中小企业在金融危机冲击下所面临的融资困境与对策

秦蔚芬

（滁州职业技术学院，安徽 滁州 239000）

改革开放以来，我国中小企业取得了巨大发展，并在解决就业、贡献税收、技术创新、区域经济协调发展以及新农村建设中发挥着重要作用。但受国际金融危机的冲击，资金链断裂、财务危机、停产或倒闭时有发生。中小企业能否顺利得到输血融资，将直接决定其生死存亡。

一、我国民营中小企业融资困境的基本现状

（一）融资难、融资成本高

1、银行贷款难度大。由于中小企业难以满足银行贷款的抵押担保条件、贷款风险较大，以及财务管理水平低等，致使银行向中小企业发放贷款的积极性普遍不高，尤其是大型商业银行经常将中小企业拒之门外。中小企业从银行获取贷款的难度较大。

2、主要依赖非正规金融渠道。由于中小企业从银行等正规金融机构获得融资的难度较大。为满足需要，迫使中小企业大量使用商业信用和民间借贷等非正规金融。各种非正规融资成为中小企业重要的融资渠道和融资方式。

3、金融宏观调控误伤中小企业。国家宏观金融调控的目标是控制信贷资金流向过热行业，并加大对实体产业和中小企业支持。但实际情况是，银行受既定经营战略、资产负债比例管理等诸多因素的约束，往往对中小企业提高贷款条件，反而加大了中小企业贷款的难度。

4、融资成本不断上升。由于融资额度小，贷款风险相对较高，使得中小企业无法享受优惠利率。加之银行对中小企业多为担保贷款，且额外费用多。非正规渠道的融资成本高。多种因素使得中小企业的融资成本在不断上升。

（二）融资渠道狭窄，可供中小企业运用的融资工具单一

1、融资渠道狭窄。中小企业融资渠道主要分为内源融资和外源融资两大类。在实际中，我国中小企业的融资渠道主要是依赖业主投资、内部集资和银行贷款等融资渠道。尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但对中小企业的作用十分有限。

2、缺乏为中小企业服务的资本市场。中小企业成长到一定阶段的时候,就需要在更广泛的范围内吸收资金以充实自己的力量。这就需要健全的资本市场。但从我国资本市场来看,其发展相对落后于经济的高速增长,难以为中小企业的快速发展提供有效的支持。

3、缺乏必要的金融服务中介机构。我国当前的情况是资本供给过剩与资本需求无法满足并存,其根本原因在于资本"三性"难以得到有效平衡。这就更需要建立相应的服务中介机构来"平衡"资本的"三性"。但从目前的情况看,专门为中小企业融资提供中介、担保服务的机构不多,已有的机构,也因法律制度缺失、资金来源不足、不能规避自身风险等方面的问题而难以有效运作。

二、我国民营中小企业融资困境的成因

我国中小企业在金融危机冲击下所暴露的融资困境，反应出我国中小企业融资环境背后的许多深层次原因。

（一）企业自身原因

1、财务状况欠佳。由于中小企业规模较小，现金流量和盈利能力低，加之资本金少，积累不足，负债率高，抗御财务风险和经营风险的能力较差，金融机构对中小企业贷款采取十分谨慎的对策和措施。这使得一部分有发展前途的民营中小企业也很难得到银行的信贷支持。

2、内部经营机制不健全。我国中小企业至今仍然保留着浓厚的家族色彩。随着企业的发展，多方面的缺陷日益显露。不仅限制了非家族人才的使用，也缺少规范的财务管理制度，使得金融机构难以对其进行信用评估，也不符合《贷款通则》有关条款所要求的贷款条件。

3、抵押担保制度不完善。金融机构实行资产负债比例管理和风险管理后，一般不再发放信用贷款。目前中小企业信贷抵押物单一，固定资产占比小，金融机构往往不接受流动资产作抵押，加之现有担保方式不多，再担保缺失，企业互保风险凸现。这些都影响了银行对中小企业的融资。

4、企业自身运作不规范。由于内部控制不健全，使得部分中小企业在利益驱动下，参与了"放倒款"等高利贷活动；有的中小企业甚至将银行贷款所得资金用于非法融资；还有一些中小企业因参与房地产投资、证券投资而损失惨重。一些经营困难、丧失还款能力的企业还出现了逃废债行为。这就使得银行金融机构更加谨慎地对待中小企业的融资。

（二）金融机构原因

1、金融机构普遍采取了防范风险的慎贷行为。由于金融危机不断向实体经济转移，导致了中小企业普遍经营困难，不动产等贷款抵押物大幅缩水，直接威胁到银行信贷资产安全。银行金融机构为此普遍采取了慎贷行为，使得一些暂时处于困境而有发展前途的中小企业的资金得不到很好的满足。

2、现行银行的信贷管理制度制约。目前银行在商业性经营机制的作用下，遵循经济效益和信贷资产质量的原则，普遍实行了授权授信制度，授信供给制度，且要求中小企业交顾问费、购买保险，不仅增加了中小企业的贷款难度，也提高了中小企业的实际贷款利率水平。

3、现行金融机构难以满足中小企业贷款需求。银监会和央行曾发文进行新型农村金融机构试点，以及允许自然人、企业法人和其他社会组织投资创办小额贷款公司。但至今村镇银行寥寥无几；已经成立的小额贷款公司所吸收的资金也不到民间资本总量的10%，且它们必须严格按照商业银行规则投放信贷，大量中小企业，特别是处于孕育期和创业期的中小企业难获其益。

