农产品物流仓单质押盈利模式研究

王忠伟，吴亚辉

(中南林业科技大学 交通运输与物流学院，湖南 长沙 410004)

1 引言

随着物流不断发展，物流和信息流的进一步整合，人们开始意识到单凭物流和信息流的整合价值增值的空间有限，只有将资金流充分考虑进来，才能开创物流新利润源。农产品物流仓单质押是物流与金融业务合作的创新产物，是双方都可接受的结合点。一方面，仓单质押贷款可以克服农产品生产加工中小企业融资中的一些常见难点，能给农产品生产加工中小企业融资带来便利；另一方面，银行可以通过该项业务降低贷款风险。

2 农产品物流仓单质押概念界定和模式

2.1 仓单质押概念界定

物流金融的基本运作模式按照其基本运作流程分为三类，即垫付货款业务模式、仓单质押模式和保兑仓模式。

仓单质押是以仓单为标的物而成立的一种质权。农产品仓单质押业务的核心在于农产品生产加工中小企业以在库货物（包括农产品原材料、农产品产成品等）作为质押物向银行申请贷款，第三方物流企业经银行审核授权后，承担监管责任，并接受银行委托，代理质押物监管服务，对农产品生产加工中小企业的质押物进行库存监管。

2.2 农产品物流仓单质押的模式

2.2.1 根据仓单的形态，分为标准仓单质押和非标准仓单质押两种形式。

(1)标准仓单质押。标准仓单是在交易所流通的实物提货凭证。指的是在交易所指定交割仓库，完成入库商品验收、确认合格后签发给货主并在交易所注册。标准仓单的生成一般包括交割预报、商品入库、验收、指定仓库开具标准仓单、交易所签发等环节。

(2)非标准仓单质押。非标准仓单质押指授信申请人以仓单为质押物，向银行申请短期融资的授信业务。在债务人不履行债务时，银行有权依法将仓单折价或拍卖并就所得价款优先受偿。在实践中农产品物流仓单质押实行的是非标准仓单质押。

2.2.2 根据仓储物品的地理位置，可分为静态质押和动态质押两种形式。

(1)静态质押。静态质押是仓单质押的基本模式，农产品物流静态质押是指农产品生产加工中小企业把原料或产成品储存在第三方物流企业的仓库中，然后凭仓库开具的仓单向商业银行申请贷款，银行根据质押货物的价值和其他相关因素，向农产品生产加工企业提供一定比例的贷款。同时，银行委托第三方物流企业代理监管货物。农产品生产加工中小企业可根据自身经营需要，经银行同意，采用以物易物和保证金置换等方式进行仓单置换，使质押物可持续流动更新，加速企业资金周转。

(2)动态质押。动态质押模式是第三方物流企业根据自身实际情况和客户的不同需求，整合仓库资源或利用大范围仓储网络甚至客户自身的仓库，就近进行质押监管。因为该模式是在静态模式的基础上放宽了对地理位置的要求，增加了物流网点的覆盖范围，故又称为异地监管质押模式。动态质押模式充分考虑了客户的需要，解决了第三方物流企业网点覆盖问题，降低了客户的质押成本，所以在实践中应用十分广泛。

2.2.3 统一授信。随着仓单质押业务不断发展，质押监管类型从静态质押监管到动态质押和权力质押。目前出现一种新的业务模式—统一授信监管模式。第三方物流企业将部分或全部固定资产抵押给银行，银行给第三方物流企业批一定的放款额度，然后由第三方物流企业直接对农产品生产加工中小企业放款。

农产品物流仓单质押业务流程与业务关系如图1所示。

农产品生产加工中小企业按照约定数量送货到第三方物流指定的仓库，第三方物流企业接到到货通知后，经验货确认后开具仓单；农产品生产加工中小企业当场对仓单作质押背书，由仓库签章后，交付银行提出仓单质押贷款申请。银行向第三方物流企业核实仓单后，按照仓单价值的一定比例放款至农产品生产加工中小企业在银行开立的监管帐户。第三方物流企业对货物进行监管并根据情况处置质押品。

在这一系列的业务流程中，农产品生产加工中小企业与第三方物流企业签订仓储协议，与银行签订银企合作协议以及账户监管协议。第三方物流企业与银行签订不可撤消的协助银行行驶质权保证书。同时农产品生产加工中小企业与第三方物流企业和银行签订仓单质押贷款合作协议书。

3 农产品物流仓单质押盈利模式的要素分析

3.1 盈利模式概念界定

盈利模式是在给定业务系统中，各价值链所有权和价值链结构已确定的前提下，企业利益相关者之间利益分配格局中企业利益的表现。简单的说，盈利模式就是企业赚钱的渠道，通过什么样的模式和渠道来赚钱。

选择一个好的盈利模式对企业来说至关重要，因为企业经营的主要目的是盈利。盈利模式必须具备四个基本要素：盈利对象、盈利措施、盈利点和盈利屏障。其中盈利对象是指企业有哪些客户和向哪些客户提供价值。盈利措施是用以吸引客户购买和使用本企业产品或服务的一系列经营活动，比如广告，促销等。盈利增长点是指企业用什么样的产品或服务来获取利润。利润屏障是指企业为防止竞争者掠夺本企业的利润而采取的防范措施，表现为企业投入。

3.2 农产品物流仓单质押盈利模式的要素分析

根据农产品仓单质押业务的特点，分别对第三方物流企业、农产品生产加工中小企业和银行关于仓单质押业务盈利模式四个要素进行分析。

第一，第三方物流企业农产品仓单质押盈利模式分析，见表1。

对第三方物流企业，仓单质押主要依靠物流仓储费，货物保管费，货物监管费以及中介服务费，第三方物流企业的主要利润公式为：利润=向融资企业收取费用+向银行收取的费用-监管人员的成本－管理成本－风险成本。

