促进旅游产权交易与银行创新性合作的政策建议

旅游业作为第三产业的重要组成部分，在经济社会发展中发挥了重要作用。但是，目前依然存在诸多限制旅游业发展的因素，需要做进一步的改进和提高。其中，加强旅游产权交易与银行的合作，推动旅游产权交易，拓宽旅游业的融资渠道，是亟待解决的重要问题之一。

旅游产权交易与银行合作的现状分析

近年来，国家越来越重视旅游产业的发展。银行金融机构积极响应政策号召，不断加大对旅游产业的支持力度。2010年8月31日，国家开发银行与国家旅游局在北京签署战略合作协议，共同推进旅游产业发展，支持符合条件的旅游企业发行短期融资券、企业债券、中期票据和上市融资。2010年12月29日，中国银行与国家旅游局在北京签署了《支持旅游产业发展合作备忘录》，明确双方将在支持大型旅游企业 “走出去”、加强旅游重点项目建设、增强银行卡的旅游服务功能、扶持中小旅游企业发展、完善旅游者个人金融服务等方面进行合作。2011年1月11日，中国农业银行股份有限公司与国家旅游局在北京正式签署《支持旅游产业发展战略合作协议》，协议明确指出，中国农业银行股份有限公司将根据旅游资源综合开发规划的资金需求，在未来5年内提供总额为3000亿元人民币的意向性信用额度，重点支持全国旅游业发展。这些银行都不同程度地加大了对旅游产业发展的支持力度，客观上为深化银行与旅游产权交易的合作奠定了基础。

我国产权市场在规范发展中不断创新，与银行的合作日益紧密，合作业务范围逐渐扩大。但是，从总体上看，在产权市场与银行开展的产权交易中旅游产权交易项目还不多，银行在旅游产权交易中应有的作用未得到充分发挥。目前，银行与产权市场的合作主要体现在以下几个方面。

1.合作开展并购贷款业务

2008年12月，商业银行并购贷款开闸后，中国工商银行、上海银行和上海联合产权交易所率先合作签订了并购贷款协议。此后，中国工商银行先后和北京产权交易所、深圳国际高新技术产权交易所、深圳产权交易中心、南方联合产权交易中心、天津产权交易中心、浙江产权交易中心、福建产权交易中心等产权交易机构进行合作，签订并购贷款协议，授信额度达数百亿元。除工商银行之外，其他银行也同样选择了和产权交易中心合作的方式来拓展并购贷款业务，如中信银行牵手浙江产权交易中心，招商银行、华夏银行联姻福建产权交易中心，浦发银行结盟北京产权交易所、福建产权交易中心，杭州银行与杭州产权交易所合作等。银行与产权交易机构合作开展并购贷款业务，有力地支持了企业利用产权交易平台进行产权股权收购与并购重组。据中国银监会相关统计，从2008年12月9日并购贷款开闸至2009年第二季度，全国商业银行共实现并购贷款授信累计超过800亿元，发放并购贷款达80亿元，其中绝大多数都是通过产权交易所进行的。产权市场与银行的互动、对接和融合，对破解企业融资难、促进企业的发展产生了积极作用。但是，银行针对产权开展的并购贷款业务中，有关旅游产权交易的不多，限制了银行对旅游产权交易支持作用的发挥。主要是因为：第一，缺少专门的旅游产权交易平台。第二，银行针对产权市场的并购贷款数额相对较少，针对旅游产权交易的并购贷款数额更少，国家应制定相应的政策鼓励银行通过旅游产权交易机构为旅游企业提供并购贷款支持。

