国有企业融资存在的问题与对策探讨

张艳红

摘要：国家为了确保经济的发展，而经济的发展主要又是来自大企业，大企业大多为国有企业，所以国家更加重视国有企业的发展，对银行也是提出了要求，那就是一定要重视国有企业的发展，保证国有企业的融资方面不能有困难，但是现阶段我国是市场经济，市场竞争瞬息万變，银行对国有企业的贷款支持与对其他民营企业已经一视同仁，因此研究国有企业融资对策至关重要。

关键词：国有企业 融资问题 融资对策

一、国有企业融资存在的问题

（一）国有产权主体缺位使企业贷款不计成本和风险

我国国有企业的发展离不开政府的支持，从最开始财政资金的支持到国有商业银行为国有企业提供的低成本贷款，使得国有企业在经营活动中往往不计成本和风险。由于国有产权主体缺位，国企经营者不从公司治理角度对企业进行有效的改革而是通过吸取大量的资金进行重复的项目投资和建设，以完成经济指标为目的而不考虑技术进步、收益回报等问题。

（二）企业在与银行产权不明晰情况下不履行偿还义务

由于国有商业银行和国有企业都是具有国家产权属性的，并没有形成市场主体之间尤其是债权人和债务人之间相互独立的产权关系，而且国有商业银行的决策会受到政府政策的影响，扩张型的财政政策势必会使政府向银行施压以增加资金对经济体进行扶持。

（三）体制性缺陷抑制了债券融资渠道的顺利发展

企业进行债务筹资是需要向债权人提供相关的资产作为偿还保证，以备档企业发生经营困难时，债权人损失可以得到保障和弥补，但是国有企业所具有的市场势力使得企业代理人忽视生产经营获利水平和债务水平，通过大量发行债券来弥补资金不足，增加了社会整体的契约风险。

（四）上市公司流通性限制

我国国有企业中具有大量的非流通股，顾名思义，就是不能到市场中进行交易的股票，这部分股本的存在保证了国有企业改革依然是在国家控制范围内，国有资源不会出现被外部私人机构或者投资者占有的情况。

二、完善国有企业融资的对策建议

（一）建立现代企业制度积极推进产权制度改革

随着社会经济体制变革不断深入，传统的企业制度越来越难以满足国有企业需求，严重制约了国有企业快速发展。为解决这一问题，迫切需要构建现代企业制度积极推行产权制度改革，首先，加大国有企业上市融资力度，进一步拓展资本金渠道，健全金融市场机制，调整优化国有企业资本结构，以吸引更多的战略投资者前来投资；其次，强化产业结构调整，淘汰能耗大、效益低的产业，加大对高技术、高产出、高收益产业的投入；最后，完善奖惩激励与管理机制，切实将该机制落实到实处，同时规范法人治理结构，明确各部门、各岗位及各职工职责权限。通过落实上述方面工作对推动我国社会经济具有重要的积极效应。

（二）硬化银行对企业的约束机制

自实现社会经济体制改革以来，国内多数国有企业大都以银行贷款的方式筹集资金。由于银行机构可能存在部分不良资产，这些资产一旦被国有企业应用将直接影响到国有企业的发展与壮大。所以需要推进银行管理改革，进一步硬化银行对企业的约束机制，一方面，做好对借贷企业资质审查工作，所要审查的内容主要包括借贷企业向银行机构所抵押的物品与借贷企业的各种财务报表。通过审查上述内容能够使银行机构对借贷企业的经营能力与方向形成一定的认识，之后有针对性的给予其安排贷款，这样既能够控制银行机构面临的资金风险，又能够控制国有企业出现经营风险；另一方面，做好对国有企业的资金使用与生产经营监督工作。现实社会中存在部分企业不严格按照贷款合同上的内容使用资金，以致国有企业滥用资金、无效经营等现象较突出，给予银行机构及国有企业均产生负面影响，所以需要加强对国有企业的资金使用与生产经营监督，以及时了解贷款资金的去向，规范国有企业生产经营行为，确保资金使用的有效性。

（三）构建有效的资本市场规范上市国企的融资行为

受诸多不稳定性因素的影响，只是国内资金市场不完善、不成熟，给予上市国有企业开展筹融资行为带来严峻的挑战，所以需要完善资本市场，推进企业公司制改革，以规范上市国有企业的融资行为。

（1）加快国有企业公有制改革，以现代企业制度为依据规范国有企业经营行为，为国有企业开展生产经营活动营造良好的资本市场环境；（2）结合我国的基本国情与国有企业的实际状况，适当放宽融资局限，以辅助国有企业更好开展筹融资行为；（3）构建与执行激励和约束机制，加强国有企业资金使用的监督、管理，切实保障国有企业能够科学合理配置资金，充分发挥资金使用价值最大化。

（四）大力发展企业债券市场以优化企业融资结构

现阶段，我国多数国有企业面临着一系列问题，如国有企业债券市场规模较小、监督管理机制不完善且落实不到位、品种单一难以满足市场需求等。上述问题均在不同程度上制约着国有企业的发展。为解决这些问题，要求大力发展企业债券市场以优化企业融资结构：首先，健全债券市场的统一管理体制。置于债权市场中组建多个专业化机构，由这些机构负责向国有企业提供咨询、操作等相关服务，为国有企业更好的开展融资活动提供便利。同时，加强各金融市场之间的沟通与交流，保证承销商、信用评级机构的高效性职能在国有企业债券融资活动中充分发挥。其次，拓展国有企业融资渠道，提高融资效率。要求加大债券市场基础设施建设力度，调整优化债券市场结构，增强国有企业的产品创新能力，使其能够源源不断的向市场输送最新产品，以吸引更多的投资者前来投资。同时，通过培训强化国有企业债券融资意识，促使更多的国有企业能够以发行债券的方式进行融资。

参考文献：

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