企业集团资金集中管理的问题与优化途径

（江西理工大学经济管理学院 江西赣州341000）

随着世界经济一体化特征的日益突出，我国企业集团在国内外的市场竞争越来越激烈，提高企业集团竞争力的关键是提升其综合管理水平，而企业集团资金集中管理就显得特别重要。分析当前企业集团资金集中管理存在的问题，研究切实可行的对策，是集团资金集中管理能真正发挥作用的有力保障。

一、企业集团资金集中管理的特征与作用

企业集团是现代市场经济条件下的一种主要经济组织，它是由母公司及其下属的全资子公司、控股公司等组成的企业联合体。在企业集团的财务控制中，资金控制是核心，要从战略高度强化对资金的集中管理，对集团内的所有资源进行有效配置。企业集团资金集中管理是指由集团总部按照资金运动的规律，结合企业集团的战略目标，选择恰当的模式对成员单位的资金进行管理、控制，对全集团的资金筹集、投向、周转和分配实施统一调度和管理，使资金在集团成员单位之间合理配置。

（一）企业集团资金集中管理的特征

1.管理主体特殊，管理手段间接。企业集团的各成员企业自主经营，自负盈亏，具有企业法人资格。在会计上，各成员企业独立核算，在资金管理过程中谋求个别利益最大化，企业集团也是一个会计主体，集团的合并报表要反映集团整体利益。由于集团的各个成员单位是独立法人，因而母公司在资金集中管理方面只能采用间接的手段，不可能具体到日常收付和运作。

2.资金关系复杂，全局管理战略。母子公司之间是以全资或非全资控股形式连在一起的，受成员企业业务多样性、地域广泛性、组织结构和产权结构复杂性影响，资金准确预测和有效控制显得困难。同时，集团的财务目标与成员企业的个体财务目标经常不协调，为实现集团的整体财务目标和成员企业个体财务目标，企业集团的资金管理比一般的法人企业要复杂。在资金管理过程中，集团要作出全局的、长远的和决定性的谋划，要处理好集团与成员之间、成员与成员之间资金使用中的矛盾，要做好日常资金的安全性、流动性和收益性管理，树立成本、效益意识。

3.管理方式协同与灵活。成员企业之间的业务具有一定的关联性，其资金管理也有密切的关联性。企业集团将各成员的现金流集中配置形成内部资本市场后，应充分发挥资金管理的协同效应，节约交易费用。同时，要妥善处理集团成员之间相互调剂、相互融通资金的关系。另外，成员企业之间的关联程度是有区别的，集团要依据关联程度的不同，采取不同措施实施资金管理和控制，管理方式可以灵活。

（二）企业集团资金集中管理的作用

1.资金集中管理可以降低委托代理成本。在企业集团中，存在股东与集团董事会之间的委托代理关系、集团董事会与集团母公司的委托代理关系、集团母公司与集团成员企业之间的委托代理关系。如果信息在这些主体中出现不对称的情况，很可能出现道德风险或逆向选择，增加代理成本。实施资金集中管理，集团母公司总揽全局，资金可以在集团内部高效配置，有效地降低了委托代理成本。

2.资金集中管理可以控制多头开户，提供有效的资金信息。实施资金集中管理后，集团加强银行账户管理，新开银行账户须报集团同意审批，这样就从源头上有效地控制了多头开户现象，还可以及时掌握资金的流向，实现资金风险预警防范、风险分散和控制，为企业集团的发展提供高时效价值的资金信息支持。

3.资金集中管理可以促进内部资本市场的发展。实施资金集中管理后，分散在各成员企业的资金形成合力，由集团母公司在成员企业之间均衡、有效的调配，提高资金配置效率，降低资金成本。同时，增强了集团以低成本从外部市场融资的能力。在内部资本市场，集团母公司对于成员企业发挥监督和激励作用，集团母公司可以利用其在集团中的权威性，采取措施降低和规避因信息在内部的不对称带来的风险。

二、企业集团资金集中管理存在的问题

（一）对资金管理重视程度不够，资金管理部门职能定位不当

目前，仍有很多集团的财务管理片面追求利润最大化，以资产保值增值作为财务管理的唯一目标。对资金管理的重要性认识不足，对资金的均衡、有效流动是企业生存与发展的基本要素这一道理理解不深刻，对企业现金流量关注不够。有些企业集团实施资金集中管理后，企业集团资金管理中心负责全集团的资金管理业务，同时向各成员企业派驻隶属于该资金管理中心的业务部，负责成员企业的资金管理，企业集团资金管理中心的日常管理重心还是在传统的资金结算上，各下属业务部是“大出纳”角色，不能真正发挥资金管理和预算监督的作用。

（二）资金利用效率不高，缺乏约束监管机制

实施资金集中管理后，出于本部门的局部利益，仍有部分单位以各种名义在集团之外另设银行账户，逃避职能部门的监管。也有部分企业集团由于规模大、成员企业多，资金管理松散，集团资金管理中心职能不集中，成员企业与母子公司的资金相对独立，在资金调配方面有较大的随意性。各成员企业资金余缺状况不均衡，缺乏内部资金调剂的机制，资金无法相互融通，造成资金利用效率不高。有些企业集团内部资金管理制度不健全、不完善，尚未形成统一规范的内部控制，缺乏约束监管机制，集团和成员企业资金管理不规范和违规操作现象时有发生。