2.合作开展股权质押贷款业务

股权质押是指，出资人以其持有的公司股权为标的而设定的一种权力质押。公司股权质押的实质在于质权人获得了支配作为质押标的的股权的交换价值，使其债权得以优先受偿。产权交易市场作为资本市场的重要组成部分，能够满足股权质押的股权可转让、双方已签订质押合同、股权已登记3个充要条件，有效地解决了开展非上市公司股权质押融资面临的主要难题。产权交易市场具有股权登记托管功能、发现价格的市场功能、股权转让流通变现功能。因此，银行可在产权交易市场上对进行股权质押的企业提供贷款，解决其资金困境。比如，2008年6月，昌 九 城 际 铁 路 集 团1 亿股股本在江西省产权交易所办理了质押贷款登记手续，向国家开发银行成功融资1亿元。再如，天津股权交易所与30 多家银行合作开展股权质押融资取得了突出的成绩，2011年共为中小企业通过股权质押实现融资超过10 亿元。从实践可以看出，股权质押对缓解企业资金困境起到一定的作用，但是《商业银行法》第42条规定，商业银行因行使抵押权、质权而取得的不动产或者股权，应当自取得之日起2年内予以处分，这在客观上限制了这一业务的开展。另外，在产权市场上，针对旅游企业的股权质押业务数量有限，应尽快出台政策鼓励旅游企业通过产权交易市场进行直接融资，同时，推动建立专门的旅游产权交易平台，通过产权市场的直接融资带动间接融资，促进银行与旅游产权交易合作开展股权质押贷款业务。

3.合作开展融资租赁业务

融资租赁，又称金融租赁或财务租赁，是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用。融资租赁的种类主要包括：简单融资租赁、杠杆融资租赁、项目融资租赁、经营性租赁、国际融资转租赁。融资租赁对于银行来说并不是新业务，但是银行与产权市场合作开展融资租赁业务的时间并不长、案例并不多，这项业务的开展既有银行与产权市场的合作，又有银行与租赁公司的合作，实现了多方共赢。2009年，天津产权交易中心与光大银行、渤海租赁公司合作首创该种融资模式，成功通过转让与旅游业密切相关的企业股权——空客A320飞机天津总装线厂100%股权，为企业融得30亿项目建设资金。此后，天津产权交易中心运用该模式，为天津蓟县环城公路项目筹集5亿元建设资金。

4.合作开展中介业务

产权交易工作程序复杂，从登记、评估、挂牌、转让、鉴证到成功融资，单凭交易双方完成这些程序需要耗费大量的精力，而且难以达成交易，商业银行利用自己丰富的信息和客户资源优势，为有意向双方牵线搭桥，发现投资人，促成交易。另外，银行为旅游产权交易主体提供结算、支付等服务，从而起到充当交易中介的作用。但是由于产权机构与银行在该方面的合作还不够深入，特别是专门的旅游产权交易机构与银行的合作基本处于空白，银行在旅游产权交易中的中介作用未得到充分发挥。

5.投资银行合作开展参股业务

目前，国有企业产权重组中的一个难点就是解决企业过度负债经营问题，银行参股，即将银行对企业的债权转变为银行对企业的股权，是一个比较可行且合理的解决办法。但是由于我国的《商业银行法》中规定，商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务，故这项职能可由投资银行行使。具体的操作过程是，先将商业银行在被收购企业中的债权和为收购方提供的贷款转化为其拥有的对收购方的股权，再由投资银行用发行债券取得收入购买已经转让给商业银行的企业股权。由于股票的流动性强，变现能力大，投资银行也可在适当的时机将自己的股权投资在股票市场上，进一步改进其资产质量。投资银行开展参股业务，为企业改善资产负债结构提供了重要的途径，但是由于受到政策的限制，政策性银行、四大国有商业银行、股份制银行等金融机构不得开展此项业务，因此旅游产权交易与银行合作开展参股业务首先需要扫清政策障碍。

旅游产权交易与银行合作必须解决的几个问题

通过以上的分析可以看出，目前，银行通过与产权交易市场开展并购贷款、融资租赁、质押融资等业务合作，间接地促进了与旅游产权交易的合作。但是从总体上讲，银行与旅游产权交易的合作有待进一步加强和深化，二者创新性的合作要取得实质性的进展，必须解决以下几个问题。

