金融支持农业现代化发展因素与协调问题研究——基于山东省的面板模型分析

王 鹏

（中国人民银行济南分行，山东 济南 250021）

金融支持农业现代化发展因素与协调问题研究
——基于山东省的面板模型分析

王 鹏

（中国人民银行济南分行，山东 济南 250021）

农业现代化的发展，离不开资金的支持。为探寻金融支持农业现代化发展更为有效的方式，以哈罗德-多马模型为基础，通过主成分分析，建立了山东省17个地市2008年至2011年的面板数据模型，以面板修正的标准差估计方法实证分析了山东省储蓄率、储蓄转换为投资的效率以及资本产出比率对农业现代化发展的影响。在此基础上，通过协调度模型对省内金融支持农业现代化的协调发展水平进行了分析，寻找协调发展水平最高的典型地市，并根据分析结论提出了金融支持农业现代化发展的相关建议。

农业现代化；金融支持；面板模型

一、引言

“三农”问题事关我国经济社会发展全局，党的十八大提出坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，将“三农”问题提到了前所未有的高度。最近10年的中央一号文件也一直持续关注“三农”，强调必须把解决好农业、农村、农民问题作为各项工作的“重中之重”来抓。山东省是人口、粮食和农业生产大省，农业发展更是工业化、信息化、城镇化发展的基础和前提，解决好农业现代化发展问题具有典型性和代表性。而在中国特色现代化道路进程中，资金是最关键的因素之一，由于农业现代化发展长期以来远落后于其他“三化”，其发展前进更需要资金的扶持助推。因此，探讨金融支持山东省农业现代化发展问题，具有十分迫切和现实的重要意义。

二、金融支持农业现代化发展理论综述

对于农村金融支持农业的发展，费景汉和拉尼斯（JFei&GRanis，1964）[1]在对刘易斯(Arthur Lewis，1954)的二元经济理论进行修正后认为，农业现代化能很好地促进农村经济实质发展，但相应的资金和制度支持与保障是产生以上效应的根本保证。Drabenstott和Meeker(1997)[2]分析了资本在农业经济中所起的作用，提出应通过扩大社区银行的可贷资金、发展农村二级市场、开发农村股票资本市场以扩大农村金融产品和服务的供给。国内学者对农业发展与金融支持关系的认识也不断丰富。胡鞍刚(2001)[3]从农业企业化角度研究农业现代化进程中的金融问题，认为农村金融发展滞后最终导致农业一体化发展陷于“低效率均衡”状态。张智河（2009）[4]认为，在我国传统农业向现代农业发展过程中，“准现代农业”是一个必经阶段，这一时期金融供求的矛盾必定集中反映为土地流转及农业经营组织制度变迁中的金融资源对接问题。郭强（2010）[5]指出，为适应农业现代化转型中多层次的农村信贷需求，农村金融服务功能的创新应充分运用市场机制并需要得到有效的政府政策扶持和引导。

上述这些研究为金融支持农业现代化发展问题提供了理论基础。但是，国外针对中国农村的研究较少，而国内的研究多是从金融支持与农业现代化发展过程中存在的矛盾或问题的角度进行，更缺乏对金融支持农业现代化发展情况的实证分析。本文则绕开金融支持农业现代化发展的矛盾，以哈罗德-多马经济增长模型为基础，对山东省17地市2008—2011年的面板数据进行了定量分析，力求探索到底是储蓄率、储蓄转换为投资的比率还是资本产出比率是支持农业现代化发展的主因，寻找金融支持农业现代化发展的最有效方式。同时，通过对4年间山东省17地市金融支持农业现代化发展的情况进行协调分析，试图寻找金融与农业现代化协调发展程度最好的地市作为典型，为其他地市金融支持农业现代化协调发展提供可借鉴的样板情况。

三、农业现代化发展程度的主成分分析

在农业现代化指标的选取上，前期设计时，文章曾设置了近10个相关指标来反映农业现代化发展水平，但在具体操作过程中，囿于部分数据的可得性，对指标的设置进行了一定的调整，最后选取的原则是考虑数据的可得性、参考相关涉及农业现代化发展方面的研究类文章、能反映到农业生产率的提高和农村居民生活条件的改善，在此基础上，整合选取了以下5个指标[6-7]。

