供应链金融在医疗器械行业的应用

金 镇 ,林诗杰

(1.嘉兴学院商学院,浙江 嘉兴 314001;2.江西理工大学 经济管理学院,江西 赣州 341000)

供应链金融在医疗器械行业的应用

金 镇1,2,林诗杰2

(1.嘉兴学院商学院,浙江 嘉兴 314001;2.江西理工大学 经济管理学院,江西 赣州 341000)

供应链金融是金融业和物流业合作发展的一种趋势,在国内外都颇具发展空间.结合国内医疗器械行业融资难的情况,论述供应链金融在医疗器械领域的应用,重点阐述供应链金融模式的多赢特性及其基本的3种形式.

供应链金融;医疗器械行业;融资

一、引 言

进入21世纪以来,我国经济实力不断提高,各行各业发展迅速.其中,医疗器械市场已跃升至世界第二,仅次于美国,市场潜力可达上千亿元.然而,我国医疗器械企业多以中小型为主,规模较小,产品种类不全,主打低端市场[1].在国外企业纷纷在我国抢滩设点的严峻形势下,国内医疗器械企业必须顶住压力,大力提升自我核心竞争力,方能继续发展.然而资金缺乏、融资难的窘况却难以让这些企业发展壮大,更不利于应对国外企业的来袭,加之国内的贷款体系有严格的要求,中小医疗器械企业没有足够的信用评估,要想向银行快速地贷到款,恐怕不是一件易事.

供应链金融(supply chain finance,简称SCF,本文主要是指实物供应链金融),作为当下一个比较热门的研究课题,是金融与物流相结合的产物,是一种区别于传统的新型融资模式,目前已受到国内各行各业的关注.早在20世纪末,许多国外银行,例如美国花旗银行、法国巴黎银行就纷纷与物流企业合作,积极开展供应链金融业务.在国内,深圳发展银行、华夏银行也不甘落后,都积极行动起来,与中外运、中储运等一些物流企业进行密切合作.供应链金融业务可以为广大的中小型医疗器械企业提供短期而快速的贷款,解决其自身资金不足的困境,同时还可以扩大银行的业务渠道,促进我国现代物流业的蓬勃发展.

供应链金融与医疗物流合作前景光明,利润也相当丰富.例如怡亚通公司自开展此项业务以来,仅2010年的利润就比2009年增加94.45%,几乎翻一倍[2];而大众银行为台朔网供应商提供的订单融资服务为银行自身90天贷款带来了2.46%的加成.本文着重介绍供应链金融在医疗器械行业应用的优点及其基本的3种形式,并对供应链金融模式在国内实行的环境进行简要分析.

二、供应链金融与医疗器械行业共赢的结合

将供应链金融运用于医疗器械行业,就是指依托于整个医疗行业供应链对某家医疗器械企业或链上其他多家企业提供全面金融服务,以保持链上核心企业及上下游企业"产-供-销"模式的稳定和顺畅运转,降低整个供应链运作成本,并通过金融资本与产业经济的合作,构筑金融(银行等)、企业和供应链的互利共生、稳定发展的产业生态.

供应链金融是一种新型的商业融资模式.它以整条供应链为阵地,以整个供应链上的成员为合作伙伴,通过解决资金短缺的问题,为整条供应链的正常运作提供经济基础.供应链金融模式的出现,就像给供应链注入了一股活力,使得整条供应链和链上成员都充满活力,物流也得以蓬勃发展.

供应链金融是现代物流业和金融业发展的必然趋势,因为这是一种现实化的共赢合作模式,由传统贷款关系的银行-借款企业二方关系转变为银行-物流企业(通常都是第三方物流,3PL)-借款企业的三方关系.物流企业的参与,不仅可以起到很好的监督作用,降低银行贷款的风险,而且可以提高供应链各成员之间的运行效率.

首先,对医疗供应链上的中小型企业来说,最重要的就是可以解决其资金瓶颈.这些企业自身规模不大,固定资产有限,单独运行很难进入银行贷款的门槛.但是在供应链金融中,银行将会全面审视这些中小企业上下游所产生的订单、存货以及回收款等信息,借助物流企业精于医疗供应链的运行,发放贷款,从而保证了医疗供应链的正常运行.国外一份研究报告表明,采用供应链融资最成功的企业,获得竞争优势的可能性是原来的6倍,处理业务量的能力是原来的2倍.其次,对物流企业而言,供应链金融可以提高企业一体化的服务水平,提升企业的核心竞争力,同时又能扩展业务,增加企业经济效益[3].最后,对银行等金融机构而言,不仅扩展了新的融资业务,提高了银行的经济效益,而且在物流企业的协助下,大大降低了贷款的风险,避免了"有款贷不出"的局面[4].

