如实力、管理、规模等局限性，中小企业投资风险较高。（2）由于银企之间信息的不对称，银行对中小企业的风险难以做出较为有效的度量。（3）由于中小企业的资产有限，借贷历史较短，融资缺乏抵押和担保，使得银行对中小企业无法做出准确的评估。这些原因都可能导致银行对中小企业实施信贷配给。关于信贷配给，Ellis（1951）提出信贷配给是贷款者运用信贷标准对信贷资金实施配给的过程。因此，本文的研究目的是分析中小企业在银行实施信贷配给的状况下如何更好的解决信贷融资困境。

对此，国内外学者对寻求有效措施来缓解中小企业的信贷融资问题纷纷展开了研究。己有的研究主要集中在两个方面：（1）从银行的角度出发。林毅夫（2001）的“金融机构观”提出，应该发展地方性中小银行或者中小金融机构，以便增进其对中小企业经营状况的了解，从而缓解信息不对称造成的信贷障碍。（2）从企业自身的角度出发。该研究方向又分为两个方面进行讨论：①企业内部治理结构的角度；②企业家的角度。张维迎（1995），朱冬琴、马嘉应（2012）等研究发现，企业家的个人财富、年龄、学历、以及工作年限等个人信息在中小企业申请贷款过程中发挥的信号传递作用尤其重要。但是，已有的文献从企业家决策能力方面对中小企业信贷融资影响的研究相对较少。对企业家能力，卡森（1985）从企业研究的一般框架出发，认为企业家能力的核心是判断性决策能力，并指出判断性决策，是指在不确定性条件下，依据所拥有的信息做出的决策。因此，本文将从企业家个人品质及决策能力入手，以信贷配给模型为基础，分别从银行和企业的角度分析企业家能力对中小企业信贷融资的影响。

2 信贷配给模型分析

在上一节中，我们综述了一部分讨论中小企业融资难的相关文献，认为这些理论从企业家能力方面对中小企业信贷融资影响的研究相对较少。因此，本节将从企业家能力的角度分析在银行实施信贷配给的情形下，如何更好的解决中小企业的信贷融资困境。