在主成分分析中，p1、p2均需要用5个指标进行表述说明，从分析结果看，P1=-0.09a1_s+0.58a2_s-0.09a3_s+0.60a4_s+0.53a5_s，P2=-0.65a1_s+0.01a2_s+0.71a3_s-0.19a4_s+0.21a5_s，p1、p2的区别性相对明显，而且p2将对农业现代化发展程度的累计贡献率由52.68%提高到了73.59%，基本包含了全部指标具有的信息。

（一）农业现代化发展程度指标体系构建

遵循科学性、差异性、综合性和可操作性原则，通过系统考察并参考相关文献，本文将农业现代化发展程度设置为侧重反映农业生产率的提高和农村居民生活条件的改善，选取并采用5个指标构建反映农业现代化发展程度的指标体系（如表1所示）。

表1 农业现代化指标体系表

因为数据为面板数据，需要计算每一年度的农业现代化发展程度，因此在进行主成分分析时，采用按年度分析的方法，即对每年的指标体系，均进行主成分分析，从而计算出每年山东省各地市农业现代化发展的绩效指标。

（二）主成分分析

主成分分析是利用降维的思想，在损失较少信息的前提下把多个指标转化为较少的综合指标，转化生成的综合指标即称为主成分，其中每个主成分都是原始变量的线性组合，且各个主成分互不相关。

考虑到数据的可得性，本文收集整理了2008—2011年间农业现代化指标体系的相关数据。利用构建的指标体系进行主成分分析时，对上述5个指标进行标准化处理，利用主成分分析选定合适的X个主成分，它们累计可以解释方差变化的Y，最后，按照主成分综合得分计算公式y(x)=（其中 pi为第i个主成分得分，νi为第i个主成分的方差贡献率）计算X个主成分得分的加权平均，从而得到分年度的各个地市农业现代化发展程度的绩效指标，记为y。

每一年度的主成分分析，均进行合理性检验（KMO、SMC和ANTI结合判断是否适合做主成分分析），选取合适数量的主成分，最终计算年度农业现代化发展程度综合指标。

（三）分析结果

根据上述分析方法，利用计量经济学软件Stata程序，对2008—2011年农业现代化发展程度进行主成分分析。以对2008年数据分析为例，得到表2。

表2 农业现代化发展主成分分析

以特征值是否大于1作为保留主成分的分界点，此处应选择两个主成分，而且前两个主成分的累计贡献率达73.59%，基本包含全部指标具有的信息。通过对载荷矩阵进行旋转，得到相应的特征向量，见表3。

表3 农业现代化发展主成分特征向量

第一主成分：

根据主成分综合得分计算公式y=0.5268P1+0.2091P2，计算主成分综合得分。2009—2011年的主成分分析，也以此方法进行，最终得到山东省各地市4年的农业现代化发展程度情况（见表4）。

表4 2008—2011年农业现代化发展综合指标情况

四、模型设定与估计

（一）模型设定

从理论上讲，金融发展是通过作用于农业经济发展的决定因素而间接影响农业现代化。关于经济增长的决定因素，考虑到指标的对应关系和数据的可得性，借鉴经济增长理论中相对简单且指标体系较容易设置的哈罗德-多马模型，将农业现代化发展情况分解为：

我们认为，金融对农业现代化发展的促进作用，最终是通过农业经济增长的因素来实现的，因此，公式以g（农业经济增长率）表示农业现代化水平指标。在本文中，该指标以一系列农业经济发展指标经主成分分析后得出。Y、I、S分别表示地区生产总值、投资和储蓄，k为资本的产出比率，θ为储蓄向投资的转化比率，s为储蓄率。公式将哈罗德-多马模型中的假设条件I=S放宽为I=θS，即并非全部储蓄都转化为投资，而是在一定程度上转化为投资，使模型更加符合了实际情况。公式最终表示的是，农业现代化的发展情况决定于资本产出效率、储蓄转化为投资的效率和储蓄率的水平。

对于变量的选择（见表5），在借鉴国内现有经验分析的基础上，一是采用实际贷款利率来表示储蓄率指标。鉴于农村实际贷款利率的不可得性，退而求其次，以支农主力军农村信用社的实际贷款利率进行衡量，用农村信用社一般性贷款加权平均利率减去当年通货膨胀率来确定。二是鉴于决定储蓄向投资转化的效率主要取决于一国的金融发展水平和金融系统的效率，而由于金融在农村发展中证券、债券等直接市场规模相对较小，因此采用涉农贷款占农村储蓄的比重来表示该指标。由于农村储蓄未有明确的统计项目，在此以县域存款对农村储蓄进行替代。三是用农业固定资产投资占第一产业生产总值的比重表示资本产出效率。