三、供应链金融在医疗器械行业应用的主要形式

结合医疗器械行业的特殊性,供应链金融主要可分为3种形式:订单融资、存货融资和回收款融资.

1.订单融资

我国人口众多,对医疗器械的需求颇大,同时医院信息化趋势引发医械需求增长.国内医疗器械企业在经历了经济危机寒流和需求不振后,迎来了出口大增长的局面,订单接踵而至,仅2010年上半年出口医疗器械总额就超百亿美元,故本文提出基于医疗器械企业的订单融资.

订单融资主要发生在医疗器械交易前期,是指供应链上下游企业对借款企业发出订单,借款企业以订单向银行提出融资申请,银行依据订单的真实有效性向借款企业提供一定的贷款,帮助其启动生产[5].例如医院对某一医疗器械企业发出订单,企业将订单交予物流企业,物流企业凭此订单获得银行的资金支持,同时物流企业监督医疗器械企业的运作,并提供相应的融资和金融核算服务,使物流增值,如图1所示.

图1 订单融资示意图

当然,对借款企业的贷款还是需要严格审查,必须在信用良好的买方产品订单以及医疗器械企业技术和生产能力都有保障的前提下,银行才会提供贷款,以帮助企业购买原料启动生产,同时物流企业提供一体化的物流服务和实施全程的监督.

优点:中国医疗器械与药品销售之比为1∶8,远低于欧美发达国家的比例1∶1,可见我国医疗器械的前景非常广阔,需求量也颇大,仅仅靠传统贷款是远不能满足庞大的流动资金需求的.结合医疗器械企业的订单融资周期短,市场见效快,简单易行,仅需真实有效合同或订单就可以申请短期融资,解决中小企业前期资金问题,顺利完成订单合同.

2.存货融资

医疗器械的使用周期短,企业通常会设置合理的库存以备不时之需.作为存货可以平衡企业的资金,保证生产,同时不可否认地也占据了企业部分的流动资金.在资金缺乏的情况下,如果可以将这部分资金用于生产或者其他方面,又不妨碍供应,那就一举两得了.而且采用这种融资形式,医疗器械的风险比较好控制,因此,本文提出了基于医疗器械企业的存货融资.

存货融资可以在生产过程中任何期间进行,是指有些医疗器械企业为了维持市场的需要,通常会设立自己的仓库,保证一定的库存.这些库存品只要符合供应链金融质押品的标准就可以作为抵押,将存货转变为资金,使企业有足够的流动资金活化整个生产.不过,作为抵押的存货通常由物流企业设立专门的仓库进行保管和监督,如图2所示.

图2 存货融资示意图

物流企业、银行和医疗器械企业开展存货融资业务时,要在合同中规定抵押存货的最低价值.在有市场需求的时候,医疗器械企业可以提出一部分货物出售,只要存货的价值仍然不低于合同规定的最低价值,医疗器械企业就无须追加或补充存货或保证金.当然,这些都是在物流企业的监管下实施的.

优点:传统的模式是将货物销售出去才能转变为现金,以支持企业生产,然而存货融资模式的兴起,使货物在仓库内就能立刻变为现金.再者,银行有存货在手,在医疗器械企业无法偿还贷款的情况下,银行拥有优先偿还权,加之从事医疗器械的物流企业对这些器材的销售渠道较广,物流企业也可以将抵押在仓库的存货销售出去,最大限度地降低他们的损失.如果变现资金不足以支付贷款,那么银行有权继续追偿不足部分贷款额,直到还清所有贷款为止.这与传统的借贷相比,风险要低很多.

3.回收款融资

根据有关部门调查,我国企业回收款占流动资金的比重为50%以上,远远高于发达国家20%的水平.企业之间尤其是国有企业之间相互拖欠尾款,造成逾期回收款居高不下,已成为经济运行中的一大顽症[6].医疗器械企业也是如此,上下游的企业也存在一定的回收款拖欠现象,故本文提出回收款融资.

回收款融资主要发生在交易的后期,是指医疗器械企业交付完产品给下游企业后,常常会遇到不能将款额一次性收回的情况,下游企业会拖欠医疗器械企业部分尾款,形成一段时间的资金缺口,物流企业和银行合作以回收款为质押担保给借款企业提供融资,至回收款由下游厂商处收回为止,如图3所示.