（三）政府方面原因

1、政府制定的民间投融资的正式规则在执行和实施中存在着偏差。一些中小企业资金融通过程中不讲信用、违约、相互拖欠等问题时有发生。有的地方政府对企业逃废银行债务采取默认态度。这些都影响了中小企业融资的健康发展。

2、中小企业信用担保机制不全。目前我国担保体系在覆盖上还不够全面，担保内容和方式较为单一。现有担保机构风险补偿能力弱，无法满足广大民营中小企业融资的担保需求。

3、直接融资的政策支持不够。产权交易市场还没有发育成熟。创业风险投资还不活跃。资本市场融资主要面向大企业。现行法律规定的股票和债券发行上市的条件，对于绝大多数中小企业来讲，根本无法满足，中小企业难以通过证券市场融资。

4、新型农村金融机构与民间借贷规范化进程缓慢。由于银监会对设立新型金融机构的指标限制等原因，使得目前已有的村镇银行和小额贷款公司，难以可持续发展。民间融资由于还未纳入法制轨道，企业融资成本高、风险大。

三、改变我国中小企业融资困境的对策和建议

在应对国际金融危机冲击中，解决中小企业的融资困境，除了企业自炼内功外，关键是要发挥我国民间金融资本丰厚和银行储蓄充沛的优势，进一步改革和完善现有的融资体系和结构。

（一）完善我国中小企业融资的制度保障机制

1、完善支持中小企业金融的法律法规。中国的中小企业多为民营企业，而我国长期按所有制性质立法，区别对待，不利于中小企业的健康发展。因此，应通过立法规范中小企业的融资条件和融资环境，不断完善支持中小企业金融的法律法规建设，为中小企业融资提供法律保障。

2、推进中小企业信用制度建设。积极推进中小企业社会化信用体系建设，发挥信用中介主体在中小企业融资方面的媒体作用，并在此基础上建立中小企业贷款信用评级制度、企业法人代表资信评级制度和企业总体资信评级制度，强化企业信用观念，以信用等级确定是否贷款和担保。

3、完善全国性商业银行支持中小企业发展的融资机制。但由于国有国家控股商业银行和股份制商业银行是金融供给的主体，目前大部分民间资金也主要存入这些商业银行，因此，完善全国性商业银行支持中小企业发展的融资机制，是利用民间资金解决民营企业融资困难的一个重要方面。

（二）加强针对民营中小企业融资的金融体系建设。

1、进一步完善我国中小企业金融支持体系。央行应根据中小企业自身的特点，适度放宽对其贷款利率的浮动范围，调动金融机构向中小企业贷款的积极性。商行应开发适应中小企业发展的金融产品，积极开展财政贴息贷款、奖励行贷款、股权质押、票据质押等不同形式的贷款，不断改进对中小企业的金融服务。

2、积极发展主要为民营中小企业服务的新型地方性中小金融机构。在改革和发展现有农村合作银行、农村信用社和城市商业银行等地方性中小金融机构基础上，着力推进金融机构的产权结构和市场竞争结构的多元化。

3、建立我国统一的中小企业政府管理机构体系。建立全国统一的中小企业管理机构，如中小企业局。将现有的针对中小企业管理的行政管理机构合并。建立由中央到地方的服务中小企业的行政管理机构体系。

4、完善政府主导的规范化、制度化的中小企业融资担保体系。首先，扩大中小企业担保覆盖面。其次，由政府出资设立中小企业再担保专项基金，建立政策性中小企业再担保机构，分散担保风险。

（三）创新金融产品，创设满足民营中小企业融资需求的众多金融工具

1、推进满足中小企业融资需要的金融创新产品。推广中小企业股权质押、联保协议担保、应收账款质押、仓单质押、供应链融资、票据融资等金融产品，解决民营中小企业贷款抵押物不足问题。发展信托融资和租赁融资，为民营企业融资提供多种多样的金融产品。

2、建立支持中小企业的风投基金和产业基金。建立政策性产业扶持基金，促进传统产业升级改造和高新产业培育。建立财政资金为主、政策性银行和民营企业及自然人共同出资的风险投资基金，支持民营企业创新创业。

3、发展风险投资。对于中小企业的风险性投资项目。银行一般不愿也不敢进行风险投资贷款。加之中小企业利用在证券市场筹资诸多困难,这就决定了风险投资的必要性。

（四）完善现代企业制度，提高中小企业自身素质

1、加强现代企业制度建设。中小企业应积极建立健全各项基础管理制度，逐步形成较为科学的经营决策程序；真正建立公司法人治理结构；加强信用制度建设。

2、培育和提升中小企业核心竞争力。中小企业要顺应国家产业结构调整的趋势，逐步形成具有竞争优势和区域特色的主导产品体系，积极采用高效节能、降耗和清洁生产技术，不断推进高新技术产业化进程，以提高自身的核心竞争力。

3、提高中小企业财务管理水平。提高预算管理水平，加强对现金流量的动态控制，加速现金周转，预防资金链断裂；合理确定资本结构，控制财务风险；加强应收账款的管理，防范坏账风险；加强存货管理，防止资金沉淀；控制成本费用，开源节流；加强财务人员队伍建设，提高财务管理水平。

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