表5 变量定义表

（二）模型估计

根据模型设定的变量，我们收集整理了2008—2011年间变量涉及的相关数据（模型分析中需使用涉农贷款的数据，因涉农贷款统计制度2007年建立，在此之前的涉农贷款数据无法统计，由权威部门估计也会因各地理解不一致导致该数可能与实际偏差较大，故本文面板数据选取的是2008年至2011年间的相关数据），其中描述农业现代化发展情况的指标数据均来源于山东省统计年鉴、山东各地市统计年鉴，金融支持发展情况的指标数据来自山东省统计年鉴、金融统计年鉴、省内各地主要涉农金融机构（农信社）。

定义金融支持农业现代化发展情况面板数据的模型为：

其中因变量yi,t代表第i个地市在第t年的农业现代化发展程度（由于农业现代化发展综合指数有正有负，为更好地体现现代化发展程度的情况，本文对此数据进行了归一化处理，并使用归一化后的数据进行模型分析），xj,i,t代表第i个地市在第t年的第j个解释变量，εi,t代表第t年第i个地市的随机误差，βj代表各解释变量的系数，αi表示个体效应。本文选取了山东省17个地市近4年的发展情况，解释变量有储蓄率（r）、储蓄转化为投资的效率（de）、资本产出比率（ie）3个，因此，在本文中，i=1,2,3,……,17，j=1,2,3，t=2008,2009,2010,2011。

对于面板数据模型的估计，考虑到时间序列可能存在自相关的情况，我们通过检验并选择了面板修正的标准差估计（Linear regressionwith panel-corrected standard errors）方法，采用了面板特定的1阶自回归自相关结构模型（panel-specific AR1 autocorrelation structure）进行分析。

（三）实证结果分析

表6列出了模型的分析结果：

表6 面板修正的标准差估计分析结果

由模型分析结果可知，一是农业现代化发展程度与实际贷款利率负相关，这与经济学的基本理论相吻合。即若农村贷款利率下降，则投资会增加，将有利于农业基础设施建设、机械化提高和产业化发展，推动农业现代化的发展进程。反之，若农村贷款利率长期较高，则不利于农村扩大投资，对农业现代化发展将产生一定的阻滞作用。二是储蓄转化为投资的效率与农业现代化发展表现出负相关，这与经济金融协调互促发展的基本理论相悖离，突出反映了山东省在通过扩大农村金融规模促进农业现代化发展方面存在的现实问题，即农村信贷规模的扩张，并未对农业现代化发展产生助力，信贷规模的增长与农业现代化发展协调推进力度亟须加强。三是资本产出比率与农业现代化发展正相关，说明投资对农业现代化发展存在有效的助推作用，同时，也印证了农村贷款利率即资金价格对农业现代化发展的重要影响。

五、协调度分析

协调度是度量系统之间或系统内部之间协调状况好坏的指标。农业现代化程度的高低在一定程度上决定了金融支持情况的质量高低；而金融更是反作用于现代化程度，对农业现代化发展产生影响和制约。农业现代化程度与金融支持的协调度模型就是用来描述农业现代化和金融在发展过程中的和谐程度[8]。

由于协调度分析体现的主要是变量横向间的协调关系，因此，对于本文中的面板数据，基于“降维”的思想，通过取均值将多指标面板数据的三维表格降为二维表格。即对每一个指标取其均值，将其抽象为度量时期内的平均情况，从而消去时间维度的影响，退化成截面数据。一般来说，这种“降维”的处理方法主要存在两个缺陷。一是信息损失，均值只能描述平均动态，不能反映其他统计特征如方差等。二是这种方法存在一种潜在假设，即各个体每一相同指标在时间维度上的变化方向相同。本文使用的农业现代化和金融发展的相关指标，从时间变化发展看，基本体现了各个体每一相同指标向好发展的趋势，因此采用均值的“降维”方法基本可取。