第二，农产品生产加工中小企业仓单质押盈利模式四要素分析，见表2。

对于农产品生产加工中小企业，仓单质押业务盈利点在于利用资金乘数效益，扩大生产规模，增加毛收入。同时利用融资成本和物流外包成本的节约降低成本，但是质押成本会增加。所以农产品生产加工中小企业仓单质押盈利增加的前提条件是：增加的收入以及节约的成本要大于质押成本。

第三，银行仓单质押盈利模式四要素分析，见表3。

表3 银行仓单质押盈利模式四要素分析

银行仓单质押业务赢利点在于仓单质押业务的开展，增加银行放贷业务和贷款业务的利息收入，以及风险成本、信息成本的降低。

4 农产品物流仓单质押盈利模式分析

4.1 农产品仓单质押盈利模式分析

现有仓单质押盈利模式主要有三种：自有仓库仓单质押，异地监管仓单质押，统一授信仓单质押。

4.1.1 自有仓库仓单质押模式三方盈利分析。对于农产品生产加工中小企业通过仓单质押模式可以让企业通过流动资产融资，获得一定的资金乘数效应，使得企业总收入增加。并且企业借助专业的物流公司仓储中心可以节省仓库建设与管理费用，得到专业化的物流服务，降低物流成本。与此同时，还可以减少采用非正规融资手段和渠道所支出的关系成本。因此，与成本的大幅下降相比，通过仓单质押方式融资所增加的成本是微不足道的。依据：利润=总收入-总成本。总收入增加，而总成本是减少的，从而利润增加。

对于银行：首先，银行增加大量业务，获得一定量的放贷手续费用；其次，银行利用农产品生产加工中小企业的贷款获得一定利息收益；再则，第三方物流企业分担了部分风险，降低了坏账呆账的概率，使银行贷款更安全。同时，银行借助第三方物流企业的信息优势对信用贷款对象进行甄选，可降低信息成本，解决信息不对称问题。

对于第三方物流企业：第三方物流企业的收益来自三方面：第一，向供方企业收取存放与管理货物的费用；第二，为供方企业和银行提供价值评估与质押监管中介服务而收取一定比例的资费；第三，因客户增加、规模扩大从而发挥规模经济优势。如图2所示。

4.1.2 异地监管仓单质押盈利分析。异地监管仓单质押模式是在第三方物流企业自有仓库仓单质押模式的基础上对地理位置的一种拓展。第三方物流供应商根据客户的不同情况，整合社会仓库资源甚至是客户自身的仓库，就近进行质押监管，极大地降低了客户的质押成本。但是异地监管模式对第三方物流企业的监管能力和监控技术，提出了更高层次的要求，这就要求第三方物流企业有完善的物流实体监控系统和信息监控系统以及必要的监控手段，如计算机网络、集装箱检查设备、电子地磅、监管场所闭路电视等监控设备、运输工具GPS定位监控设备等。

对于农产品生产加工中小企业，异地监管模式不仅有自有仓库仓单质押盈利模式的优势，并且极大地方便了农产品生产加工中小企业就地实施仓单质押业务，对银行，有利于业务的拓展，但是也增加了一定的风险。对于第三方物流企业，有利于物流业务的开展，对物流公司的自有资产降低了要求，但是对其监控系统提出了更高要求，同时也增加了一定的风险。如图3所示。

4.1.3 统一授信仓单质押盈利分析。统一授信仓单质押模式是自有仓库仓单质押和异地监管仓单质押的发展，简化了原先仓单质押的流程，提高了运作效率。统一授信的流程：金融机构根据第三方物流企业的信用程度、规模、运营现状、经营业绩、资产负债比例等，授予第三方物流企业一定的信贷额度，第三方物流企业利用信贷额度向相关企业提供质押贷款业务，并全程监控仓单质押业务过程。后期运作金融机构基本不用参与。

对农产品生产加工中小企业，统一授信仓单质押模式很大程度上简化了仓单质押业务的手续，提高了贷款资金获得的效率。对于银行，通过对第三方物流企业各方面的评估，以授予信贷额度的方式开展仓单质押业务，简化了银行操作流程，极大程度地降低了银行风险。对于第三方物流企业，有利于仓单质押业务的迅速开展。如图4所示。

4.2 仓单质押盈利模式比较

通过上述三种仓单质押盈利模式的分析，本文将对各种盈利模式的的成本，风险，监管程序或业务程序以及仓单质押业务的运作效率进行概括性的比较分析，见表4。

从表4的比较分析可知，自有仓库仓单质押模式适用于第三方大型物流企业，因为大型物流企业在全国各地都有自己的仓储中心。异地监管模式在适用于大型第三方物流企业的同时，对于中小型物流企业来说也能适用。统一授信仓单质押模式，不需金融机构的直接参与，使业务程序大大简化，这对农产品生产加工中小企业是省时省力的最佳选择，但第三方物流企业风险也相应提高。

5 结论

农产品物流仓单质押是中小型农产品生产加工企业融资的新渠道，同时也是第三方物流企业与银行新增的盈利点。农产品物流仓单质押业务的开展，要求农产品生产加工企业，物流企业和银行三方结合实际条件，选择与自身条件相符合的仓单质押盈利模式。本文对目前通用的三种仓单质押模式进行了详细分析，为各类企业仓单质押模式选择提供了参考。

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