1.宏观政策的支持

旅游产权交易与银行的合作离不开国家政策的有效支持。据不完全统计，2007-2009年间，国务院及各省政府、办公厅出台了5000多个文件，其中151个与旅游相关。其中，2009年11月25日，国务院常务会议讨论并原则通过了《关于加快发展旅游业的意见》（国发 〔2009〕 41号），并于2009年12月1日正式颁布实施，标志着旅游业在国家层面上被确定为战略性支柱产业。为了认真贯彻落实该《意见》，促进新时期我国旅游业又好又快发展，国家旅游局于2009年12月3日向各省、自治区、直辖市旅游局（委）下发了 “关于贯彻落实《国务院关于加快发展旅游业的意见》的通知”。2010年7月23日，国务院办公厅向国务院有关部门印发《贯彻落实国务院关于加快发展旅游业意见重点工作分工方案》（国办函 〔2010〕 121号），要求有关部门要认真贯彻落实国发41号精神，充分发挥主动性和积极性，明确责任，加强领导，各司其职，狠抓落实。

这些政策的有效实施需要银行与旅游产权交易创新性的合作。但是，目前关于银行与旅游产权交易合作的专门性政策法规还未出炉，因此，国家和地方政府要及时制定并出台关于各类银行与旅游产权交易合作的专门性法律法规，鼓励、规范、引导银行与现有的产权交易平台或专门的旅游产权交易平台开展业务合作，充分调动银行参与旅游项目开发与建设的积极性，充分发挥银行在经济系统中“输血器” 的作用。从改革、服务、管理、创新入手，着力提升旅游业的发展质量，放宽旅游产权交易市场准入，鼓励和引导各类社会资本和各种所有制企业公平参与，鼓励银行运用现代资本理念建设和完善旅游产权交易平台，使社会资金在旅游产业中自由流动，从而推动旅游产权交易，提高资源配置效率，促进我国旅游产业的大发展大繁荣。

2.机制和模式的创新

旅游管理机制和旅游产权交易市场发展模式创新是促进旅游业、旅游产权交易与银行高效合作、持续发展的动力。坚持改革创新，发挥先行先试优势，打破体制障碍，破解当前我国旅游业发展难题，有效整合旅游资源，在旅游业管理体制、运行机制和建设开发模式等方面加快探索和创新步伐。第一，要解决旅游管理体制机制创新。政府主导的旅游管理体制不能够适应当前发展的需要，旅游管理体制应尽快从政府的行政干预向市场化运作转型，形成以市场化为导向、政府协调决策、行政机构主管、行业组织协调自律、专业机构宣传推广的旅游管理体制与运行机制。第二，根据我国旅游产业的发展现状，寻求最适合本国实际的产品模式、合作模式和盈利模式，不断以传统股权、物权、债权和知识产权交易业务为基础，创新交易品种。对旅游投资而言，不仅仅在投资时关注需求，在投资建设的过程中也要紧密关注需求动态，不断调整完善丰富产品内容，用新理念、新技术、新方式开发旅游产权交易产品；另外，银行应根据市场需求多样化的特点，创新与担保公司、贷款公司、PE机构、投资公司的合作模式，努力促进产权市场从传统市场交易向资本运营市场的根本转变，从而创新市场功能，扩大交易量，实现多方共赢。

3.合作平台的建设

目前，我国各类产权交易机构达1000余家，却没有专业化的旅游产权交易平台。旅游产权交易信息不集中、服务不专业是导致旅游产权交易与银行的合作受限，从而导致旅游产权交易不活跃、市场规模小的重要原因，这种状况严重限制了那些需要通过产权市场上挂牌交易的旅游企业的发展。因此，目前迫切需要建设专业化的旅游产权交易平台，从而推动银行与旅游产权交易的创新性合作。《国务院关于加快旅游业发展的意见》和《国务院关于推进海南国际旅游岛建设的若干意见》都明确提出了金融创新探索的任务，很多方面的交易需要产权交易市场承担。目前，我国旅游经济高速增长与陈旧僵化体制并存，旅游资源的开发机制亟待转换，建设专业的旅游产权交易平台，不但是经济社会发展的需要，更成为旅游产业界及社会各界的热切期待。因此，专业化的旅游产权交易中心的建设与发展，不但具有特殊意义、也成为必然。

