小镜头 大生意

谢雪琳

从68元每股的发行价，到今年5月170元的高股价（复权后），A股上市公司海康威视用了三年时间。2001年海康威视注册成立，注册资本500万。今年，其市值达800多亿，增长1.7万倍。

这大概是近年来A股市场上的一大传奇。但传奇还不止于此。

另一家公司大华股份，2008年上市，发行价24元，今年5月21日复权价高达704元，足足涨了近30倍。

在长期低迷的A股市场，这是传奇中的传奇。除了成长迅速以外，这两家公司还有什么共同特征？

答案是同属安防行业，并分属行业老大和老二。它们的主营业务均为视频监控产品研发、生产及销售。

这些公司的迅猛生长，都与过去十年政府主导的“平安城市”建设密切相关。

“平安城市建设中政府投了不少钱，拉动了整个行业的增长。”广东省安防协会专家邱亮南告诉《中国周刊》记者，“这个行业总量大，发展快，目前来看仍然在成长当中。”

十年奔跑

销售规模长年占据国内行业第一的海康威视，是安防界的老大哥。2012年，其营业收入达到72亿元，比上年增长近四成。

它的高成长离不了公安部门推行的“平安城市”工程。

2004年6月，公安部、科技部在北京、上海等21个城市启动了第一批科技强警示范城市工作。视频监控设备的大规模建设，在这一项目中开始起步。

不久，国务院要求各地推进“平安社区”、“平安校园”、“平安医院”等活动，平安城市的概念逐步普及。

2005年8月，公安部进一步提出了建设“3111试点工程”，即在省、市、县三级开展报警与监控系统建设试点工程。这也成为了“平安城市”建设的重点。

从平安城市启动开始，海康威视便是紧密合作者。

海康威视的大股东和实际控制人是央企中国电子科技集团公司。在平安城市项目中，时常可见中电集团的身影。与北京、重庆等城市的合作中，通常都由中电集团与当地市政府、公安局等签署合作协议，再由海康威视负责实施。

十年来，海康威视共为北京、上海等500多个城市的“平安城市”工程提供了视频监控产品及服务。

此外，在北京奥运、上海世博、深圳大运会等重大活动中，海康威视均是安防设备供应商。尽管海康威视依托大股东在全国攻城掠地，但这一行业的巨大市场需求，也为诸多规模稍小的企业留下了生存空间。

行业老二大华股份自不用说，2012其营业收入为35个亿，同比增长六成。

另一家规模稍小的上市公司高新兴，2012年营收3亿。当海康威视和大华股份在一二线大城市拿项目时，高新兴则伴随着“平安城市”、“天网工程”在县一级的落地实施而受益。过去一年，高新兴拿下了“平安揭阳”、贵州镇远、锦屏、望谟等市县的天网工程项目。

这些项目的资金动辄上亿。比如高新兴与中国电信合作的“平安揭阳”项目，其合同总金额近3.9亿，而资金来源则是揭阳市财政支出预算。高新兴要为揭阳新建高清视频监控点3000个，改造高清视频监控点779个；新建高清治安卡口100个，改造高清治安卡口7个，以及机房、应用管理平台建设。

政策红利仍将延续

过去十年，整个行业的产值也在不断刷新纪录。

根据新华信发布的《安防视频监控现状及趋势》，2000年中国安防产值250亿元，经过“十五”期间快速发展，2005年产值超过900亿元。

2006年，科技强警、平安城市等项目进一步刺激了行业产值，整个安防产业同比增长30%，全年产值达到1200亿元。

到了2010年，安防行业总产值达到2300多亿元，比2005年增长1.8倍。

如今，这一行业仍在看涨。一位不愿意透露姓名的券商分析师告诉《中国周刊》记者，来自政府的需求仍是这一行业的重要成长动力。

在广东省安防协会专家丘海明看来，各地的突发事件证明稳定压倒一切，因此安防投资高景气可持续，而国际经验也显示安防投入与GDP相关度高，但中国投入比重更大。而从行业的内生需求来说，根本驱动因素在于城镇化和矛盾多发，对安防行业的需求增大。

现实中，各地政府也仍在继续扩张视频监控范围。去年，不少省市都发布了所在地区的视频监控规划。

广东省计划三年内新增96万个一、二类社会治安视频图像采集点，同时还要新建2750个高清治安卡口。

天津市公安局也表示要在全市街头路面规划建设10.5万个高清视频监控点位、900处高清电子卡口。

上海市教委也要求上海高校校园监控系统全面高清化，并列出了时间进度表：至2016年末，全市所有高校全部实现高清摄像机视频监控。

总投资额超过10亿元的贵州省六盘水市“天网”工程项目去年启动，该项目也属于基于高清网络视频监控的平安城市建设工程。

在《安防行业十二五发展规划》中，这一产业到2015年的总产值将达到5000亿元，其中视频监控系统产值为1100亿元。

风险犹存

当整个行业都在政策红利之下狂飙猛进之时，风险也并非不存在。

海康威视在重庆的遭遇，便是安防行业风险的极端案例。

2010年11月，海康威视大股东中电集团与重庆市政府签署协议，成为重庆社会公共视频信息管理系统建设项目的总承包商，具体实施则由海康威视负责。

这个庞大的项目覆盖了重庆市公安局、42个区县公安机关、804个派出所。承接项目之初，海康威视测算将新建各类镜头8万个，改造镜头数为1.5万个，系统整合接入能力则按不低于50万个视频监控点建设。整个项目资金预计在50亿元。

合作中，双方采取了这一行业常用的BT模式，也即先由项目公司垫资，结束后再由业主出钱回购。

为此，海康威视先期募集了17.5亿元，其中2亿元在重庆设立子公司，15.5亿元用于项目建设，不足资金则通过银行贷款补充。

随着项目的推进，所需资金额也在上升。2011年10月，海康威视与42个区县分局签署建设合同，合同总金额为77亿元。

然而，合同签署没多久，重庆公安系统便发生了人事震动，也让这一项目建设处于停滞状态。

此后，重庆政府对这一项目进行了调整。有媒体报道称，2012年5月后，海康威视与重庆市政府初步达成新的协议：将合同从原来的42个调整为11个，只包括主城区，总价款从77亿元减少为34.5亿元。随后，重庆海康裁员三成。

在重庆事件发生之后，海康威视便不断遭遇减持。第二大股东、副董事长龚虹嘉，机构股东、第三大股东新疆威讯投资管理有限合伙企业都曾多次大规模减持。

最近一次大规模减持来自新疆威讯。据海康威视2013年7月5日公告，新疆威讯近期减持1770万股。推算后，套现总额约6.4亿。

重庆事件虽是极端个案，但却也凸显了这一行业对政府的依赖。政策红利能够持续多久，成为悬于这些公司的头顶之剑。