（三）资金预算细化不够，现金流规划不科学

有些企业集团的资金预算在编制、审批和执行方面还不尽合理，部分预算项目不能真实反映各成员单位实际必要的预算支出，有些预算项目的精确度欠缺，受不确定因素影响大，对项目预算的支出缺少实质性的监督管理。有些集团对现金流管理的认识不充分，没有站在企业战略高度去规划资金问题，没有从企业的日常经营、筹资、投资和分配的整体角度科学规划资金的投向。在内部控制制度的安排上，没有充分重视资金的安全、快捷有效回笼等问题，缺乏对现金流入、流出的全过程监督，以及现金的静态与动态平衡问题。

（四）管理方式落后，信息失真严重

在现代市场经济条件下，企业集团及其成员分布在多个国家或区域，企业集团经营业务活动复杂程度在不断提高，市场需求多元化、产品特征差异化明显，企业的信息流、物流和资金流复杂，如果没有完善的信息系统支持，将难以实现集团资金的有效监控。集团决策者在进行决策分析时必须及时掌握真实准确的资金周转信息。但是，企业集团管理层次过多过窄，资金信息形成与传递渠道不畅，加上职能部门条块分割，部分层面存在截留信息、提供虚假信息的行为，导致财务数据、资金信息无法集中，无法传递真实信息，因而无法作出针对全局的科学决策。

三、加强企业集团资金集中管理的途径

（一）重视资金管理，完善法人治理结构，准确定位管理部门职能

企业集团应充分认识资金管理的重要性，集团内部资金要形成合力，采取恰当的管理模式提高资金利用效率。完善法人治理结构，分设董事会和经理层人员，企业集团内部审计机构独立。建立健全内部资金管理制度，形成统一规划的内部控制，加大集团对各成员企业的管理和控制力度。准确定位资金管理中心的职能，赋予该中心在集团的工程项目和预算支出等方面有更大的参与权和决策权，真正为企业集团的重要决策提供参谋建议。同时，提高资金管理中心工作人员的业务水平和思想道德素质，加大专业培训教育力度，为资金管理提供良好的人力资源保障。

（二）正确处理各成员单位的利益关系，建立约束监管机制

母子公司之间、子公司与子公司之间存在较强的关联性，但是各成员企业有着自己的利益考虑，正确处理各成员企业利益关系是做好集团资金集中管理的关键所在。集团资金管理中心要在保障集团利益目标实现的基础上尽可能地满足各部门利益。集团资金管理中心工作人员要牢固树立责任意识、全局意识和服务意识，正确处理好局部与整体的利益关系，营造出一个制度保障有力、预算监督到位、资金使用高效的良好资金管理生态环境。要依照 《会计法》、《内部会计控制规范》等法规的要求，建立健全严格的内部控制制度和资金监督管理制度，加大内控的执行力度，使集团的资金真正发挥集中、高效率的作用，使整个资金管理工作安全、高效、稳定、协调运行。

（三）做好资金预算管理，加强现金流规划与控制

企业集团应加强全面预算管理，把好资金预算的编制、审批和执行等一系列关口。细化资金预算项目，做好现金流量的具体计划。资金预算编制要结合生产、销售、投资、资产经营等部门的业务收支预算进行，要有年度预算，更要有详细的月度预算。要运用科学的分析方法和管理方法，努力改善现金流量。加强现金流规划与控制，全面统筹规划企业的各项活动产生的现金流量，在原料采购、生产过程、销售环节和资金回笼各环节中全面地考虑现金流入与流出。在内部控制制度的设计上，应该有岗位分离控制、银行对账单控制、往来账核对控制、物料平衡控制、发票收据控制、账实盘点控制、实物隔离控制等，以保证资金的安全。

（四）做好现金流量分析与考核，引入现金流量预警

企业集团要重视现金流量尤其是经营活动现金流量的分析，关注异常的现金流量，同时，要重视分析会计收益和净现金流量的比例关系，运用营运指数、盈余现金保障倍数等财务指标分析企业集团的收益质量。将这些现金流量分析指标纳入部门或经营管理者的业绩考核范围，使其真正重视资金管理。另外，掌握现金流量风险的预警方法，引入现金流量预警机制，对于及时发现和防控资金集中管理风险是非常必要的。不同的风险，预警方法不尽相同。可运用有关企业流动性强弱的比率预警流动性风险；选择现金循环周期比率、销售额增长速度比率等指标预警营运资金风险；选择账龄分析预警信用风险；可根据投资项目或相关方的收益、资金等情况预警投资风险和连带风险。

（五）运用现代管理手段，提高资金信息价值

建立完善的信息系统支持，对企业的信息流、物流和资金流汇总整合，理顺资金信息形成与传递渠道，集中企业集团的财务数据，同时，集团内部也可以模拟外部市场运作，模拟专业银行的资金运作方式，进行票据理财等各种融资方式，还可以成立财务公司进行资金集中管理，加大资金管理创新，为决策者制定科学决策提供资金信息保障。