促进旅游产权交易与银行创新性合作的政策建议

旅游产权交易与银行的创新性合作，有利于解决我国旅游业发展中存在的问题，特别是能够拓宽旅游企业融资渠道，促进旅游企业做优做强，进而提升我国旅游业的整体发展水平。但是，从发展战略的角度思考，无论是旅游产权交易市场的建设，还是旅游产权交易与银行的创新性合作，都应当制定分阶段实施的建设计划，明确每一个阶段的目标任务，同时遵循由易到难的原则进行创新，把握好建设的节奏，为市场的未来健康发展奠定坚实基础。

1.旅游产权交易与银行的创新性合作应把握的原则

一是风险可控原则。创新的过程中必然会面临风险，所以，银行与旅游产权交易的合作，尤其是创新性的业务合作，都要做好风险的评估和衡量，并制定切实有效的风险防范措施，确保风险可控。

二是先易后难原则。在各类创新性合作中，按操作难易程度依次为：资本与人才合作、业务合作、产品创新，应按这一顺序分阶段推进旅游产权交易与银行的创新合作。

三是先行先试原则。目前，产权市场与银行的合作尚缺乏经验，旅游产权交易平台与银行的创新性合作在我国更是缺乏先例。因此，要充分利用国家对海南省的政策支持，坚持先行先试原则，打破体制、机制障碍，在大胆尝试中不断摸索，不断积累经验。

四是注重实效原则。二者的合作要切实注重解决海南旅游业发展中存在的问题，要切实注重实体经济发展，为旅游企业发展、旅游项目建设融资服务。

3.旅游产权交易与银行创新性合作的步骤和具体任务

第一步，积极推动中国 （海南）旅游产权交易中心建设。旅游产权交易平台的建设是二者创新性合作的基础，因此，银行要加强市场设立时的资本与人才合作，推动中国 （海南）旅游产权交易中心建设步伐。此项合作难度最小，但是，平台建设的任务艰巨，而且也是当务之急，同时，资本与人才的合作将为未来的合作提供基础，资本与人力将成为合作最强有力的纽带。

第二步，积极探索与旅游产权交易平台的创新性合作。一是业务合作。业务合作系基于银行的现有业务与现有资源，在不考虑利益激励的前提下，此类合作极为简便。一方面，不存在政策风险，无须进行创新与突破；另一方面，基于现有资源，无须进行探索创新与试验，不存在创新风险。此类合作能否形成的关键在于能否找到双方的利益平衡点，形成双赢机制。二是产品创新。产品创新最为困难，一方面，要面对创新风险，需要付出成本，而且极有可能成为无法回收的沉没成本；另一方面，政策上的风险与障碍需要做大量的工作，需要争取国家有关部门甚至国务院的支持。在产品创新方面，开展股权质押业务合作的政策障碍与创新风险最小，天津股权交易所已开展此类业务。应为合作建立旅游产业投资基金，海南国际旅游岛的建设发展已上升为国家战略，因此争取国家政策支持设立旅游产业投资基金亦是海南国际旅游岛建设的题中应有之义。旅游资产证券化产品创新难度最大，此类金融产品在我国还处于试点阶段，政策上的控制较为严格，此类产品的交易亦在银行间市场与证券交易所中进行。但结合海南国际旅游岛建设的国家战略，可以分步骤创新这一产品，先依据国家对于海南国际旅游岛建设的政策文件，争取进行旅游资产证券化产品的试验资格，待时机成熟后再争取进行证券化产品的交易。

第三步，推广与旅游产权交易平台创新性合作的经验。银行与旅游产权交易平台创新性合作是摸着石头过河的过程，在此过程中要注意经验的积累，并将成熟的合作模式逐渐推广，在立足为海南国际旅游岛建设服务的同时，也为我国旅游业的发展乃至我国经济的发展贡献力量。