定义农业现代化发展综合指标与金融支持协调系数为：

其中x代表金融支持发展综合指数，y则代表农业现代化发展综合指数，Cxy∈[0,1]，k为调节系数且k≥ 2，本文取k=2。

定义协调发展函数为：

其中T为协调发展综合评价指数T=αx+βy，T∈[0,1]；α、β为待定系数，α+β=1。

从以往有关金融与经济发展协调性情况的研究看，普遍认为金融支持与相关领域的经济发展地位同等重要，而且伴随经济金融互相渗透的日益深入，二者之间越来越密不可分，具体到本文农业发展来说，现代化发展程度越高，就越少不了对金融支持的需求。基于此，本文初步设定α、β均为0.5。为进一步验证系数确定的科学性，将α、β分别设定为不同的重要级别，并赋予相应分值[最重要（1.0）、相对重要（0.8）、同等重要（0.5）、次要（0.2）、不重要（0）]，选取10名精通经济金融发展情况的专家进行了评价打分，最后加权平均计算综合得分，同样得到α、β均为0.5的结论。

根据对农业现代化发展程度进行主成分分析的同样方法，对金融支持发展程度进行主成分分析，以对2009年数据分析为例，得到表7。

表7 金融支持发展主成分分析

以特征值是否大于1作为保留主成分的分界点，此处应选择两个主成分，而且前两个主成分的累计贡献率达89.94%，基本包含全部指标具有的信息。通过对载荷矩阵进行旋转，得到相应的特征向量，见表8。

表8 金融支持发展主成分特征向量

表9 2008—2011年金融支持发展综合指标情况

表11 农业现代化和金融支持发展综合指数表

根据主成分综合得分计算公式y=0.5655P1+0.3647P2，计算主成分综合得分。其余年份的主成分分析，也以此方法进行，最终得到山东省各地市4年的金融支持发展程度情况（见表9）。

同时取农业现代化和金融支持发展情况的均值，得到二者的综合指数（见表10）。

由于用主成分分析法得到的农业现代化综合指数y和金融支持发展综合指数x有正有负，为便于农业现代化发展与金融支持的协调度，对数据进行归一化处理（见表11）。

按照定义计算金融支持农业现代化发展协调度指数（见表12）。

表12 金融支持农业现代化发展协调度指数

表13 协调度分类标准

表14 山东省17地市协调度等级分类

对协调度进行等级划分，按照如下划分标准（表13），可以得到山东省17个地市协调度等级分类（表14）。需要说明的是，由于协调度指数进行了归一化处理，导致17地市农业现代化和金融支持综合指数中各有1个地市因综合指数相对最低而被处理为0，造成2个地市二者的协调指数最终为0，显示金融与农业现代化发展处于极度失调状态，考虑到数据处理的相对绝对性和两地市金融与农业现代化发展的实际情况，本文中将协调指数为0的两地市协调度等级分类上划一级。

六、结论及建议

根据面板数据建立的哈罗德-多马模型和协调度模型，分析得到以下结论：

（一）资金价格对农业现代化发展有重要影响，省内资金规模的正向作用亟待破解

储蓄率、储蓄转化为投资的比率与农业现代化发展的负相关均说明，由于农村经济主体规模小、实力弱的特殊性，在借助信贷资金扩大投资推进农业现代化发展的进程中，农村经济主体无力承担更高的成本，对可贷资金的价格敏感度较高，资金的价格越低，农村各经济主体投资活动的能力就越强，从而越有利于农业现代化水平的推进。同时，近年来省内农村信贷规模扩张对农村经济和现代化发展的有益推动作用受到制约，明显与经济发展规律相悖，说明资金规模的正向作用和经济金融的协调发展亟待破解加强。

（二）省内各地市农业现代化与金融支持的协调度发展情况不均衡，且整体协调发展水平较低

从协调度等级分类看，全省农业现代化与金融支持协调发展情况整体表现不平衡，农业现代化与金融支持发展处于基本协调（含）以上水平的仅4个地市，占比23.5%；濒临失调的8个地市，占比47.1%；轻度失调的2个地市，占比11.8%；中度失调的3个地市，占比17.6%。整体来看，农业现代化和金融支持情况协调发展表现濒临失调及以下状态的有13个地市，占全省17个地市比重的76.5%，说明省内农业现代化与金融支持整体协调发展水平较低，也在一定程度上印证了面板数据模型中金融规模扩大与农业现代化发展呈负相关问题的突出矛盾。

