基于巴林银行倒闭事件的思考

王菁楠

【摘 要】本文基于1995年的巴林银行倒闭事件，就其事件发生的背景，从投资金融衍生品的风险评估和银行管理体制两个方面分析了造成这个英国老牌皇家银行走向倒闭的原因，并在此基础上对此事情进行了深刻的分析思考。

【关键词】巴林银行；金融衍生品；风险；管理体制；原因

0.引言

1995年2月27日，英国经营了233年的老牌皇家银行—巴林银行的倒闭事件给国际金融界造成了前所未有的冲击。创建于1793年的巴林银行，是世界最古老的银行之一，就连英国女王伊丽莎白也信赖它的理财水准，是它的长期客户。

尼克里森，是国际金融界年轻的“天才交易员”，他于1989年7月10日正式到巴林银行工作，出任驻新加坡巴林期货公司的总经理及首席交易员。为了掩饰手下一名交易员把富士银行的买进指令误作为卖出的失误，在种种考虑下，里森决定于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权，然而“人算不如天算”，就在1995年1月18日，日本神户大地震爆发，股市暴跌，里森所持多头头寸遭受重创，损失高达上亿英镑。为了扭转局面进而反败为胜，里森凭其经验再次大量买入日经225期货合约和利率期货合约，头寸总量已达十多万手。2月24日，日经225指数再次暴跌，里森所在的新加坡巴林期货公司的头寸损失已接近整个巴林银行集团资本和储备之和，面对这种局面，里森畏罪潜逃，巴林银行面临覆灭之灾，然而这时的损失已达十多亿美元，并且随着日经225指数的继续下跌，损失还将进一步扩大，因此，任何一家金融机构都爱莫能助，巴林银行从此倒闭。

1.事件分析

尽管时间已过去很多年，但巴林银行倒闭事件所折射出的来自投资金融衍生品的风险评估问题和银行管理体制上的问题，对当下仍有很大的借鉴意义。

1.1金融衍生品

指由标的资产（如股票、利率、外汇、实物等）派生出来的金融产品，其价值依赖于标的资产的价值。常见的金融衍生品有远期合约、期货、期权和互换等。既可以有场内交易，也可以是场外交易。由于金融衍生品的价值依赖于标的资产的价值，因此投资者的损益情况就取决于其对标的资产未来市场走势预测的准确程度。其交易采用保证金制度，即交易所需的最低资金只需满足标的资产价值的某个百分比，因此具有很高的杠杆性。投资者一方面可以通过金融衍生品进行套期保值、对冲来规避风险，另一方面也有可能造成巨大的亏损。巴林银行倒闭事件就是由于尼克里森对日本股市未来走向错误的分析和预测，大量投资金融衍生品，使巴林银行走向倒闭。

1.2管理机制

是指管理系统的结构及其运行机理。巴林银行的管理机制存在着严重的问题，其管理层在很多层面和步骤上都存在失职现象，内、外部审计机构和监管者对此也负有不可推卸的责任。

2.原因

造成这家英国老牌皇家银行走向倒闭的原因是多方面的，总结如下：

2.1管理层方面

巴林银行内部的管理体制上存在很大的问题。银行内部管理不善，控制不力，银行管理部没有做好督察督各部门的工作，致使在新加坡巴林期货公司发生了投资交易的巨大亏损事件，银行高级管理层对巴林银行所从事的业务缺乏足够的了解，与业务操作人员的信息沟通渠道严重脱节，缺乏对一些危险的信号的足够重视。而且银行在绩效管理方案的制定和考核指标的审核上也存在着严重的漏洞，没有严格控制金融衍生产品的投资规模，过度从事这种投机交易，完善内部监控制约机制。没有对业务人员的职责有明确的限制和划分，里森的权力过于集中，作为新加坡巴林期货公司的总经理及首席交易员，他除了负责交易外，还监督行政财务管理，负责把关新加坡国际货币交易所的交易活动以及银行的交易活动对账调节，负责签发银行支票，可见业务人员的行为超出了管理层的控制范围。

2.2审计监管方面

审计是一项具有独立性的经济监督活动，是指专业审核，涉核实公司的会计文件及相关凭证，以便就公司账目的公正性、一致性和符合一般认可的会计原则上表达意见。巴林银行缺乏强势的内部审计机构，进而无法及时将发生在新加坡分行的重大亏损事件反馈给最高管理层，使其对分支机构和交易员的具体业务情况有足够的了解。内部审计功能的效果不明显，没有做到定期巡视从事相关交易的海外分支机构以及进入交易所进行实地调查，其审计功能是独立存在的，与外部审计机构没有很密切的沟通，与管理层之间也没有畅通的联络渠道。

2.3风险管理方面

风险管理一般通过风险因素敏感的察觉和缜密的调查，来及早发现危机隐患，尽可能降低成本，有计划地处理风险，达到预防和控制风险的效果，同时获得企业安全生产的经济保障。里森能够顺利从事越权交易的主要原因，也在一定程度上在于巴林银行内部缺乏专门的风险管理机制。银行高级管理层并不了解金融衍生品的高杠杆性，以及投资金融衍生品所带来的巨大风险。风险管理部门的主要职责是对银行的各项业务设定限定风险值来反映了各个业务部门所能承担的风险极限，并负责监督业务部门是否遵守限定风险的相关政策，审查收益和损失的帐实相符情况，根据不同的风险采取不同的风险管理策略等。

2.4金融衍生品交易方面

基于金融衍生品的高杠杆特性，在其投资交易时应该充分了解标的资产的特点，对其未来的市场价格走向进行准确的预测，才能保证不至于有巨大亏损现象的发生。巴林银行机构内部缺乏一个具有专业投资金融衍生品经验和知识的团体对其投资交易进行风险评估，应该分工明确，相互制约，不能出现既让里森负责前台交易又让他掌管后线结算的现象。缺乏对高级管理人员和重要岗位业务人员的资格审查和监督管理，里森业务熟练而且有着过人的专业知识，所以被委以重任，但却疏于对他进行考核管理，甚至问题初露时，银行管理层也未予以足够重视，使事态逐步扩大，最终导致银行倒闭。

【参考文献】

[1]李明辉.从巴林银行案和中航油事件看衍生工具的风险控制[J].当代经济管，2006.

[2]陈琳.管理原理与实践[M].国防工业出版社，2007.

[3]John C.Hull.Options，Futures，and Other Derivatives[M].北京：清华大学出版社，2011.