图3 回收款融资示意图

这种形式在实施过程中有一定的限制,即银行在同意向借款企业提供信用贷款前,需要对该企业的风险进行评估,最主要的是对下游企业的还款能力、信用状况、交易风险以及整个供应链的运作状况进行评估,而并不仅仅是针对中小企业本身进行评估.

优点:回收款融资使得中小医疗器械企业可以及时获得银行提供的短期信用贷款,不但有利于解决借款企业短期经营所需的现金流,盘活了中小企业的资金周转,而且有利于整个供应链的持续高效运作.此外,由于一些限制因素的存在,在一定程度上分散了银行因提供融资服务所必须承担的风险[7],对金融机构的业务创新、赢利以及提升竞争力亦有很大帮助.

供应链金融主要分为订单融资、存货融资、回收款融资这3种形式,可以根据实际需要为处于供应链节点上的中小医疗器械企业选择合适的融资模式以解决资金短缺问题.这3种形式在具体运用和操作过程中存在一定的差异,分别适用于不同条件下的企业融资活动.具体如表1所示.

表1 3种供应链金融形式的比较

四、供应链金融实施的环境分析

通过上述介绍可知,供应链金额业务确实可谓是解决中小企业融资难的福星,但是也必须注意到供应链金融在医疗器械行业实施过程中的一些风险和问题.

(1)法律环境.我国实行供应链金融业务的起步明显晚于欧美发达国家,对供应链金融方面的法律也比较匮乏或不完善.法律是一种强有力的保障手段,如果无法可循,无法可依,那么供应链金融在医疗器械行业中实施起来肯定会困难重重.再者,虽然2007年《物权法》首次将回收款纳入可担保动产,制定了优先受偿顺位原则,但是在某些细节上,法律仍然存在不完善之处,这就导致因供应链金融业务产生的纠纷或官司屡见不鲜.还有很重要的一点,国家和部分地区的卫生行政部门对医疗器械,尤其是大型医疗器械,仍然有着严格的审查制度,这在一定程度上阻碍了这项业务发展的门路[8].

(2)行业环境.供应链金融是涉及银行、物流企业和医疗器械企业三方的一种创新型融资方式,虽然物流企业可以贯穿整个供应链的运作,但是若没有各方信息的汇总,物流企业是难以对整个供应链的运作进行监督与管理的.另外,各个企业操作的规范不一,不制定出一套简便又行之有效的标准,实施过程必然会事倍功半.

(3)企业环境.目前,多数商业银行都缺乏一套健全的信用管理评价体系[9],物流企业在对供应链的监督及控制风险方面做得也并不很到位.

五、结 语

本文阐述的供应链金融的3种形式不仅为中小医疗器械企业提供了简便快速的融资方式,以帮助其解决长期困扰他们的资金短缺问题,同时又拓展了银行和物流企业的业务,使企业获得丰厚的经济回报,可谓是一举多得.然而,也应该注意到国内环境和国家对医疗器械的严格控制等方面对供应链金融的实施存在的影响,以及银行不完善的信用评价体系,未免使得供应链金融业务在实施过程中畏首畏尾.

[1]潘 琪,马爱霞.试析我国医疗器械行业的现状及发展策路[J].药业论坛,2005(2):14-15.

[2]深圳市怡亚通供应链股份有限公司2010年年度报告摘要[EB/OL].[2011-11-13].http://stock.jrj.com.cn/ share,disc,2011-04-08,002183,000000000000042geh.shtml.

[3]今后5年我国医疗器械市场前景广阔[EB/OL].[2011-11-13].http://news.yyzs.net/Article/276.html.

[5]李毅学,汪寿阳,冯耕中.物流与供应链金融评论[M].北京:科学出版社,2007:30-33.

[6]丁建利.浅谈企业应收账款的现状及其管理[J].魅力中国,2009(24):90.

[7]张 玮.供应链金融风险识别及其信用风险度量[D].大连:大连海事大学,2010:21-22.

[8]章文燕.以供应链金融创新应对金融海啸研究——以台州民营企业大型医疗设备供应链金融为例[J].物流科技,2010(4):96-100.

[9]徐学锋.刍议供应链金融的信用管理体系建设[J].征信, 2010(2):24-27.

1671-7041(2012)03-0027-03

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2011-12-23

金 镇(1964-),男,博士研究生,教授; E-mail:zhjin333@sina.com