（三）农业现代化和金融支持发展综合指数、协调指数表明，济南为省内金融支持农业现代化协调发展程度最好的典型地市

根据已计算出的农业现代化和金融支持发展的综合指数可知，省内17个地市之间农业现代化发展程度和金融支持质量进程不一。综合指数大于0的，说明现代化发展程度较高或金融支持质量较好；综合指数小于0的，则说明现代化发展程度较低或金融支持质量较差。在山东省内农业现代化与金融支持呈现基本协调以上发展状态的4个地市中，其中淄博市农业现代化发展综合指数为负，而金融支持综合指数为正且数量较大，说明虽然金融在支持农业现代化发展方面力度较大，但农业现代化发展整体水平仍有待进一步提高；泰安市两综合指数都为负，说明虽然两者发展相对协调，但整体支持质量和发展效果相对较差；东营市虽然两指数同为正且发展较为协调，但具体到综合指数上仍表现为金融支持力度远远超过现有的农业现代化发展水平；而济南市两综合指数均为正且数据表现更为平衡，同时，通过考察济南市金融支持农业现代化发展的具体情况，发现该市在加强货币信贷政策与财政政策协调配合打造正向激励机制、加强政银保合作和适度竞争降低农业现代化发展融资成本、加强信用培植和产品服务创新拓展服务领域等方面工作积极，金融与农业现代化发展相得益彰，因此判定省内金融与农业现代化协调发展程度最好的典型地市为济南。

针对分析得出的结论，结合山东省金融支持农业现代化发展的实际情况，提出以下建议：

一是进一步加大对金融支持农业现代化发展的政策扶持。充分发挥财政资金的引导作用，建立和完善政策性、商业性金融财政补偿机制，综合运用财政补贴、税收减免等手段加大对金融机构的政策扶持，逐步降低对农业经济主体信贷投放的资金价格，有效发挥适宜资金价格对农业现代化发展的推促作用。进一步发挥货币、监管政策的协同作用，实行差别化的监管政策、利率浮动政策、准备金政策，增强涉农金融机构的内生动力。同时，进一步健全农村金融保险机制，加强农村信用体系建设，不断改善农村金融生态环境，提高农村信贷质量。

二是进一步加强金融和农业现代化协调发展的推进力度。针对目前山东省金融与农业现代化协调发展整体水平较低的现实问题，金融机构应主动调整农村信贷存量、优化增量投放，适应农业现代化发展进程、农业产业结构调整、农产品加工、农业机械化发展、农业科技推广及农业科技成果转化等对金融产品的需要，不断扩大抵押担保品范围，推广林权、农机具、农村土地承包经营权、宅基地使用权等抵押贷款品种，积极开发符合专业大户、家庭农场、新型农民合作组织和农业产业化龙头企业等农业农村新型经营主体和农产品批发商特点的金融产品和服务；应充分发挥银行业机构的信息优势，为农业经济主体提供良好的市场、政策等信息咨询服务；进一步加强农村金融基础设施建设，优化支付结算等服务氛围，为农业现代化发展提供高效率、高质量的金融服务，推动实现农村经济金融的协调互促发展。

三是构建完善多层次多元化农村金融体系。大力支持农村政策金融、合作金融、商业金融发展，强化新型农村金融组织和其他小型金融组织的发展，鼓励民间资本参与拓展农村金融市场。完善政策性金融支持农业现代化的功能，加大政策性金融机构的资金投入，发挥合作金融组织的农村金融主力军作用，建立商业性金融机构的农业信贷激励机制，坚持以商业性运作为主的方针，对具有公共产品特性的农村金融业务进行优惠支持。

四是发挥农村保险体系的保障助推作用。进一步发挥财政手段的引导推动作用，鼓励开展适合农业现代化发展的涉农保险，并大力宣传推广，为农业信贷投入营造良好的发展空间。推动建立农村金融银保合作机制，加强农业保险与农村信贷的结合互动，鼓励通过保险手段化解农村信贷风险。推动农业保险基金积极介入银保合作发展新模式，加大对农业现代化发展的支持和服务力度。

[1]JFei&G Ranis.Development of the Labor Surplus Economy:Theroy and Policy[M].P Imprenta:Homewood,1964.

[2]Drabenstott&Meeker.Financing Rural America:A Conference Summary[M].Federal Reserve Bank of Kansas City,1997.

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[4]张智河.金融支持“准现代农业”的策略研究[J].金融发展与研究，2009，（1）：80-82.

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1003-4625（2014）06-0051-07

F832.35

A

2014-03-18

王鹏（1983-），男，山东曲阜人，北京大学管理学硕士，经济师。

贾伟）