生猪价格创15个月新低三季度或走出低点

2013-10-14刘艳芳

中国猪业 2013年4期

刘艳芳

（中商流通生产力促进中心，北京市 100006）

1 2013年以来生猪市场情况

1.1 前期母猪存栏较多，生猪价格不断探底

2012年全年，母猪存栏处于较高水平。根据国家农业部公布数据测算，2012年1～6月，全国母猪存栏量稳定在4950万头左右。受猪价下跌影响，7月母猪存栏小幅减少为4940万头左右。8～9月，随着猪肉价格的小幅反弹，市场信心有所恢复，母猪存栏小幅增加。从存栏结构来看，母猪存栏比重由2011年的10.4%提高到2012年的10.7%，高于8%～9%的合理水平（图1）。

2013年，母猪的生产产能将得到释放，这可为生猪市场供给的增加提供基础，导致生猪价格加速下跌。2013年1月下旬以来生猪出栏价持续大幅下降，创2012年以来新低。据调查，截止到3月下旬全国大型养殖企业育肥猪出栏均价为13.47元/kg，较年初下降18.7%，较去年同期下降12.7%，特别是自2月下旬以来，降幅加大。自2013年1月中旬以来猪价累计下降70余天，累计下降3.8元/kg，累计降幅为 22%（图 2）。

图1 2009～2012年全国能繁母猪月末存栏量

1.2 猪粮比价跌破6︰1，养殖户亏损面扩大

生猪出栏价格持续下滑，生猪养殖收益大幅下降。从猪粮比价的指标来看，国家政府网站数据显示，截止到3月27日，猪粮比价降至5.45︰1，已连续9周下跌，连续4周低于6︰1的盈亏平衡点，并且已跌破发改委的二级调控预案5.0︰1（图3）。抽样调查结果显示，养殖企业的养殖利润由2013年1月的329元/头大幅降至3月下旬的-10元/头，大部分地区出现亏损（图 4）。

2 生猪市场周期波动分析

近几年，生猪价格波动频繁，波动幅度较大。从波动的趋势来看，受成本推动和需求稳定增加的影响，生猪价格总体呈现线性上升的态势（图5）。

生猪价格波动的显著特点是周期性。为了进一步了解生猪价格波动的周期性及其与市场供给波动之间的关系，利用谱分析和B P滤波分析等方法对我国生猪出栏量与出栏价格的周期波动规律进行分解，得出我国生猪价格波动周期约为3.5年，生猪产量与生猪价格波动周期呈反向波动，两者的波峰与波谷基本同步。

2004年8月以来，我国生猪价格主要经历了两个周期。第一个周期是2004年8月～2008年3月，波峰在2004年8月，波谷在2006年5月，周期长度为43个月，其中，处于下降期的有21个月，上涨期的有22个月；第二个周期是2008年3月～2011年9月，波峰在2008年3月，波谷在2009年12月，周期长度为42个月，其中，处于下降期的有21个月，上涨期的有21个月（图6）。

供给波动带来的冲击，是造成生猪价格呈周期性变化的主要动因，而生猪供给产生波动的原因主要来自两个方面。

一是养殖收益。根据“蛛网”理论，生产者依据上期价格做出生产决策。当生猪养殖利润下降时，往往会引起养殖户抛售生猪，同时减少生猪存栏数量，引起短期内生猪出栏量大幅增加，导致未来生猪出栏量下降；反之，当利润较高时，养殖企业压栏惜售，同时增加存栏，短期内出栏量反而下降，并导致未来生猪供给大幅增加。根据生猪生产周期，从选育后备母猪到育肥猪上市需要15～19个月，从仔猪补栏到育肥猪出栏需要4～6个月，因此，当生产者根据养殖利润对生产决策做出调整后，至少会影响到未来半年至1年半的生猪供给，形成“高利润—存栏增加—低利润—存栏减少”的周期性循环。以2007年为例，国内养猪利润持续高位，一度达到628元/头，生猪生产规模急剧扩张，导致2008年4月至2009年5月猪价持续14个月下跌，养猪利润从586元/头降为-83元/头。

二是生猪疫情。生猪生产过程中5%左右的死亡与淘汰率属于正常，但若受猪蓝耳病、猪口蹄疫等传染性强的疫病影响，母猪、仔猪及育肥猪死亡率会明显提高。2006～2007年爆发的蓝耳病、2010～2011年冬春季节出现的大面积仔猪腹泻，均是造成当年生猪价格快速上涨的重要因素。据农业部公布，2007年1～5月，全国有22个省市发生高致病性猪蓝耳病疫情。疫情除带来生猪死亡的损失外，还直接影响当前育肥猪的售价，而且疫区生猪售价通常比非疫区低0.4元/kg以上，即每头生猪收入减少40元以上。此外，疫情若得不到有效控制，还会直接影响养殖户对仔猪补栏的信心。仔猪需求减少，能繁母猪存栏下降，将导致生猪生产动力严重不足。

近年来，随着生猪规模化养殖比例不断提高，我国生猪出栏价格波动幅度逐步缩小。农业部数据显示，2010年我国生猪规模养殖（年出栏50头以上）的出栏量占比已达到66%，较2007年提高约16个百分点。规模养殖企业（户）生猪出栏占比逐步增大，并超过散养户比例，对生猪养殖行业的发展具有重要作用。第一个周期（2004年8月～2008年3月）猪价波动幅度（最高值与最低值的差，下同）为10.65元/kg；第二个周期（2008年3月～2011年9月）猪价波动幅度为10.03元/kg。另外，从年内猪价变化情况来看，猪价波动幅度也呈缩小态势。据调查结果数据计算，2005～2008年生猪出栏价格平均波动幅度为 4.34元 /kg，2009～2012年为4.18元/kg。

图6 2004年8月以来我国生猪出栏量和出栏价格周期波动情况

3 后市行情判断

根据生猪市场周期波动模型分析，预计下一个周期生猪出栏价格波谷与生猪产量波峰将同时出现在2013年7月前后，而出栏价格波峰与产量波谷将出现在2015年一季度。

将周期波动模型和实际影响因素结合来分析，预计2013年生猪供应依然充足，出栏价格整体弱势运行，阶段性震荡调整。根据农业部数据计算，2013年能繁母猪存栏量约为5142万头，同比增长3.9%，占生猪存栏比重为11.36%（图7）。这预示着未来几个月生猪上市量依然较大。

分阶段来看，受生猪供给较多、消费淡季终端需求减少等因素影响，4～8月为猪肉传统消费淡季，猪肉需求逐渐减少，成为导致猪价下行的一个主要原因，预计7～8月生猪价格见底，猪价最低可能跌破12元/kg；9月以后随着消费旺季的到来，猪价整体呈上行态势，期间受节假日等因素影响，猪价将震荡运行。另外，受五一劳动节等节日因素影响，猪肉需求量会阶段性增加，再加上近期国家可能进行收储，不排除猪价阶段性回调的可能。